Azelis: DUURZAME ORGANISCHE OMZETGROEI IN Q1 2025

ANTWERPEN, België--(BUSINESS WIRE)--Koersgevoelige Informatie:

Azelis (Brussels:AZE):

Hoogtepunten Q1 2025

• Omzet van 1,1 mld EUR, goed voor een stijging van 4,5% op jaarbasis (+4,7% bij constante wisselkoers), dankzij 2,5% organische groei, en een bijdrage van 2,2% aan de omzetgroei door overnames.
• Brutowinst van 263,8 mln EUR, resulterend in een brutowinstmarge van 24,0%. De daling van de brutowinstmarge met 77 basispunten weerspiegelt het mixeffect door de hogere bijdrage van Industrial Chemicals en recente overnames.
• Aangepaste EBITA van 119,7 mln EUR, wat een Aangepaste EBITA-marge van 10,9% en een conversiemarge van 45,4% impliceert. De zwakkere EBITA- en conversiemarges weerspiegelen hogere bedrijfskosten ter voorbereiding op een terugkeer naar groei.
• Vrije kasstroom van 120,3 mln EUR, wat neerkomt op een stijging van de vrije kasstroomconversie met 875 basispunten tot 99,7%.
• De schuldgraad bleef ongewijzigd ten opzichte van december 2024 op 2,9x, in vergelijking met 2,7x in het voorgaande jaar.
• De Groep heeft aanvullende maatregelen genomen om 20 mln EUR aan jaarlijkse kostenbesparingen te realiseren vanwege de aanhoudende onzekerheid.
• Het management heeft er vertrouwen in dat Azelis goed gepositioneerd is om de volatiliteit als gevolg van de wereldwijde handelsdiscussies het hoofd te bieden. Nu de onzekerheid blijft toenemen, zullen we ons blijven toespitsen op kostenbeheersing om het evenwicht tussen groei en winstgevendheid te waarborgen in een snel veranderende omgeving.

(in miljoenen €)	Q1 2025	Q1 2024	Verandering	Constante Wisselkoers
Life Sciences	693,3	668,8	3,7%	3,9%
Industrial Chemicals	404,6	382,3	5,8%	6,1%
Omzet	1.097,8	1.051,0	4,5%	4,7%
Brutowinst	263,8	260,6	1,2%	1,4%
Brutowinstmarge	24,0%	24,8%	-77 bp	-80 bp
Aangepaste EBITDA^1	130,5	134,3	-2,8%	-2,7%
Aangepaste EBITDA Marge	11,9%	12,8%	-89 bp	-90 bp
Aangepaste EBITA^1	119,7	124,3	-3,8%	-3,7%
Aangepaste EBITA Marge	10,9%	11,8%	-93 bp	-95 bp
Conversiemarge^1	45,4%	47,7%	-236 bp	-236 bp
Vrije Kasstroom^1	120,3	114,5	5,1%
Conversie Vrije Kasstroom^1	99,7%	91,0%	875 bp
Netto Werkkapitaal / Omzet genormaliseerd voor overnames^1	14,7%	13,9%	81 bp
Schuldgraad^1	2,9	2,7	+ 0,2x

1. Zie de definities van Alternatieve Prestatiemaatstaven in het Geïntegreerd Verslag van de Groep

Toelichting door Anna Bertona, CEO van de Groep: “Onze prestaties in het eerste kwartaal van 2025 laten de voordelen zien van onze gediversifieerde aanwezigheid alsmede van de toewijding van onze teams om prestaties te leveren bij al onze bedrijfsactiviteiten in een volatiele omgeving.

Hoewel het hersteltempo per regio blijft variëren, wisten we een goede topline-prestatie aan te houden en hebben we een organische omzetgroei van 2,5% gerealiseerd in het eerste kwartaal. De onzekerheid voortvloeiend uit de wereldwijde tariefdiscussies heeft sindsdien echter het sentiment veranderd en het inzicht in het orderboek verminderd. De Groep heeft daarom aanvullende maatregelen getroffen om de winstgevendheid te beschermen zolang het handelspatroon volatiel blijft.

Ondanks de groeiende wereldwijde onzekerheid over de handel zijn we ervan overtuigd dat we de juiste strategie volgen om de daaruit voortvloeiende uitdagingen te doorstaan en te profiteren van de kansen die gepaard gaan met de volatiliteit in de sector. Vanwege de aanhoudende onzekerheid zullen we ons blijven toespitsen op beheersing van onze kosten om het evenwicht tussen groei en winstgevendheid te waarborgen in een snel veranderende omgeving.”

Conference call

Het management van Azelis nodigt u uit om in een conference call met live webcast om 9.00 uur CET de resultaten voor Q1 2025 en de huidige operationele trends te bespreken. Klik hier om de webcast te bekijken.

OPERATIONEEL OVERZICHT

Headline resultaten

(in miljoenen €)	Q1 2025	Q1 2024	F/X	M&A	Organisch	Totaal
EMEA	495,9	460,1	-0,6%	3,9%	4,5%	7,8%
Americas	383,8	371,3	0,2%	0,4%	2,8%	3,3%
Asia Pacific	218,2	219,6	-0,2%	1,6%	-2,1%	-0,6%
Groepsomzet	1.097,8	1.051,0	-0,3%	2,2%	2,5%	4,5%
EMEA	126,2	121,1	-0,5%	2,6%	2,0%	4,2%
Americas	92,3	92,3	0,4%	0,4%	-0,8%	0,0%
Asia Pacific	45,3	47,2	-0,3%	3,6%	-7,2%	-3,9%
Groep Brutowinst	263,8	260,6	-0,1%	2,0%	-0,6%	1,2%
EMEA	62,1	65,8	-0,7%	2,5%	-7,3%	-5,6%
Americas	43,1	45,2	0,7%	0,4%	-5,7%	-4,6%
Asia Pacific	23,9	22,2	0,0%	5,6%	2,0%	7,6%
Aangepaste EBITA^1	119,7	124,3	-0,1%	2,5%	-6,1%	-3,8%

1. Totaal Aangepaste EBITA omvat ook de Holdingmaatschappijen

EMEA

(in miljoenen €)	Q1 2025	Q1 2024	Verandering	Constante Wisselkoers
Omzet	495,9	460,1	7,8%	8,4%
Brutowinst	126,2	121,1	4,2%	4,6%
Brutowinstmarge	25,4%	26,3%	-88 bp	-92 bp
Aangepaste EBITDA	67,0	69,7	-3,8%	-3,0%
Aangepaste EBITDA-marge	13,5%	15,1%	-163 bp	-161 bp
Aangepaste EBITA	62,1	65,8	-5,6%	-4,8%
Aangepaste EBITA-marge	12,5%	14,3%	-177 bp	-176 bp
Conversiemarge	49,2%	54,3%	-508 bp	-494 bp

De omzet in EMEA bedroeg 495,9 miljoen EUR in het eerste kwartaal van 2025, een stijging op jaarbasis van 7,8%, waarvan 4,5% organisch was. De Groep leverde sterke prestaties in al haar bedrijfsactiviteiten in de regio, ondersteund door positieve trends op de meeste eindmarkten.

Tijdens het kwartaal zagen we een verdere volumestijging op de meeste eindmarkten van Life Sciences, met name in Food & Nutrition (F&N) en Agricultural & Environmental Solutions (A&ES), evenals een herstel in onze Pharmaceuticals & Healthcare activiteiten. De prestaties in Industrial Chemicals werden aangedreven door een sterke volumegroei en constructieve prijszetting op de meeste eindmarkten, met name in CASE (coatings, adhesives, sealants, elastomers) en Lubricants & Metalworking Fluids (L&MWF).

De brutowinst over de periode bedroeg 126,2 miljoen EUR, wat een brutowinstmarge van 25,4% impliceert. De daling van de brutowinstmarge met 88 basispunten weerspiegelt het negatieve mixeffect door de hogere bijdrage van Industrial Chemicals in de regio. De Aangepaste EBITA bedroeg 62,1 miljoen EUR, waardoor de Aangepaste EBITA-marge ten opzichte van vorig jaar met 177 basispunten daalde tot 12,5%. Dit was voornamelijk te wijten aan hogere personeelskosten gedurende de periode en het negatieve mixeffect van recente overnames. De lagere brutowinstmarge en de lagere Aangepaste EBITA-marge resulteerden in een daling van de conversiemarge met 508 basispunten tot 49,2%.

Americas

(in miljoenen €)	Q1 2025	Q1 2024	Verandering	Constante Wisselkoers
Omzet	383,8	371,3	3,3%	3,2%
Brutowinst	92,3	92,3	0,0%	-0,4%
Brutowinstmarge	24,0%	24,9%	-81 bp	-87 bp
Aangepaste EBITDA	46,8	49,1	-4,7%	-5,2%
Aangepaste EBITDA-marge	12,2%	13,2%	-103 bp	-108 bp
Aangepaste EBITA	43,1	45,2	-4,6%	-5,3%
Aangepaste EBITA-marge	11,2%	12,2%	-93 bp	-99 bp
Conversiemarge	46,8%	49,0%	-223 bp	-236 bp

De omzet in de Americas bedroeg 383,8 miljoen EUR, een stijging van 3,3% op jaarbasis, waarvan 2,8% organisch. De bijdrage van recente overnames aan de omzetgroei was 0,4%, terwijl het wisselkoerseffect nagenoeg neutraal was.

De organische omzetgroei weerspiegelt de wisselende prestaties op de eindmarkten in de regio. In de VS blijven we sterke prestaties zien in Food & Nutrition, voor een stuk tenietgedaan door zwakkere prestaties van Agricultural & Environmental Solutions als gevolg van het uitzonderlijk droog weer, en een vertraging in Personal Care, deels gedreven door verschuivingen in het consumentenvertrouwen over de economische vooruitzichten op de korte termijn. Gedurende het kwartaal presteerde CASE goed, ondersteund door aanhoudende volumegroei in de hele regio.

De brutowinst bleef stabiel op 92,3 miljoen EUR. De brutowinstmarge daalde daarbij met 81 basispunten tot 24,0% als gevolg van het negatieve mixeffect binnen onze bedrijfsactiviteiten in de regio. Gedurende de periode daalde de Aangepaste EBITA met 4,6% tot 43,1 miljoen EUR, met als gevolg een daling van de Aangepaste EBITA-marge met 93 basispunten tot 11,2%. Dit was te wijten aan verwatering door onze nieuwere activiteiten in Latijns-Amerika, loonkosteninflatie en toegenomen bedrijfskosten in vergelijking met het voorgaande jaar ter voorbereiding op de terugkeer naar groei. De conversiemarge daalde in de periode met 223 basispunten tot 46,8%.

Asia Pacific

(in miljoenen €)	Q1 2025	Q1 2024	Verandering	Constante Wisselkoers
Omzet	218,2	219,6	-0,6%	-0,4%
Brutowinst	45,3	47,2	-3,9%	-3,6%
Brutowinstmarge	20,8%	21,5%	-70 bp	-68 bp
Aangepaste EBITDA	25,9	24,2	7,1%	7,2%
Aangepaste EBITDA-marge	11,9%	11,0%	86 bp	84 bp
Aangepaste EBITA	23,9	22,2	7,6%	7,6%
Aangepaste EBITA-marge	10,9%	10,1%	84 bp	82 bp
Conversiemarge	52,6%	47,0%	563 bp	550 bp

In het eerste kwartaal van 2025 bedroeg de omzet in APAC 218,2 miljoen EUR, een daling op jaarbasis van 0,6%, met een bijdrage van recente overnames aan de omzetgroei van 1,6%, die een daling van de organische omzet van 2,1% verzachtte.

De Life Science-activiteiten van de Groep in de regio deden het goed, gedreven door aanhoudende sterke prestaties in Flavours & Fragrances en Pharmaceuticals & Healthcare, gecompenseerd door zwakte in Industrial Chemicals, met name in China. Daarnaast omvatten de resultaten tijdens het kwartaal de impact van het optimalisatieprogramma van de portfolio van de Groep, wat een impact had van 2,3% op de omzet in de regio.

De brutowinst in de regio daalde met 3,9% tot 45,3 miljoen EUR, wat neerkomt op daling van de brutowinstmarge met 70 basispunten tot 20,8%, vooral als gevolg van negatieve mixeffecten in onze activiteiten in de regio. De Aangepaste EBITA steeg in het eerste kwartaal van 2025 met 7,6% tot 23,9 miljoen EUR, goed voor een toename van de Aangepaste EBITA-marge met 84 basispunten tot 10,9% dankzij schaalvoordelen en een positieve margebijdrage van recente overnames. Dat resulteerde in een toename van de conversiemarge met 563 basispunten tot 52,6%.

Holdingmaatschappijen

	Q1 2025	Q1 2024	Verandering	Constante Wisselkoers
Aangepaste EBITA (in miljoen EUR)	-9,5	-8,8	7,3%	7,3%
Als % van Groepsomzet	-0,9%	-0,8%	-2 bp	-2 bp

De bedrijfskosten van de holdingmaatschappijen van de Groep, die betrekking hebben op de niet-operationele entiteiten van de Groep en het hoofdkantoor in België, stegen met 7,3% tot 9,5 miljoen EUR, of 0,9% van de omzet van de Groep. De stijging was voornamelijk het gevolg van hogere kosten door de uitbreiding van de shared service centers van de Groep, een algemene kosteninflatie in IT-licenties, alsmede andere professionele diensten.

VOORUITZICHTEN

De markt voor de distributie van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten blijft uiterst aantrekkelijk. Azelis is ervan overtuigd over de juiste strategie te beschikken om de uitdagingen aan te gaan en te profiteren van de kansen die voortvloeien uit de bepalende trends in de sector.

FINANCIEEL OVERZICHT

(in miljoenen €)	Q1 2025	Q1 2024	F/X	M&A	Organisch	Totaal
Omzet	1.097,8	1.051,0	-0,3%	2,2%	2,5%	4,5%
Brutowinst	263,8	260,6	-0,1%	2,0%	-0,6%	1,2%
Aangepaste EBITA	119,7	124,3	-0,1%	2,5%	-6,1%	-3,8%
(in miljoenen €)			Q1 2025	Q1 2024	Verandering	Constante Wisselkoers
Life Sciences			693,3	668,8	3,7%	3,9%
Industrial Chemicals			404,6	382,3	5,8%	6,1%
Omzet			1.097,8	1.051,0	4,5%	4,7%
Brutowinst			263,8	260,6	1,2%	1,4%
Brutowinstmarge			24,0%	24,8%	-77 bp	-80 bp
Aangepaste EBITDA^1			130,5	134,3	-2,8%	-2,7%
Aangepaste EBITDA Marge			11,9%	12,8%	-89 bp	-90 bp
Aangepaste EBITA^1			119,7	124,3	-3,8%	-3,7%
Aangepaste EBITA Marge			10,9%	11,8%	-93 bp	-95 bp
Conversiemarge^1			45,4%	47,7%	-236 bp	-236 bp
Vrije Kasstroom^1			120,3	114,5	5,1%
Conversie Vrije Kasstroom^1			99,7%	91,0%	875 bp
Netto Werkkapitaal / Omzet genormaliseerd voor overnames^1			14,7%	13,9%	81 bp
Schuldgraad^1			2,9	2,7	+ 0,2x

1. Zie de definities van Alternatieve Prestatiemaatstaven in het Geïntegreerd Verslag van de Groep

Omzet

De omzet steeg met 4,5% tot 1,1 miljard EUR, dankzij 2,5% organische groei, een bijdrage van 2,2% aan de omzetgroei door overnames en een negatieve wisselkoersimpact van 0,3%. De organische omzetgroei gedurende het kwartaal weerspiegelt het wisselende tempo van herstel in de verschillende regio's en eindmarkten.

De omzet van Life Sciences steeg tijdens het kwartaal met 3,7% tot 693,3 miljoen EUR dankzij het herstel in sommige eindmarkten, met name Pharmaceuticals & Healthcare en Flavours & Fragrances, en dankzij de bijdrage door recente overnames. De omzet in Industrial Chemicals steeg met 5,8%, grotendeels dankzij het huidige herstel van CASE in EMEA en de Americas.

Winstgevendheid

De brutowinst steeg met 1,2% vergeleken met het jaar ervoor tot 263,8 miljoen EUR, met een daling van de brutowinstmarge met 77 basispunten als gevolg van negatieve mixeffecten over de bedrijfsactiviteiten van de Groep. De Aangepaste EBITA bedroeg 119,7 miljoen EUR, goed voor een Aangepaste EBITA-marge van 10,9%. De daling van de Aangepaste EBITA-marge met 93 basispunten was het gevolg van mixeffecten in alle activiteiten van de Groep, hogere personeelskosten en een algemene stijging van de bedrijfskosten ten opzichte van vorig jaar, ter voorbereiding op de terugkeer naar groei. De lagere Aangepaste EBITA tijdens de periode resulteerde in een daling van de conversiemarge met 236 basispunten tot 45,4%.

Kasstroom en financiering

De verhouding tussen nettowerkkapitaal en omzet, genormaliseerd voor overnames, bedroeg eind maart 2025 14,7%, vergeleken met 15,9% eind december 2024 en 13,9% eind maart 2024. Het hogere werkkapitaal in vergelijking met het eerste kwartaal van 2024 weerspiegelt een hogere voorraad als gevolg van een verbeterde vraag gedurende het kwartaal.

De vrije kasstroom bedroeg 120,3 miljoen EUR, wat neerkomt op een vrije kasstroomconversie van 99,7% voor de periode, vergeleken met de vrije kasstroomconversie van 91,0% in het eerste kwartaal van 2024, een weerspiegeling van de kasstromen die vrijkwamen door een lagere investering in werkkapitaal in vergelijking met eind december.

Eind maart 2025 bedroeg de nettoschuld 1,5 miljard EUR en was de schuldgraad 2,9x, dewelke onveranderd is sinds eind december, en 0,2x hoger dan eind maart 2024. Aan het eind van de periode beschikte de Groep over 799,7 miljoen EUR aan kasmiddelen en een ongebruikte revolving credit facility.

FINANCIËLE KALENDER

Date	Event
8 mei 2025	Algemene vergadering 2025
31 juli 2025	Halfjaarresultaten 2025
23 oktober 2025	Persbericht Q3 2025

ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN

In al zijn financiële berichtgeving (tussentijdse en jaarverslagen, website, persberichten, presentaties enz.) presenteert Azelis bepaalde financiële maatstaven en aanpassingen die niet in overeenstemming zijn met IFRS of enige andere internationaal aanvaarde boekhoudbeginselen. Sommige van die maatstaven worden ‘alternatieve prestatiemaatstaven’ (‘APM’s’) genoemd, omdat ze bedragen uitsluiten die zijn opgenomen in, of bedragen omvatten die zijn uitgesloten van, de meest direct vergelijkbare maatstaf die wordt berekend en gepresenteerd volgens IFRS, of omdat ze worden berekend met financiële maatstaven die niet volgens IFRS worden berekend. Zie voor meer informatie over die APM’s, inclusief definities en berekeningsmethode, het hoofdstuk ‘Alternatieve prestatiemaatstaven’ in de Geïntegreerde verslagen van de Azelis Groep.

TOELICHTINGEN VOOR DE REDACTIE

Over Azelis

Azelis is de toonaangevende leverancier van innovatiediensten in speciale chemicaliën en voedingsingrediënten en telt meer dan 4.300 werknemers in 65 landen wereldwijd. Onze bekwame teams van industrie-, markt- en technische experts richten zich elk op een specifieke markt binnen Life Sciences en Industrial Chemicals. We bieden aan meer dan 62.000 klanten een laterale waardeketen van aanvullende producten, ondersteund door meer dan 2.800 relaties met opdrachtgevers, goed voor een omzet van 4,2 miljard EUR (2024). Azelis Group NV is genoteerd op Euronext Brussel met als ticker AZE en is opgenomen in de indices BEL20 en BEL^® ESG.

In ons uitgebreide netwerk van meer dan 70 toepassingslaboratoria bieden onze met awards bekroonde werknemers hulp bij de ontwikkeling van formuleringen en technische begeleiding tijdens het gehele proces van productontwikkeling van de klant. We combineren wereldwijd marktbereik met plaatselijke aanwezigheid om een betrouwbare, geïntegreerde en unieke digitale dienst te bieden aan lokale klanten en aantrekkelijke zakelijke kansen aan principalen. Met een top industrie-rating door Sustainalytics gaat Azelis voorop in duurzaamheid. Wij geloven in het opbouwen en onderhouden van solide, eerlijke en transparante relaties met onze mensen en partners.

Impact through ideas. Innovation through formulation.

Belangrijke disclaimer

Dit persbericht kan verklaringen bevatten over Azelis Group NV (de "Vennootschap") en/of met haar verbonden vennootschappen (gezamenlijk "Azelis" of de "Azelis Group" of "Azelis Groep") die geen historische feiten zijn en die hierbij worden aangeduid als "toekomstgerichte verklaringen", en die formuleringen bevatten als “potentieel”, “gelooft”, “anticipeert”, “verwacht”, “is van plan”, “plant”, “zoekt”, ‘schat’, ‘kan’, ‘zal’, ‘voortzetten’ en soortgelijke uitdrukkingen, en worden hierbij aangeduid als “toekomstgerichte verklaringen”. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten, zonder beperking, verklaringen over bedrijfsvooruitzichten, omzet, werkkapitaal, liquiditeit, kapitaalbehoeften, rentekosten en -opbrengsten, steeds met betrekking tot Azelis Groep.

De hierin opgenomen toekomstgerichte verklaringen en ramingen geven het oordeel weer van, en zijn gebaseerd op de informatie beschikbaar voor de raad van bestuur en het management van de Vennootschap op de datum van dit persbericht. Ze zijn onderworpen aan een aantal bekende en onbekende risico’s, onzekerheden, assumpties en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de feitelijke resultaten, financiële toestand, prestaties of uitkomsten materieel verschillen van de resultaten, prestaties of uitkomsten, of industrieresultaten die expliciet of impliciet zijn opgenomen in de toekomstgerichte verklaringen.

Deze toekomstgerichte verklaringen mogen niet worden beschouwd als garanties voor de toekomstige prestaties van de Azelis Groep en moeten daarom worden beschouwd in het licht van verschillende belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de schattingen of projecties in de toekomstgerichte verklaringen. Deze omvatten zonder beperking de wereldwijde verspreiding en impact van militaire conflicten en pandemieën, veranderingen in de economische en zakelijke cycli, de voorwaarden van de financieringsovereenkomsten van Azelis, wisselkoersschommelingen, concurrentie in de belangrijkste markten van Azelis, overnames of afstotingen van bedrijven of activa, potentiële of werkelijke inbreuken op de gegevensbeveiliging, veranderingen in wet- en regelgeving, veranderingen of onzekerheden in belastingwetten of de administratie daarvan, het inhuren en behouden van werknemers en trends in de belangrijkste industrieën of economieën van Azelis. Het is mogelijk dat de inspanningen van Azelis om bedrijven over te nemen en te integreren niet zo succesvol zijn als Azelis op het moment van de overname dacht. Ten laatste kan een storing, cyberaanval of inbreuk op de informatiebeveiliging de vertrouwelijkheid, integriteit en beschikbaarheid van de gegevens en systemen van Azelis in gevaar brengen.

De bovenstaande lijst van belangrijke factoren is niet exhaustief. Bij het overwegen van toekomstgerichte verklaringen moet zorgvuldig rekening worden gehouden met de voorgaande factoren en andere onzekerheden en gebeurtenissen, evenals met factoren die worden beschreven in elk ander document dat de Vennootschap van tijd tot tijd publiceert bij de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) of op de website van Azelis. Er mag geen overdreven vertrouwen worden gesteld in dergelijke toekomstgerichte verklaringen, die enkel relevant zijn op de datum van deze publicatie en die geen mogelijke impact weerspiegelen van de evoluerende militaire conflicten, pandemieën of andere tegenslagen, tenzij anders aangegeven. Tenzij vereist door de FSMA, Euronext of anderszins in overeenstemming met de toepasselijke wetgeving, wijst de Vennootschap elke verplichting af om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins. Bepaalde financiële informatie in dit persbericht is afgerond volgens vastgestelde commerciële standaarden. Als gevolg hiervan kan dit persbericht kleine afrondingsverschillen vertonen ten opzichte van vergelijkbare perioden zoals eerder gepresenteerd. Overeenkomstig de Belgische wetgeving is Azelis verplicht dit persbericht in het Nederlands op te stellen. Azelis heeft dit verslag ook in het Engels beschikbaar gesteld.