La gestion assurantielle externalisée dépasse les 5 500 milliards de dollars : marchés privés en forte hausse et internationalisation accélérée

Encours record, non coté en forte hausse et dynamisme européen : les grandes tendances de la gestion assurantielle en 2026

BOISE, Idaho & NEW YORK & CHICAGO & LONDRES & PARIS--(BUSINESS WIRE)--Clearwater Analytics (NYSE : CWAN) publie aujourd’hui l’édition 2026 de l’Insurance Investment Outsourcing Report (IIOR), co-réalisée avec DCS Financial Consulting. L’étude recense 5 500 milliards de dollars d’actifs assurantiels gérés par des tiers auprès de 96 sociétés de gestion, en hausse de 23 % sur un an et de 65 % depuis 2021. Elle couvre également 1 800 milliards de dollars d’assets under advisement (AUA) auprès de 12 cabinets spécialisés. Le marché de l'externalisation assurantielle s'est considérablement élargi, tant en volume qu'en complexité. L’édition 2026 met en évidence deux tendances de fond :

La montée en puissance du non coté. Les encours privés assurantiels gérés par des tiers ont plus que doublé depuis 2021, à 947 milliards de dollars, soit près d’un tiers des portefeuilles externalisés. Les assureurs diversifient leurs allocations au-delà des placements privés traditionnels, vers le prêt aux ETI, la dette d’infrastructure et le crédit structuré. 67 % des gestionnaires de l’étude proposent désormais du crédit privé aux côtés de leurs stratégies sur actifs cotés.

L’Europe s’impose. Les encours européens et britanniques ont progressé de 32 % en un an et plus que doublé depuis 2021, passant de 1 000 à 2 100 milliards de dollars. L’Europe et le Royaume-Uni représentent aujourd’hui 38 % des encours assurantiels externalisés dans le monde. Les marchés APAC et offshore progressent à un rythme encore plus soutenu. L’Amérique du Nord affiche une hausse solide de 12 %, mais le marché n’est plus centré sur elle. Les gestionnaires remportent des mandats par leur présence mondiale, leur expertise régionale, ou les deux.

« Cette étude reflète une transformation en profondeur. Les actifs non cotés ont atteint un poids décisif dans les portefeuilles, l’Europe a recomposé la géographie du marché, et les exigences en termes de classes d’actifs, de couverture géographique et de conformité réglementaire ne cessent de croitre. C’est la qualité du partenariat entre assureurs et gestionnaires qui permet de répondre à ces enjeux avec confiance. »

Sandeep Sahai, Directeur Général de Clearwater Analytics

« L’externalisation est le modèle dominant pour le déploiement du capital des assureurs à l’échelle mondiale. Le quasi-doublement des AUA en deux ans traduit un recours croissant à des experts externes pour gérer des programmes d’investissement de plus en plus ambitieux. La progression de l’Europe est tout aussi significative : ce marché n’est plus à prédominance nord-américaine. Les acteurs les mieux positionnés sont ceux qui ont investi dans une présence et des capacités adaptées à chaque région. »

Steve Doire, fondateur de DCS Financial Consulting et conseiller stratégique de Clearwater Analytics

Un marché de plus en plus concurrentiel

L’étude, qui couvrait 40 participants à ses débuts, en recense aujourd’hui 108 pour 5 500 milliards de dollars d’encours. Sur dix ans, la part des dix premiers gestionnaires est passée de 70 à 59 % du total : la compétition pour les mandats assurantiels s’est considérablement ouverte. Les acteurs spécialisés et de taille intermédiaire progressent, portés par leur expertise sectorielle, leur offre sur le non coté et leur ancrage régional. Les AUA ont quant à eux près de doublé en deux ans, reflétant un recours croissant à des cabinets de conseil externes pour piloter des programmes d’investissement toujours plus complexes.

Contenu de l’étude

L’étude 2026 sur la gestion assurantielle comprend 96 fiches sociétés de gestion et 12 fiches cabinets de conseil, des classements mondiaux et régionaux, ainsi que des données sur les allocations par classe d’actifs, les profils de clients et les dynamiques de croissance régionale. L’étude est co-réalisée avec DCS Financial Consulting et Institutional Investor en est partenaire média.

l’Insurance Investment Outsourcing Report (IIOR)

À propos de DCS Financial Consulting

DCS Financial Consulting est un cabinet de conseil spécialisé dans la stratégie d’investissement pour les sociétés de gestion et les assureurs. Son fondateur, Steve Doire, pilote l’IIOR depuis près d’une décennie, après en avoir profondément refondé la méthodologie.

À propos de CWAN

Clearwater Analytics (NYSE : CWAN) propose la plateforme technologique la plus complète du marché pour la gestion des investissements institutionnels, sur les marchés cotés comme non cotés. Son architecture mono-instance et multi-tenant délivre des données en temps réel et des analyses basées sur l’IA tout au long du cycle de vie de l’investissement. La plateforme intègre dans un système unifié la gestion de portefeuille, le trading, la comptabilité des investissements, la réconciliation, le reporting réglementaire, la mesure de performance, la conformité et l’analyse des risques. Assureurs, sociétés de gestion, hedge funds, banques, entreprises et organismes publics lui confient plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs dans le monde. Plus d’informations sur www.cwan.com.