Résultats semestriels 2026 : Latecoere accompagne les montées en cadence de ses clients et investit pour soutenir la croissance

• Le chiffre d'affaires atteint 431,6 millions d'euros, soit 19 % de croissance organique, porté par la hausse de la demande clients, les montées en cadence de production et les initiatives commerciales.
• Recul d’environ 18 millions d'euros de l'EBITDA courant, reflétant les investissements liés à la croissance et des facteurs défavorables (inflation, chaîne d'approvisionnement sous contrainte et effets de change).
• Flux de trésorerie négatif, reflétant la poursuite des investissements stratégiques et l'augmentation du besoin en fonds de roulement.
• Poursuite des investissements pour soutenir les montées en cadence et accompagner les besoins des clients.
• Perspectives prudentes pour le second semestre 2026, compte tenu de la persistance des incertitudes géopolitiques et macroéconomiques.

TOULOUSE, France--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

Latecoere (Paris:LAT), partenaire de rang 1 des grands constructeurs aéronautiques internationaux, annonce que son Conseil d'administration a arrêté les comptes de Latecoere au titre du semestre clos le 30 juin 2026.

André-Hubert Roussel, Directeur Général du Groupe, a déclaré :

« Le premier semestre 2026 reflète à la fois la vigueur de la demande clients et l'intensité opérationnelle nécessaire au soutien des montées en cadence de l'industrie aéronautique, tout en poursuivant l'amélioration de nos opérations. Les équipes Latecoere sont pleinement mobilisées pour atteindre les cadences demandées par nos clients et soutenir leurs programmes avec le plus haut niveau d'engagement. Cette mobilisation repose sur des priorités claires : continuer à mettre tout en œuvre pour améliorer l’exécution, les délais de livraisons et notre efficacité, sans jamais compromettre la qualité des produits et services que nous fournissons. Notre division Latecoere Services, récemment créée, continue d'enregistrer une forte croissance et une rentabilité en ligne avec nos prévisions, conformément à notre stratégie. La sécurité de nos collaborateurs et leur engagement sont des leviers essentiels de notre performance.

Dans un environnement exigeant, marqué par les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, les pressions inflationnistes et les effets défavorables des taux de change, notre priorité reste la discipline opérationnelle, la gestion de la trésorerie et l'amélioration progressive de notre performance industrielle. Nous poursuivons nos investissements dans notre outil industriel, nos équipes et nos capacités afin de construire un Groupe plus résilient, aligné sur les besoins de ses clients et en mesure d'accompagner leur croissance à long terme. Nous sommes également engagés dans des discussions commerciales avec nos clients afin de partager plus équitablement la charge liée aux pressions inflationnistes mondiales. »

Résultats du premier semestre 2026

Groupe (million €)	Jun 30, 2026	Jun 30, 2025
Chiffre d'affaires	431,6	374,6
Croissance en valeur	15,2%	6,4%
Croissance organique	19,3%	6,9%
EBITDA courant	3,7	22,3
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires	0,8%	5,9%
Cash Flow opérationnels des activités poursuivies	(5,6)	(0,4)
Net Cash Flow Net	(11,1)	(18,7)
Trésorerie et équivalents de trésorerie^1	45,6	42,4
Dette nette^2	162,6	174,8
^1 La trésorerie et les équivalents de trésorerie au 30 juin 2025 incluent 1,7 Million d'euros au titre de Mades
^2 La dette nette est présentée hors prise en compte du mécanisme de Retour à Meilleure Fortune

Les résultats financiers non audités de Latecoere pour le semestre clos le 30 juin 2026 reflètent la hausse générale du niveau de production dans l'ensemble du secteur aéronautique. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 431,6 millions d'euros, soit une croissance organique de 19 %. La croissance en données publiées, incluant l'effet de la cession de MADES en août 2025, s'est établie à +15,2 %. Cette progression sous-jacente du chiffre d'affaires a été portée par l'augmentation des cadences de production des constructeurs aéronautiques (OEM), les revenus additionnels issus de nouveaux contrats, et la concrétisation d'initiatives commerciales.

Le Groupe a enregistré un EBITDA courant de 3,7 millions d'euros au premier semestre 2026, contre 22,3 millions d'euros au premier semestre 2025. Le recul de la rentabilité sous-jacente reflète les investissements dans des ressources à court terme destinées à absorber la forte hausse de la demande des clients, ainsi que la poursuite des pressions inflationnistes, l'allongement des délais d'approvisionnement et les perturbations persistantes de la chaîne logistique. Ces investissements permettront de soutenir la poursuite de la croissance au second semestre 2026 et en 2027, alors que la Direction anticipe une amélioration de la productivité au second semestre 2026. Toutefois, compte tenu de la complexité de l'environnement macroéconomique mondial, marqué notamment par la crise persistante en Iran et le niveau élevé des prix du pétrole, Latecoere reste prudent quant aux effets indirects de l'inflation des matières premières et de l'énergie au second semestre 2026 et à l'horizon 2027.

Le Groupe a également subi les effets défavorables des fluctuations de change, caractérisées à moyen terme par l'affaiblissement du dollar américain et le renforcement du peso mexicain et du réal brésilien par rapport à l'euro.

Le résultat financier net de Latecoere s'est établi à -7,9 millions d'euros au premier semestre 2026, contre -16,3 millions d'euros au premier semestre 2025. Cette amélioration s’explique par deux effets : un coût net des intérêts resté stable sur les Prêts Garantis par l'État (PGE) et les autres dettes en cours, et des pertes de change latentes moins élevées sur les dettes libellées en devises étrangères au premier semestre 2026.

Le résultat net du Groupe pour le premier semestre 2026 s'est élevé à -23,5 millions d'euros, contre -6,8 millions d'euros au premier semestre 2025.

Le flux de trésorerie disponible opérationnel des activités poursuivies a représenté une consommation nette de trésorerie de 5,6 millions d'euros, principalement liée aux éléments suivants :

• un EBITDA courant de 3,7 millions d'euros ;
• des coûts non récurrents de 0,1 million d'euros, principalement liés aux transferts d'activités en cours et aux restructurations associées, compensés par la plus-value réalisée lors de la cession du site de Labège, en France ;
• des investissements supplémentaires de 6,3 millions d'euros au titre des dépenses d'investissement ;
• une augmentation nette du besoin en fonds de roulement total de 1,9 million d'euros ;
• et des paiements d'impôts de 1,5 million d'euros.

À fin juin 2026, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 45,6 millions d'euros. La dette nette s'établissait à 162,6 millions d'euros (hors obligation de Retour à Meilleure Fortune, ou «RMF», de 7,2 millions d'euros).

Nouveau reporting sectoriel

Le 1er juillet 2025, le Groupe a officialisé sa transformation vers une organisation plus intégrée et davantage centrée sur le client. Cette nouvelle structure accompagne l’évolution e du Groupe d'une organisation orientée produits vers un modèle matriciel intégré, combinant dimensions produit et géographique. Dans ce modèle, les régions assurent la production en série des activités Aérostructures et Systèmes d'interconnexion pour les constructeurs aéronautiques (OEM), au plus près des clients. Latecoere Services s’appuie sur une offre globale structurée autour de deux plateformes : Toronto (Canada) et Los Angeles (États-Unis) pour les clients américains, et Toulouse (France) pour les autres clients dans le monde. Ensemble, ces organisations constituent désormais l'ossature du Groupe Latecoere.

Conformément aux normes IFRS, le Groupe a appliqué cette nouvelle structure sectorielle de manière prospective à compter des états financiers consolidés annuels clos le 31 décembre 2025. En conséquence, les secteurs d'activité historiquement définis par le Groupe ont été modifiés afin de refléter sa nouvelle organisation. Le Groupe exerce désormais ses activités au travers de quatre domaines : Aérostructures, Systèmes d'interconnexion, Latecoere Services et Spatial. Toutefois, seuls les segments Aérostructures, Systèmes d'interconnexion et Latecoere Services font l'objet d'une information sectorielle distincte, l'activité Spatial ne dépassant individuellement aucun des seuils définis par les normes IFRS. Pour le semestre clos le 30 juin 2026, les nouveaux segments du Groupe ont enregistré les résultats suivants :

Nouvelle Définition (€ million)	Aerostructures	Interconnections Systems	Latecoere Services	Total Group
Chiffre d'affaires consolidé	237,0	139,2	55,3	431,6
EBITDA Courant	-25,6	16,0	13,3	3,7
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires	-10,8%	11,5%	24,1%	0,8%

Aérostructures

Le chiffre d'affaires de la division Aérostructures de Latecoere a progressé de +16,6 % en données publiées par rapport à 2025. L'activité du segment a bénéficié de l'augmentation des cadences de production ainsi que des retombées positives des initiatives commerciales conclues en 2025 et au début de l'année 2026.

L'EBITDA courant de la division s'est établi à une perte de 25,6 millions d'euros, marquant une forte dégradation par rapport aux 5,6 millions d'euros enregistrés l'année précédente. Cette évolution reflète les investissements dans des ressources à court terme pour accompagner la forte hausse de la demande clients, dans un contexte toujours marqué par les pressions inflationnistes, l'allongement des délais d'approvisionnement et les tensions sur la chaîne logistique. Les tensions sur la chaîne d'approvisionnement et la faible productivité initiale liée à la montée en cadence ont entraîné une hausse des coûts plus rapide que celle des livraisons, pesant temporairement sur les marges. La division Aérostructures a également été fortement affectée par un environnement de change défavorable, marqué par l'affaiblissement du dollar américain et le renforcement du peso mexicain et du réal brésilien face à l'euro. Grâce aux efforts engagés en matière de maîtrise des coûts, d'amélioration de la productivité, de discussions commerciales avec les clients et de poursuite de la montée en cadence, le Groupe s'attend à une normalisation progressive des marges sur le reste de l'exercice 2026.

Aerostructures (million €)	Jun 30, 2026	Jun 30, 2025
Chiffre d'affaires consolidé	237,0	203,2
Croissance en valeur	16,6%
EBITDA Courant	(25,6)	5,6
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires	-10,8%	2,8%

Systèmes d'interconnexion

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 139,2 millions d'euros, en hausse de 16 % par rapport à 2025 en données publiées. Retraitée de l'effet de la cession de MADES en août 2025, la croissance ressort à environ 30 %. Cette progression reflète le dynamisme des programmes en Europe et en Amérique, ainsi qu'une évolution plus favorable du mix produits par rapport à l'année précédente.

L'EBITDA courant de la division Systèmes d'interconnexion a atteint 16,0 millions d'euros, en hausse de 8,3 millions d'euros par rapport aux 7,7 millions d'euros enregistrés l'année précédente. Hors effet de la cession de MADES, l'EBITDA courant progresse de 9,9 millions d'euros, soit environ 2,6 fois le niveau de l’année précédente, grâce à une maîtrise rigoureuse des coûts, l’amélioration des conditions commerciales avec les clients et une évolution favorable du mix produits.

Néanmoins, le Groupe a dû investir dans des ressources supplémentaires pour accompagner certains programmes soumis à une forte hausse de la demande clients, dans un contexte marqué par les pressions inflationnistes, l'allongement des délais d'approvisionnement et les tensions persistantes sur la chaîne logistique. Pour ces programmes, les perturbations d'approvisionnement et la faible productivité initiale liée à la montée en cadence ont entraîné une hausse des coûts plus rapide que celle des livraisons, pesant temporairement sur les marges. La division Systèmes d'interconnexion a également été affectée par un environnement de change défavorable, marqué par l'affaiblissement du dollar américain et le renforcement du peso mexicain face à l'euro.

Interconnection Systems (million €)	Jun 30, 2026	Jun 30, 2025
Chiffre d'affaires consolidé	139,2	120,1
Croissance en valeur	16,0%
Croissance organique	29,9%
EBITDA Courant	16,0	7,7
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires	11,5%	6,4%

Latecoere Services

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 55,3 millions d'euros, soit une croissance de 7,8 % par rapport à 2025 en données publiées. Cette performance reflète la croissance des marchés de l'après-vente et des services en Europe et en Amérique, le gain de contrats importants et l'amélioration des conditions commerciales.

L'EBITDA courant de la division Services a atteint 13,3 millions d'euros, en hausse de 4,4millions d'euros par rapport aux 8,9 millions d'euros enregistrés l'année précédente, sous l'effet de la croissance des volumes, d'une maîtrise rigoureuse des coûts et de l'obtention de meilleures conditions commerciales auprès des clients.

Latecoere Services (million €)	Jun 30, 2026	Jun 30, 2025
Chiffre d'affaires consolidé	55,3	51,3
Croissance en valeur	7,8%
EBITDA Courant	13,3	8,9
Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires	24,1%	17,4%

Perspectives 2026

Les pressions inflationnistes et les difficultés liées à l'évolution de l'activité au sein d'une chaîne d'approvisionnement aéronautique contrainte se poursuivent en 2026. La croissance des volumes des constructeurs (OEM) sur les segments de l'aviation commerciale, de l'aviation d'affaires et de la défense continue de s'accélérer fortement et de soutenir la progression du chiffre d'affaires global. Toutefois, les montées en cadence génèrent des difficultés opérationnelles et des pressions sur les coûts pour l'ensemble du secteur, comme l'a constaté Latecoere au premier semestre 2026. Pour atténuer ces difficultés, Latecoere poursuit ses investissements dans son outil industriel, ses équipes et son implantation géographique afin de créer un modèle économique plus résilient, mieux positionné pour accompagner les besoins croissants de ses clients. Le Groupe continuera également à suivre de très près sa liquidité et ses principaux indicateurs opérationnels. Le Groupe prévoit de nouvelles améliorations de la rentabilité et des flux de trésorerie par rapport au premier semestre 2026, grâce à l'augmentation des volumes et aux efforts visant à améliorer l'efficacité opérationnelle dans l'ensemble des activités du Groupe. Nous sommes également convaincus que le Groupe est bien positionné pour tirer parti de la vigueur persistante de la demande sur les marchés de l'aéronautique civile, de la défense et du spatial, ainsi que des fortes perspectives de nos activités de services aux clients et d'après-vente. Les perspectives de Latecoere pour l'exercice 2026 comprennent les éléments suivants :

• poursuite de la croissance des volumes sur la plupart des principaux programmes ;
• effet en année pleine des initiatives opérationnelles et commerciales lancées au premier semestre 2026, conjugué à l'amélioration de la productivité et à la maîtrise des coûts au second semestre 2026 ;
• poursuite de l'inflation des coûts des matières et de la main-d'œuvre, toutefois largement compensée par : (i) de nouvelles négociations commerciales ; (ii) la maîtrise des coûts opérationnels indirects tout en accompagnant la croissance des volumes ; et (iii) la réalisation d'économies dans le cadre de nos programmes de création de valeur ;
• nonobstant notre dernier communiqué de presse, compte tenu de l'ensemble des facteurs précités et de notre performance opérationnelle au premier semestre 2026, le Groupe prévoit désormais une rentabilité sous-jacente, ou un EBITDA courant, inférieure au niveau atteint en 2025 ;
• dégradation de la rentabilité, ainsi que l'augmentation du besoin en fonds de roulement nécessaire pour soutenir les montées en cadence, devraient se traduire par une baisse marginale du flux de trésorerie disponible opérationnel par rapport à celui généré au cours de l'exercice précédent.

Faits marquants de la période

Aucun fait significatif n'est intervenu au cours de la période.

Événements postérieurs à la clôture

Un accord de principe a été conclu avec les prêteurs du PGE concernant une renégociation des modalités et conditions de la dette PGE. Cet accord prévoit une prolongation de l'échéance de cette dette jusqu'au 31 décembre 2029, une révision des ratios de dette pour la période allant de décembre 2026 à décembre 2029, ainsi qu'une modification du calendrier d'amortissement de la dette. La finalisation de cet accord est attendue d'ici la fin octobre 2026.

Par ailleurs, un accord visant à augmenter la capacité de financement adossée à des actifs du Groupe (stocks) a été finalisé en juillet avec BZ Private Credit Limited.

A propos de Latecoere

Partenaire de rang 1 de leaders industriels majeurs (Airbus, BAE Systems, Boeing, Bombardier, Dassault Aviation, Embraer, Honda Aircraft, Lockheed Martin, Thales, etc.), Latecoere repousse les frontières de l’excellence industrielle aérospatiale en alliant leadership et innovation pour bâtir un monde durable.

Le Groupe intervient dans l’ensemble des segments de l’industrie aérospatiale (commercial, régional, aviation d’affaires, défense), tout au long du cycle de vie des produits, principalement dans quatre domaines d’activité :

• Aérostructures : portes, fuselage, voilure et empennage, bielles ;
• Systèmes d’interconnexion : câblage, baies avioniques, systèmes embarqués, bancs de test ;
• Services & produits spéciaux : support client, maintenance, réparation, systèmes vidéo ;
• Espace : harnais électriques et sous-ensembles pour satellites, lanceurs et véhicules spatiaux.

Le Groupe opère au plus près de ses clients grâce à ses implantations dans 13 pays, organisées autour de deux zones régionales : EMEA & Asie d’une part, et Amériques d’autre part. En 2025, il employait plus de 6 000 salariés et a réalisé un chiffre d’affaires de 756,7 millions d’euros.

Latecoere est cotée sur Euronext Paris – Compartiment B
Codes ISIN : FR001400JY13 – Reuters : AEP.PA – Bloomberg : AT.FP

www.latecoere.aero

États financiers consolidés (IFRS)

Compte de résultat consolidé

En millier d’euros	Jun 30, 2026	Jun 30, 2025
Chiffre d’affaires	431 555	374 606
Autres produits de l’activité	1 285	-9
Production stockée	2 899	6 009
Achats consommés et charges externes	-275 751	-227 597
Charges de personnel	-156 170	-128 163
Impôts et taxes	-5 093	-4 963
Dotations aux amortissements et pertes de valeur	-16 934	-18 752
Dotations nettes aux provisions d’exploitation	1 060	1 574
Dotations nettes aux actifs circulants	-303	-757
Autres produits	2 961	3 849
Autres charges	-25	-2 277
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT	-14 517	3 519
Autres produits opérationnels non courants	6 504	5 673
Autres charges opérationnelles non courantes	-6 513	-12 251
RESULTAT OPERATIONNEL	-14 526	-3 059
Coût de l’endettement financier net	-6 460	-6 530
Gains et pertes de change	318	-7 065
Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés	99	-305
Autres produits et charges financières	-1 816	-2 390
RESULTAT FINANCIER	-7 858	-16 289
Impôts sur les bénéfices	-1 155	12 523
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES	-23 539	-6 825
RESULTAT NET DES ACTIVITES NON POURSUIVIES	-	-
RESULTAT NET	-23 539	-6 825

Bilan consolidé

En millier d’euros	Jun 30, 2026	Dec 31, 2025
Ecart d’acquisition	14 227	14 227
Actifs incorporels	87 603	95 339
Actifs corporels	85 795	89 552
Autres actifs financiers	6 430	6 446
Impôts différés	1 015	0
Instruments financiers dérivés	0	3 704
Autres actifs long terme	0	-
TOTAL ACTIF NON COURANT	195 070	209 268
Stocks et en-cours	250 743	232 813
Clients et autres débiteurs	125 276	108 990
Créances d’impôt	9 501	8 089
Instruments financiers dérivés	2 800	11 582
Autres actifs courants	5 395	3 789
Trésorerie et équivalents de trésorerie	45 694	56 769
TOTAL ACTIF COURANT	439 410	422 032
TOTAL ACTIF	634 480	631 300
En millier d’euros	Jun 30, 2026	Dec 31, 2025
Capital	127 319	127 231
Primes liées au capital	326 000	326 087
Actions propres	-452	-447
Autres réserves	-370 682	-341 732
Instruments financiers dérivés - part efficace	-7 162	9 701
Résultat de la période	-23 539	-32 141
CAPITAL EMIS ET RESERVES ATTRIBUABLES AUX PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE	51 484	88 699
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE	-	-
TOTAL CAPITAUX PROPRES	51 484	88 699
Emprunts et dettes financières	104 840	186 869
Avances remboursables	24 071	25 603
Engagements envers le personnel	13 148	12 553
Provisions non courantes	15 530	19 253
Impôts différés	4 767	9 525
Instruments financiers dérivés	5 841	1 446
Autres passifs non courants	771	99
TOTAL PASSIF NON COURANT	168 969	255 349
Emprunts et concours bancaires	110 878	28 289
Avances remboursables	2 830	2 313
Provisions courantes	8 121	10 648
Fournisseurs et autres créditeurs	206 403	165 329
Impôt exigible	4 242	4 239
Passifs sur contrats	37 374	39 746
Autres passifs courants	38 910	36 658
Instruments financiers dérivés	5 270	30
TOTAL PASSIF COURANT	414 028	287 252
TOTAL DES PASSIFS	582 996	542 601
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS	634 480	631 300

Tableau des flux de trésorerie consolidé

En milliers d’euros	Jun 30, 2026	Jun 30, 2025
Résultat net de la période	-23 539	-6 825
Ajustement pour :	-	-
Amortissements et provisions	16 406	18 053
Elimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur)	-99	305
(Plus)/moins-values sur cessions d'actifs	-3 223	119
Autres éléments sans impact de trésorerie	1 179	-144
Autres	1 256	797
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT	-8 020	12 306
Dont capacité d'autofinancement liée aux activités non poursuivies	-	-
Charge d’impôts	1 155	-12 523
Coût de l’endettement financier	6 460	6 530
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER ET IMPÔT	-404	6 313
Variation des stocks nets de provisions	-16 157	-564
Variation des clients et autres débiteurs nets de provisions	-18 697	16 347
Variation des fournisseurs et autres créditeurs	35 139	-13 009
Impôt payé	-1 527	-2 694
TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES	-1 648	6 392
Dont trésorerie provenant des activités opérationnelles liée aux activités non poursuivies	-	-
Incidence des variations de périmètre	-	-
Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles (dont variation des fournisseurs d’immobilisations)	-6 343	-7 024
Acquisition d’actifs financiers	-	-
Variation des prêts et avances consentis	59	-209
Cession d’immobilisations corporelles et incorporelles	4 414	374
Dividendes reçus	1	-
TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT	-1 870	-6 859
Dont trésorerie provenant des activités d'investissements liée aux activités non poursuivies	-	-
Augmentation de capital	-	1 100
Acquisitions ou cessions d’actions propres	-5	-6
Emission d’emprunts	4 544	0
Remboursement d’emprunts (6)	-148	-4 447
Remboursement des dettes sur obligations locatives	-5 492	-5 707
Intérêts financiers versés	-5 636	-6 770
Flux liés aux avances remboursables	-1 017	-104
Autres flux liés aux opérations de financements	-	-
TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT	-7 754	-15 934
+/- incidence des variations de change	188	-2 252
VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE	-11 083	-18 653
Dont trésorerie nette liée aux activités non poursuivies	-	-
Trésorerie et équivalents de trésorerie d’ouverture (net des concours bancaires courants)	56 715	59 374
Trésorerie et équivalents de trésorerie de clôture (net des concours bancaires courants)	45 632	40 721