IMS Health e Quintiles se fundirão

A Quintiles IMS se tornará a maior provedora de serviços do setor de saúde habilitada por tecnologia e informação

Transação totalmente em ações com uma receita combinada de US$ 7,2 bilhões em 2015 e capitalização de mercado de capital próprio combinada de US$ 17,6 bilhões

DANBURY, Connecticut e RESEARCH TRIANGLE PARK, Carolina do Norte--(BUSINESS WIRE)--IMS Health Holdings, Inc. (NYSE:IMS) e Quintiles Transnational Holdings Inc. (NYSE:Q):

• Ampla gama de informações, tecnologia e soluções de serviços de saúde para impulsionar a eficiência e perspectivas em todo o ciclo de vida de biociências do produto inteiro, de P&D através de execução comercial até desfechos de pacientes do mundo real.
• Recursos para lidar com operações de cuidados de saúde de missão crítica com uma oportunidade de mercado de mais de US$ 230 bilhões. Quintiles IMS irá:
  • Acelerar o acesso dos pacientes à medicamentos inovadores, aumentando a produtividade dos US$ 100 bilhões gastos em desenvolvimento de fármacos
  • Demonstrar o valor e a eficácia de medicamentos como parte da oportunidade de US$ 80 bilhões para cuidados de saúde conectados e serviços de evidência do mundo real (Real World Evidence, RWE)
  • Impulsionar um maior retorno sobre o investimento de US$ 50 bilhões que empresas de biociências gastam anualmente em operações comerciais e de campo
• Criar um dos maiores portfólios do mundo de informação de saúde, terapia profunda, domínio, perícia analítica comercial e regulatória, bem como aplicações de tecnologia exclusivas apoiadas por mais de 50.000 funcionários operando em mais de 100 países.
• Montar uma equipe de gestão experiente, com histórico comprovado de excelência operacional.
• Oferecer sinergias comerciais, operacionais e financeiras convincentes:
  • Taxa de crescimento de receita anual combinada prevista para aumentar em 100 a 200 pontos-base até o final de três anos
  • A redução de custos de taxa de execução anual deve ser de US$ 100 milhões até o final do terceiro ano
  • Estrutura de capital e fiscal otimizada
  • Acréscimo aos ganhos por ação (earnings per share, EPS) diluídos ajustados em 2017

IMS Health Holdings, Inc. (NYSE: IMS) e Quintiles Transnational Holdings Inc. (NYSE: Q) anunciaram hoje que seus respectivos conselhos de administração aprovaram um acordo definitivo de fusão, nos termos do qual as empresas serão combinadas em uma transação de pares de fusão totalmente de ações. A empresa resultante da fusão será nomeada Quintiles IMS Holdings, Inc. Com base no fechamento dos preços das ações comuns da IMS Health e da Quintiles em 2 de maio de 2016, a capitalização de mercado de capital próprio das empresas fundidas é de mais do que US$ 17,6 bilhões e o valor da empresa é mais do que US$ 23 bilhões. A receita relatada proforma de 2015 da Quintiles IMS foi de US$ 7,2 bilhões; EBITDA ajustado foi de US$ 1,7 bilhão e o fluxo de caixa livre desalavancado ajustado foi de US$ 1,3 bilhão. Consulte o apêndice anexo da reconciliação das medidas financeiras não GAAP.

Sob os termos do acordo de fusão, os acionistas da IMS Health receberão uma relação de troca fixa de 0,384 ações ordinárias da Quintiles para cada ação ordinária da IMS Health. Após a conclusão desta fusão, os acionistas da IMS Health deterão aproximadamente 51,4% das ações da companhia combinada em uma base totalmente diluída e os acionistas da Quintiles terão aproximadamente 48,6% da empresa combinada em uma base totalmente diluída.

Tom Pike, diretor executivo da Quintiles, disse, "Esta combinação aborda as necessidades mais prementes das empresas de biociências: transformar o desenvolvimento clínico de medicamentos inovadores, demonstrar o valor destes medicamentos no mundo real, e impulsionar o sucesso comercial. Estamos reunindo dois líderes melhores da classe. Estamos confiantes de que juntos faremos nossos clientes ser ainda mais bem-sucedidos."

Ari Bousbib, presidente do conselho e diretor executivo da IMS Health, declarou: "Juntos, nossas soluções permitirão a diferenciação no mercado ORPC, avançar capacidades reais de evidência, e fornecer soluções comerciais abrangentes para nossos clientes. Esta poderosa combinação reúne tecnologia de ponta e análise com conhecimento científico profundo fornecido em escala global por nossos 50.000 profissionais imensamente talentosos em mais de 100 mercados. Nosso negócio combinado irá acelerar o crescimento, render maior eficiência operacional e fornecer mais flexibilidade para expansão futura."

Justificativa estratégica

• Melhorar o desenho, recrutamento e execução do estudo clínico no mercado de desenvolvimento de produtos biofarmacêuticos de US$ 100 bilhões combinando soluções de informação globais e ricas da IMS Health com as habilidades de desenvolvimento de produtos líderes de indústria da Quintiles.
• Criar uma plataforma de soluções de evidências globais distintivas pela combinação de um portfólio líder de registros anônimos de pacientes, coleta de dados habilitada por tecnologia e especialistas em pesquisa observacional para tratar de questões de saúde críticas de desfechos de paciente, valor e custo.
• Diferenciar ainda mais análises comerciais e serviços de terceirização para apoiar a eficiência das organizações comerciais de biociências.

Lógica financeira

• Acelerar o crescimento da receita, adicionando uns estimados 100 - 200 pontos de base à taxa de crescimento anual combinada até o final de três anos.
• Esperar para conseguir economias de custo-taxa anual de US$ 100 milhões até o final de três anos.
• Acréscimo aos ganhos por ação (earnings per share, EPS) diluídos ajustados em 2017
• Manter a flexibilidade financeira com uma alavancagem líquida e bruta combinada em 31 de dezembro de 2015, de 4,0 vezes e 3,2 vezes o EBITDA ajustado, respectivamente.
• Otimizar a utilização dos ativos fiscais de ambas as empresas.

Gestão, governança e sede

A empresa combinada espera manter a sede dupla em Danbury, CT, e Research Triangle Park, NC. Ari Bousbib, presidente e diretor executivo da IMS Health, será o presidente e diretor executivo da organização resultante da fusão. Tom Pike, diretor executivo da Quintiles, se tornará vice-presidente do conselho. O conselho de administração da empresa será composto por seis diretores nomeados pelo conselho de administração da Quintiles e seis diretores nomeados pelo conselho de administração da IMS Health. O diretor-chefe será Dennis Gillings, CBE, Ph.D.

Aprovações e tempo para o fechamento

A transação está sujeita às condições habituais de fechamento, incluindo aprovações regulamentares e aprovação por ambos acionistas da IMS Health e da Quintiles e deverá ser concluída no segundo semestre de 2016. Acionistas da IMS Health que possuem cerca de 54% das ações ordinárias da IMS Health e acionistas da Quintiles que possuem cerca de 25% das ações ordinárias da Quintiles firmaram acordos para votar a parte de suas ações sobre as quais eles têm poder de voto a votar a favor da transação. As empresas pretendem refinanciar certas dívidas em relação com a fusão. Compromisso de financiamento foi obtido.

Assessores

A assessoria jurídica da IMS Health está sendo prestada pelo Weil, Gotshal & Manges LLP e a consultoria financeira está sendo prestada pela Goldman, Sachs & Co. Além disso, Morris, Nichols, Arsht & Tunnell LLP atuaram como assessores jurídicos da comissão independente do conselho de administração da IMS Health. A assessoria jurídica da Quintiles está sendo prestada pelo Bryan Cave LLP e Smith, Anderson, Blount, Dorsett, Mitchell & Jernigan, LLP, e a assessoria financeira está sendo prestada pela Barclays. O escritório de advocacia Simpson Thacher & Bartlett LLP prestou assessoria jurídica para os diretores independentes da Quintiles.

Detalhes do webcast e da teleconferência conjunta

As equipes de gestão da Quintiles e da IMS Health realizarão um webcast e uma teleconferência para discutir a fusão de iguais às 8h. Horário do leste em 3 de maio de 2016. As partes interessadas estão convidados a ouvir o evento ao vivo e ver os slides da apresentação via webcast no site de Relações com Investidores da IMS Health via http://ir.imshealth.com ou no site de Relações com Investidores da Quintiles via www.Quintiles.com/investors. Os participantes podem acessar os folhetos antes da teleconferência começar. A discussão também estará disponível discando [phone] nos EUA e no Canadá, ou [phone] para chamadas internacionais.

Um replay do webcast estará disponível aproximadamente duas horas após a conclusão do evento ao vivo em 3 de maio de 2016. Para acessar a gravação do webcast, visite http://ir.imshealth.com ou www.Quintiles.com/investors.

Sobre a IMS Health

A IMS Health (NYSE:IMS) é uma empresa global líder em serviços de informações e tecnologia, oferecendo a clientes no setor de saúde soluções de ponta a ponta para medir e aprimorar seu desempenho. Nossos 7.000 especialistas em serviços conectam aplicativos SaaS configuráveis a mais de 15 petabytes de dados complexos de saúde na plataforma em nuvem IMS One™, oferecendo perspectivas exclusivas sobre doenças, tratamentos, custos e resultados. Os 15 mil funcionários da empresa combinam consistência e conhecimentos de mercados locais em 100 países, para ajudar clientes a operar com mais eficiência. Os clientes incluem farmacêuticas, fabricantes e distribuidores de dispositivos médicos e para a saúde do consumidor, prestadores, pagadores, agências governamentais, legisladores, pesquisadores e a comunidade financeira.

Como líder global em proteção da privacidade individual do paciente, a IMS Health usa dados anônimos de saúde para prestar insights críticos sobre doenças e tratamentos do mundo real. Estes insights ajudam empresas de biotecnologia e farmacêutica, pesquisadores médicos, agências governamentais e outras partes interessadas em saúde a identificar necessidades de tratamento não atendidas e a entender a efetividade e o valor de produtos farmacêuticos em melhorar os resultados gerais de saúde. Informações adicionais sobre o produto estão disponíveis em: www.imshealth.com.

Sobre a Quintiles

A Quintiles (NYSE:Q) ajuda a indústria biofarmacêutica e outras empresas do setor de saúde a aumentar a probabilidade de sucesso ao conectar as percepções de nossos profundos conhecimentos científicos, terapêuticos e analíticos com uma oferta superior para a obtenção de melhores resultados. De consultoria a operações, a Quintiles é a maior fornecedora mundial de desenvolvimento de produtos e serviços de saúde integrados, incluindo soluções comerciais e de observação. Conduzindo operações em aproximadamente cem países, a Quintiles é um membro da Fortune 500 e foi indicada à “World’s Most Admired Companies”, a lista das empresas mais admiradas do mundo da revista Fortune. Para saber mais, visite www.quintiles.com.

Declarações de advertência sobre declarações prospectivas

Esta apresentação inclui “declarações prospectivas” segundo a definição do termo estabelecido em leis de valores mobiliários, incluindo a Seção 27A da Lei de valores mobiliários (Securities Act) de 1933 e suas alterações, e na Seção 21E da Lei de mercados mobiliários (Securities Exchange Act) de 1934, conforme alterações. Neste contexto, as declarações prospectivas lidam frequentemente com condição financeira e desempenho financeiro e comercial futuro esperado, e muitas vezes contêm palavras como "esperar", "antecipar", "pretender", "planejar", "acreditar", "buscar", "ver", "irá", "poderia", "alvo", expressões similares, e variações ou negativos destas palavras. Declarações prospectivas por natureza lidam com questões de natureza que são, em graus diferentes, incertos, como instruções sobre o momento em potencial ou a consumação da transação proposta ou os benefícios esperados dos mesmos, incluindo, sem limitação, futuros resultados financeiros e operacionais. A IMS Health e a Quintiles alertam leitores que essas declarações prospectivas não são garantias de resultados futuros e estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que possam fazer com os nossos resultados reais difiram material e negativamente daqueles expressos em qualquer declaração prospectiva. Fatores de risco importantes que podem causar uma tal diferença incluem, mas não estão limitados a riscos e incertezas relacionados com (i) a capacidade de obter a aprovação dos acionistas e reguladores, ou a possibilidade de que possam atrasar a transação ou que tal aprovação regulatória possa resultar na imposição de condições que poderiam causar as partes a abandonar a transação, (ii) o risco de que uma condição para o fechamento da fusão não possa ser satisfeita; (iii) a capacidade da IMS Health e da Quintiles em integrar seus negócios com sucesso e alcançar a antecipada redução de custos e outras sinergias, (iv) a possibilidade de que outros benefícios previstos da transação proposta não serem realizados, incluindo, sem limitação, as receitas antecipadas, despesas, rendimentos e outros resultados financeiros e crescimento e expansão das operações da nova empresa combinada, e o tratamento fiscal previsto, (v) potencial de litígios relacionados com a transação proposta que possam ser instaurados contra a IMS Health, a Quintiles ou seus respectivos diretores, (vi) a possibilidade de perturbações da transação proposta que possa prejudicar os negócios da IMS Health ou da Quintiles, incluindo planos e operações atuais, (vii) a capacidade da IMS Health ou da Quintiles para reter, atrair e contratar pessoal-chave, (viii) reações adversas potenciais ou alterações às relações com os clientes, colaboradores, fornecedores ou outras partes resultantes do anúncio ou da conclusão da fusão, (ix) a incerteza potencial de negócios, incluindo alterações de relações comerciais existentes, durante a pendência da fusão que possa afetar o desempenho financeiro da IMS Health e/ou da Quintiles, (x) certas restrições durante a pendência da fusão que possa ter impacto na capacidade da IMS Health ou Quintiles de ir atrás de certas oportunidades de negócio ou transações estratégicas, (xi) disponibilidade contínua de capital e financiamento e ações da agência de apreciação, (xii) desenvolvimentos legislativos, regulatórios e econômicos e (xiii) imprevisibilidade e gravidade de eventos catastróficos, incluindo, mas não limitando-se a, atos de terrorismo ou a eclosão de guerra ou hostilidade, bem como a resposta da administração a qualquer um dos fatores supracitados. Estes riscos, bem como outros riscos associados com a transação proposta, serão mais bem discutidos na declaração de procuração conjunta/prospecto que será incluída na declaração de registro no Formulário S-4, que será protocolado junto ao SEC [Securities and Exchange Commission, comissão de valores mobiliários] em relação com a operação proposta. Embora a lista de fatores apresentados aqui ser, e a lista de fatores a ser apresentada na declaração de registro no Formulário S-4 ser considerada representativa, tal lista não deve ser considerada como uma declaração completa de todos os potenciais riscos e incertezas. Fatores não listados podem apresentar obstáculos adicionais significativos à realização de declarações prospectivas. Consequências de diferenças materiais entre os resultados, em comparação com aqueles previstos nas declarações prospectivas podem incluir, entre outras coisas, a interrupção dos negócios, problemas operacionais, perda financeira, responsabilidade legal a terceiros e riscos semelhantes, qualquer um dos quais poderia ter um efeito material adverso na condição financeira consolidada, resultados de operações, classificação de crédito ou liquidez da IMS Health ou da Quintiles. Nem a IMS Health, nem a Quintiles assumem qualquer obrigação de fazer revisões ou alterações a quaisquer declarações prospectivas, seja como resultado de novas informações, desenvolvimentos futuros ou de outra forma, caso as circunstâncias mudem, exceto se exigido por leis de valores mobiliários e outras leis aplicáveis.

Observação sobre medidas financeiras não-GAAP

Resultados não-GAAP, como o EBITDA ajustado combinado, fluxo de caixa livre desalavancado e dívida bruta, são apresentados apenas como um complemento às demonstrações financeiras da IMS Health e da Quintiles com base em GAAP. Informações financeiras não-GAAP são fornecidas para melhorar a compreensão do desempenho financeiro da Quintiles e da IMS Health, mas nenhuma destas medidas financeiras não-GAAP são termos reconhecidos sob os GAAP e as medidas não-GAAP não devem ser consideradas de forma isolada, ou como uma análise substituta para, os resultados das operações da IMS Health e da Quintiles como determinado de acordo com GAAP. Definições e reconciliações de medidas não-GAAP com as medidas GAAP mais diretamente comparáveis ​​são fornecidas dentro dos horários anexados a este comunicado.

A IMS Health e a Quintiles usam medidas não-GAAP em suas respectivas tomadas de decisões operacionais e financeiros, e acredito que é útil excluir certos itens, a fim de se concentrar no que consideram ser um indicador mais confiável do desempenho operacional subjacente do negócio. Como resultado, os relatórios de gestão interna apresentam medidas não-GAAP, que também são usados ​​para preparar planos estratégicos e orçamentos anuais e revisar remuneração da administração. A IMS Health e a Quintiles também acreditam que os investidores podem determinar que medidas financeiras não-GAAP são úteis, pelas mesmas razões, embora os investidores devam ser alertados que as medidas financeiras não-GAAP não são um substituto para divulgações GAAP.

Medidas não-GAAP são frequentemente utilizadas por analistas de valores mobiliários, investidores e outras partes interessadas na avaliação de empresas comparáveis ​​a IMS Health e Quintiles, muitos das quais apresentam medidas não-GAAP quando divulgam os seus resultados. Medidas não-GAAP têm limitações como uma ferramenta analítica. Não são apresentações realizadas de acordo com GAAP, não são medidas de condição financeira ou liquidez e não devem ser consideradas como uma alternativa ao lucro ou prejuízo do período determinado de acordo com GAAP ou fluxos de caixa operacionais determinados de acordo com GAAP. Medidas não-GAAP não são necessariamente comparáveis ​​a medidas intituladas similarmente utilizadas por outras empresas. Como resultado, você não deve considerar essas medidas de desempenho isoladamente de, ou como um substituto para a análise, dos respectivos resultados das operações da IMS Health e da Quintiles como determinado de acordo com GAAP.

Informações importantes sobre a transação e onde encontrá-las

Em conjunção com a transação proposta, a IMS Health e a Quintiles estarão apresentando documentos junto ao Securities and Exchange Commission ("SEC"), incluindo a apresentação por parte da Quintiles de uma declaração de registro no Formulário S-4, e a Quintiles e a IMS Health pretendem enviar uma declaração de procuração conjunta sobre a transação proposta aos seus respectivos acionistas, que também constituirão um prospecto da Quintiles. Após a declaração de registro ser declarada eficaz, a IMS Health e a Quintiles pretendem enviar aos seus respectivos acionistas o prospecto/declaração de procuração conjunta definitiva e também pode apresentar outros documentos junto ao SEC em relação à transação proposta. Este documento não é um substituto para o prospecto/declaração de procuração conjunta ou declaração de registro ou qualquer outro documento que a IMS Health ou a Quintiles apresente ao SEC. Recomendamos que os investidores e detentores de valores mobiliários da IMS Health e da Quintiles leiam a declaração de registro, o prospecto/declaração de procuração conjunta e quaisquer outros documentos relevantes, bem como quaisquer emendas ou suplementos à estes documentos, com atenção e na sua totalidade quando eles estiverem disponíveis, pois eles conterão informações importantes. Os investidores e detentores de títulos poderão obter cópias gratuitas da declaração de registro e do prospecto/declaração de procuração conjunta (quando disponível) e outros documentos apresentados junto ao SEC pela IMS Health e pela Quintiles através do site mantido pelo SEC em www.sec.gov ou contatando o departamento de relações com investidores da IMS Health ou da Quintiles via:

IMS Health	Quintiles
[e-mail]	[e-mail]
+1.203.448.4600	+1.919.998.2590
Relações com investidores	4820 Emperor Boulevard
83 Wooster Heights Rd	PO Box 13979
Danbury, CT, 06810	Durham, North Carolina 27703

Participantes na solicitação

A IMS Health, a Quintiles e alguns dos seus respectivos diretores, executivos e colaboradores podem ser considerados participantes na solicitação de procurações a respeito da transação proposta e assuntos relacionados. Informações sobre os diretores e executivos da IMS Health, incluindo uma descrição de seus interesses diretos, via participações acionárias ou de outra forma, estão contidas no Formulário 10-K da IMS Health para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2015 e sua declaração de procuração apresentada em 22 de fevereiro de 2016, que estão protocolados junto ao SEC. Informações sobre os diretores e executivos da Quintiles, incluindo uma descrição de seus interesses diretos, via participações acionárias ou de outra forma, estão contidas no Formulário 10-K da Quintiles para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2015 e sua declaração de procuração apresentada em segunda-feira, 21 de março de 2016, que estão protocolados junto ao SEC. Informações adicionais estarão disponíveis na declaração de registro no Formulário S-4 e o prospecto/declaração de procuração conjunto quando se tornarem disponíveis.

Sem oferta ou solicitação

Este comunicado não constitui nem constituirá uma oferta de venda ou pedido de uma oferta de compra, nem haverá qualquer venda desses valores mobiliários em qualquer estado ou jurisdição em que tal oferta, solicitação ou venda seria ilegal antes do registro ou qualificação segundo a legislação de valores mobiliários de qualquer estado ou jurisdição. Nenhuma oferta de valores mobiliários deve ser feita, exceto por meio de um prospecto cumprindo os requisitos da Seção 10 da Lei de valores mobiliários de 1933 (Securities Act of 1933), conforme alterado.

Tabela 1
Quintiles Transnational Holdings Inc. e suas subsidiárias
Reconciliação de renda líquida com o EBITDA ajustado
Doze meses findos em 31 de dezembro de 2015
(em milhões)	31 de dezembro de 2015
Lucro líquido	$	387
Despesa com juros, líquida		98
Despesa com imposto de renda		159
Depreciação e amortização		128
Custos de reestruturação		31
Prejuízo		2
Prejuízo na extinção da dívida		8
Ajuste a contraprestação contingente estimada ^(1)		6
EBITDA ajustado	$	819
^(1) Mudança no valor justo estimado de contraprestação contingente de combinações de negócios

Tabela 2
IMS Health Holdings, Inc.
Reconciliação de renda líquida com o EBITDA ajustado
Doze meses findos em 31 de dezembro de 2015
(em milhões)	31 de dezembro de 2015
Lucro líquido	$	417
Benefício do imposto de renda		(200	)
Outros rendimentos líquidos		(19	)
Despesa com juros		169
Receita de juros		(3	)
Depreciação e amortização		341
Ajustes contábeis de compra com receita diferida		10
Encargos relacionados com compensação baseada em ações ^(1)		28
Reestruturação e custos relacionados ^(2)		91
Encargos relacionados à aquisição ^(3)		51
Despesas de oferta secundária		1
EBITDA ajustado	$	886
^(1) Encargos relacionados com remuneração com base em ações estão incluídos nos custos operacionais de informação, Custos diretos e incrementais de serviços de tecnologia e despesas comerciais e administrativas da seguinte forma:
(em milhões)	31 de dezembro de 2015
Custos operacionais de informação	$	2
Custos diretos e incrementais de serviços de tecnologia		2
Despesas administrativas e com vendas		24
^(2) Encargos com reestruturação e relacionados incluem encargos com indenizações e imparidade e os custos de funcionários e de terceiros relacionados com os custos de duplo funcionamento para as atividades de transferência de conhecimento. Custos de funcionamento duplo para atividades de transferência de conhecimentos de US$ 3 milhões para os doze meses findos em 31 de dezembro de 2015, estão incluídos principalmente em custos operacionais de informação.
^(3) Encargos relacionados à aquisição são incluídos principalmente em despesas comerciais e administrativas.

Tabela 3
Quintiles Transnational Holdings Inc. e suas subsidiárias
Valor em caixa líquido a partir das atividades operacionais
para fluxo de caixa livre desalavancado
Doze meses findos em 31 de dezembro de 2015
(em milhões)	31 de dezembro de 2015
Valor em caixa líquido a partir das atividades operacionais	$	476
Despesas de capital		(78	)
Fluxo de caixa livre	$	397
Pagamentos de juros em dinheiro		82
Pagamentos de impostos em dinheiro, líquidos de reembolsos		121
Prejuízo na extinção da dívida		8
Pagamentos de reestruturação		24
Fluxo de caixa livre desalavancado	$	632

Tabela 4
IMS Health Holdings, Inc.
Valor em caixa líquido a partir das atividades operacionais
para fluxo de caixa livre desalavancado
Doze meses findos em 31 de dezembro de 2015
(em milhões)	31 de dezembro de 2015
Valor em caixa líquido a partir das atividades operacionais	$	490
Despesas de capital		(52	)
Adições à programas informáticos		(131	)
Fluxo de caixa livre	$	307
Pagamentos de juros em dinheiro		158
Pagamentos de impostos em dinheiro, líquidos de reembolsos		92
Encargos relacionados à aquisição ^(1)		51
Despesas de oferta secundária		1
Indenização, transação e outros pagamentos		43
Recibos de FX hedge		(24	)
Fluxo de caixa livre desalavancado	$	628
^(1) Encargos relacionados à aquisição são incluídos principalmente em despesas comerciais e administrativas.

Tabela 5
Quintiles Transnational Holdings Inc. e suas subsidiárias
Cálculo do índice de alavancagem bruto
em 31 de dezembro de 2015
(em milhões)
Dívida bruta em 31 de dezembro de 2015	$	2.501
EBITDA ajustado (pelos doze meses findos em 31 de dezembro de 2015)	$	819
Taxa de alavancagem bruta (dívida bruta/EBITDA ajustado LTM)		3,1x
Caixa em 31 de dezembro de 2015	$	977
Dívida líquida	$	1.524
EBITDA ajustado (pelos doze meses findos em 31 de dezembro de 2015)	$	819
Taxa de alavancagem líquida (dívida líquida/EBITDA ajustado LTM)		1,9x

Tabela 6
IMS Health Holdings, Inc.
Cálculo do índice de alavancagem bruto
em 31 de dezembro de 2015
(em milhões)
Dívida bruta em 31 de dezembro de 2015	$	4.266
EBITDA ajustado (pelos doze meses findos em 31 de dezembro de 2015)	$	886
Taxa de alavancagem bruta (dívida bruta/EBITDA ajustado LTM)		4,8x
Caixa em 31 de dezembro de 2015	$	348
Dívida líquida	$	3.918
EBITDA ajustado (pelos doze meses findos em 31 de dezembro de 2015)	$	886
Taxa de alavancagem líquida (dívida líquida/EBITDA ajustado LTM)		4,4x

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O texto no idioma original deste anúncio é a versão oficial autorizada. As traduções são fornecidas apenas como uma facilidade e devem se referir ao texto no idioma original, que é a única versão do texto que tem efeito legal.