AMSTERDAM--(BUSINESS WIRE)--AM Best a confirmé la notation de solidité financière de A+ (supérieure) et la notation de crédit émetteur à long terme (Long-Term ICR) de "aa" (supérieure) pour la Caisse Centrale de Réassurance (CCR) (France). En parallèle, AM Best a confirmé la notation de solidité financière de “ A ” (excellente) et la notation de crédit émetteur à long terme de "a" (excellente) pour CCR RE (France). Les perspectives de ces notations de crédit (notations) demeurent stables.
Les notations de CCR reflètent sa force bilancielle, qu’AM Best qualifie de « very strong »comme étant très solide, ainsi que sa performance opérationnelle « adequate », son profil de marché « favorable » et sa gestion des risques d’entreprise (ERM) « appropriate ». Les notations prennent également en compte, sous la forme de « lift », la garantie illimitée explicite fournie par la République française à l'activité de la CCR couverte par l’état sur le marché français.
L’évaluation de la force bilancielle de CCR est étayée par sa capitalisation ajustée aux risques, qui est catégorisée au niveau « strongest », telle que mesurée par le Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR). Le capital de CCR est renforcé par des provisions d’égalisation et des réserves spéciales importantes, qui permettent d'absorber ses pics d'exposition aux catastrophes naturelles, attaques terroristes ou autres risques exceptionnels. L’évaluation de la force bilancielle est également le reflet de son portefeuille de placements liquides et de grande qualité, ainsi que sa politique de provisionnement conservatrice.
AM Best considère l’historique de performance opérationnelle à long terme de CCR comme « adequate ». Les résultats de la compagnie sont sujets à une certaine volatilité de par la nature des risques souscrits. Toutefois, la société a d'importantes provisions d'égalisation, qui peuvent être libérées durant les années de fortes pertes. Les montants des pertes sont à la hausse ces dernières années, en raison de catastrophes naturelles liées aux évènements météorologiques, qui se traduisent par un taux de sinistralité moyenne de 107% pour la période de cinq ans se terminant en 2020 (tel que calculé par AM Best, avant le mouvement dans la provision d’égalisation).
L’évaluation du profil de marché « favourable » est soutenue par le rôle que la société joue dans le régime de la réassurance publique en France, ainsi que son positionnement unique en tant que principal réassureur des risques de catastrophes naturelles souscrits en France, avec une part de marché estimée à plus de 90%. L’offre de la société de traités de réassurance en quote-part de 50%, complétés par une couverture optionnelle d’excédent de pertes illimitée, est considérée comme un avantage compétitif.
Les notations de CCR RE reflètent sa force bilancielle, qu’AM Best qualifie de « very strong », ainsi que sa performance opérationnelle « adequate », son profil de marché « neutral » et son ERM « appropriate ». Les notations prennent également en compte, sous la forme de « lift », l'importance stratégique de CCR RE pour CCR.
L’évaluation de la force bilancielle de CCR RE est étayée par sa capitalisation ajustée aux risques, « strongest », telle que mesurée par le BCAR. L'évaluation prend également en compte la faible dépendance de la société à la réassurance, sa politique de provisionnement prudente, et son portefeuille d’investissements liquides et de haute qualité. La flexibilité financière intrinsèque de CCR RE a été démontrée par l'émission de 300 millions EUR de dette subordonnée en juillet 2020. Toutefois, la flexibilité financière reste limitée par une séparation claire des activités et du capital entre CCR et CCR RE.
CCR RE est rentable depuis sa création en tant que société autonome en 2016, stimulée par la solide performance du portefeuille de réassurance vie de la société et par les résultats d’investissements qui sont soutenus par la réalisation de plus-values latentes. La performance technique non vie s'est améliorée depuis 2016, alors que la société a recalibré son portefeuille de souscriptions. AM Best prévoit le maintien de cette amélioration malgré le retour à la croissance du chiffre d'affaires.
CCR RE dispose d'une solide présence sur le marché international de la réassurance, avec un portefeuille de souscription diversifié et bénéficiant de l'enseigne reconnue de CCR.
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