紐約--(BUSINESS WIRE)--(美國商業資訊)--富瑞集團(Jefferies Group LLC)今天公佈2015會計年度第一季的財務業績。
截至2015年2月28日的3個月業績摘要，調整後的數值不包含Bache業務的營運業績：
- 淨營收總額為5.92億美元
- 調整後淨營收（不包括Bache業務）總額為5.36億美元1
- 淨收益為1300萬美元
- 調整後淨收益（不包括Bache業務）為2000萬美元1
董事長兼執行長Richard B. Handler和執行委員會主席Brian P. Friedman評論說：「由於固定收益交易市場不溫不火，槓桿融資資本市場新發行的產品較少，第一季的成長緩慢。儘管業績如此，但隨著環境不斷改善，我們認為富瑞集團在2015年的前景依然看好。目前集團投資銀行業務的訂單儲備充足，而且交易市場可望進一步趨於常態。」
在閱讀後附的財務報表時應參考我們截至2014年11月30日會計年度的Form 10-K年度報告。
富瑞集團是一家全球投資銀行公司，50多年來一直為客戶提供卓越服務。該公司為業界領先公司，致力於為投資人、企業與政府提供見解、專長與執行服務。公司在美洲、歐洲與亞洲提供全面的投資銀行、銷售、交易、研究與策略（涵蓋股票、固定收益、外匯、期貨、大宗商品等資產類別）以及財富管理服務。富瑞集團是Leucadia National Corporation (NYSE: LUK)的全資子公司，後者是一家多元化的控股公司。
1調整後財務衡量指標是非公認會計準則財務衡量指標。管理層認為此類指標為投資人提供了有用的資訊，可以讓投資人依據我們針對Bache業務所採取的不同策略替代方案來評估公司的業績。請參閱第3-4頁的補充表格中調整後衡量指標與相應的美國公認會計準則財務衡量指標的調節表。
| 富瑞集團及子公司 | |||||||||||||||||||||||
| 合併收益報表 | |||||||||||||||||||||||
| （金額以千美元計） | |||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | |||||||||||||||||||||||
| 截至 | 截至 | 截至 | |||||||||||||||||||||
| 2015年2月28日的季度 | 2014年11月30日的季度 | 2014年2月28日的季度 | |||||||||||||||||||||
| 營收： | |||||||||||||||||||||||
| 佣金 | $ | 166,922 | $ | 180,275 | $ | 162,063 | |||||||||||||||||
| 本金交易 | 105,477 | (33,841) | 238,363 | ||||||||||||||||||||
| 投資銀行 | 271,995 | 316,012 | 414,320 | ||||||||||||||||||||
| 資產管理費和來自管理基金的投資收益（虧損） | (9,837) | 1,728 | 9,957 | ||||||||||||||||||||
| 利息收益 | 228,870 | 237,911 | 249,268 | ||||||||||||||||||||
| 其他營收 | 19,905 | 20,919 | 23,069 | ||||||||||||||||||||
| 總營收 | 783,332 | 723,004 | 1,097,040 | ||||||||||||||||||||
| 利息費用 | 191,660 | 198,195 | 198,012 | ||||||||||||||||||||
| 淨營收 | 591,672 | 524,809 | 899,028 | ||||||||||||||||||||
| 非利息費用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 365,215 | 308,487 | 507,899 | ||||||||||||||||||||
| 非薪酬費用： | |||||||||||||||||||||||
| 場內經紀和結算費用 | 55,080 | 55,829 | 49,513 | ||||||||||||||||||||
| 科技通訊 | 72,387 | 66,363 | 64,306 | ||||||||||||||||||||
| 場地和設備租賃 | 24,184 | 26,115 | 26,502 | ||||||||||||||||||||
| 業務開發 | 21,937 | 27,791 | 26,476 | ||||||||||||||||||||
| 專業服務 | 24,256 | 28,206 | 24,819 | ||||||||||||||||||||
| 壞賬準備 | (1,018) | 50,772 | 2,614 | ||||||||||||||||||||
| 商譽減損 | - | 54,000 | - | ||||||||||||||||||||
| 其他 | 16,747 | 21,266 | 14,630 | ||||||||||||||||||||
| 非薪酬費用合計 | 213,573 | 330,342 | 208,860 | ||||||||||||||||||||
| 非利息費用合計 | 578,788 | 638,829 | 716,759 | ||||||||||||||||||||
| 所得稅前收益（虧損） | 12,884 | (114,020) | 182,269 | ||||||||||||||||||||
| 所得稅費用（收益） | 331 | (13,901) | 66,877 | ||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | 12,553 | (100,119) | 115,392 | ||||||||||||||||||||
| 歸屬於非控制性權益的淨收益（虧損） | 871 | (360) | 2,960 | ||||||||||||||||||||
| 歸屬於富瑞集團的淨收益（虧損） | $ | 11,682 | $ | (99,759) | $ | 112,432 | |||||||||||||||||
| 稅前營業利潤率 | 2.2% | -21.7% | 20.3% | ||||||||||||||||||||
| 有效稅率 | 2.6% | 12.2% | 36.7% | ||||||||||||||||||||
| 富瑞集團及子公司 | |||||||||||||||||||||||
| 合併調整後財務資料摘要 | |||||||||||||||||||||||
| （金額以千美元計） | |||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | |||||||||||||||||||||||
| 截至2015年2月28日的季度 | |||||||||||||||||||||||
| 公認會計準則 | 調整 | 調整後 | |||||||||||||||||||||
| 淨營收 | $ | 591,672 | $ | 55,906 | (1) | $ | 535,766 | ||||||||||||||||
| 非利息費用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 365,215 | 27,067 | (2) | 338,148 | |||||||||||||||||||
| 非薪酬費用 | 213,573 | 41,785 | (3) | 171,788 | |||||||||||||||||||
| 非利息費用合計 | 578,788 | 68,852 | 509,936 | ||||||||||||||||||||
| 營業收益（虧損） | $ | 12,884 | $ | (12,946) | $ | 25,830 | |||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 12,553 | $ | (7,724) | $ | 20,277 | |||||||||||||||||
| 薪酬占比(a) | 61.7% | 63.1% | |||||||||||||||||||||
| 截至2014年11月30日的季度 | |||||||||||||||||||||||
| 公認會計準則 | 調整 | 調整後 | |||||||||||||||||||||
| 淨營收 | $ | 524,809 | $ | 43,627 | (1) | $ | 481,182 | ||||||||||||||||
| 非利息費用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 308,487 | 27,163 | (2) | 281,324 | |||||||||||||||||||
| 非薪酬費用 | 330,342 | 148,287 | (4) | 182,055 | |||||||||||||||||||
| 非利息費用合計 | 638,829 | 175,450 | 463,379 | ||||||||||||||||||||
| 營業收益（虧損） | $ | (114,020) | $ | (131,823) | $ | 17,803 | |||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | (100,119) | $ | (111,899) | $ | 11,780 | |||||||||||||||||
| 薪酬占比(a) | 58.8% | 58.5% | |||||||||||||||||||||
| 截至2014年2月28日的季度 | |||||||||||||||||||||||
| 公認會計準則 | 調整 | 調整後 | |||||||||||||||||||||
| 淨營收 | $ | 899,028 | $ | 47,172 | (1) | $ | 851,856 | ||||||||||||||||
| 非利息費用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 507,899 | 28,617 | (2) | 479,282 | |||||||||||||||||||
| 非薪酬費用 | 208,860 | 32,840 | (3) | 176,020 | |||||||||||||||||||
| 非利息費用合計 | 716,759 | 61,457 | 655,302 | ||||||||||||||||||||
| 營業收益（虧損） | $ | 182,269 | $ | (14,285) | $ | 196,554 | |||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 115,392 | $ | (8,969) | $ | 124,361 | |||||||||||||||||
| 薪酬占比(a) | 56.5% | 56.3% | |||||||||||||||||||||
(a) 美國公認會計準則的薪酬比例與調整後的比例的調節表由上述項目的調節表推導而出。
上述調整後財務資訊是未審計的非公認會計準則的財務衡量指標。最初，調整後財務資訊參照的是依據美國公認會計準則準備的資訊，然後，公司對這些結果進行了調整，以剔除公司的Bache業務的營運。公司認為，在參照可比的美國公認會計準則衡量指標時，披露的調整後指標和任何調整對投資人是有益的，因為這些資料讓投資人以不同的Bache業務策略替代方案為依據來評估公司業績。這些指標不應被認為能夠替代或優於依據美國公認會計準則所制訂的財務業績指標。
| 富瑞集團及子公司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合併調整後財務資料摘要 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附註 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | Bache業務在所列會計期間產生的營收，包括佣金、本金交易營收和淨利息營收，都已按照調整後財務衡量指標被歸為營收減少。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) | 在會計期間向Bache業務活動的專職員工（包括前臺人員和兢兢業業的支援人員）發放的薪酬費用和福利，已按照調整後財務衡量指標被歸為薪酬和福利費用減少。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) | 調整後非薪酬費用不包含會計期間與Bache業務營運直接有關的費用。這些費用包括場內經紀和結算費用、Bache業務在進行業務活動時直接使用之軟體的折舊、與Bache業務營運和業務開發直接相關的科技費用、和Bache業務導致的專業服務費用（是其客戶銷售和貿易活動的一部分），包括某些用於支援Bache業務的估算成本。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) | 作為Bache業務費用的一部分，會計期間的以下費用不包含在調整後非薪酬費用之中： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 千美元 |
截至 2014年11月30日 的季度 |
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| 與Bache業務營運直接相關的場地經紀、 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科技和通訊、 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 業務開發、專業服務 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 和其他預估費用 | $ | 36,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客戶違約和停業所導致的壞賬費用 | 52,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bache報告部門所導致的商譽減損 | 51,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bache報告部門所導致的某些無形資產的 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 減損 | 7,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 148,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 富瑞集團及子公司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 統計資料摘要 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （金額以千美元計，其他資料除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | 截至 | 截至 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015年2月28日的季度 | 2014年11月30日的季度 | 2014年2月28日的季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營收（按來源分類） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票 | $ | 203,479 | $ | 158,452 | $ | 188,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益 | 126,035 | 48,617 | 285,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計 | 329,514 | 207,069 | 474,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 權益 | 79,071 | 67,910 | 94,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務 | 60,876 | 131,901 | 173,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本市場 | 139,947 | 199,811 | 267,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 諮詢 | 132,048 | 116,201 | 146,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投資銀行 | 271,995 | 316,012 | 414,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
資產管理費和來自管理基金的
投資收益（虧損）： |
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| 資產管理費 | 13,985 | 4,930 | 9,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 來自管理基金的投資收益（虧損） | (23,822 | ) | (3,202 | ) | 511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計 | (9,837 | ) | 1,728 | 9,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨營收 | $ | 591,672 | $ | 524,809 | $ | 899,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他資料 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易天數 | 61 | 63 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全公司的平均風險價值（百萬美元計）(A) | $ | 13.27 | $ | 12.75 | $ | 16.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全公司的平均風險價值，不計Knight Capital（百萬美元計）(A) | $ | 9.29 | $ | 8.77 | $ | 12.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全公司的平均風險價值，不計Knight Capital和Harbinger Group Inc.（百萬美元計）(A) | $ | 9.29 | $ | 8.77 | $ | 9.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (A) | 風險價值是指在一天時間範圍內且置信度為95%的情況下，市場不利波動對我們的交易頭寸價值帶來的潛在虧損預測。欲就風險價值的計算進行進一步討論，請參見我們截至2014年11月30日的10-K表年度報告第二部分「風險價值」第7條「管理層的討論和分析」。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 富瑞集團及子公司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務摘要 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （除非特別註明，否則金額按百萬美元計） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | 截至 | 截至 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015年2月28日的季度 | 2014年11月30日的季度 | 2014年2月28日的季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務狀況： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產(1) | $ | 43,787 | $ | 44,518 | $ | 43,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會計期間平均總資產(1) | $ | 49,862 | $ | 51,030 | $ | 49,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會計期間平均總資產減去商譽和無形資產(1) | $ | 47,961 | $ | 49,077 | $ | 47,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物(1) | $ | 3,340 | $ | 4,080 | $ | 2,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物以及其他流動資金來源(1) (2) | $ | 4,647 | $ | 5,500 | $ | 4,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物以及其他流動資金來源在總資產中所占百分比(1) (2) | 10.6 | % | 12.4 | % | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物以及其他流動資金來源在總資產減去商譽和無形資產中所占百分比(1)(2) | 11.1 | % | 12.9 | % | 10.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 自有金融工具(1) | $ | 19,099 | $ | 18,637 | $ | 18,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商譽和無形資產(1) | $ | 1,900 | $ | 1,904 | $ | 1,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 權益總額（包括非控制性權益） | $ | 5,466 | $ | 5,463 | $ | 5,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成員權益總額 | $ | 5,427 | $ | 5,425 | $ | 5,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有形成員權益(3) | $ | 3,527 | $ | 3,520 | $ | 3,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bache資產(4) | $ | 3,926 | $ | 4,202 | $ | 3,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三級金融工具： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三級自有金融工具(1) (5) | $ | 579 | $ | 527 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三級自有金融工具在總資產中所占百分比(1) | 1.3 | % | 1.2 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三級自有金融工具在自有金融工具總額中所占百分比(1) | 3.0 | % | 2.8 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三級自有金融工具在有形成員權益總額中所占百分比(1) | 16.4 | % | 15.0 | % | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他資料和財務比例： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本總額(1) (6) | $ | 11,193 | $ | 11,269 | $ | 11,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 槓桿率(1) (7) | 8.0 | 8.1 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後槓桿率(1) (8) | 10.1 | 10.4 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有形總槓桿率(1) (9) | 11.9 | 12.1 | 12.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 槓桿率 – 不計Leucadia交易的影響(1) (10) | 10.1 | 10.3 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易天數 | 61 | 63 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全公司的平均風險價值(11) | $ | 13.27 | $ | 12.75 | $ | 16.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全公司的平均風險價值，不計Knight Capital (11) | $ | 9.29 | $ | 8.77 | $ | 12.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全公司的平均風險價值，不計Knight Capital和Harbinger Group Inc. (11) | $ | 9.29 | $ | 8.77 | $ | 9.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會計期末的員工數 | 3,936 | 3,915 | 3,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 富瑞集團及子公司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務摘要 - 附註 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 與2015年2月28日相關的金額代表截至該收益新聞稿發佈之日的初步預測，可能會在我們截至2015年2月28日會計年度的Form 10-Q年度報告中進行修改。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) | 截至2014年2月28日，其他流動資金來源包括以美國政府證券作為抵押的優質主權政府證券和附賣回協議以及其他優質主權政府證券（合計9.11億美元），以及3.96億美元額外的有擔保融資預估總額，該融資可望透過我們的金融工具（目前沒有以合理的融資折減進行抵押）以及承諾優先擔保循環信貸額度（用於滿足Jefferies Bache的營運資本需求）中的其他可用資金獲得。截至2014年11月30日的其他流動資金來源中的相應金額分別為10.57億美元和3.64億美元，截至2014年2月28日的其他流動資金來源中的相應金額分別為11.30億美元和4.72億美元。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) | 有形成員權益（非公認會計準則財務指標）代表成員權益總額減去商譽和可定量無形資產。我們認為有形成員權益可幫助進行評價，因為金融公司的評價往往按照有形成員權益的倍數衡量，這使得這些比率對於投資人而言有意義。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) | Bache資產（非公認會計準則財務衡量指標）包括現金和現金等價物、現金和證券、自有金融工具、依據轉售協議購買之證券，以及來自Bache業務的應收賬款。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (5) | 第三級金融工具是指被歸類在Accounting Standards Codification 820之下的金融工具，它們以公允價值計量，屬於自有金融工具。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (6) | 截至2015年2月28日、2014年11月30日和2014年2月28日，總資本分別包括我們的57.26億美元、58.06億美元和57.57億美元長期債務以及權益總額。總資本中的長期債務不包括循環信貸額度中的未用額度和不到一年即將到期的債務（如有）。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (7) | 槓桿率等於總資產除以權益總額。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (8) | 調整後槓桿率（非公認會計準則財務衡量指標）等於調整後資產除以有形權益總額（權益總額減去商譽和可定量無形資產）。調整後資產（非公認會計準則財務衡量指標）等於總資產減去借貸證券、依據轉售協議購買的證券、現金和分離證券、商譽和可定量無形資產，以及已經出售和尚未購買的金融工具（不包括衍生負債）。截至2015年2月28日、2014年11月30日和2014年2月28日，調整後資產分別為359.77億美元、369.06億美元和362.73億美元。我們認為調整後資產是一項有意義的衡量指標，它未計入某些具有較低風險的資產（這些資產通常透過證券借貸活動由客戶債務自籌）。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (9) | 有形總槓桿率（非公認會計準則財務衡量指標）等於總資產減去商譽和可定量無形資產，除以有形成員/普通股股東權益。有形總槓桿率被評等機構用來評估我們的槓桿率。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (10) | 槓桿率 - 不計Leucadia交易的影響（非公認會計準則財務衡量指標）按以下方法計算： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2015年
2月28日 |
2014年
11月30日 |
2014 年
2月28日 |
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| 百萬美元 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | $ | 43,787 | $ | 44,518 | $ | 43,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 與Leucadia交易相關的商譽和收購會計公允價值調整 | (1,957 | ) | (1,957 | ) | (1,957 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至目前與資產相關的收購會計調整的淨攤銷 | 112 | 108 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不計交易影響的總資產 | $ | 41,942 | $ | 42,669 | $ | 41,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 權益總額 | $ | 5,466 | $ | 5,463 | $ | 5,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 與交易對價相關的權益 | (1,426 | ) | (1,426 | ) | (1,426 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Leucadia承擔的優先股 | 125 | 125 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至目前與收購會計調整相關的淨攤銷，稅後 | (20 | ) | (9 | ) | (36 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不計交易影響的權益總額 | $ | 4,145 | $ | 4,153 | $ | 4,125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 槓桿率 - 不計Leucadia交易的影響 | 10.1 | 10.3 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (11) | 風險價值是指在一天時間範圍內且置信度為95%的情況下，市場不利波動對我們的交易頭寸價值帶來的潛在虧損預測。欲就風險價值的計算進行進一步討論，請參見我們截至2014年11月30日的10-K表年度報告第二部分「風險價值」第7條「管理層的討論和分析」。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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