Europcar Mobility Group : Un premier semestre conforme aux attentes, avec une forte croissance de l’EBITDA au cours du deuxième trimestre

PARIS--()--Regulatory News:

Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR):

NB : ce communiqué de presse présente des résultats financiers consolidés non audités, établis selon les normes IFRS, arrêtés par le Directoire le 24 juillet 2019 et examinés par le Conseil de Surveillance le 24 juillet 2019.

- CA du premier semestre en hausse de 0.8 %, avec une montée en puissance séquentielle

S1

2019

2018

Variation

Chiffre d’affaires

1306 M€

1297 M€

0,8 %

Corporate EBITDA

(hors Urban Mobility)

51 M€

53 M€

(2 M€)

Corporate EBITDA

(y compris UM* & IFRS 16)

82 M€

-

-

*UM: Urban Mobility

- Bonne performance au deuxième trimestre 2019, avec une forte croissance du Corporate EBITDA

T2

2019

2018

Variation

Chiffre d’affaires

753 M€

740 M€

1,9 %

Corporate EBITDA

(hors Urban Mobility)

81 M€

75 M€

7,5 %

Corporate EBITDA

(y compris UM & IFRS 16)

96 M€

-

-

- Performance au deuxième trimestre portée par une progression favorable du chiffre d'affaires des principales Business Units, avec une croissance robuste de la BU Low-Cost (croissance de 5 % du chiffre d’affaires au deuxième trimestre 2019), ainsi qu’une bonne maîtrise des coûts (diminution de 5 % du coût unitaire mensuel de la flotte au deuxième trimestre 2019) et une forte attention accordée aux Flux de Trésorerie Disponibles Corporate.

- Mise en œuvre des premières étapes de la feuille de route SHIFT 2023

  • « Enhance car rental » > lancement de l’offre FlexiLease
  • « Enhance van rental » > mise en œuvre continue de la stratégie des « supersites »
  • « Scale-up urban mobility » > croissance du CA de 50 % du vehicle sharing et accroissement de 66 % des FTUs (First Time Users - primo utilisateurs) au cours du premier semestre

- Accélération des programmes de transformation du Groupe, catalyseurs clés de la feuille de route stratégique SHIFT 2023, dans la perspective de bâtir progressivement le modèle opérationnel cible du Groupe, basé sur « ONE augmented infrastructure ».

  • Click&Go : première livraison du programme en juin, avec une nouvelle application ; et première étape de la mise en place de « ONE customer journey »
  • Connected cars : réussite du pilote à Majorque ; déploiement complet dans un des pays clés du Groupe prévu au deuxième semestre 2019
  • HQ2020 : mise en œuvre en cours, déploiement complet au deuxième semestre 2019

- Amélioration en continu des NPS (Net Promoter Scores) des marques du Groupe, y pour Goldcar

- Objectifs financiers 2019 confirmés

Europcar Mobility Group (Euronext Paris : EUCAR) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier semestre 2019.

Caroline Parot, Présidente du Directoire d’Europcar Mobility Group, a déclaré :

« Au cours du premier semestre 2019, nous avons enregistré une performance en ligne avec nos attentes, marquée par une bonne progression au deuxième trimestre, tant en termes de chiffre d’affaires que de Corporate EBITDA, et ce dans toutes nos Business Units. Ces résultats sont d’autant plus satisfaisants qu’ils ont été réalisés malgré un démarrage lent au premier trimestre et un environnement macroéconomique difficile au Royaume-Uni au cours du deuxième trimestre, en raison de l’incertitude générée par le processus de Brexit.

Nous avons accéléré le déploiement de l’ensemble de nos principaux programmes de transformation, dont Click & Go avec le lancement récent de sa nouvelle application, et Connected Cars avec son vaste pilote à Majorque, qui a été un succès. Parallèlement, nous avons réalisé des progrès significatifs dans nos initiatives d’amélioration de l'efficacité du Groupe, notamment dans le programme HQ 2020 ainsi que dans notre programme d’optimisation du réseau.

Comme présenté lors de notre récent Capital Markets Day, chacun de ces programmes joue un rôle clé dans la mise en oeuvre de notre feuille de route stratégique SHIFT 2023, dont les premier jalons se sont concrétisés rapidement : lancement de notre offre FlexiLease visant à enrichir notre proposition de valeur en location de véhicules, déploiement continu de notre stratégie de “supersites” afin de faire progresser notre activité Vans & Trucks et, enfin, croissance spectaculaire de nos activités d’auto-partage.

La bonne performance du Groupe au deuxième trimestre et les premières tendances que nous observons en matière de réservations estivales sont en ligne avec nos attentes pour l’année. Nous sommes ainsi en mesure de confirmer nos objectifs financiers annuels en termes tant de chiffre d’affaires que de Corporate EBITDA ».

Faits marquants du deuxième trimestre 2019*

En millions d'euros, sauf mention particulière

T2 2019

T2 2018

Variation

Variation à
taux de
change
constant

Volumes de jours de location (en millions)

22,9

22,4

2,1%

 

Flotte moyenne (en milliers)

326,6

318,3

2,6%

 

Taux d'utilisation financière de la flotte

77,1%

77,4%

(0,3)pt

 

Chiffre d'affaires

753

740

1,8%

1,9%

Corporate EBITDA ajusté

70

71

(1,2%)

(1,5%)

Marge de corporate EBITDA ajusté

9,3%

9,6%

(0,3)pt

 

Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité

81

75

7,9%

7,5%

Marge de corporate EBITDA ajusté hors Mobilité

10,9%

10,2%

+0,7pt

 

 

 

 

 

 

Résultat opérationnel

60

65

(6,8%)

 

Bénéfice/Perte net(te)

1

18

 

 

Flux de trésorerie disponibles corporate

121

142

 

 

Dette nette corporate - fin de période

937

849

 

 

Proforma Ratio Dette nette corporate / EBITDA 

3,0x

2,8x

 

 

*les chiffres sont présentés hors impacte de la norme IFRS 16. Voir les annexes pour une information complète concernant l'impact de la norme IFRS 16 sur les comptes du deuxième trimestre 2019.

Faits marquants financiers du deuxième trimestre 2019

Chiffre d’affaires

Europcar Mobility Group a réalisé un chiffre d’affaires de 753 millions d’euros au deuxième trimestre 2019, soit une hausse de 1,9 % à taux de change constants par rapport au deuxième trimestre 2018. Cette croissance solide du chiffre d’affaires est le résultat d’une bonne performance au sein de toutes les principales Business Units du Groupe. La BU « Cars » a réalisé une croissance de 0,8 % au deuxième trimestre, portée par une performance robuste dans le secteur loisirs, tandis que la Business Unit « Vans & Trucks » a réalisé une croissance de 2,5 % et que le chiffre d’affaires de la BU « Low Cost » s’est accru fortement de 5 % au deuxième trimestre 2019. Enfin, la Business Unit « Urban Mobility » a poursuivi la montée en puissance de son activité d’autopartage en doublant la capacité de la flotte, avec à la clé une croissance du chiffre d’affaires de 30 % au cours du trimestre.

Corporate EBITDA Ajusté1

Exception faite de l’impact de la BU « Urban Mobility », le Corporate EBITDA Ajusté a atteint 81 millions d’euros au deuxième trimestre 2019 contre 75 millions d’euros au deuxième trimestre 2018 à taux de change constants, soit une hausse de 7,5 % qui reflète la croissance du chiffre d’affaires du Groupe ainsi que sa forte performance sur le segment Low-Cost.

A périmètre réel, le Corporate EBITDA Ajusté du deuxième trimestre 2019 a diminué légèrement pour s’établir à 70 millions d’euros contre 71 millions d’euros au deuxième trimestre 2018, sous l’effet de la montée en puissance de la BU « Urban Mobility » dans le cadre de la mise en œuvre du contrat avec la Mairie de Paris.

Flux de Trésorerie Disponibles Corporate

Au deuxième trimestre 2019, les Flux de Trésorerie Disponibles Corporate s’établissent à 121 millions d’euros contre 142 millions d’euros au deuxième trimestre 2018. Cette diminution s’explique principalement par des coûts de restructuration plus élevés, conformément aux attentes, ainsi que par un niveau de dépenses d’investissement non liées à la flotte plus important, visant notamment le développement de nos programmes digitaux, et une augmentation des investissements dans la BU Urban Mobility.

Résultat net

Le Groupe a enregistré un bénéfice net de 1 million d’euros au deuxième trimestre 2019, par rapport à un bénéfice net de 18 millions d’euros au deuxième trimestre 2018. Cela s’explique principalement par une hausse des coûts de financement, suite au refinancement en avril 2019 d’une souche obligataire de 600 millions d’euros.

Faits marquants du premier semestre 2019*

En millions d'euros, sauf mention particulière

6M 2019

6M 2018

Variation

Variation à
taux de
change
constant

Volumes de jours de location (en millions)

40,4

39,5

2,1%

 

Flotte moyenne (en milliers)

295,5

289,3

2,1%

 

Taux d'utilisation financière de la flotte

75,5%

75,5%

(0,0)pt

 

Chiffre d'affaires

1 306

1 297

0,8%

0,8%

Corporate EBITDA ajusté

31

46

(32%)

(32%)

Marge de corporate EBITDA ajusté

2,4%

3,6%

(1,1)pt

 

Corporate EBITDA ajusté hors Mobilité

51

53

(5,1%)

(5,1%)

Marge de corporate EBITDA ajusté hors Mobilité

3,9%

4,2%

(0,2)pt

 

 

 

 

 

 

Résultat opérationnel

15

105

 

 

Bénéfice/Perte net(te) (1)

(62)

(48)

 

 

Flux de trésorerie disponibles corporate

42

65

 

 

Dette nette corporate - fin de période

937

849

 

 

Proforma Ratio Dette nette corporate / EBITDA 

3,0x

2,8x

 

 

(1) : Hors impact cession Car2Go en 2018

*les chiffres sont présentés hors impacte de la norme IFRS 16. Voir l'annexe 1 pour une information complète concernant l'impact de la norme IFRS 16 sur les comptes du premier semestre 2019.

Faits marquants opérationnels du premier semestre 2019

Après un premier trimestre faible en raison du positionnement des vacances de Pâques, le Groupe a enregistré une croissance dynamique du chiffre d’affaires au deuxième trimestre. Les tendances prometteuses observées en juin sont de bon augure pour la saison estivale. Le Groupe a par ailleurs accéléré sa transformation et la cadence de tous ses programmes majeurs, parmi lesquels Click & Go, grâce au lancement en juin de sa nouvelle application, Connected Cars à travers le succès de son pilote à Majorque, ou encore le programme HQ 2020, dont la mise en œuvre est actuellement en cours avec un déploiement complet prévu au deuxième semestre 2019 et au cours de l’exercice 2020.

Le Groupe continue à s’attacher à l’amélioration de son service client grâce à des programmes dédiés, dont le programme NPS 110, qui a généré des résultats probants en termes d’amélioration de l’expérience client. Ces efforts ont permis au Groupe de continuer à afficher des améliorations significatives au niveau des NPS (Net Promoter Scores) avec une augmentation de 1,6 points2 au cours des douze derniers mois. Dans le cadre de sa stratégie « ONE customer journey », le Groupe a pour but de poursuivre l’amélioration de la satisfaction client à travers l’ensemble de ses marques, et se félicite de la progression du NPS chez Goldcar au premier semestre 2019.

Enfin, le Groupe a continué au cours du premier semestre 2019 à améliorer sa performance, notamment en ce qui concerne la gestion de sa flotte et le suivi du coût unitaire mensuel de celle-ci. Cet indicateur s’est amélioré de manière significative, passant de 236 euros au premier semestre 2018 à 227 euros au premier semestre 2019, en raison d'une amélioration continue en matière de coûts opérationnels, notamment grâce à un meilleur ratio de recouvrement des dommages et des synergies sur les coûts de détention chez Goldcar.

Faits marquants par Business Unit

Business Unit « Cars »

Au premier semestre 2019, la BU « Cars » a réalisé un chiffre d’affaires de 953 millions d’euros, en hausse de 0,4 % par rapport au premier semestre 2018. Cette performance a été portée par une augmentation de 1,6 % du nombre de jours de location et une baisse de 0,8 % du chiffre d’affaires par jour de location. Il convient de noter une amélioration des tendances en termes de chiffre d’affaires par jour de location tout au long des six premiers mois de l’année. En effet, après une baisse au premier trimestre, le chiffre d’affaires par jour de location de la BU « Cars » a augmentée de 0,4 % au deuxième trimestre : une évolution prometteuse pour la saison estivale et qui confirme également la pertinence stratégique de l’acquisition de Goldcar. En effet, Goldcar constitue un avantage dans la dynamique de pricing du Groupe.

La BU « Cars » a tiré parti de la croissance dans le segment loisirs, ce qui a su compenser la légère baisse enregistrée dans le segment affaires en raison du choix volontaire - et qui s’est avéré profitable - de ne pas renouveler sa relation contractuelle avec un certain nombre de grands comptes corporate au Royaume-Uni et en Allemagne. Cette légère baisse dans le segment affaires a été partiellement compensée par le développement des comptes PME. Le Brexit pèse négativement sur la performance du Groupe dans son périmètre britannique, avec des impacts défavorables tant sur l’environnement économique national que sur la population elle-même ; population qui constitue un marché émetteur pour le reste de notre périmètre européen.

Les pays du Sud de l’Europe ont enregistré la meilleure performance du Groupe en termes de croissance du chiffre d'affaires au premier semestre 2019. En conséquence, 56 % du chiffre d’affaires du Groupe au titre de l’exercice 2019 provient du segment loisirs. Ce segment ressort comme le moteur principal de croissance pendant la période, le segment corporate représentant les 44 % restants.

Business Unit « Vans & Trucks »

La BU « Vans & Trucks » a généré au premier semestre 2019 un chiffre d'affaires de 167 millions d’euros, en hausse de 1,9 % par rapport au premier semestre 2018 ; une hausse modeste en raison d’un retard de livraison de véhicules par les constructeurs. Cette performance a été portée par une augmentation de 5,6 % du nombre de jours de location et une baisse de 3,5 % du chiffre d’affaires par jour de location, en raison principalement de la durée plus importante des locations favorisée par l’attention accrue accordée par le Groupe aux clients affaires / PME.

En effet, la stratégie du Groupe consiste à se focaliser sur les clients affaires / PME et des durées de location plus longues, par le biais du déploiement de nouveaux supersites en France, en Allemagne, au Royaume-Uni et en Espagne. Cette stratégie dédiée continuera à entraîner une progression solide du chiffre d'affaires dans un marché prometteur.

Business Unit « Low-Cost »

Après un premier trimestre 2019 faible en raison du positionnement des vacances de Pâques, la BU « Low-Cost » a enregistré une croissance solide du chiffre d’affaires de 5 % au deuxième trimestre, générant des revenus de 101 millions d’euros sur fond de tendances positives en termes tant de volumes que de chiffre d’affaires par jour de location. La BU « Low-Cost » a réalisé un chiffre d’affaires de 146 millions d’euros au titre du premier semestre 2019. Il s’agit d’une baisse de 1,2 % par rapport au premier semestre 2018 en raison principalement d’une diminution du chiffre d’affaires par jour de location, qui s’est ensuite redressé dès le deuxième trimestre.

L’activité Low-Cost du Groupe est à présent opérée via deux marques : Goldcar, la marque low-cost du Groupe, et InterRent, positionnée sur le segment « mid-tier ». En tirant parti des atouts de ces deux marques, Europcar Mobility Groupe s’impose clairement comme le leader du segment Low-Cost en Europe.

La pleine intégration des deux marques Goldcar et InterRent s’est réalisée en 2018 dans tout le périmètre européen du Groupe, y compris en Espagne, en France, au Royaume-Uni, au Portugal et en Italie. L’optimisation des coûts de la flotte est donc garantie pour 2019, comme prévu dans l'objectif de synergies de coûts ; synergies qui vont au-delà des avantages générés en termes des coûts de la flotte.

L’activité de Goldcar en Croatie, en Turquie et en Grèce a permis au Groupe d’accroître son empreinte tout en captant la forte croissance ont bénéficié ces marchés au premier semestre 2019.

Business Unit « Urban Mobility »

La Business Unit Urban Mobility a fait preuve d’un dynamisme soutenu avec une croissance du chiffre d’affaires de 28 %.

L'activité d'auto-partage (avec la marque Ubeeqo) a connu une croissance de 50 % de son chiffre d'affaires. Les principaux moteurs de croissance sont l'amélioration des taux d'utilisation et une couverture étendue grâce à l'augmentation de la flotte dans les villes actuellement desservies. L'activité d’auto-partage est bien globalement bien positionnée et bénéficie d'une perception positive aux yeux des clients, se présentant comme une alternative attractive à la possession d’un véhicule en ville.

Le Groupe a continué d’accélérer la montée en puissance de sa BU Urban Mobility au cours du premier semestre 2019, afin d'étendre sa présence à travers une augmentation de la capacité de la flotte et sa capacité à attirer de nouveaux clients.

En mai, la Mairie de Paris a annoncé son choix de confier à Ubeeqo la gestion de 850 places de stationnement en voirie. En conséquence, Ubeeqo va accroître considérablement sa flotte et sa présence dans la capitale française, où la société mettra à disposition un total de près de 1 100 véhicules fin 2019.

Le Groupe continue de consolider l'activité Urban Mobility au sein d'Europcar Mobility Group, en mettant l'accent sur des synergies allant de la réduction des coûts de détention de la flotte et des coûts de financement et de back-office, à l’amélioration de la capacité de la flotte, ainsi que la création d’une dynamique en termes de ventes croisées.

Faits marquants financiers du premier semestre 2019

Chiffre d’affaires

Europcar Mobility Group a réalisé un chiffre d’affaires de 1 306 millions d’euros au premier semestre 2019, soit une hausse de 0,8 % à taux de change constants par rapport au premier semestre 2018. Le nombre de jours de location a atteint 40,4 millions au premier semestre 2019, en hausse de 2,1 % par rapport au premier semestre 2018.

Corporate EBITDA Ajusté3

Exception faite de l’impact de la Business Unit Urban Mobility, le Corporate EBITDA Ajusté a atteint 51 millions d’euros au premier semestre 2019 contre 53 millions d’euros au premier semestre 2018.

A périmètre réel, le Corporate EBITDA Ajusté du premier semestre 2019 a diminué pour s’établir à 31 millions d’euros, contre 46 millions d’euros au premier semestre 2018, en raison de l’accélération des investissements dans l’activité Urban Mobility du Groupe.

Selon la norme IFRS 16, le Corporate EBITDA Ajusté du premier semestre 2019 aurait atteint 82 millions d’euros. Voir l'annexe 1 pour une information détaillée sur l'impact de la norme IFRS 16 sur les comptes du premier semestre 2019.

Flux de Trésorerie Disponibles Corporate

Les Flux de Trésorerie Disponibles Corporate s’établissent à 42 millions d’euros au premier semestre 2019 par rapport à 65 millions d’euros au premier semestre 2018. Cette évolution s'explique principalement par (1) l'augmentation des charges non récurrentes liées à la mise en œuvre des programmes d'optimisation des coûts sur le réseau de stations et les frais de sièges du Groupe, (2) l'augmentation des investissements hors flotte, liés principalement à l’informatique et aux technologies digitales (3) l'augmentation des pertes au sein de la BU Urban Mobility qui atteignent 19 millions d’euros sur le premier semestre 2019.

Coûts de financement nets

Les coûts de financement nets selon les IFRS font apparaître une charge nette de 98 millions d’euros au premier semestre 2019, en hausse de 25 % par rapport à une charge nette de 78 millions d’euros au premier semestre 2018. Cette augmentation s'explique principalement par la hausse des coûts de la flotte qui reflète l'augmentation en volume de la flotte moyenne du Groupe, ainsi que par les coûts non récurrents liés au refinancement du Groupe, réalisé avec succès en avril 2019. Selon la norme IFRS 16, les coûts de financement nets du Groupe au titre du premier semestre 2019 représentent une charge nette de 106 millions d'euros.

Résultat net

Le Groupe a enregistré une perte nette de -62 millions d’euros au premier semestre 2019, par rapport à la perte nette de -48 millions d’euros au premier semestre 2018 hors impact de la plus value exceptionnelle générée par la cession de la participation du Groupe dans car2go. Selon la norme IFRS 16, le Groupe a enregistré une perte nette de -69 millions d’euros au premier semestre 2019.

Dette nette corporate

La dette nette corporate atteint 937 millions d’euros au 30 juin 2019 (contre 849 millions d’euros au 30 juin 2018).

L’endettement financier net corporate du Groupe atteint 3,0x à la fin du premier semestre 2019, en conformité avec la forte discipline financière pratiquée par le Groupe, qui a pour objectif de réduire l’endettement financier corporate à des niveaux compris entre 2x et 2,5x.

Acquisitions & cessions

Acquisition des franchisés finlandais et norvégien
Europcar Mobility Group a annoncé le 6 juin 2019 la finalisation de l'acquisition d'Europcar Finlande et d’Europcar Norvège. Cette transaction marque les quatrième et cinquième acquisitions de franchises nationales par le Groupe et élargit son réseau de filiales de 18 à 20 pays, renforçant ainsi sa présence européenne. Les deux entreprises occupent une position forte sur leur marché national respectif (N°1 en Finlande et N°3 en Norvège) avec une clientèle relevant tant du segment loisirs que du segment affaires. Le chiffre d'affaires cumulé des deux sociétés s'élève à environ 56 millions d’euros au titre de l’exercice 2018.

Vente de la participation minoritaire dans SnappCar
Le 13 juin 2019, Europcar Mobility Group a cédé 100% de ses parts détenues dans SnappCar à Autobinck pour un montant de 1,5 million d’euros.

Financements

Refinancement obligataire réussi

Le 18 avril 2019, Europcar Mobility Group a refinancé avec succès une souche obligataire de 600 millions d’euros à échéance 2022 assortie d’un coupon à 5,75 %, avec une émission obligataire de 450 millions d’euros à échéance 2026, assortie d’un coupon à 4 %, et une extension de sa Facilité de Crédit Sénior Renouvelable de 500 millions d’euros à 650 millions d’euros. Ce refinancement permettra au Groupe de réaliser sur son financement corporate existant des économies annuelles de plus de 10 millions d’euros sur la base d'un taux annualisé.

Confirmation des objectifs financiers 2019

En 2019, sauf dégradation continue du contexte macroéconomique, Europcar Mobility Group compte atteindre les trois objectifs financiers suivants :

- Chiffre d’affaires du Groupe supérieur à 3 milliards d’euros
- Corporate EBITDA Ajusté (hors Urban Mobility), supérieur à 375 millions d’euros
- Versement d’un dividende d’un ratio de 30 % a minima

Visioconférence avec les analystes et investisseurs

Caroline Parot, Présidente du Directoire du Groupe et Luc Péligry, Directeur financier, tiendront une conférence téléphonique en anglais aujourd’hui à 18h00 heure de Paris (heure d’été d’Europe centrale).
Vous pourrez suivre la conférence téléphonique en direct sur le webcast :
https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1252833&tp_key=099daedaee
Une version différée sera également disponible pendant un an. Tous les documents concernant à la présente publication seront disponibles en ligne sur le site Relations investisseurs de Europcar Mobility Group :
https://investors.europcar-group.com/.

Calendrier Investisseurs

Résultats du 3e trimestre 2019 7 novembre 2019
Résultats de l’exercice 2019 25 février 2020

À propos de Europcar Mobility Group
Europcar Mobility Group est l’un des principaux acteurs du secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext Paris. Europcar Mobility Group a pour mission d’être la « mobility service company » préférée des clients, en offrant des solutions alternatives attractives à la possession de véhicules, avec une large palette de services de mobilité : location de véhicules, services chauffeur, auto-partage (car-sharing), scooter-partage, et location de voitures entre particuliers. La satisfaction des clients est au cœur de la mission du groupe et de l'ensemble de ses collaborateurs et cet engagement vient nourrir le développement permanent de nouveaux services. Europcar Mobility Group opère à travers différentes marques pour répondre aux besoins spécifiques de chaque client ; ses 4 marques majeures étant : Europcar® - le leader Européen de la location de véhicules, Goldcar® - la plus importante société de location de véhicules low-cost en Europe, InterRent® – marque « mid tier » à destination des clients loisirs et Ubeeqo® – leader européen du car-sharing (BtoB, BtoC). Europcar Mobility Group propose ses différentes solutions et services de mobilité dans le monde à travers un vaste réseau dans 140 pays (incluant 20 filiales en propre en Europe et 2 en Australie et Nouvelle-Zélande, des franchisés et des partenaires).

Retrouvez de plus amples informations sur :
www.europcar-mobility-group.com

Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles relatives à des évènements futurs. Ces déclarations prospectives peuvent inclure des prévisions et des estimations et leurs hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant des plans, des objectifs, des intentions et/ou des attentes concernant des résultats financiers, des évènements, des opérations et des services et le développement de produits futurs, ainsi que des déclarations concernant la performance ou des évènements. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par les termes « s’attend à », « prévoit », « pense », « a l’intention de », « estime », « planifie », « projette », « peut », « pourrait », « devrait », ou ces mêmes expressions et autres similaires à la forme négative. Les déclarations prospectives ne sont pas la garantie des performances futures et sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses concernant Europcar Mobility Group, ses filiales et investissements, aux tendances de leur secteur, aux dépenses d’investissement et acquisitions futures, à l’évolution des passifs éventuels, à l’évolution de la conjoncture économique mondiale, ou à celle relative aux principaux marchés d’Europcar Mobility Group, aux conditions concurrentielles sur le marché et aux facteurs réglementaires. Ces évènements sont incertains et leur issue pourrait se révéler différente des attentes actuelles, ce qui pourrait affecter les objectifs annoncés. Les résultats réels peuvent différer significativement de ceux qui sont projetés ou sous-entendus dans les présentes déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué ne sont valables qu’à la date du présent communiqué de presse. Sous réserve de dispositions légales applicables, Europcar Mobility Group n’assume aucune obligation de réviser ni de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou d’évènements futurs. Les résultats et performances du Groupe peuvent également être affectés par divers risques et incertitudes, y compris de façon non exhaustive, les risques mentionnés dans la rubrique « Facteurs de risques » du document de référence annuel enregistré par l’Autorité des marchés financiers le mercredi 27 mars 2019 sous le numéro R.18-020 et également disponible sur le site Internet du Groupe: www.europcar-group.com. Le présent communiqué de presse ne contient pas ou ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat de valeurs mobilières en France, aux États-Unis ou dans une quelconque juridiction.

Annexe 1 – Résumé des impacts de la norme IFRS 16

La norme IFRS 16 est la nouvelle norme sur les contrats de location, avec une première entrée en vigueur au 1er janvier 2019.

Un montant représentant le droit d’utilisation de l’actif loué pendant la durée du contrat est constaté à l’actif du bilan et une dette correspondant à l’obligation de paiement des loyers est reconnue au passif, et ce pour tout contrat de location.

Europcar Mobility Group applique la méthode rétrospective simplifiée, sans retraitement des périodes comparatives.

Les principaux impacts sur les comptes consolidés 2019 sont les suivants :

Compte de résultat (en millions d'euros)  Publié au 30 juin 2018 Au 30 juin 2019 avant retraitement Application d'IFRS 16 Publié au 30 juin 2019
         
Chiffre d'affaires

1 296,6

1 306,5

 

1 306,5

Coûts de la flotte

(815,7)

(825,8)

13,6

(812,2)

Charges de personnel

(257,0)

(264,6)

 

(264,6)

Frais généraux du siège et du réseau

(151,4)

(157,0)

36,8

(120,2)

Dotations aux amortissements

(20,4)

(22,2)

(51,1)

(73,3)

Autres produits

4,8 

4,1

 

4,1

         
Résultat opérationnel courant

57,0

40,9

(0,8)

40,2

Résultat opérationnel

104,9

14,9

(0,8)

14,2

         
Résultat financier

(77,6)

(97,8)

(8,1)

(105,9)

         
Résultat avant impôts

27,3

(82,9)

(8,8)

(91,7)

         
Résultat net

20,1

(62,4)

(6,6)

(69,0)

Compte de résultat de gestion (en millions d'euros)        
Retraitement du Corporate EBITDA Ajusté  Publié au 30 juin 2018 Au 30 juin 2019 avant retraitement Application d'IFRS 16 Publié au 30 juin 2019
         
Résultat opérationnel courant

57,0

40,9

(0,8)

40,2

Dotations aux amortissements

20,4

22,2

51,1

73,3

Charges financières relatives à la flotte

(31,0)

(31,7)

 

(31,7)

Corporate EBITDA Ajusté calculé

46,5

31,5

50,3

81,8

Tableau de flux de trésorerie (en millions d'euros)

S1 2019

Flux de Trésorerie Disponibles Corporate (pas d'impact)

                    -    

 

 

Sur le tableau de flux IFRS:

 

- Flux nets de trésorerie générés par l'activité

+27

- Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement

-27

Bilan (en millions d'euros)

Au 30 juin 2019

 

 

Actif:

502

- Immobilisations corporelles

348

- Flotte inscrite au bilan

154

 

 

Passif:

511

- Dettes de loyers non courants (> 1 an)

303

- Dettes de loyers courants(< 1 an)

208

Annexe 2 – Compte de résultat de gestion

INCL. IFRS16

 

Excl. IFRS16

Excl. IFRS16

 

Excl. IFRS16

Excl. IFRS16

 

INCL. IFRS16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

T2 2019

 

T2 2019

T2 2018

En millions d'euros

6M 2019

6M 2018

 

6M 2019

753

 

753

740

Chiffre d'affaires

1 306

1 297

 

1 306

(184)

 

(182)

(183)

Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans les locations simples

(339)

(334)

 

(344)

(246)

 

(256)

(252)

Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules

(462)

(456)

 

(443)

323

 

315

305

Marge après couts variables

506

506

 

519

43%

 

42%

41%

Marge

39%

39%

 

40%

(139)

 

(139)

(134)

Charges de personnel

(265)

(257)

 

(265)

(61)

 

(79)

(74)

Frais généraux du siège et du réseau 

(157)

(151)

 

(120)

2

 

2

4

Autres produits

4

5

 

4

(198)

 

(216)

(205)

Charges de personnel, frais généraux du siège, du réseau, IT et autres

(418)

(404)

 

(381)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(16)

 

(16)

(16)

Charges financières relatives à la flotte

(32)

(31)

 

(32)

(13)

 

(13)

(13)

Intérêts estimés inclus dans les locations simples

(25)

(25)

 

(25)

(29)

 

(29)

(30)

Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés inclus dans les locations simples

(57)

(56)

 

(57)

96

 

70

71

 Corporate EBITDA Ajusté

31

46

 

82

13%

 

9%

10%

Marge

2%

4%

 

6%

(37)

 

(11)

(11)

Dotations aux amortissements 

(22)

(20)

 

(73)

(14)

 

(14)

(12)

Autres charges et produits non récurrents

(26)

48

 

(26)

(45)

 

(42)

(24)

Résultat financier hors flotte

(66)

(47)

 

(74)

(0)

 

3

25

Résultat avant impôts

(83)

27

 

(92)

(1)

 

(2)

(7)

Impôt sur le résultat

21

(6)

 

23

(0)

 

(0)

(0)

Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

(0)

(1)

 

(0)

(2)

 

1

18

Résultat net

(62)

20

 

(69)

Annexe 3 – Compte de résultat IFRS

En milliers d'euros Au 30 juin 2019 (*) Au 30 juin 2019
avant IFRS 16
Au 30 juin 2018
       
Produits des activités ordinaires

1 306 456

1 306 456

1 296 621

       
Coûts de détention de la flotte

(369 007)

(364 003)

(359 364)

Coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules

(443 179)

(461 784)

(456 290)

Charges de personnel

(264 601)

(264 601)

(256 968)

Frais généraux du siège et du réseau

(120 254)

(157 014)

(151 403)

Dotations aux amortissements 

(73 349)

(22 232)

(20 390)

Autres produits

4 112

4 112

4 815

Résultat opérationnel courant

40 178

40 934

57 021

       
Autres produits et charges non courants

(26 020)

(26 020)

47 872

Résultat opérationnel

14 158

14 914

104 893

       
Coût de l’endettement financier brut

(73 569)

(65 510)

(62 341)

Autres charges financières nettes

(32 312)

(32 312)

(15 281)

Résultat financier 

(105 881)

(97 822)

(77 622)

       
Résultat avant impôts

(91 723)

(82 908)

27 271

       
Impôt sur le résultat

22 778

20 578

(5 978)

Quote-part dans le résultat des entreprises associées

(100)

(100)

(1 199)

Résultat net

(69 045)

(62 430)

20 094

       
Part attribuable aux :      
Actionnaires de la société mère

(69 066)

(62 451)

20 125

Participations ne donnant pas le contrôle

21

21

(31)

       
Résultat par action, de base revenant      
aux actionnaires de la société mère (en euros)

(0.429)

(0.388)

0.125

Résultat dilué par action, revenant       
aux actionnaires de la société mère (en euros)

(0.429)

(0.388)

0.125

       
(*) Les comptes au 30 juin 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l’exercice précédent).      

Annexe 4 – Rapprochement

INCL. IFRS16

 

Excl. IFRS16

Excl. IFRS16

 

Excl. IFRS16

Excl. IFRS16

INCL. IFRS16

 

 

 

 

 

 

 

 

T2 2019

 

T2 2019

T2 2018

En millions d'euros

6M 2019

6M 2018

6M 2019

275,5

 

248,0

251,9

EBITDA consolidé ajusté

363,8

376,7

419,2

(79,1)

 

(79,1)

(82,7)

Dépréciation de la flotte (IFRS)

(153,0)

(151,6)

(153,0)

(71,8)

 

(69,9)

(68,7)

Dépréciation de la flotte incluse dans les contrats de location simple

(122,5)

(122,5)

(127,5)

(151,0)

 

(149,0)

(151,3)

Dépréciation de la flotte totale

(275,5)

(274,2)

(280,5)

(13,5)

 

(13,5)

(13,3)

Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples

(25,2)

(25,1)

(25,2)

(15,5)

 

(15,5)

(16,4)

Charges financières relatives à la flotte

(31,7)

(31,0)

(31,7)

(29,0)

 

(29,0)

(29,7)

Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés inclus dans les locations simples

(56,9)

(56,1)

(56,9)

95,6

 

70,0

70,9

 EBITDA Corporate Ajusté

31,5

46,5

81,8

(36,7)

 

(11,4)

(10,9)

Dotations aux amortissements 

(22,2)

(20,4)

(73,3)

15,5

 

15,5

16,4

Extourne des charges financières relatives à la flotte 

31,7

31,0

31,7

13,5

 

13,5

13,3

Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples

25,2

25,1

25,2

87,8

 

87,6

89,7

Résultat opérationnel courant ajusté

66,1

82,1

65,4

(13,5)

 

(13,5)

(13,3)

Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples

(25,2)

(25,1)

(25,2)

74,4

 

74,1

76,4

Résultat opérationnel courant

40,9

57,0

40,2

Annexe 5 – Bilan IFRS

 En milliers d'euros Au 30
juin
Au 30
juin
Au 31
décembre
  2019 (*) 2019 avant IFRS 16

2018

       
ACTIF      
       
Goodwill

1 029 668

1 029 668

1 029 845

Immobilisations incorporelles

999 674

999 674

986 016

Immobilisations corporelles

511 766

163 748

159 247

Autres actifs financiers non courants

96 851

96 851

66 012

Instruments financiers non courants

0

0

1 544

Actifs d'Impôt différé

71 838

71 838

58 209

Total des actifs non courants

2 709 797

2 361 779

2 300 873

       
Stocks

32 600

32 600

26 536

Flotte inscrite au bilan

3 447 103

3 293 230

2 434 448

Créances et assimilées liées à la flotte de véhicules

831 410

831 410

753 370

Clients et autres débiteurs

513 234

513 234

481 264

Actifs financiers courants

17 472

17 472

11 970

Actifs d'impôt exigibles

78 618

78 618

37 547

Trésorerie soumise à restrictions

97 697

97 697

90 490

Trésorerie et équivalents de trésorerie

332 906

332 906

358 138

Total des actifs courants

5 351 040

5 197 167

4 193 763

       
Total de l'actif

8 060 837

7 558 946

6 494 636

       
Capitaux propres      
Capital social

161 031

161 031

161 031

Primes d'émission 

692 255

692 255

692 255

Réserves

(221 864)

(221 864)

(165 487)

Résultats accumulés non distribués

76 454

83 069

201 417

Capitaux propres - Part du Groupe

707 876

714 491

889 216

Participations ne donnant pas le contrôle

674

674

651

Total des capitaux propres

708 550

715 165

889 867

       
PASSIF      
       
Passifs financiers

1 592 726

1 592 726

1 740 667

Dette de loyers et intérêts associés non courants

302 677

0

0

Instruments financiers non courants

77 907

77 907

60 415

Passifs liés aux avantages du personnel

158 293

158 293

142 358

Provisions non courantes

3 367

3 367

2 925

Passif d'Impôt différé

166 202

168 402

173 799

Autres passifs non courants

193

193

220

Total des passifs non courants

2 301 365

2 000 888

2 120 384

       
Part à moins d'un an des passifs financiers

2 609 330

2 609 330

2 006 533

Dette de loyers et intérêts associés courants

208 010

0

0

Avantages du personnel

3 192

3 192

3 192

Provisions courantes

220 856

220 856

220 893

Dettes d'impôts exigibles

54 834

54 834

23 025

Dettes et assimilées liées à la flotte de véhicules

1 265 791

1 265 791

644 169

Fournisseurs et autres dettes 

688 909

688 890

586 573

Total des passifs courants

5 050 922

4 842 893

3 484 385

Total du passif

7 352 287

6 843 781

5 604 769

       
Total du passif et des capitaux propres

8 060 837

7 558 946

6 494 636

       
(*) Les comptes au 30 juin 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l’exercice précédent).      

Annexe 6 – Flux de trésorerie IFRS

En milliers d'euros   Au 30 juin 2019
*)
Au 30 juin 2019
avant IFRS 16
Au 30 juin
2018
         
Résultat avant impôt  

(91 723)

(82 908)

27 271

Extourne des éléments suivants        
Amortissement et dépréciation des immobilisations corporelles (1)  

61 873

10 756

10 001

Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles  

11 476

11 476

9 488

Variations des provisions et avantages au personnel   

1 939

1 939

(4 408)

Reconnaissance des paiements fondés sur des actions  

1 115

1 115

750

Plus et moins-values de cession (2)  

(501)

(501)

(68 514)

Autres éléments non monétaires   

4 755

4 755

(1 399)

Total des charges d’intérêt nettes     

80 500

71 137

66 088

Amortissement des coûts de financement

9 894

9 894

6 439

Coût de l’endettement financier net  

90 394

81 031

72 527

         
Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement

79 328

27 663

45 716

         
Acquisition de la flotte de véhicules inscrite au bilan (3)  

(890 187)

(865 778)

(724 507)

Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de véhicules         

529 165

529 165

294 456

Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules

85 164

85 164

93 413

         
Trésorerie provenant des activités opérationnelles

(196 530)

(223 786)

(290 922)

         
Impôts recouvrés / payés   

(9 467)

(9 467)

(16 878)

Intérêts nets payés  

(69 406)

(69 406)

(66 805)

         
Flux nets de trésorerie générés par l’activité

(275 403)

(302 659)

(374 605)

         
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (4)  

(42 174)

(42 174)

(34 218)

Produits de la cession d'immobilisations corporelles et incorporelles

1 640

1 640

2 420

Produit de la cession de filiales (5)  

1 499

1 499

70 000

Acquisitions de filiales, nette de la trésorerie acquise et autres investissements financiers (6)

(43 268)

(43 268)

(9 201)

         
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement

(82 303)

(82 303)

29 001

         
Distribution exceptionnelle et dividendes versés  

(39 427)

(39 427)

(24 228)

Achats / ventes des actions propres                                                               

(40 295)

(40 295)

(27 123)

Instruments dérivés  

-

-

(6 082)

Emission d’emprunt obligataire (7)  

(150 000)

(150 000)

148 500

Variation des autres emprunts (8)

607 844

607 844

237 979

Variation des dettes de loyers (9)

(27 256)

-

-

Paiement de coûts de financement (10)  

(5 723)

(5 723)

(8 882)

         
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement

345 143

372 399

320 164

         
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture  

424 986

424 986

313 247

Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie après incidence des différences de conversion 

(12 563)

(12 563)

(25 440)

Variation de périmètre

-

-

-

Incidence des différences de conversion 

(59)

(59)

(797)

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture                                    

412 364

412 364

287 010

(*) Les comptes au 30 juin 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l’exercice précédent).

Annexe 7 – Notes de bas de page du Flux de trésorerie IFRS

(1)  En 2019, 51,1m€ liés à l’amortissement du droit d’utilisation des actifs immobiliers en application d’IFRS 16.
 
(2) En 2018, la variation s’explique principalement par la plus-value de cession de Car2Go.
 
(3) Compte tenu de la durée de détention moyenne de la flotte, le Groupe comptabilise les véhicules comme des actifs courants au début du contrat. Leur variation d’une période à l’autre est donc assimilée à un flux opérationnel généré par l’activité.
En 2019, la variation inclut l’impact des droits d’utilisation de la flotte en application d’IFRS 16 pour un montant de (24,4)m€.
 
(4) En 2019, principalement lié aux développements informatiques pour 25,1m€ et aux renouvellements d’équipements pour 16,6m€.
 
(5) La variation est liée à la cession des titres SnappCar en 2019 et la cession de Car2Go en 2018. 
 
(6) En 2019, la variation est principalement liée à l’acquisition par le Groupe de ses franchisés finlandais et norvégiens pour €37,8m.
 
(7) En 2019, la variation s’explique par l’émission d’Obligations Senior pour un montant de 450m€ au taux de 4% et venant à échéance en 2026 et le remboursement anticipé de 600m€ au titre des Obligations Senior existantes au taux de 5,750% et venant à échéance en 2022. En 2018, la variation est principalement liée au lancement d’une émission d’Obligations Senior assorties de Sûretés au taux de 2,375% d’un montant de 150m€ venant à échéance en 2022.
 
(8) En 2019, principalement lié à la variation de la facilité de crédit renouvelable et billets de trésorerie pour 568m€. 
 
(9) En 2019 et en application d’IFRS 16, 28,1m€ liés à la variation des dettes de loyer relative à la flotte et (55,4)m€ liés à la variation des dettes de loyer relative au actifs immobiliers. 
 
(10) En 2019, la variation est liée principalement au paiement des coûts de transaction dont (3,6)m€ au titre de la nouvelle émission d’Obligations Senior de 450m€ et (2,1)m€ au titre du renouvelement de la facilité de crédit renouvelable. 
En 2018, la variation est liée principalement au paiement des coûts de transaction dont (0,2)m€ de frais initiaux liés à la facilité de crédit renouvelable, (1,3)m€ liés au crédit-relai et (2,6)m€ liés aux autres prêts.

Annexe 8 – Dette nette Corporate

en millions d'euros

Intérêts

Maturité

Jun.30,
2019

Dec. 31,
2018

Obligations  (a)

4.125%

2024

600

600

Obligations  (a)

4,000%

2026

450

600

Facilité de crédit  renouvelable  (500m€)

E+250bps (b)

2022

518

230

Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts capitalisés des contrats de financement et autres

 

 

(347)

(257)

Dette brute Corporate enregistrée au bilan

 

1 221

1 173

Trésorerie détenue par les entités opérationnelles et investissements à court terme

 

(284)

(377)

Dette nette Corporate enregistrée au bilan 

 

937

795

Annexe 9 – Dette de la flotte (au bilan et hors bilan)

en millions d'euros

Intérêts

Maturité

Jun.30, 2019

Dec. 31, 2018

 EC Finance Obligations (a)

2.375%

2022

500

500

Facilité de crédit destinée au financement de la flotte  (SARF 1,7md €) (c)

E+130bps 

2022

961

557

Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats de financement et autres 

 

 

344

252

Financement de la flotte au Royaume-Uni, en Australie et autres facilités de financement de la flotte 

 

Various (d)

1 176

1 265

Dette brute flotte enregistrée au bilan 

 

 

2 981

2 574

Trésorerie détenue par les entités détenant la flotte et investissements à court terme de la flotte

(201)

(127)

Dette nette flotte enregistrée au bilan 

 

2 780

2 447

 

 

 

 

Dette de loyer relatif à la flotte (*)

154

129

 

 

 

 

 

Dette nette flotte totale (incluant la flotte en location)

 

2 934

2 576

(*) Après application de la norme IFRS16 au 1er Janvier 2019

 

 

 

Moyenne Dette Flotte moyenne sur 6M 2019  
Au bilan 

3 362

Hors bilan

2 073

Dette flotte totale moyenne

5 435

LTV Endettement à la date de test

1 606

Valeur totale des actifs nets

1 793

Loan to value ratio

89,6%

1 Le Corporate EBITDA ajusté est défini comme le résultat opérationnel courant avant dépréciation et amortissements non liés à la flotte, et après déduction des intérêts débiteurs sur certains passifs liés au financement de la flotte de location. Cet indicateur comprend notamment tous les coûts associés à la flotte. Voir « Rapprochement avec les IFRS », ci-joint.
2 Le NPS concerne uniquement la marque Europcar
3 Le Corporate EBITDA ajusté est défini comme le résultat opérationnel courant avant dépréciation et amortissements non liés à la flotte, et après déduction des intérêts débiteurs sur certains passifs liés au financement de la flotte de location. Cet indicateur comprend notamment tous les coûts associés à la flotte. Voir « Rapprochement avec les IFRS », ci-joint.

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