Résultats X-FAB du quatrième trimestre et pour l’année fiscale 2025

Déclaration intermédiaire du Conseil d’Administration

TESSENDERLO-HAM, Belgique--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

X-FAB (BOURSE:XFAB):

Faits Marquants relatifs au quatrième trimestre 2025 :

• Chiffre d’affaires trimestriel de 222,3 millions USD, en hausse de 18 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et en recul de 3 % par rapport au 3^ème trimestre 2025.
• En excluant l’impact des revenus constatés à l’avancement, conformément aux normes IFRS 15, le chiffre d’affaires du 4^ème trimestre aurait été de 218,1 millions USD, se situant dans la fourchette prévisionnelle de 215-225 millions USD.
• EBITDA de 42,3 millions USD, en hausse de 6 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et en recul de 21 % par rapport au 3^ème trimestre 2025, impacté par un élément exceptionnel de 9,3 millions USD relatif à l'activité SiC au cours du 4^ème trimestre 2025.
• Marge EBITDA de 19,0 % ; excluant l’impact lié aux normes IFRS 15, la marge EBITDA aurait été de 19,2 %, comparée à la fourchette prévisionnelle de 22,5-25,5 %.
• EBIT de 9,8 millions USD, en recul de 7 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et de 59 % par rapport au 3^ème trimestre 2025.

Faits Marquants de l’année 2025 :

• Le chiffre d’affaires annuel de 870,3 millions USD, en hausse de 7 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 ; en excluant l’impact des revenus constatés à l’avancement, conformément aux normes IFRS 15, le chiffre d’affaires aurait été de 867,6 millions USD, se situant dans la fourchette prévisionnelle de 863-873 millions USD.
• Le chiffre d’affaires réalisé dans les marchés phares de X-FAB – à savoir l’automobile, l’industriel et le médical – a totalisé 814,2 millions* USD, en hausse de 7 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 représentant ainsi 94 % du chiffre d’affaires total*
• EBITDA de 196,8 millions USD, en hausse de 4 % par rapport au 4^ème trimestre 2024
• Marge EBITDA de 22,6 %, excluant l’impact lié aux normes IFRS 15, la marge EBITDA aurait été de 22,9 %, impactée par l’élément exceptionnel au cours du 4^ème trimestre 2025.
• EBIT de 76,4 millions USD, en recul de 11 % par rapport au 4^ème trimestre 2024

Prévisions :

• Le chiffre d’affaires attendu pour le 1^er trimestre 2026 est estimé dans une fourchette allant de 190 à 200 millions USD avec une marge EBITDA de 18 à 21 %.
• Les prévisions sont basées sur un taux de change moyen de 1,17 USD/EUR et ne prennent pas en compte l’impact lié aux normes IFRS 15.
• X-FAB ne fournit pas, pour l'instant, de prévisions pour l'ensemble de l'année 2026 en raison d'une visibilité limitée et du contexte macroéconomique actuel.

Chiffre d’affaires par trimestre

en millions de USD	1er Trimestre 2024	2ème Trimestre 2024	3ème Trimestre 2024	4ème Trimestre 2024	1er Trimestre 2025	2ème Trimestre 2025	3ème Trimestre 2025	4ème Trimestre 2025	Croissance annuelle
Automobile	135,6	142,4	146,0	128,6	135,4	143,4	146,9	132,6	3%
Industrie	52,6	34,4	31,5	36,1	39,3	47,2	47,6	50,5	40%
Médical	14,5	13,2	12,1	16,5	13,8	15,1	21,2	21,2	28%
Sous-total core business	202,6	190,1	189,6	181,2	188,6	205,7	215,7	204,3	13%
	92,6%	93,7%	92,9%	92,1%	93,2%	94,2%	94,2%	93,7%
CCC^1	16,0	12,6	14,2	15,1	13,6	12,2	13,3	13,6	-10%
Autres	0,1	0,1	0,1	0,5	0,2	0,4	0,0	0,3
Chiffre d’affaires*	218,7	202,8	204,0	196,8	202,3	218,3	228,9	218,1	11%
Impact relatif aux revenus constatés à l’avancement	-2,6	2,3	2,4	-8,0	1,8	-3,0	-0,3	4,2
Chiffre d’affaires total	216,2	205,1	206,4	188,8	204,1	215,3	228,6	222,3	18%
^1Consumer, Communications & Computer

en millions de USD	1er Trimestre 2024	2ème Trimestre 2024	3ème Trimestre 2024	4ème Trimestre 2024	1er Trimestre 2025	2ème Trimestre 2025	3ème Trimestre 2025	4ème Trimestre 2025	Croissance annuelle
CMOS	168,3	166,2	175,0	170,8	173,4	185,1	191,8	182,9	7%
Microsystems	24,1	25,1	21,6	20,2	22,9	25,3	27,5	25,0	24%
Silicon carbide	26,3	11,6	7,4	5,8	6,0	7,9	9,6	10,2	77%
Chiffre d’affaires*	218,7	202,8	204,0	196,8	202,3	218,3	228,9	218,1	11%
Impact relatif aux revenus constatés à l’avancement	-2,6	2,3	2,4	-8,0	1,8	-3,0	-0,3	4,2
Chiffre d’affaires total	216,2	205,1	206,4	188,8	204,1	215,3	228,6	222,3	18%

Développement des affaires

Au 4^ème trimestre de 2025, X-FAB a enregistré des revenus de 222,3 millions USD, en hausse de 18 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et en recul de 3 % par rapport au 3^ème trimestre 2025. En excluant l'impact des revenus constatés à l’avancement, conformément aux normes IFRS 15, le revenu trimestriel s'élevait à 218,1 millions USD, se situant dans la fourchette prévisionnelle de 215-225 millions USD. Le chiffre d’affaires du 4^ème trimestre 2025 dans les marchés phares de X-FAB – à savoir l’automobile, l’industriel et le médical a contribué à hauteur de 204,3 millions USD*, en hausse de 13 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et en recul de 5 % par rapport au 3^ème trimestre 2025, représentant ainsi 94 % du chiffre d’affaires total*.

Sur l’ensemble de l’exercice 2025, le chiffre d’affaires s’est élevé à 870,3 millions USD, soit une hausse de 7 % par rapport à l’année précédente. En excluant l’impact des revenus constatés à l’avancement, X-FAB a enregistré un chiffre d’affaires annuel de 867,6 millions USD*, se situant dans la fourchette prévisionnelle de 863 à 873 millions USD. Au total sur l’année 2025, le chiffre d’affaires des marchés phares s’est établi à 814,2 millions USD*, en progression de 7 % par rapport à l’exercice précédent et représentant 94 %* du chiffre d’affaires total.

La prise de commandes pour le 4^ème trimestre a totalisé 164,3 millions USD, soit une hausse de 18 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et de 1 % par rapport au 3^ème trimestre 2025. La prise de commandes pour l’année 2025 a totalisé 709,2 millions USD, en recul de 19 % par rapport à 2024.

La prise de commandes du 4^ème trimestre sous-estime la demande sous-jacente réelle d'environ 30 à 40 millions USD, liée à (i) des cycles de production plus courts entraînant des reports de commandes de la part des clients, (ii) des rendements de production plus élevés réduisant les quantités commandées, et (iii) l'absence de nouvelles commandes dans les technologies CMOS 0,6 µm qui ne seront plus en production à partir de début 2027. Les clients ont déjà assuré un approvisionnement important après l'annonce de l’arrêt de production de certaines technologies, il y a plus d'un an.

L’encours des commandes en attente au 4^ème trimestre a totalisé un montant de 318,2 millions USD, en recul comparé aux 346,9 millions USD à la fin du 3^ème trimestre 2025.

Au cours du 4^ème trimestre, le chiffre d’affaires relatif au secteur automobile de X-FAB a totalisé 132,6 millions USD*, en hausse de 3 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et en recul de 10 % par rapport au 3^ème trimestre 2025. Ce déclin séquentiel s'explique principalement par des corrections d’inventaires et par une prudence accrue face aux incertitudes macroéconomiques liées aux droits de douane et aux guerres commerciales. Cette tendance se reflète également dans le chiffre d'affaires annuel du secteur automobile, qui n'a enregistré qu'une légère augmentation de 1 %. Bien que la transition vers la mobilité électrique en 2025 ait progressé à un rythme plus lent, elle reste une mégatendance importante qui sous-tend l'activité automobile de X-FAB. Les principales applications automobiles en 2025 comprenaient les systèmes de gestion des batteries et de la température, ainsi que les chargeurs embarqués pour les véhicules électriques.

Le chiffre d'affaires du segment industriel au 4^ème trimestre s'est élevé à 50,5 millions USD*, en hausse de 40 % rapport au 4^ème trimestre 2024 et de 6 % par rapport au 3^ème trimestre 2025. Cette forte croissance a été stimulée par un niveau élevé de production dans les technologies en fin de production, tandis que la reprise de l'activité SiC et l'augmentation des revenus liés au prototypage pour les projets photoniques ont également contribué à cette évolution positive. Le chiffre d'affaires industriel annuel a enregistré une croissance de 19 %, reflétant la reprise de l’activité industrielle.

Le chiffre d'affaires dans le secteur médical au 4^ème trimestre a atteint un niveau record de 21,2 millions USD*, en hausse de 28 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et stable par rapport au 3^ème trimestre 2025. X-FAB continue d'enregistrer une forte demande pour les applications de séquençage ADN et d'échographie, ainsi que pour les capteurs de température sans contact. Au total, en 2025, l'activité médicale de X-FAB a réalisé un chiffre d'affaires record de 71,3 millions USD*, soit une augmentation de 26 % par rapport à 2024.

Au 4^ème trimestre, le chiffre d'affaires CMOS a enregistré une croissance de 7 %* par rapport au 4^ème trimestre 2024 et un recul de 5 %* par rapport au 3^ème trimestre 2025. Le chiffre d’affaires réalisé au cours de l’année 2025 a progressé de 8 %* comparé à l’année précédente. Le chiffre d'affaires trimestriel des microsystèmes a enregistré une hausse de 24 %* par rapport au 4^ème trimestre 2024 et a reculé de 9 %* par rapport au 3^ème trimestre 2025. Au cours de l’année 2025, le chiffre d’affaires réalisé par X-FAB relatif à l’activité des microsystèmes a atteint 100 millions USD* pour la première fois, représentant une hausse de 11 %* par rapport à 2024.

L'activité SiC de X-FAB a confirmé sa reprise, avec une forte croissance au 4^ème trimestre, tirée par une demande soutenue dans les domaines des data centers, des véhicules électriques et des applications d’énergies renouvelables. Le chiffre d'affaires du 4^ème trimestre a augmenté de 77 %* par rapport au 4^ème trimestre 2024 et de 6 %* par rapport au 3^ème trimestre 2025, malgré une hausse de 60 % des commandes de tranches au cours du 4^ème trimestre 2025. L’évolution du chiffre d'affaires trimestriel reflète une plus grande proportion de tranches SiC fournies à X-FAB en consignation par ses clients qui se traduit par une baisse de la facturation totale en raison d'une moindre répercussion des coûts des substrats. Pour l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires du SiC a atteint 33,8 millions USD*, soit une baisse de 34 % par rapport à 2024, où le premier trimestre avait encore été exceptionnellement fort.

Le chiffre d'affaires trimestriel du prototypage s'est élevé à 20,3 millions USD*, en baisse de 14 % par rapport au 4^ème trimestre 2024 et en hausse de 3 % par rapport au 3^ème trimestre 2025. Au cours des trois derniers trimestres, X-FAB a enregistré une augmentation importante de son chiffre d'affaires dans le domaine du prototypage CMOS, reflétant le regain de confiance des clients conséquence du programme d'expansion des capacités de –X-FAB. En 2025, X-FAB a également remporté d'importants contrats de conception dans le domaine de la technologie CMOS 110 nm, en particulier pour les applications de sensibilisation qui contribueront à sa croissance future.

Chiffre d’affaires* des activités de prototypage et de production par trimestre et par marché :

en millions de USD	Chiffre d‘affaires	4ème Trimestre 2024	1er Trimestre 2025	2ème Trimestre 2025	3ème Trimestre 2025	4ème Trimestre 2025
Automobile	Prototypage	8,9	4,7	5,1	5,5	2,8
	Production	119,1	130,8	138,2	141,4	128,2
Industrie	Prototypage	8,6	8,8	12,1	9,7	12,8
	Production	26,5	30,5	35,2	37,9	37,7
Médical	Prototypage	2,3	1,5	1,8	2,8	3,1
	Production	14,2	12,3	13,2	18,4	18,1
CCC	Prototypage	2,6	1,1	1,7	1,6	1,5
	Production	12,6	12,5	10,5	11,6	12,0

Le portefeuille technologique de X-FAB, axé sur les technologies de puissance, de détection et de microsystèmes, s'aligne stratégiquement sur les priorités internationales, notamment l'électrification de tout grâce à des initiatives mondiales de décarbonisation et les progrès réalisés dans le domaine des soins de santé pour les populations vieillissantes. Cet alignement crée des opportunités substantielles sur les principaux marchés finaux de X-FAB – automobile, industriel et médical – et favorise une croissance durable à long terme. La visibilité à court terme reste limitée, principalement en raison des ajustements continus des stocks par les clients du secteur automobile et des incertitudes géopolitiques persistantes.

Informations actualisées des Opérations

À la mi-2025, X-FAB a achevé son important programme triennal d'expansion de capacité et, en septembre, a lancé la production dans sa nouvelle salle blanche en Malaisie. Tous les équipements liés à cette expansion ont été installés et qualifiés. La production dans la technologie CMOS 180 nm très populaire de X-FAB est progressivement mise en place. La pleine augmentation de la capacité du site, qui est de 40 000 tranches par mois, sera pleinement opérationnelle d'ici la fin 2026. L'augmentation de la capacité et la réduction des temps de cycle permettent à X-FAB et à ses clients de réagir plus rapidement aux opportunités du marché lorsqu'elles se présentent.

Au 4^ème trimestre, des progrès significatifs ont été réalisés dans l'obtention d'un soutien financier dans le cadre de la loi européenne sur les puces électroniques (EU Chips Act) pour la croissance de l'activité Microsystems de X-FAB. Ce financement sera utilisé pour faire progresser l'offre MEMS et Microsystems et, plus précisément, pour soutenir la transition en cours du site d'Erfurt, en Allemagne, vers le pôle Microsystems du groupe X-FAB.

Au cours du 4^ème trimestre, les dépenses d'investissement se sont élevées à 25,2 millions USD, totalisant 204,1 millions USD au 31 décembre 2025. Ce montant est inférieur aux 250 millions USD initialement prévus, certaines dépenses ayant été reportées à 2026. Les dépenses d'investissement en 2026 devraient s'élever à environ 100 millions USD, allouées à l'amélioration des capacités, à la transition des sites d'Erfurt, en Allemagne, et de Lubbock, au Texas, vers les Microsystems et SiC respectivement, et au soutien des activités de maintenance et d'automatisation nécessaires.

Changements organisationnels

A compter du 6 février 2026, Damien Macq succède à Rudi De Winter au poste de PDG du groupe X-FAB. De plus amples informations sont disponibles dans le communiqué de presse précédent du 30 octobre 2025 disponible sur ce lien.

Informations financières actualisées

Au 4^ème trimestre, l'EBITDA s'est élevé à 42,3 millions USD, avec une marge d'EBITDA de 19,0 %. En excluant l’impact du chiffre d’affaires reconnu à l’avancement selon la norme IFRS 15, la marge EBITDA au 4^ème trimestre aurait été de 19,2 %, en deçà de la fourchette prévisionnelle de 22,5-25,5 %. La rentabilité du 4^ème trimestre a été affectée par un élément exceptionnel d'un montant total de 9,3 millions USD, dont 6,0 millions USD résultent de la renégociation d'un contrat à long terme pour des substrats de carbure de silicium (SiC), tandis que 3,3 millions USD sont dus à la réévaluation du stock de substrats SiC de X-FAB à des prix renégociés à la baisse. Sans cet élément exceptionnel, la marge EBITDA aurait été de 23,6 %.

En réponse aux défis à court terme et à la visibilité limitée, X-FAB a mis en place de nouvelles mesures de réduction des coûts. Ces initiatives comprennent, notamment, une réduction prévue des effectifs pour 2026, ainsi qu'une réduction progressive des coûts opérationnels. D'ici le 4^ème trimestre 2026, les économies réalisées devraient progressivement atteindre 6 millions USD par trimestre. Dans le même temps, X-FAB reste bien positionné pour répondre rapidement aux exigences croissantes des clients et à la demande en hausse.

En raison de la couverture naturelle du taux de change des activités de X-FAB, la rentabilité n'est pas affectée par les fluctuations des taux de change. À un taux de change USD/EUR constant de 1,07 comme au 4^ème trimestre 2024, la marge EBITDA aurait été inchangée à 19,3 %.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin du 4^ème trimestre s'élevaient à 194,3 millions USD, en hausse de 20,1 millions USD par rapport au 3^ème trimestre 2025, tandis que l’endettement net a diminué de 4,5 millions USD par rapport au 3^ème trimestre 2025.

Commentaires du management

Rudi De Winter, PDG du groupe X-FAB, a déclaré : « Bien que nous restions prudents à court terme en raison des incertitudes persistantes du marché, nous observons des évolutions encourageantes dans l'ensemble de nos activités. La dynamique de nos revenus liés au prototypage CMOS s'accélère, et le vif intérêt suscité par nos capacités en matière de microsystèmes ouvre de nouvelles perspectives importantes. Notre activité SiC est en voie de reprise et nos initiatives dans le domaine de la photonique rencontrent un fort succès. Je suis convaincu que X-FAB est parfaitement positionné pour connaître une croissance robuste. En investissant dans les technologies et les capacités stratégiques appropriées, nous avons établi une base solide pour l'avenir. Les fondamentaux de notre activité restent solides et je suis confiant dans la croissance durable à long terme de X-FAB. X-FAB est prêt pour l'avenir. C'est donc avec grand plaisir que je cède la direction de X‑FAB à Damien Macq, qui me succédera en tant que PDG du groupe X-FAB. Damien bénéficie de la pleine confiance du conseil d'administration, et je suis convaincu qu'il continuera à faire progresser X-FAB avec vision et détermination. »

Conférence téléphonique trimestrielle X-FAB

Les résultats de X-FAB pour le 4^ème trimestre 2025 seront commentés au cours d’une conférence téléphonique/audiocast qui se tiendra en direct le jeudi 5 février 2026 à 18h30 CET. La conférence téléphonique aura lieu en anglais. Veuillez-vous inscrire ici.

Calendrier financier

31 mars 2026	Publication du rapport annuel 2025
30 avril 2026	Publication des résultats du 1^er trimestre 2026/Assemblée générale des actionnaires 2026
30 juillet 2026	Publication des résultats du 2^ème trimestre 2026

À propos de X-FAB

X-FAB est un groupe mondial de fonderie offrant un ensemble complet de technologies spécialisées et de design IP qui permettent à ses clients de développer des produits semi-conducteurs de pointe. La production sur tranches de silicium est réalisée dans six usines situées en Malaisie, en Allemagne, en France et aux États-Unis. Grâce à son expertise dans les technologies analogiques/mixtes, les microsystèmes/MEMS, la photonique, le carbure de silicium (SiC), et le nitrure de gallium (GaN). X-FAB est le partenaire idéal en matière de développement et de fabrication, principalement pour les marchés finaux de l'automobile, de l'industriel et du médical. X-FAB compte environ 4.300 collaborateurs dans le monde et est coté à Euronext Paris depuis avril 2017 (XFAB). Pour plus d'informations, veuillez consulter le site www.xfab.com.

Informations prospectives

Ce communiqué de presse peut inclure des déclarations prospectives. Des déclarations prospectives sont des déclarations concernant ou basées sur les intentions, convictions ou attentes actuelles de la direction se rapportant entre autres aux futurs résultats opérationnels de X-FAB, aux conditions financières, à la liquidité, aux perspectives, à la croissance, aux stratégies ou aux développements de l’industrie au sein de laquelle nous évoluons. Les déclarations prospectives sont de par leur nature soumise à des risques, des incertitudes et des hypothèses qui pourraient faire en sorte que les résultats actuels ou les événements futurs diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou impliqués. Ces risques, incertitudes et hypothèses pourraient avoir un impact négatif sur le résultat et les effets financiers des plans et événements décrits.

Les déclarations prospectives reprises dans ce communiqué de presse concernant des tendances ou des activités courantes ne doivent pas être considérées comme un rapport indiquant que ces tendances ou activités continueront à l’avenir. Nous ne nous engageons en aucune façon à mettre à jour ou à réviser ces déclarations prospectives, que ce soit à cause de nouvelles informations, d’événements futurs ou autres. Vous ne devez pas vous fier indûment à de telles déclarations prospectives qui reflètent seulement la situation à la date de ce communiqué de presse.

Les informations reprises dans ce communiqué de presse peuvent être modifiées sans préavis. Aucune vérification n’est faite et aucune garantie explicite ou implicite n’est fournie quant à l’impartialité, l’exactitude, le caractère raisonnable ou complet des informations contenues dans ce communiqué et il ne faut pas leur accorder une confiance indue.

Compte de résultat consolidé condensé

en milliers de dollars	Trimestre terminé le 31 déc 2025 non audité	Trimestre terminé le 31 déc 2024 non audité	Trimestre terminé le 30 sept 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2024 audité
Chiffre d'affaires*	218.102	196.761	228.884	867.594	822.301
Impact sur le chiffre d’affaires reconnu à l’avancement de la production	4.192	-7.998	-319	2.662	-5.919
Chiffre d'affaires total	222.295	188.762	228.565	870.255	816.383
Chiffre d'affaires in USD in %	59	61	56	57	59
Chiffre d'affaires in EUR in %	41	39	44	43	41
Coût des ventes	-180.745	-152.250	-180.281	-685.852	-633.434
Marge brute	41.550	36.513	48.284	184.403	182.949
Marge brute en %	18,7	19,4	21,1	21,2	22,4
Frais de recherche et développement	-12.872	-14.205	-12.369	-49.691	-49.785
Frais commerciaux et de marketing	-2.454	-2.213	-2.088	-9.197	-9.070
Frais généraux et administratifs	-10.955	-11.511	-12.406	-48.152	-47.351
Loyers perçus et dépenses d’immeubles de placement	735	409	480	2.777	2.770
Autres produits et autres charges	-6.172	1.575	1.887	-3.716	6.030
Résultat opérationnel	9.832	10.567	23.788	76.425	85.543
Produits financiers	4.498	11.262	4.143	34.747	36.006
Charges financières	-10.232	-12.243	-9.774	-70.684	-38.260
Résultat financier	-5.734	-981	-5.631	-35.937	-2.254
Résultat avant Impôts	4.098	9.585	18.157	40.488	83.289
Impôts	-2.365	-16.891	-1.573	-10.360	-21.763
Résultat net	1.733	-7.306	16.584	30.128	61.526
Résultat opérationnel	9.832	10.567	23.788	76.425	85.542
Amortissements	32.479	29.248	30.078	120.402	103.386
EBITDA	42.311	39.815	53.866	196.827	188.928
Marge d'EBITDA en %	19,0	21,1	23,6	22,6	23,1
Bénéfice par action	0,01	-0,06	0,13	0,23	0,47
Nombre pondéré d’actions	130.631.921	130.631.921	130.631.921	130.631.921	130.631.921
Taux de change moyen EUR/USD	1,16369	1,06821	1,16772	1,12955	1,08232
Les montants figurant dans les tableaux financiers présentés dans ce communiqué de presse sont arrondis au millier de dollars près, sauf indication contraire. Des différences d’arrondi peuvent se produire.
*excluant l’impact des revenus constatés à l’avancement, conformément aux normes IFRS 15

 

Bilan consolidé condensé

en milliers de dollars	Exercice fiscal au 31 déc 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2024 audité
ACTIF
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	1.220.272	1.144.620
Immeubles de placement	7.007	7.412
Immobilisations incorporelles	9.522	6.319
Autres actifs non courants	25	42
Impôts différés	61.855	66.725
Total des actifs non courants	1.298.681	1.225.118
Actifs courants
Stocks	264.659	281.765
Contrats long termes (IFRS 15)	20.753	18.092
Clients et comptes rattachés	88.990	96.648
Autres actifs courants	79.588	69.253
Trésorerie et équivalents de trésorerie	194.314	215.837
Total des actifs courants	648.305	681.595
TOTAL DE L’ACTIF	1.946.986	1.906.713
PASSIF
Capitaux propres
Capital	432.745	432.745
Prime d'émission	348.709	348.709
Réserves et report à nouveau	272.069	241.648
Ecarts de conversion	552	462
Actions propres	-770	-770
Total des capitaux propres	1.053.305	1.022.794
Passifs non courants
Emprunts et dettes non courantes	187.895	369.616
Provisions et autres passifs non courants	3.577	4.257
Total des passifs non courants	191.473	373.873
Passifs courants
Fournisseurs et comptes rattachés	54.805	67.658
Emprunts et dettes courantes	292.512	44.517
Autres dettes courantes	354.892	397.872
Total des passifs courants	702.209	510.046
TOTAL DU PASSIF	1.946.986	1.906.713

État consolidé condensé des flux de trésorerie

en milliers de dollars	Trimestre terminé le 31 déc 2025 non audité	Trimestre terminé le 31 déc 2024 non audité	Trimestre terminé le 30 sept 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2024 audité
Résultat avant Impôts	4.098	9.585	18.157	40.488	83.289
Ajustements permettant de passer du résultat aux flux de trésorerie	39.157	31.455	37.235	159.505	106.148
Dotation aux amortissements avant effet d'aides et subventions	32.479	29.248	30.078	120.402	103.386
Amortissement aides et subventions et subsides d'investissement	-1.402	-1.514	-1.601	-5.464	-3.735
Produits et charges d'intérêts	3.979	2.564	4.302	16.352	5.525
Plus ou moins-value sur cession d'actifs corporels	-5	53	-1.403	-1.516	-4.030
Plus ou moins-value sur cession d'actifs financiers	2.368	0	483	-1.309	1.144
Autres éléments non monétaires (net)	1.739	1.104	5.376	31.040	3.858
Variation du fonds de roulement	-17.129	-27.694	-1.433	-50.881	8.726
Diminution/(augmentation) de trésorerie sur comptes clients et rattachés	6.006	-5.347	16.463	7.294	30.808
Diminution/(augmentation) de trésorerie sur autres créances et prépaiement	-3.719	-14.504	-5.241	-9.044	5.687
Diminution/(augmentation) de trésorerie sur stock	22.812	2.380	736	17.106	-9.733
Diminution/(augmentation) de contrats long termes (IFRS 15)	-4.192	7.998	319	-2.662	5.919
Diminution/(augmentation) de trésorerie sur compte fournisseurs	-6.036	525	656	-10.578	-17.373
Diminution/(augmentation) de trésorerie sur autres dettes	-31.999	-18.746	-14.367	-52.998	-6.582
Impôts (payés)/reçus	274	-359	-4.023	-4.981	-2.113
Flux de trésorerie net généré par l'activité	26.401	12.987	49.936	144.131	196.050
Flux de trésorerie lié aux opérations d’investissement
Paiements pour investissements corporels et incorporels	-25.218	-132.903	-23.455	-204.129	-509.467
Payments pour investissements	0	0	0	0	-84
Acquisition de filiales, flux de trésorerie d'acquisition net	0	0	0	0	-1.633
Produits de cession d'actifs corporels	6	-99	1.467	1.591	4.024
Intérêts reçus	1.265	1.972	994	4.445	11.032
Flux de trésorerie net lié aux opérations d'investissement	-23.947	-131.030	-20.993	-198.093	-496.128

État consolidé condensé des flux de trésorerie – suite

en milliers de dollars	Trimestre terminé le 31 déc 2025 non audité	Trimestre terminé le 31 déc 2024 non audité	Trimestre terminé le 30 sept 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2025 non audité	Exercice fiscal au 31 déc 2024 audité
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement
Emission d'emprunts	48.468	38.134	5.467	104.506	209.669
Remboursement d'emprunts	-30.338	-3.898	-6.368	-75.256	-124.237
Encaissement de contrat de cession bail	78	1.350	0	30.098	60.584
Paiement des contrats de location financement	-6.009	-3.193	-4.727	-24.013	-12.502
Réception de subventions et d'aides gouvernementales	9.861	0	0	9.861	0
Intérêts versés	-5.244	-3.749	-5.851	-20.763	-17.214
Flux de trésorerie net lié aux opérations de financement	16.815	28.644	-11.478	24.432	116.300
Effet de la variation des cours des devises	821	-10.681	-918	8.007	-6.086
Augmentation /(diminution) de la trésorerie	19.269	-89.399	17.464	-29.530	-183.778
Trésorerie à l'ouverture	174.225	315.917	157.678	215.837	405.701
Trésorerie à la clôture	194.314	215.837	174.225	194.314	215.837

*excluant l’impact des revenus constatés à l’avancement, conformément aux normes IFRS 15