プライベート・キャピタル分野のGP、9割近くがデータ検証に課題

• GPの88%が、財務・オペレーション部門ではファンド・アドミニストレーターが作成したデータや資料の検証、照合、再計算、再作成に業務時間の11%～50%を費やしていると回答
• GPの70%が、外部委託型または外部パートナーと戦略的に業務を分担する運営モデルの導入を目指す一方、LPの97%は専門事業者への業務委託が増えると予想
• LPの74%がオペレーショナル・デューデリジェンスでITシステムとサイバーセキュリティーを重視し、59%は文書化されたAI・データガバナンスの枠組みがデューデリジェンス時に共有されることを希望

デラウェア州ウィルミントン--(BUSINESS WIRE)--（ビジネスワイヤ） -- グローバルなビジネス管理およびコンプライアンス・ソリューションの大手プロバイダーであるCSCの新たな調査¹によると、調査対象となったプライベート・キャピタル分野のゼネラル・パートナー（GP）の9割近く（88%）が、財務・オペレーション部門ではファンド・アドミニストレーターが作成したデータや資料の検証、照合、再計算、再作成に業務時間の11%～50%を費やしていると回答しました。

CSCは、北米、欧州、英国、アジア太平洋地域で、300を超えるGPと200のリミテッド・パートナー（LP）を対象に調査を実施しました。レポート「Future Private Capital CFO 2026」では、ファンド・ファイナンス、流動性管理、レポーティング、アウトソーシング、サイバーセキュリティー、AIガバナンスが、プライベート・キャピタル分野の最高財務責任者（CFO）の役割をどのように変えつつあるかを分析しています。

GPの半数が、財務・オペレーション部門ではファンド・アドミニストレーターが作成したデータや資料の検証、照合、再計算、再作成に業務時間の11%～25%を費やしていると回答し、38%はその割合を26%～50%と回答しました。各社が扱うアセットクラスやストラクチャー、対象とする法域、利用する流動性ツール、対応すべき報告要件が増える中、こうした複雑さを運営モデルから取り除くのではなく、手作業による確認や記録の並行管理、例外対応でその負担を吸収する傾向が強まっています。

「プライベート・キャピタル企業の業務は、より多くのストラクチャーやシステム、サービス・プロバイダーにまたがっており、それらをつなぐ作業も、財務部門がこれまで以上に引き受けています」とマーシャル・サッファー （CSCのファンド・資本市場サービス担当マネージング・ディレクター）は述べました。「情報の確認や再作成に多くの時間を費やせば、その分、より付加価値の高い分析や意思決定支援に割ける時間が減ります。CFOには、ファンド全体の状況を確実に把握できる運営モデルが必要です。」

調査結果は、業務運営の全体像を一元的かつ信頼できる形で把握する上での障壁も示しています。GPの半数超（55%）は、ファンド・アドミニストレーターのシステムやデータを単一の信頼できる情報源としてこれまで以上に活用する上で、規制上の要請や取締役会の求めにより、社内で記録を漏れなく保持する必要があることを障壁として挙げました。また、必要な時点でデータを入手できるかどうかを障壁として挙げたGPも55%でした。

「データの統合自体が大きな課題になり得ます」とクリス・パットン （CSCのEMEA地域のファンド部門責任者）は述べました。「通常、データは複数のシステムに分かれて管理され、顧客には、それぞれのデータが別々に提供されます。現実的な解決策は、データを基準となる単一のデータソースに集約することです。そうすれば、運用担当者はレポーティングに使う情報を分かりやすく一貫した形式で参照できます。」

こうした中、アウトソーシングも拡大しています。GPの7割は、外部委託を中心とする運営モデルと、1社の戦略的パートナーと業務を分担する運営モデルのいずれかの導入を目指しています。一方、LPの97%は、今後3年間で専門事業者への業務委託が増えると見込んでいます。こうした変化の中でも監督は引き続き必要ですが、その実効性を確保するための条件は変わります。業務がより分散する運営モデル全体で、明確なデータ基準、責任の所在、エスカレーション経路、裏付けとなる記録や資料が一段と重要になります。

サイバーセキュリティーとAIガバナンスも、オペレーショナル・デューデリジェンスの対象です。LPの4分の3近く（74%）が、オペレーショナル・デューデリジェンスにおいてITシステムとサイバーセキュリティーが重要だと回答しました。一方、ファンドの重要業務に関するサイバー面と運営面のレジリエンスが非常に高いと回答したGPは、14%にとどまりました。また、LPの59%は、デューデリジェンスの一環として、文書化されたAI・データガバナンスの枠組みの共有を求めています。さらに、データの出所と移動・加工の履歴を明らかにすることに加え、独立した立場からのモデル検証または監査報告書、人によるレビューとオーバーライドを裏付ける資料も求めています。

クリス・パットンは最後に、次のように述べました。「CFOは、これらの要素を結び付ける上で、ますます中心的な役割を担っています。業務の複雑さから生じる手作業や重複作業を減らしながら、業務の連携と統制が確保され、投資家の精査に耐えられる運営モデルを構築する好機です。」

よくある質問

• GPは、ファンド・アドミニストレーターが作成したデータや資料の確認にどの程度の時間を費やしていますか？
  CSCの調査「Future Private Capital CFO 2026」によると、ゼネラル・パートナー（GP）の88%が、財務・オペレーション部門ではファンド・アドミニストレーターが作成したデータや資料の検証、照合、再計算、再作成に業務時間の11%～50%を費やしていると回答しました。
• プライベート・キャピタル分野のGPは、どのような運営モデルを目指していますか？
  CSCの調査によると、GPの70%は、外部委託を中心とする運営モデルと、1社の戦略的パートナーと業務を分担する運営モデルのいずれかの導入を目指しています。
• リミテッド・パートナーは、AIガバナンスに関してどのような裏付け資料を求めていますか？
  CSCの調査によると、リミテッド・パートナー（LP）の59%は、デューデリジェンスの際に、文書化されたAI・データガバナンスの枠組みの共有を求めています。

CSCのレポート「 Future Private Capital CFO 2026: How CFOs are becoming the architects of operational trust」をダウンロード してください。

¹ CSCは、2026年以降の目標と課題を把握するため、Pureprofileと共同で、欧州、英国、北米、アジア太平洋地域でファンド業務に携わるシニア実務担当者（GP側300人、LP側200人）を対象に調査を実施しました。

CSCについて

CSCは、ビジネス管理およびコンプライアンス・ソリューションの大手プロバイダーとして、オルタナティブ・ファンド・マネジャーや資本市場参加者に、業界をリードする専門知識と比類のないグローバル・ネットワークを提供しています。同社は、機関投資家向け業務の豊富な経験を生かし、顧客ごとのニーズに応じて、ファンド管理、信託、エージェンシー業務、コンプライアンスにわたる包括的なサービスを提供することで、プライベート市場とパブリック市場における幅広い取引、複雑なファンド戦略、規模の拡大に対応できる業務運営を支援しています。

PEI 300の75%超、Fortune 500^® の90%超に選ばれる信頼のパートナーとして、CSCは140以上の法域と多様なアセットクラスにわたる業務および取引上の複雑な課題への解決を支援しています。グローバルに広がる高い対応力を持つ専門チームが、各クライアントのニーズに合わせたソリューションを提供します。1899年以来、非公開会社としてプロフェッショナルな経営を続けてきたCSCは、グローバルなリーチ、各地域の専門知識、そして革新的なソリューションを組み合わせ、クライアントの成功を支援しています。

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