AB InBev publie les résultats du troisième trimestre 2026

Solide performance des produits et des bénéfices avec une croissance des volumes, une hausse des produits de 4.9% et une augmentation du BPA sous-jacent de 22%

BRUXELLES--(BUSINESS WIRE)--Anheuser-Busch InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD):

Information réglementée et privilégiée¹

« Assurer une croissance solide aujourd’hui, tout en continuant à investir pour demain – notre portefeuille de méga-marques et de méga-plateformes continue d’attirer les consommateurs, et notre performance ce trimestre reflète la solidité de notre empreinte diversifiée, nos capacités de premier plan et l’exécution rigoureuse de notre stratégie. Je remercie nos collègues à travers le monde pour leur engagement et leur dévouement tandis que nous continuons à assurer une croissance durable et à créer de la valeur à long terme. » – Michel Doukeris, CEO, AB InBev

Produits +4.9% Les produits ont augmenté de 4.9% au 3T26, avec une hausse des produits par hl de 4.2%, et de 5.4% sur les 9M26, avec une hausse des produits par hl de 4.3%. Les produits rapportés ont augmenté de 9.1% au 3T26 à 16 512 millions d’USD, et de 10.7% sur les 9M26 à 48 439 millions d’USD, bénéficiant d’un effet de conversion des devises favorable.   7.7% d’augmentation pour les produits combinés de nos méga-marques au 3T26, Corona en tête, enregistrant une croissance de 20% en dehors de son marché domestique. 35% d’augmentation pour les produits des bières sans alcool au 3T26. 19% d’augmentation pour les produits Beyond Beer au 3T26. 45% d’augmentation en valeur brute des marchandises provenant des ventes de produits tiers par le biais de BEES Marketplace, pour atteindre 1.4 milliard d’USD au 3T26.   Volumes +0.4% Les volumes ont augmenté de 0.4% au 3T26, les volumes de bières enregistrant une baisse de 0.1%, et les volumes non-bières une hausse de 4.0%. Les volumes ont augmenté de 0.7% sur les 9M26, les volumes de bières enregistrant une hausse de 0.7%, et les volumes non-bières une hausse de 0.3%.

EBITDA normalisé +3.9% L’EBITDA normalisé a augmenté de 3.9% à 5 957 millions d’USD au 3T26, avec une contraction de la marge de 34 points de base à 36.1%. L’EBITDA normalisé a augmenté de 5.0% à 17 332 millions d’USD sur les 9M26, avec une contraction de la marge de 15 points de base à 35.8%.   Bénéfice sous-jacent 2 396 millions d’USD Le bénéfice sous-jacent était de 2 396 millions d’USD au 3T26, par rapport à 1 970 millions d’USD au 3T25, et de 6 710 millions d’USD sur les 9M26 par rapport à 5 526 millions d’USD sur les 9M25. Le bénéfice rapporté attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev était de 1 597 millions d’USD au 3T26 par rapport à 1 054 millions d’USD au 3T25, et de 7 910 millions d’USD sur les 9M26 par rapport à 4 878 millions d’USD sur les 9M25.   BPA sous-jacent 1.21 USD Le bénéfice par action (BPA) sous-jacent a augmenté de 22.4% pour atteindre 1.21 USD au 3T26, par rapport à 0.99 USD au 3T25, et a augmenté de 22.2% pour atteindre 3.40 USD sur les 9M26, par rapport à 2.78 USD sur les 9M25. À taux de change constants, le BPA sous-jacent a augmenté de 13.9% au 3T26, et de 12.0% sur les 9M26.

Allocation de capital 0.40 EUR d’acompte sur dividende Le conseil d’administration d’AB InBev a approuvé un acompte sur dividende de 0.40 EUR par action pour l’exercice 2026, par rapport à un acompte sur dividende de 0.15 EUR par action pour l’exercice 2025. Le calendrier des dates ex-dividende, dates d’enregistrement et dates de paiement est consultable à la page 15.

^1L'information ci-jointe constitue une information privilégiée au sens du Règlement (UE) N° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché, et une information réglementée au sens de l'arrêté royal belge du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour consulter les mentions légales importantes et les notes sur la base de préparation, veuillez vous référer à la page 16.

Commentaires de la direction

Solide performance des produits et des bénéfices avec une croissance des volumes, une hausse des produits de 4.9% et une augmentation du BPA sous-jacent de 22%

L’exécution rigoureuse de notre stratégie, combinée à la solidité de notre empreinte diversifiée, à notre portefeuille de marques et à nos capacités de premier plan, a de nouveau assuré une croissance constante des produits et des bénéfices au cours de ce trimestre.

Les produits ont augmenté de 4.9%, avec des volumes totaux en hausse de 0.4% et des produits par hl en hausse de 4.2%, stimulés par la gestion de la croissance des produits et un mix positif issu de la premiumisation et Beyond Beer. Les volumes totaux de bière sont restés globalement stables, la croissance dans l’ensemble de nos marchés ayant été principalement compensée par un contexte sectoriel difficile en Chine. Nous avons enregistré des volumes records pour un troisième trimestre sur 15 marchés, dont la Colombie, le Pérou, l’Équateur, l’Afrique du Sud, la République dominicaine et l’Inde.

L’EBITDA a augmenté de 3.9%, dans un contexte d’intensification des investissements commerciaux et marketing consacrés à nos principales méga-plateformes et de pressions défavorables liées aux coûts des matières premières. Ces effets ont été partiellement compensés par une gestion rigoureuse des frais généraux. L’EBIT a augmenté de 6.0% et le BPA sous-jacent de 22%, alors que nous continuons d’optimiser nos activités et de générer un levier opérationnel dans l’ensemble du compte de résultats.

Quelques faits notables de ce trimestre : nous estimons avoir gagné ou maintenu nos parts de marché sur deux tiers de nos marchés ; nous avons maintenu la dynamique de nos marques premium mondiales, Corona, Stella Artois et Michelob Ultra enregistrant une croissance des produits de 20%, 19% et 50% respectivement, en dehors de leurs marchés domestiques ; nous avons poursuivi la croissance de nos portefeuilles de Choix Équilibrés et Beyond Beer, les produits des bières sans alcool affichant une hausse de 35% et les produits du Beyond Beer une hausse de 19% ; et la valeur brute des marchandises trimestrielle de BEES Marketplace affichant une hausse de 45% pour atteindre 1.4 milliard d’USD.

Progression de nos priorités stratégiques

Nous mettons en œuvre nos trois piliers stratégiques clés afin de générer une croissance constante et une création de valeur à long terme.

(1) Mener et développer la catégorie :
Nous avons renforcé la puissance de marque de notre portefeuille et estimons avoir gagné des parts de marché ou conservé nos parts sur deux tiers de nos marchés au 3T26, ce qui reflète l’efficacité de notre exécution et de nos investissements axés sur le consommateur.

(2) Digitaliser et monétiser notre écosystème :
La valeur brute des marchandises de BEES Marketplace a augmenté de 45% par rapport au 3T25, pour atteindre 1.4 milliard d’USD provenant de produits tiers. La valeur brute des marchandises de BEES a globalement augmenté de 12% par rapport au 3T25 pour atteindre 15.9 milliards d’USD.

(3) Optimiser nos activités :
Notre bilan et notre génération de flux de trésorerie disponible renforcés ont augmenté la flexibilité de nos choix d’allocation du capital. Le conseil d’administration d’AB InBev a approuvé un acompte sur dividende de 0.40 EUR par action, par rapport à un acompte sur dividende de 0.15 EUR par action pour l’exercice 2025.

(1) Mener et développer la catégorie

Nous mettons en œuvre nos quatre leviers d’expansion de catégorie pour stimuler la croissance à travers notre portefeuille et augmenter le nombre d’occasions ainsi que la participation. Au 3T26, nous estimons que le nombre de consommateurs en âge légal de consommer de l’alcool ayant acheté des produits de notre portefeuille a augmenté, sous l’effet des progrès enregistrés par nos marques premium, de bières sans alcool et Beyond Beer.

• Supériorité core : Les produits de notre portefeuille de bières mainstream ont augmenté de 2.1% au 3T26, stimulés par une hausse à deux chiffres en Colombie et au Pérou et une hausse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% au Mexique et en République dominicaine.
• Premiumisation : Notre portefeuille de bières above core a enregistré une hausse des produits de 8.6% au 3T26, sous l’impulsion de Corona, Stella Artois et Michelob Ultra, qui ont vu leurs produits augmenter de 20%, 19% et 50% respectivement, en dehors de leurs marchés domestiques. Corona a enregistré une hausse à deux chiffres des volumes sur 37 marchés, et Michelob Ultra a poursuivi son expansion en Amérique latine, 60% de la croissance de ses volumes provenant de marchés en dehors des États-Unis.
• Choix Équilibrés : Notre portefeuille de Choix Équilibrés, constitué de marques de bières pauvres en glucides, faibles en calories, sans sucre, sans gluten et sans alcool, a réalisé une hausse des produits de 19% au 3T26. Notre portefeuille de bières sans alcool a tiré notre performance, l’augmentation des produits de 35% et la hausse estimée des parts de marché renforçant notre position de leader des bières sans alcool en termes de valeur, selon Nielsen.
• Beyond Beer : Notre portefeuille a enregistré une hausse des produits de 19% au 3T26, tirée par Cutwater aux États-Unis, qui affiche une croissance des produits dans le haut de la fourchette entre 30% et 40%, et par la poursuite de l’expansion mondiale de Flying Fish.

(2) Digitaliser et monétiser notre écosystème

• Digitaliser nos relations avec plus de 6 millions de clients dans le monde : Au 30 septembre 2026, BEES était opérationnelle sur 30 marchés avec 73% de nos produits réalisés par l’intermédiaire de plateformes digitales B2B. Au 3T26, BEES a généré 15.9 milliards d’USD en valeur brute des marchandises, soit une hausse de 12% par rapport au 3T25.
• Monétiser notre réseau de distribution ; une valeur brute des marchandises trimestrielle proche de 1.5 milliard d’USD : La valeur brute des marchandises de BEES Marketplace affiche une hausse de 45% par rapport au 3T25, pour atteindre 1.4 milliard d’USD, ce qui nous a permis de poursuivre la monétisation de notre réseau de distribution et de renforcer notre écosystème digital.
• Se placer en tête des solutions DTC : Nos méga-marques DTC digitales, Zé Delivery, TaDa Delivery et PerfectDraft, ont servi 13 millions de consommateurs actifs et généré 158 millions d’USD de produits, soit une hausse de 9% par rapport au 3T25. Les ventes de produits tiers par le biais de notre Marketplace DTC ont atteint 49 millions d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 57% par rapport au 3T25.

(3) Optimiser nos activités

• Maximiser la création de valeur : Le renforcement de notre bilan et notre solide génération de flux de trésorerie disponible nous offrent une flexibilité accrue dans nos choix d’allocation du capital. Le conseil d’administration d’AB InBev a approuvé un acompte sur dividende de 0.40 EUR par action, par rapport à un acompte sur dividende de 0.15 EUR par action pour l’exercice 2025, ce qui correspond à notre ambition de faire progresser le dividende au fil du temps. Au 26 octobre 2026, nous avons finalisé 2.6 milliards d’USD de notre programme de rachat d’actions de 6 milliards d’USD que nous avions annoncé le 30 octobre 2025.
• Promouvoir nos priorités de développement durable : Notre taux d’efficacité de consommation d’eau s’est amélioré en atteignant 2.3 hl par hl sur les 9M26 par rapport à 2.4 hl par hl sur les 9M25. Notre efficacité énergétique moyenne au niveau mondial s’est améliorée pour atteindre 81.2 MJ/hl sur les 9M26 par rapport à 84.6 MJ/hl sur les 9M25. Nos émissions absolues de scopes 1 et 2 s’élevaient à 2.3 millions de tonnes de CO2e sur les 9M26, soit une baisse de 1.8% par rapport aux 9M25.

Exécution rigoureuse et croissance composée

Au cours des 9M26, notre activité a enregistré une hausse des produits de 5.4%, une hausse de l’EBITDA de 5.0% et une augmentation du BPA sous-jacent de 22%, reflétant la dynamique de notre portefeuille et l’efficacité de nos capacités commerciales. Nous avons poursuivi nos investissements dans nos méga-marques, nos plateformes de croissance et l’innovation afin d’offrir aux consommateurs davantage de choix lors d’un plus grand nombre d’occasions.

La solidité de notre culture d’ownership et de notre exécution, associée à nos capacités de premier plan, renforce notre confiance dans notre capacité à atteindre nos perspectives pour l’exercice 2026. Alors que nous avançons dans la prochaine phase de notre stratégie, nous restons déterminés à créer davantage de valeur pour nos actionnaires en générant des résultats en croissance réguliers et cumulatifs, en investissant pour accélérer la croissance et en renforçant notre flexibilité en matière d’allocation du capital.

Perspectives 2026

(i) Performance générale : Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre 4% et 8%. Les perspectives pour l’EX26 reflètent notre évaluation actuelle de l’inflation et du contexte macroéconomique.

(ii) Charges financières nettes : Les charges nettes d’intérêts liées aux pensions et les charges de désactualisation devraient se situer entre 190 et 220 millions d’USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et des taux d’intérêt. Pour l’EX26, le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de 4%.

(iii) Taux d’imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé pour l’EX26 devrait se situer entre 26% et 28%. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l’impact d’éventuelles modifications futures de la législation.

(iv) Dépenses nettes d’investissement : Les dépenses nettes d’investissement devraient se situer entre 3.5 et 4.0 milliards d’USD pour l’EX26.

Tableau 1. Résultats consolidés
en millions d’USD, sauf le BPA en USD par action et les volumes en milliers d’hls	3T25		3T26		Croissance
					interne
Volumes	142 319		142 313		0.4	%
Bières	124 692		124 370		(0.1	)%
Non-Bières	17 627		17 943		4.0	%
Produits	15 133		16 512		4.9	%
Marge brute	8 537		9 302		5.3	%
Marge brute en %	56.4	%	56.3	%	20 bps
EBITDA normalisé	5 594		5 957		3.9	%
Marge EBITDA normalisé	37.0	%	36.1	%	(34) bps
EBIT normalisé	4 205		4 538		6.0	%
Marge EBIT normalisé	27.8	%	27.5	%	27 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev	1 054		1 597
Bénéfice sous-jacent	1 970		2 396
BPA de base	0.53		0.81
BPA sous-jacent	0.99		1.21

	9M25		9M26		Croissance
					interne
Volumes	421 934		422 726		0.7	%
Bières	367 697		369 796		0.7	%
Non-Bières	54 237		52 930		0.3	%
Produits	43 764		48 439		5.4	%
Marge brute	24 566		27 528		6.6	%
Marge brute en %	56.1	%	56.8	%	65 bps
EBITDA normalisé	15 750		17 332		5.0	%
Marge EBITDA normalisé	36.0	%	35.8	%	(15) bps
EBIT normalisé	11 805		13 215		7.0	%
Marge EBIT normalisé	27.0	%	27.3	%	40 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev	4 878		7 910
Bénéfice sous-jacent	5 526		6 710
BPA de base	2.46		4.01
BPA sous-jacent	2.78		3.40

Tableau 2. Volumes
en milliers d’hls	3T25	Scope		Croissance interne		3T26	Croissance interne
							Total		Bières
Amérique du Nord	21 896	165		(541	)	21 520	(2.5	)%	(2.2	)%
Amériques du Centre	36 915	(596	)	2 648		38 967	7.3	%	6.9	%
Amérique du Sud	36 922	-		291		37 213	0.8	%	0.4	%
EMEA	24 149	(67	)	598		24 680	2.5	%	2.4	%
Asie-Pacifique	22 301	(25	)	(2 454	)	19 821	(11.0	)%	(11.0	)%
Exportations Globales et Sociétés Holding	136	6		(29	)	112	(20.8	)%	(20.8	)%
AB InBev au niveau mondial	142 319	(518	)	512		142 313	0.4	%	(0.1	)%

	9M25	Scope		Croissance interne		9M26	Croissance interne
							Total		Bières
Amérique du Nord	64 115	286		(1 320	)	63 081	(2.1	)%	(2.0	)%
Amériques du Centre	110 818	(1 958	)	6 087		114 946	5.6	%	5.8	%
Amérique du Sud	112 011	-		632		112 643	0.6	%	1.6	%
EMEA	69 073	(297	)	1 074		69 850	1.6	%	1.6	%
Asie-Pacifique	65 665	(64	)	(3 646	)	61 955	(5.6	)%	(5.5	)%
Exportations Globales et Sociétés Holding	252	28		(28	)	251	(10.1	)%	(10.1	)%
AB InBev au niveau mondial	421 934	(2 006	)	2 798		422 726	0.7	%	0.7	%

Performance des marchés clés

États-Unis : La dynamique du portefeuille a stimulé des gains continus de part de marché pour la bière et le Beyond Beer

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les produits ont régressé de 1.2%, avec une progression des produits par hl de 1.5% stimulée par la gestion des produits et un mix de marques positif. Les ventes aux détaillants ont diminué de 3.1%, une performance estimée supérieure à un secteur faible. Les ventes aux grossistes ont diminué de 2.7%. L’EBITDA a diminué de 4.0%, reflétant une augmentation des investissements en ventes et marketing et des coûts des matières premières et de transport élevés.
  • 9M26 : Les produits ont augmenté de 0.8%, avec une hausse des produits par hl de 3.0%. Les ventes aux détaillants ont reculé de 1.7% et les ventes aux grossistes ont baissé de 2.1%. Nos ventes aux détaillants et aux grossistes tendent à converger sur une base annuelle. L’EBITDA a diminué de 1.3%.
• Faits commerciaux marquants : La dynamique de notre part de marché s’est poursuivie au 3T26, avec des gains de part de marché dans les catégories bière et boissons spiritueuses, selon Circana. Nous avons remporté des parts de marché dans les ventes totales d’alcool pendant dix trimestres consécutifs et nous avons remporté le plus de part de marché depuis le début de l’année. La performance de nos bières a été tirée par Michelob Ultra et Busch Light, qui ont été les deux marques remportant le plus de part de marché en termes de volumes dans le secteur, Michelob Ultra en tête depuis huit trimestres consécutifs. Notre portefeuille Beyond Beer a poursuivi l’expansion de notre marché total disponible et réalisé une hausse des produits dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, sous l’impulsion de Cutwater et Nutrl. Nous sommes le leader des bières sans alcool, notre portefeuille remportant des parts de marché et enregistrant une croissance des produits dans le haut de la fourchette entre 30% et 40%, sous l’impulsion de Michelob Ultra Zero, qui a été la marque remportant le plus de part de marché.

Mexique : Des gains de part de marché et un accroissement de la marge ont stimulé une hausse des volumes dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% et une croissance à deux chiffres des bénéfices

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, les volumes enregistrant une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par des gains de part de marché et la croissance du secteur. Les produits par hl ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par la gestion des produits. L’EBITDA a augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, avec un accroissement de la marge.
  • 9M26 : Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, les produits par hl affichant une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% et les volumes une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant le secteur. L’EBITDA affiche une hausse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec un accroissement de la marge.
• Faits commerciaux marquants : Notre performance a été tirée par notre portefeuille de bières above core, qui affiche une hausse des produits dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, stimulée par Modelo, Pacifico et Michelob Ultra, tandis que notre portefeuille de bières core enregistre une hausse des produits dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%. Nous avons renforcé notre position de leader de la bière sans alcool, notre portefeuille affichant une hausse des volumes dans le bas de la fourchette entre 30% et 40%, tirée par Corona Cero et Michelob Ultra Zero. Notre portefeuille Beyond Beer affiche une croissance des volumes dans le bas de la fourchette entre 20% et 30%.

Colombie : Des volumes records et un accroissement de la marge ont stimulé une croissance à deux chiffres des produits et des bénéfices

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%, avec une hausse des volumes dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, notre portefeuille ayant remporté des parts de marché dans les ventes totales d’alcool, selon nos estimations. Les produits par hl ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par la gestion des produits et la premiumisation. L’EBITDA affiche une hausse dans le haut de la fourchette entre 10% et 20%, avec un accroissement de la marge.
  • 9M26 : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%, avec une hausse des produits par hl dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont enregistré une croissance dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%. L’EBITDA a augmenté dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%, avec un accroissement de la marge.
• Faits commerciaux marquants : La poursuite des investissements dans nos méga-marques a renforcé la puissance de marque de notre portefeuille et a stimulé une croissance généralisée de notre portefeuille. Les volumes et les produits ont enregistré une croissance dans tous les segments de prix, notre activité enregistrant des volumes records pour le troisième trimestre. Notre portefeuille de bières above core a tiré notre performance, avec une croissance des produits dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%, sous l’impulsion de Corona. Notre portefeuille de bières mainstream affiche également une hausse des produits dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%.

Brésil : La dynamique de notre part de marché et la croissance des volumes ont stimulé une croissance des produits et des bénéfices dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les produits ont augmenté de 5.3% avec une croissance des volumes totaux de 1.4% et une hausse des produits par hl de 3.9%, stimulées par la gestion des produits et la premiumisation. Les volumes de bière ont augmenté de 0.5% et les volumes non-bière de 3.6%. L’EBITDA a augmenté de 6.1% avec un accroissement de la marge de 26 points de base, la gestion rigoureuse des produits et des coûts ayant plus que compensé l’augmentation des investissements en ventes et marketing.
  • 9M26 : Les produits ont augmenté de 7.1%, avec une croissance des produits par hl de 6.0%. Les volumes de bière ont progressé de 2.1% et les volumes non-bière ont diminué de 1.7%, résultant en une hausse des volumes totaux de 1.1%. L’EBITDA a augmenté de 10.6% avec un accroissement de la marge de 106 points de base.
• Faits commerciaux marquants : Notre portefeuille a continué de remporter des parts de marché au 3T26, dans un secteur ayant enregistré une croissance des volumes de ventes aux consommateurs dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, selon Nielsen. Les investissements accrus dans nos méga-marques, innovations et méga-plateformes ont renforcé la puissance de marque de notre portefeuille. Notre portefeuille de bières premium et super premium a tiré notre performance, réalisant une hausse des volumes dans le haut de la fourchette entre 10% et 20% et renforçant notre position de leader du segment premium. Nous continuons à occuper une position de leader dans le secteur des Choix Équilibrés, avec les volumes des bières sans alcool affichant une hausse dans les 40%, tandis que ceux de Stella Artois Pure Gold et Michelob Ultra enregistrent une hausse à trois chiffres. Notre portefeuille Beyond Beer affiche une croissance des volumes dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30%.

Europe : Des gains de part de marché et la premiumisation ont stimulé une hausse constante des produits

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les volumes sont restés stables et nous estimons avoir gagné ou maintenu nos parts de marché dans la majorité de nos marchés clés. Les produits et les produits par hl ont légèrement augmenté, stimulés par la premiumisation. L’EBITDA a diminué dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, la croissance des produits étant atténuée par l’accroissement des investissements en ventes et marketing et des coûts des matières premières élevés.
  • 9M26 : Les volumes ont légèrement augmenté et nous estimons avoir gagné ou maintenu nos parts de marché dans la majorité de nos marchés clés. Les produits et les produits par hl ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par la premiumisation. L’EBITDA affiche une baisse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%.
• Faits commerciaux marquants : Le secteur de la bière est resté résilient, remportant des parts de marché dans les boissons alcoolisées sur l’ensemble de nos marchés clés au 3T26, selon nos estimations. Nos méga-marques ont tiré notre performance, avec Corona enregistrant une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 10% et 20%. Nous avons continué à rapprocher nos marques avec les consommateurs lors d’événements musicaux et culturels clés grâce à nos partenariats avec Live Nation et Tomorrowland. Nous avons étendu notre portefeuille par le biais de l’innovation, en augmentant la disponibilité de Flying Fish à travers l’Europe et de Modelo Especial au Royaume-Uni. La dynamique de notre portefeuille de bières sans alcool s’est poursuivie, affichant une hausse des volumes dans le bas de la fourchette entre 20% et 30%, tirée par Corona Cero.

Afrique du Sud : Des volumes records et la premiumisation ont stimulé une croissance des produits dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% stimulée par la gestion des produits et la premiumisation. Les volumes affichent une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, une performance estimée inférieure au secteur, compte tenu d’une base de comparaison élevée au 3T25. L’EBITDA est resté stable, la croissance des produits ayant été atténuée par des coûts des matières premières et de distribution élevés et l’échelonnement des investissements en ventes et marketing.
  • 9M26 : Les produits et les produits par hl affichent une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes affichent une croissance dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. L’EBITDA a augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%.
• Faits commerciaux marquants : Les catégories bière et Beyond Beer ont poursuivi leur croissance et ont remporté des parts de marché dans les boissons alcoolisées depuis le début de l’année, selon nos estimations. L’exécution cohérente de notre stratégie et l’augmentation de la puissance de marque de notre portefeuille ont stimulé des volumes records au troisième trimestre pour notre activité. La croissance a été tirée par notre portefeuille de bières premium et super premium, enregistrant une hausse des volumes dans le milieu de la fourchette entre 30% et 40% et remportant des parts de segment. Notre portefeuille Beyond Beer a continué de surpasser la catégorie, affichant une hausse des volumes dans le bas de la fourchette entre 30% et 40%.

Chine : Les produits et les bénéfices ont régressé, sous l’impact de la performance des volumes dans un secteur défavorable

• Performance opérationnelle :
  • 3T26 : Les volumes ont baissé de 16.8%, alors que nous avons géré nos niveaux de stocks dans le contexte d’un secteur défavorable, impacté par des conditions météorologiques anormales et par la faiblesse persistante dans le canal hors domicile. Selon nos estimations, le secteur a reculé dans le bas de la fourchette entre 10% et 20% à travers notre empreinte. Les produits par hl sont restés stables, ce qui a conduit à un recul des produits de 16.8%. L’EBITDA a diminué de 30.5%, sous l’effet de la performance des produits et d’un levier opérationnel défavorable.
  • 9M26 : Les volumes ont reculé de 9.7% dans le contexte d’un secteur enregistrant une baisse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, selon nos estimations. Les produits par hl ont diminué de 0.1%, ce qui a conduit à un recul des produits de 9.8%. L’EBITDA a régressé de 18.5%.
• Faits commerciaux marquants : La performance des volumes au 3T26 était inférieure au secteur, selon nos estimations, impactée par les mix régionaux et de canaux et la gestion des stocks. Bien que nos résultats globaux soient inférieurs à leur potentiel, nous avons constaté des progrès dans certains domaines stratégiques. La tendance de notre part de marché dans le canal à domicile se serait améliorée par rapport à l’année passée, selon nos estimations, soutenue par l’augmentation de la puissance de marque de notre portefeuille, la dynamique persistante de nos marques super premium et core plus et une croissance à deux chiffres du canal online-to-offline (« O2O »). Nous poursuivons nos investissements dans nos méga-marques et nos capacités commerciales tout en adaptant notre réseau de distribution dans un contexte de changements de canaux persistants dans le secteur.

Faits marquants sur nos autres marchés

• Canada : Notre portefeuille a remporté des parts de marché dans la bière et le Beyond Beer au 3T26, selon nos estimations, conservant ainsi sa position de leader en termes de gain de part de marché dans ces deux catégories depuis le début de l’année. Les produits et les produits par hl ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, tandis que les volumes affichent un recul dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% dans le contexte d’un secteur faible. Notre performance a été tirée par Michelob Ultra, Busch et Corona, qui ont été les trois marques remportant le plus de parts de marché dans le secteur de la bière, tandis que notre portefeuille Beyond Beer affiche une croissance des produits dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%.
• Pérou : Les volumes affichent une croissance dans le bas de la fourchette entre 10% et 20% pour atteindre un record pour le troisième trimestre, notre portefeuille ayant remporté des parts de marché dans les ventes totales d’alcool, selon nos estimations. Notre performance a été tirée par nos marques de bière mainstream et par notre portefeuille Beyond Beer qui a enregistré une croissance des volumes à trois chiffres. Les produits affichent une augmentation dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%.
• Équateur : Les volumes ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20% pour atteindre un record pour le troisième trimestre, sous l’impulsion de notre portefeuille de bières above core. Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 10% et 20%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par la gestion des produits et la premiumisation.
• Argentine : Les volumes ont reculé dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% au 3T26, la demande globale des consommateurs continuant d’être restreinte en raison d’un environnement macroéconomique défavorable. Les produits ont enregistré une forte croissance à deux chiffres, tirée par la gestion des produits.
• Afrique hors Afrique du Sud : Au 3T26, les volumes de bières au Nigeria ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par un secteur en meilleure santé, compte tenu d’une base de comparaison faible au 3T25. Les produits ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%.
  Sur nos autres marchés en Afrique, nos produits totaux affichent une hausse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, et nos volumes affichent une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec des volumes records pour un troisième trimestre au Mozambique, en Tanzanie et en Ouganda.
• Corée du Sud : Les volumes ont reculé dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% au 3T26, une performance estimée supérieure à un secteur faible, tirée par nos marques de bières premium. Nous avons poursuivi l’expansion de notre portefeuille dans le Beyond Beer, avec le lancement de Nutrl et Chalrang Soju. Les produits et les produits par hl ont reculé dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, impactés par un mix de canaux et d’emballages.

Compte de résultats consolidé

Tableau 3. Compte de résultats consolidé
en millions d’USD	3T25		3T26		Croissance
					interne
Produits	15 133		16 512		4.9	%
Coûts des ventes	(6 596	)	(7 210	)	(4.4	)%
Marge brute	8 537		9 302		5.3	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(4 535	)	(4 979	)	(4.1	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	203		215		(8.3	)%
EBIT normalisé	4 205		4 538		6.0	%
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT	55		(11	)
Produits/(charges) financiers nets	(1 165	)	(908	)
Produits/(charges) financiers nets non sous-jacents	(947	)	(791	)
Quote-part dans le résultat des entreprises associées	110		97
Impôts sur le résultat	(726	)	(952	)
Bénéfice	1 532		1 973
Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	478		376
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev	1 054		1 597
EBITDA normalisé	5 594		5 957		3.9	%
Bénéfice sous-jacent	1 970		2 396

	9M25		9M26		Croissance
					interne
Produits	43 764		48 439		5.4	%
Coûts des ventes	(19 198	)	(20 912	)	(3.9	)%
Marge brute	24 566		27 528		6.6	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(13 347	)	(14 897	)	(5.7	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	585		584		(9.2	)%
EBIT normalisé	11 805		13 215		7.0	%
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT	(39	)	3
Produits/(charges) financiers nets	(3 210	)	(3 015	)
Produits/(charges) financiers nets non sous-jacents	(580	)	1 242
Quote-part dans le résultat des entreprises associées	246		244
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées	9		-
Impôts sur le résultat	(2 130	)	(2 656	)
Bénéfice	6 100		9 033
Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	1 222		1 123
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev	4 878		7 910
EBITDA normalisé	15 750		17 332		5.0	%
Bénéfice sous-jacent	5 526		6 710

Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et dans le résultat des entreprises associées

Tableau 4. Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et dans le résultat des entreprises associées
en millions d’USD	3T25		3T26		9M25		9M26
Restructuration	(20	)	(23	)	(68	)	(56	)
Cession d’activités et vente d’actifs (y compris les pertes de valeur)	94		12		47		73
Réclamations et frais juridiques	(18	)	-		(18	)	-
Frais d’acquisition (regroupements d’entreprises)	-		-		-		(14	)
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT	55		(11	)	(39	)	3
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées	-		-		9		-

L’EBIT normalisé ne comprend pas les éléments négatifs non sous-jacents de 11 millions d’USD au 3T26 ni les éléments positifs non sous-jacents de 3 millions d’USD sur les 9M26.

Produits/(charges) financiers nets

Tableau 5. Produits/(charges) financiers nets
en millions d’USD	3T25		3T26		9M25		9M26
Charges nettes d’intérêts	(675	)	(600	)	(1 959	)	(1 796	)
Charges de désactualisation et intérêts sur les pensions	(228	)	(145	)	(580	)	(558	)
Autres résultats financiers	(262	)	(163	)	(672	)	(662	)
Produits/(charges) financiers nets	(1 165	)	(908	)	(3 210	)	(3 015	)

Produits/(charges) financiers nets non sous-jacents

Tableau 6. Produits/(charges) financiers nets non sous-jacents
en millions d’USD	3T25		3T26		9M25		9M26
Ajustements à la valeur de marché	(947	)	(800	)	(608	)	1 233
Gain/(perte) sur remboursement anticipé d’obligations et autres	-		10		29		10
Produits/(charges) financiers nets non sous-jacents	(947	)	(791	)	(580	)	1 242

Les produits financiers nets non sous-jacents comprennent des gains ou des pertes évalués à la valeur de marché résultant des instruments dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement fondés sur des actions et les actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et SAB.

Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre programme de paiements fondés sur des actions, l’instrument d’actions différées et les actions restreintes, ainsi que les cours d’ouverture et de clôture des actions sont présentés ci-dessous.

Tableau 7. Instruments dérivés sur actions non sous-jacents
	3T25	3T26	9M25	9M26
Cours de l’action au début de la période (Euro)	58.24	72.66	48.25	54.90
Cours de l’action à la fin de la période (Euro)	50.80	65.32	50.80	65.32
Nombre d’instruments dérivés sur actions (en millions) à la fin de la période	100.5	90.5	100.5	90.5

Impôts sur le résultat

Tableau 8. Impôts sur le résultat
en millions d’USD	3T25	3T26	9M25	9M26
Impôts sur le résultat	726	952	2 130	2 656
Taux d’imposition effectif	33.8%	33.7%	26.7%	23.2%
Taux d’imposition effectif normalisé	25.1%	26.9%	25.4%	26.1%

Le taux d’imposition effectif sur les 9M26 a été positivement impacté par des gains non imposables des instruments dérivés liés à la couverture des programmes de paiements fondés sur des actions et liés à la couverture d'actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et SAB, alors que le taux d’imposition effectif sur les 9M25 était négativement impacté par des pertes non déductibles résultant de ces instruments dérivés. La hausse de notre TIE normalisé au 3T26 et sur les 9M26 par rapport au 3T25 et sur les 9M25 était principalement due au mix de pays.

BPA sous-jacent

Tableau 9. BPA sous-jacent
en USD par action, sauf le nombre d’actions en millions	3T25		3T26		9M25		9M26
EBITDA normalisé	2.82		3.02		7.93		8.78
Amortissements et dépréciations	(0.70	)	(0.72	)	(1.99	)	(2.09	)
EBIT normalisé	2.12		2.30		5.94		6.70
Produits/(charges) financiers nets	(0.59	)	(0.46	)	(1.62	)	(1.53	)
Impôts sur le résultat	(0.38	)	(0.49	)	(1.10	)	(1.35	)
Entreprises associées et participations ne donnant pas le contrôle	(0.16	)	(0.14	)	(0.47	)	(0.45	)
Impacts de l’hyperinflation	0.01		0.01		0.03		0.03
BPA sous-jacent	0.99		1.21		2.78		3.40
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et restreintes	1 986		1 973		1 986		1 973

Réconciliation entre les indicateurs financiers IFRS et non-IFRS

Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres et bénéfice sous-jacent

Tableau 10. Bénéfice sous-jacent
en millions d’USD	3T25	3T26	9M25	9M26
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev	1 054	1 597	4 878	7 910
Impact net des éléments non sous-jacents sur le résultat	898	777	593	(1 258	)
Impacts de l’hyperinflation	18	23	54	57
Bénéfice sous-jacent	1 970	2 396	5 526	6 710

Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent

Tableau 11. Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent
en USD par action, sauf le nombre d’actions en millions	3T25	3T26		9M25	9M26
BPA de base	0.53	0.81		2.46	4.01
Impact net des éléments non sous-jacents	0.45	0.39		0.30	(0.64	)
Impacts de l’hyperinflation	0.01	0.01		0.03	0.03
BPA sous-jacent	0.99	1.21		2.78	3.40
Impact des taux de change	-	(0.08	)	-	(0.28	)
BPA sous-jacent à taux de change constants	0.99	1.13		2.78	3.12
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et restreintes	1 986	1 973		1 986	1 973

Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres et EBITDA normalisé

Tableau 12. Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev
en millions d’USD	3T25		3T26		9M25		9M26
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev	1 054		1 597		4 878		7 910
Participations ne donnant pas le contrôle	478		376		1 222		1 123
Bénéfice	1 532		1 973		6 100		9 033
Impôts sur le résultat	726		952		2 130		2 656
Quote-part dans le résultat des entreprises associées	(110	)	(97	)	(246	)	(244	)
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées	-		-		(9	)	-
(Produits)/charges financières nettes	1 165		908		3 210		3 015
(Produits)/charges financières nettes non sous-jacentes	947		791		580		(1 242	)
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT (y compris les pertes de valeur)	(55	)	11		39		(3	)
EBIT normalisé	4 205		4 538		11 805		13 215
Amortissements et dépréciations	1 390		1 419		3 945		4 117
EBITDA normalisé	5 594		5 957		15 750		17 332

L’EBITDA normalisé, l’EBIT normalisé et le bénéfice sous-jacent sont des indicateurs non-IFRS utilisés par AB InBev pour refléter la performance sous-jacente de la société. Le BPA sous-jacent et le BPA sous-jacent à taux de change constants sont des indicateurs financiers non-IFRS qu’AB InBev considère utiles pour les investisseurs car ils facilitent la comparaison du BPA d’une période à l’autre.

L’EBITDA normalisé est calculé en ajustant le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev afin d’exclure ce qui suit : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii) impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées, (v) charges ou produits financiers nets, (vi) charges ou produits financiers nets non sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et (viii) amortissements et dépréciations.

Le bénéfice sous-jacent est calculé en ajustant le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev afin d’exclure ce qui suit : (i) éléments non sous-jacents et (ii) impacts de l’hyperinflation. Le BPA sous-jacent est calculé en divisant le bénéfice sous-jacent par la moyenne pondérée du nombre d’actions ordinaires et restreintes. Le BPA sous-jacent à taux de change constants correspond au BPA sous-jacent ajusté des effets de conversion des devises, en convertissant les résultats de la période en cours aux taux de change de la même période de l’exercice précédent.

L’EBITDA normalisé, l’EBIT normalisé et le bénéfice sous-jacent ne sont pas des indicateurs comptables définis par les normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Le BPA sous-jacent et le BPA sous-jacent à taux de change constants ne sont pas des indicateurs comptables définis par les normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme des alternatives au BPA en tant qu’indicateur de performance opérationnelle par action. Il n’existe pas de méthode de calcul standard pour ces indicateurs financiers non-IFRS et la définition de l’EBITDA normalisé, de l’EBIT normalisé, du bénéfice sous-jacent, du BPA sous-jacent et du BPA sous-jacent à taux de change constants selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle d’autres sociétés.

Acompte sur dividende 2026

Le conseil d’administration d’AB InBev a approuvé un acompte sur dividende de 0.40 EUR par action pour l’exercice 2026. Conformément à la discipline financière et aux objectifs de désendettement de la Société, l’acompte sur dividende tient compte des priorités d’allocation du capital et de la politique de dividende de la Société, tout en permettant de redistribuer des liquidités aux actionnaires. Le calendrier des dates ex-dividende, dates d’enregistrement et dates de paiement est consultable ci-dessous :

Calendrier de l’acompte sur dividende
	Date ex-dividende	Date d’enregistrement	Date de paiement
Euronext	19 novembre 2026	20 novembre 2026	23 novembre 2026
MEXBOL	19 novembre 2026	20 novembre 2026	23 novembre 2026
JSE	18 novembre 2026	20 novembre 2026	23 novembre 2026
NYSE (programme ADR)	20 novembre 2026	20 novembre 2026	16 décembre 2026
Actions restreintes	19 novembre 2026	20 novembre 2026	23 novembre 2026

Notes

Afin de faciliter la compréhension de la performance sous-jacente d’AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres de croissance interne et les chiffres normalisés. En d’autres termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer l’impact des écarts de conversion des activités à l’étranger et des changements dans le périmètre. Depuis le 1T24, la définition de croissance interne des produits a été modifiée pour limiter la hausse des prix en Argentine à 2% par mois au maximum (26.8% d’une année à l’autre). Des ajustements correspondants sont apportés à tous les éléments liés au compte de résultats dans les calculs de croissance interne via les changements dans le périmètre. Les changements dans le périmètre représentent aussi l’impact des acquisitions et cessions, le lancement ou l’arrêt d’activités ou le transfert d’activités entre segments, les gains et pertes liés à la réduction de régimes de retraite et les modifications apportées aux estimations comptables d’une année à l’autre ainsi que d’autres hypothèses que la direction ne considère pas comme faisant partie de la performance sous-jacente de la société. À compter du 1^er janvier 2026, Cervecería Bucanero S.A., une société cubaine dans laquelle nous détenons une participation indirecte de 50% par le biais de notre filiale Ambev, est comptabilisée comme une entreprise associée selon la méthode de la mise en équivalence. En outre, la société a effectué des changements de classement au 3T26 par rapport au 3T25. L’impact de ces changements de présentation se traduit par des changements dans le périmètre. Les volumes et les produits « bières » comprennent essentiellement les bières, bières sans alcool, autres boissons alcoolisées à base de malt et boissons spiritueuses. Les volumes et les produits « non-bières » comprennent essentiellement les boissons gazeuses non alcoolisées et les boissons énergisantes. En outre, les catégories bières et non-bières incluent non seulement les marques que nous possédons ou détenons sous licence, mais aussi les marques de tiers que nous brassons et vendons et les produits de tiers que nous commercialisons via notre réseau de distribution. La croissance interne de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois et Corona, exclut les exportations vers l’Australie pour lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers lors de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les activités non-boissons aux États-Unis. Chaque fois qu’ils sont mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance (EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d’imposition, BPA) sont rapportés sur une base « normalisée », ce qui signifie qu’ils sont présentés avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents sont des produits ou des charges qui ne surviennent pas régulièrement dans le cadre des activités normales de la société. Ils sont présentés séparément en raison de leur importance pour comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme indicateur de la performance de la société. Nous rapportons les résultats de l’Argentine en appliquant le traitement comptable de l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise locale, en utilisant des indices officiels avant de convertir les montants locaux au taux de change à la clôture de la période. Au 3T26, nous avons rapporté un impact négatif du traitement comptable de l’hyperinflation sur le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev de 23 millions d’USD. L’impact sur le BPA de base au 3T26 était de 0.01 USD. Les valeurs indiquées dans les tableaux et les annexes peuvent ne pas concorder à cause d’arrondis. Les BPA du 3T26 et des 9M26 sont basés sur la moyenne pondérée de 1 973 millions d’actions, par rapport à une moyenne pondérée de 1 986 millions d’actions pour le 3T25 et sur les 9M25.

Mentions légales

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué comprennent des déclarations qui ne sont pas des faits historiques, et sont généralement rédigées au futur ou comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », « devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », « anticiper », « viser », « ambitionner », « estimer », « probable », « prévoir » ou d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire 20-F déposé auprès de la SEC le 3 mars 2026. Un grand nombre de ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute dégradation de l’environnement commercial et économique mondial, résultant notamment des variations des taux de change et de l’instabilité géopolitique persistante. D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres avertissements et mises en garde contenus dans d’autres documents, y compris le Formulaire 20-F le plus récent d’AB InBev, les rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document qu’AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde, et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle, qu’ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre, sauf si la loi l’exige. Les données financières relatives à la période des neuf premiers mois de 2026 (9M26) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux volumes), 3 à 6, 8, 10 et 12 du présent communiqué de presse sont extraites des états financiers intermédiaires consolidés condensés non audités du groupe arrêtés au 30 septembre 2026 et pour la période de neuf mois close à cette date, qui ont fait l’objet d’une revue par notre commissaire PwC Bedrijfsrevisoren BV / Réviseurs d’Entreprises SRL conformément aux normes du ‘Public Company Accounting Oversight Board’ (États-Unis). Les données financières relatives au troisième trimestre 2026 (3T26) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux volumes), 3 à 6, 8, 10 et 12, et les données financières incluses dans les tableaux 7, 9 et 11 du présent communiqué de presse sont extraites des documents comptables sous-jacents arrêtés au 30 septembre 2026 et pour la période de neuf mois close à cette date. Les références aux contenus de nos sites web, tels que www.ab-inbev.com, mentionnées dans le présent communiqué, sont fournies à titre informatif et ne sont pas intégrées par renvoi dans le présent document.

Conférence téléphonique et webdiffusion

Conférence téléphonique et webdiffusion pour les investisseurs le jeudi 29 octobre 2026 :
14h00 Bruxelles / 13h00 Londres / 9h00 New York

Détails concernant l’inscription :
Webdiffusion (mode écoute uniquement) :
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Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l’un des numéros suivants :
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À propos d’AB InBev

Anheuser-Busch InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse (Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec des cotations secondaires à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse d’Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d’American Depositary Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant qu’entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire progresser notre secteur et d’avoir un impact significatif dans le monde. Nous avons à cœur de développer de grandes marques qui résistent à l’épreuve du temps et de brasser les meilleures bières en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. La bière est une boisson qui s’inscrit dans la modération et, depuis plus d’un siècle, AB InBev promeut activement la consommation responsable. Nous nous engageons à offrir à nos consommateurs des Choix Équilibrés adaptés à chaque occasion de consommation. Nous investissons également dans des campagnes de marketing qui visent à renforcer les comportements responsables, et nous œuvrons avec les communautés, clients et partenaires à la promotion de la consommation responsable par le biais d’initiatives fondées sur des données probantes.

Notre portefeuille diversifié de plus de 400 marques de bières comprend les marques mondiales Budweiser®, Corona®, Stella Artois® et Michelob Ultra® ; les marques multi-pays Beck’s®, Hoegaarden® et Leffe® ; et des championnes locales telles que Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin® et Skol®. Notre héritage brassicole remonte à plus de 600 ans, traversant les continents et les générations. De nos racines européennes ancrées dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en Belgique, à l’esprit innovateur de la brasserie Anheuser & Co à St. Louis aux États-Unis, à la création de la brasserie Castle en Afrique du Sud lors de la ruée vers l’or à Johannesburg, ou encore à Bohemia, la première brasserie au Brésil. Géographiquement diversifiés avec une exposition équilibrée sur les marchés émergents et développés, nous misons sur les forces collectives d’environ 137 000 collaborateurs basés dans plus de 40 pays de par le monde. En 2025, les produits rapportés d’AB InBev s’élevaient à 59.3 milliards d’USD (hors joint-ventures et entités associées).

Annexe 1 : Information sectorielle (3T)

AB InBev au niveau mondial	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	142 319		(518	)	-		512		142 313		0.4	%
Produits	15 133		(19	)	662		736		16 512		4.9	%
Coûts des ventes	(6 596	)	(39	)	(284	)	(291	)	(7 210	)	(4.4	)%
Marge brute	8 537		(58	)	378		446		9 302		5.3	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(4 535	)	(91	)	(167	)	(187	)	(4 979	)	(4.1	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	203		23		6		(17	)	215		(8.3	)%
EBIT normalisé	4 205		(126	)	217		242		4 538		6.0	%
EBITDA normalisé	5 594		(125	)	274		213		5 957		3.9	%
Marge EBITDA normalisé	37.0	%							36.1	%	(34) bps
Amérique du Nord	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	21 896		165		-		(541	)	21 520		(2.5	)%
Produits	3 765		81		(12	)	(33	)	3 801		(0.9	)%
Coûts des ventes	(1 500	)	(31	)	4		(12	)	(1 540	)	(0.8	)%
Marge brute	2 264		50		(8	)	(45	)	2 261		(2.0	)%
Frais de vente, généraux et administratifs	(1 121	)	(30	)	5		(3	)	(1 150	)	(0.3	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	3		0		0		3		6		-
EBIT normalisé	1 146		20		(3	)	(45	)	1 117		(4.0	)%
EBITDA normalisé	1 323		23		(4	)	(46	)	1 296		(3.5	)%
Marge EBITDA normalisé	35.1	%							34.1	%	(93) bps
Amériques du Centre	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	36 915		(596	)	-		2 648		38 967		7.3	%
Produits	4 325		(64	)	454		518		5 232		12.1	%
Coûts des ventes	(1 527	)	(16	)	(151	)	(83	)	(1 777	)	(5.4	)%
Marge brute	2 797		(80	)	303		435		3 454		16.0	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(960	)	(8	)	(98	)	(92	)	(1 158	)	(9.5	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	1		0		(1	)	2		2		-
EBIT normalisé	1 838		(88	)	204		344		2 299		19.7	%
EBITDA normalisé	2 170		(85	)	234		325		2 644		15.6	%
Marge EBITDA normalisé	50.2	%							50.5	%	151 bps
Amérique du Sud	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	36 922		-		-		291		37 213		0.8	%
Produits	2 802		1		122		255		3 180		9.1	%
Coûts des ventes	(1 413	)	(19	)	(83	)	(93	)	(1 608	)	(6.5	)%
Marge brute	1 389		(18	)	38		162		1 572		11.8	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(841	)	(5	)	(49	)	(56	)	(951	)	(6.7	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	100		26		6		(0	)	131		(0.4	)%
EBIT normalisé	648		3		(6	)	106		751		16.6	%
EBITDA normalisé	881		13		11		121		1 025		13.8	%
Marge EBITDA normalisé	31.5	%							32.3	%	135 bps

EMEA	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	24 149		(67	)	-		598		24 680		2.5	%
Produits	2 524		(41	)	78		100		2 660		4.0	%
Coûts des ventes	(1 244	)	27		(43	)	(69	)	(1 329	)	(5.7	)%
Marge brute	1 280		(15	)	35		31		1 331		2.4	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(760	)	2		(15	)	(36	)	(809	)	(4.8	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	59		(3	)	(0	)	(6	)	50		(10.2	)%
EBIT normalisé	579		(15	)	20		(11	)	572		(2.0	)%
EBITDA normalisé	859		(11	)	29		(12	)	866		(1.4	)%
Marge EBITDA normalisé	34.0	%							32.5	%	(177) bps
Asie-Pacifique	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	22 301		(25	)	-		(2 454	)	19 821		(11.0	)%
Produits	1 533		4		21		(145	)	1 412		(9.5	)%
Coûts des ventes	(718	)	1		(11	)	31		(697	)	4.3	%
Marge brute	814		5		10		(114	)	715		(14.0	)%
Frais de vente, généraux et administratifs	(546	)	(28	)	(7	)	37		(544	)	6.8	%
Autres produits/(charges) d’exploitation	32		(0	)	1		(13	)	21		(39.5	)%
EBIT normalisé	300		(24	)	4		(89	)	192		(29.8	)%
EBITDA normalisé	452		(20	)	9		(102	)	339		(22.4	)%
Marge EBITDA normalisé	29.5	%							24.0	%	(426) bps
Exportations Globales et Sociétés Holding	3T25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		3T26		Croissance interne
Volumes	136		6		-		(29	)	112		(20.8	)%
Produits	185		1		(0	)	42		227		22.3	%
Coûts des ventes	(194	)	(1	)	(0	)	(65	)	(259	)	(33.4	)%
Marge brute	(8	)	0		(1	)	(23	)	(32	)	(295.2	)%
Frais de vente, généraux et administratifs	(307	)	(22	)	(2	)	(36	)	(367	)	(10.9	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	8		(0	)	(1	)	(2	)	5		(29.3	)%
EBIT normalisé	(306	)	(22	)	(3	)	(62	)	(393	)	(18.8	)%
EBITDA normalisé	(91	)	(45	)	(5	)	(73	)	(214	)	(54.0	)%

Annexe 2 : Information sectorielle (9M)

AB InBev au niveau mondial	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	421 934		(2 006	)	-		2 798		422 726		0.7	%
Produits	43 764		(125	)	2 445		2 355		48 439		5.4	%
Coûts des ventes	(19 198	)	32		(1 010	)	(737	)	(20 912	)	(3.9	)%
Marge brute	24 566		(92	)	1 435		1 618		27 528		6.6	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(13 347	)	(139	)	(653	)	(758	)	(14 897	)	(5.7	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	585		13		38		(52	)	584		(9.2	)%
EBIT normalisé	11 805		(218	)	820		808		13 215		7.0	%
EBITDA normalisé	15 750		(228	)	1 040		770		17 332		5.0	%
Marge EBITDA normalisé	36.0	%							35.8	%	(15) bps
Amérique du Nord	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	64 115		286		-		(1 320	)	63 081		(2.1	)%
Produits	10 973		140		15		98		11 225		0.9	%
Coûts des ventes	(4 447	)	(38	)	(5	)	18		(4 472	)	0.4	%
Marge brute	6 525		103		10		116		6 753		1.8	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(3 295	)	(65	)	(6	)	(111	)	(3 478	)	(3.4	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	26		0		(0	)	(2	)	24		(6.3	)%
EBIT normalisé	3 256		37		3		3		3 300		0.1	%
EBITDA normalisé	3 781		48		4		(33	)	3 801		(0.9	)%
Marge EBITDA normalisé	34.5	%							33.9	%	(60) bps
Amériques du Centre	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	110 818		(1 958	)	-		6 087		114 946		5.6	%
Produits	12 449		(219	)	1 312		1 286		14 827		10.5	%
Coûts des ventes	(4 393	)	67		(434	)	(276	)	(5 036	)	(6.4	)%
Marge brute	8 055		(152	)	878		1 010		9 791		12.8	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(2 858	)	18		(299	)	(260	)	(3 399	)	(9.1	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	15		1		(1	)	(20	)	(5	)	-
EBIT normalisé	5 212		(134	)	578		731		6 387		14.4	%
EBITDA normalisé	6 177		(129	)	669		694		7 411		11.5	%
Marge EBITDA normalisé	49.6	%							50.0	%	43 bps
Amérique du Sud	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	112 011		-		-		632		112 643		0.6	%
Produits	8 309		10		549		713		9 581		8.6	%
Coûts des ventes	(4 176	)	(36	)	(281	)	(233	)	(4 727	)	(5.6	)%
Marge brute	4 132		(27	)	268		480		4 854		11.6	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(2 553	)	(13	)	(163	)	(190	)	(2 920	)	(7.4	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	302		24		32		28		386		9.9	%
EBIT normalisé	1 881		(15	)	136		318		2 320		17.2	%
EBITDA normalisé	2 580		3		185		333		3 101		13.0	%
Marge EBITDA normalisé	31.1	%							32.4	%	125 bps

EMEA	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	69 073		(297	)	-		1 074		69 850		1.6	%
Produits	6 978		(110	)	475		268		7 611		3.9	%
Coûts des ventes	(3 523	)	64		(245	)	(98	)	(3 802	)	(2.8	)%
Marge brute	3 454		(46	)	230		170		3 809		5.0	%
Frais de vente, généraux et administratifs	(2 131	)	(9	)	(136	)	(114	)	(2 389	)	(5.3	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	159		(11	)	4		(29	)	123		(19.5	)%
EBIT normalisé	1 483		(66	)	99		27		1 543		1.9	%
EBITDA normalisé	2 283		(52	)	156		25		2 412		1.1	%
Marge EBITDA normalisé	32.7	%							31.7	%	(87) bps
Asie-Pacifique	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	65 665		(64	)	-		(3 646	)	61 955		(5.6	)%
Produits	4 641		13		91		(211	)	4 534		(4.6	)%
Coûts des ventes	(2 174	)	3		(38	)	72		(2 138	)	3.3	%
Marge brute	2 466		16		53		(139	)	2 397		(5.6	)%
Frais de vente, généraux et administratifs	(1 487	)	(40	)	(27	)	(5	)	(1 559	)	(0.3	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	73		(1	)	3		(27	)	48		(37.4	)%
EBIT normalisé	1 053		(25	)	28		(171	)	885		(16.3	)%
EBITDA normalisé	1 508		(13	)	43		(209	)	1 329		(13.8	)%
Marge EBITDA normalisé	32.5	%							29.3	%	(316) bps
Exportations Globales et Sociétés Holding	9M25		Scope		Variation des devises		Croissance interne		9M26		Croissance interne
Volumes	252		28		-		(28	)	251		(10.1	)%
Produits	416		41		3		200		660		47.7	%
Coûts des ventes	(484	)	(28	)	(6	)	(219	)	(737	)	(45.2	)%
Marge brute	(68	)	14		(3	)	(19	)	(76	)	(28.7	)%
Frais de vente, généraux et administratifs	(1 023	)	(29	)	(22	)	(77	)	(1 151	)	(7.4	)%
Autres produits/(charges) d’exploitation	11		-		1		(3	)	8		(27.1	)%
EBIT normalisé	(1 079	)	(15	)	(25	)	(99	)	(1 219	)	(9.0	)%
EBITDA normalisé	(580	)	(85	)	(16	)	(41	)	(722	)	(6.2	)%