DENVER & MONTRÉAL--(BUSINESS WIRE)--Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a annoncé aujourd’hui une baisse de 4,3 pour cent du bénéfice sous-jacent après impôts pour le troisième trimestre de 2015, en raison des fluctuations défavorables des taux de change, des investissements accrus dans les marques ainsi que de la résiliation de notre entente liée aux marques Miller au Canada et des ententes de brassage liées aux marques Modelo et Heineken au Royaume-Uni au cours de l’exercice considéré. Selon les PCGR des États-Unis, la Société a déclaré un bénéfice net de 13,7 millions de dollars, en hausse de 49,4 millions de dollars, résultat qui tient principalement à la réduction des pertes de valeur liées aux marques du secteur Europe pour l’exercice considéré.
M. Mark Hunter, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré : « Au troisième trimestre, notre volume de bière à l’échelle mondiale a augmenté de 0,7 pour cent, en raison de la forte croissance enregistrée dans les secteurs Europe et International. Le bénéfice sous-jacent a subi une baisse imputable aux taux de change défavorables, à l’accroissement des investissements dans les marques, ainsi qu’à la résiliation de notre entente liée aux marques Miller au Canada et de nos ententes de brassage liées aux marques Modelo et Heineken au Royaume-Uni plus tôt au cours de l’exercice. Nous avons accru les marges brutes sur une base consolidée, en raison des résultats enregistrés dans les secteurs États-Unis et Europe. Nous avons accru nos investissements dans nos marques dans tous les secteurs, sauf en ce qui concerne le secteur International, les investissements au chapitre de la commercialisation dans ce secteur ayant diminué surtout en raison de l’importante restructuration de nos activités en Chine au cours de l’exercice. Ce trimestre, nous avons poursuivi la transformation de notre portefeuille de manière à mettre l’accent sur les marques de spécialité, les bières artisanales et le cidre; nous avons accru la présence de nos marques internationales dans les marchés affichant une croissance rapide; et nous avons accru notre capacité commerciale. Nous avons également continué de favoriser la génération d’importants flux de trésorerie et l’attribution disciplinée de la trésorerie et du capital. »
« Nous demeurons résolus à utiliser le bénéfice après la charge liée au capital à titre de cadre décisionnel clé, à utiliser notre trésorerie pour récompenser les investisseurs et pour assurer le maintien d’un bilan solide, à réduire les coûts de manière à fournir des capacités de première ligne, et à effectuer des investissements judicieux se traduisant par des occasions de croissance à valeur ajoutée. Notre stratégie s’appuie sur un effectif engagé, passionné et inspiré dont l’objectif est d’être le premier choix des consommateurs et des clients. »
BAIIA et flux de trésorerie disponibles sous-jacents
Le BAIIA sous-jacent s’est établi à 420,2 millions de dollars au troisième trimestre, en baisse de 10,4 pour cent par rapport à l’exercice précédent, en raison des fluctuations défavorables des taux de change et de la résiliation de contrats.
Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour le troisième trimestre de 2015 se sont élevés à 476,8 millions de dollars. Ce résultat représente une diminution de 289,3 millions de dollars par rapport à l’exercice précédent, qui s’explique essentiellement par la diminution du bénéfice sous-jacent après impôts, par les taux de change défavorables et par l’incidence favorable réduite liée aux variations du fonds de roulement, y compr is la hausse des impôts en espèces.
Rachats d’actions
Nous avons poursuivi la mise en œuvre de notre programme de rachat d’actions de 1 milliard de dollars d’une durée de quatre ans et avons utilisé un montant en espèces de 50 millions de dollars au troisième trimestre afin de racheter 689 783 actions ordinaires de catégorie B au cours d’une période s’échelonnant de juillet jusqu’au début d’octobre. De plus, nous nous sommes engagés, en août, à affecter un autre montant de 50 millions de dollars aux fins de rachats d’actions au quatrième trimestre, en vertu de notre programme de rachat d’actions accéléré.
Taux de change
Le bénéfice sous-jacent avant impôts consolidé de la Société au troisième trimestre tient compte de l’incidence défavorable de 30,5 millions de dollars des fluctuations des taux de change. Au cours du trimestre, une incidence défavorable de 17,9 millions de dollars a été enregistrée dans le secteur Canada, une incidence défavorable de 14,0 millions de dollars, dans le secteur Europe, et une incidence défavorable de 1,2 million de dollars, dans le secteur International. Une incidence favorable de 2,6 millions de dollars a été enregistrée dans le secteur corporatif.
Taux d’imposition effectifs
Au troisième trimestre, la Société a comptabilisé un taux d’imposition effectif de 182,0 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 12,5 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent. Sur la base du bénéfice déclaré, la variation du taux d’imposition effectif par rapport à l’exercice précédent tient surtout à la diminution de la perte avant impôts, laquelle découle de la réduction des pertes de valeur liées aux marques dans le secteur Europe, ainsi qu’à des avantages fiscaux non récurrents et autres. Sur la base du bénéfice sous-jacent, le taux d’imposition effectif a diminué par rapport à l’exercice précédent, en raison principalement de certains avantages fiscaux non récurrents et autres.
Dette
Le total de la dette à la fin du troisième trimestre s’élevait à 3,002 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 393,6 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 2,609 milliards de dollars, en baisse par rapport à l’exercice précédent principalement en raison des fluctuations des taux de change et de remboursements sur la dette.
Résultats des secteurs d’exploitation au troisième trimestre
Les résultats des secteurs d’exploitation de la Société pour le troisième trimestre de 2015 sont présentés ci-après.
Secteur États-Unis (MillerCoors)2
Le bénéfice sous-jacent comptabilisé à la valeur de consolidation du secteur États-Unis de Molson Coors a diminué de 7,5 pour cent pour s’établir à 147,1 millions de dollars ce trimestre.
Faits saillants financiers et d’exploitation de MillerCoors
Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors s’est établi à 344,4 millions de dollars, en baisse de 8,6 pour cent, résultat qui s’explique par la réduction des volumes et par l’accroissement des investissements au chapitre de la commercialisation, facteurs neutralisés en partie par la réduction du coût des ventes, par la composition favorable des ventes et par la croissance des prix nets.
Les volumes de ventes nationales au détail de MillerCoors ont subi une baisse de 2,5 pour cent ce trimestre, qui tient à la faiblesse continue de notre portefeuille de marques économiques. Les volumes de ventes nationales aux grossistes ont diminué de 4,6 pour cent. Les produits nets nationaux par hectolitre, qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage ni des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l’entreprise, se sont accrus de 1,2 pour cent, résultat qui tient à l’établissement de prix nets favorables et à la composition favorable des ventes. Le total des produits nets par hectolitre de la Société, compte tenu des ententes de brassage et des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l’entreprise, a augmenté de 1,1 pour cent. Les volumes liés aux ententes de brassage ont diminué de 3,5 pour cent.
Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 0,8 pour cent, résultat qui tient à la baisse des prix de l’aluminium, à la réduction des coûts liés au malt et au maïs, à la diminution des charges liées au carburant et aux réductions de coûts liées à la chaîne d’approvisionnement. La réduction du total du coût des produits vendus par hectolitre a été neutralisée en partie par la hausse des coûts liés aux ententes de brassage et des frais de port, ainsi que par l’absorption des coûts fixes moins importante tenant à la baisse des volumes. Les frais de commercialisation, généraux et d’administration ont augmenté de 5,6 pour cent, en raison des investissements dans les marques, des avantages liés à l’effectif et des investissements au chapitre de la technologie.
L’amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de MillerCoors s’est établi à 99,9 millions de dollars au troisième trimestre. Ce résultat tient compte de l’amortissement accéléré d’un montant de 21,8 millions de dollars au titre de la fermeture prévue de la brasserie située à Eden. Les ajouts aux immobilisations corporelles et aux actifs incorporels ont totalisé 77,3 millions de dollars au troisième trimestre.
Secteur Canada
Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a diminué de 18,9 pour cent pour s’établir à 107,5 millions de dollars ce trimestre, la diminution étant principalement imputable aux fluctuations défavorables des taux de change et à la résiliation du contrat de licence avec Miller plus tôt au cours de l’exercice. La dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain s’est traduite par une incidence défavorable du taux de change de 17,9 millions de dollars sur le bénéfice sous-jacent avant impôts ce trimestre. Le bénéfice sous-jacent avant impôts en devises constantes a diminué de 5,4 pour cent, en raison de la résiliation du contrat de licence avec Miller.
Les ventes au détail ont diminué de 4,9 pour cent au troisième trimestre sur la base du bénéfice déclaré, en raison de la résiliation de l’entente liée aux marques Miller. En excluant les marques Miller de nos résultats3, les ventes au détail et notre part de marché ont reculé légèrement. Les volumes de ventes de Molson Coors au Canada ont diminué de 4,0 pour cent au troisième trimestre. Les ventes nettes par hectolitre se sont accrues de 1,6 pour cent en monnaie locale, en raison de l’établissement de prix nets positifs.
Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 1,7 pour cent en monnaie locale, résultat imputable à la hausse des coûts des intrants, à l’effet de levier négatif lié aux volumes, ainsi qu’aux fluctuations des taux de change, facteurs neutralisés en partie par les réductions de coûts. Les frais de commercialisation, généraux et d’administration ont augmenté de 0,1 pour cent en monnaie locale, en raison de l’accroissement des investissements dans les marques, lequel a été neutralisé en partie par la réduction des frais généraux et d’administration découlant des écarts temporaires.
Secteur Europe
Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe a diminué de 6,7 pour cent pour s’établir à 94,6 millions de dollars ce trimestre, en raison des fluctuations défavorables des taux de change. Le bénéfice sous-jacent avant impôts a affiché une hausse de 7,1 pour cent en devises constantes, en raison de l’accroissement des volumes de ventes, de l’établissement de prix positifs et de la réduction des coûts, malgré la résiliation des contrats relatifs aux marques Modelo et Heineken au Royaume-Uni et la reprise, à l’exercice précédent, d’une réserve découlant du règlement favorable d’une question d’ordre réglementaire. Les fluctuations des taux de change ont eu une incidence défavorable de 14,0 millions de dollars sur les résultats sous-jacents.
Les volumes de ventes du secteur Europe ont augmenté de 4,9 pour cent, résultat qui tient à la croissance enregistrée dans 9 des 11 pays qui composent le secteur. Les ventes nettes par hectolitre du secteur Europe ont diminué de 1,8 pour cent en monnaie locale, en raison principalement de la perte des marques Modelo au Royaume-Uni, de la réduction des volumes liés aux ententes de brassage et de la composition défavorable des marques.
Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 4,4 pour cent en monnaie locale, en raison de l’élimination des coûts liés aux marques Modelo et de la baisse des volumes liés aux ententes de brassage au Royaume-Uni, ainsi que de l’effet de levier lié aux coûts fixes et d’une variation de la composition géographique.
Les frais de commercialisation, généraux et d’administration ont augmenté de 8,3 pour cent en monnaie locale, en raison de la hausse des investissements au chapitre de la commercialisation cette année et de la reprise, à l’exercice précédent, de la réserve d’ordre réglementaire.
Secteur International
Le secteur International a affiché une perte sous-jacente avant impôts de 2,1 millions de dollars au troisième trimestre, comparativement à une perte de 2,7 millions de dollars à l’exercice précédent. Ce résultat tient à l’accroissement des volumes en Inde et en Amérique latine, ainsi qu’à la diminution des frais de commercialisation, généraux et d’administration, facteurs neutralisés en partie par les fluctuations défavorables des taux de change, lesquelles ont eu une incidence défavorable de 1,2 million de dollars sur les résultats sous-jacents avant impôts.
Le total des volumes de ventes du secteur International, compte tenu des ventes assujetties à des redevances, a augmenté de 12,1 pour cent, en raison de la croissance à trois chiffres des volumes en Inde, laquelle tient au rendement solide au chapitre des volumes enregistré relativement à nos activités existantes et à l’acquisition des brasseries Mount Shivalik plus tôt au cours de l’exercice, ainsi qu’en raison de la croissance à deux chiffres de la marque Coors Light en Amérique latine. Le chiffre d’affaires net par hectolitre a diminué de 18,2 pour cent, en raison surtout des fluctuations des taux de change et d’un changement dans la composition des ventes.
Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 11,1 pour cent, résultat qui s’explique par les fluctuations des taux de change et par un changement dans la composition des ventes. Les frais de commercialisation, généraux et d’administration du secteur International ont diminué de 17,9 pour cent, en raison de la diminution des investissements au chapitre de la commercialisation et de la réduction des frais indirects, facteurs liés principalement à l’importante restructuration de nos activités en Chine, ainsi qu’en raison des fluctuations des taux de change.
Secteur corporatif
La perte sous-jacente avant impôts du secteur corporatif a totalisé 51,7 millions de dollars au troisième trimestre. Cette amélioration de 7,0 millions de dollars par rapport à une perte de 58,7 millions de dollars à l’exercice précédent est attribuable à la réduction des intérêts débiteurs et aux fluctuations favorables des taux de change.
Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base4
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base ci-après ont été exclus des résultats sous-jacents.
Au cours du trimestre, Molson Coors a comptabilisé une charge inhabituelle de 293,5 millions de dollars. Cette charge tient principalement à la comptabilisation de pertes de valeur de 275,0 millions de dollars liée à certaines marques du secteur Europe. Dans le cadre de l’évaluation des pertes de valeur, nous avons également reclassé ces marques à titre d’actifs incorporels à durée de vie limitée devant être amortis sur des durées de vie utiles de 30 à 50 ans, ce qui donnera lieu à une augmentation annuelle d’environ 15 millions de dollars de la charge d’amortissement future, selon les taux de change courants. De plus, nous avons comptabilisé des charges de 15,7 millions de dollars au titre de la fermeture d’une ligne d’embouteillage de notre brasserie située à Vancouver, dans le cadre de l’examen stratégique de notre chaîne d’approvisionnement canadienne, et nous avons comptabilisé une charge de 2,3 millions de dollars au titre de la fermeture de notre brasserie située à Alton, au RoyaumeUni.
MillerCoors a comptabilisé une charge inhabituelle de 28,0 millions de dollars ce trimestre, qui est liée à la fermeture prévue de la brasserie située à Eden, en Caroline du Nord. Notre quote-part de cette charge inhabituelle s’élève à 11,8 millions de dollars.
Les autres éléments non liés aux activités de base ont entraîné une perte de 5,1 millions de dollars, qui tient aux pertes nettes évaluées à la valeur de marché non réalisées liées aux couvertures des marchandises.
Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2015
Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du troisième trimestre de 2015. Une diffusion Web de la conférence téléphonique sur les résultats sera également offerte.
La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la séance de suivi des analystes financiers et des investisseurs institutionnels à 13 h, heure de l’Est. Les deux diffusions Web seront accessibles sur le site Web de la Société, à l’adresse www.molsoncoors.com. Les rediffusions en ligne seront offertes jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 11 février 2016. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
Notes :
1. La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts, le BAIIA sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base de la mesure du rendement la plus pertinente des PCGR des États-Unis, soit le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC en ce qui a trait au bénéfice sous-jacent après impôts et au BAIIA sous-jacent, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation en ce qui a trait aux flux de trésorerie disponibles sous-jacents. De plus, les résultats en devises constantes excluent l’incidence des fluctuations des taux de change. Pour plus de renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base », ainsi qu’aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de ce communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre terminé le 30 septembre 2015, par rapport à ceux du troisième trimestre terminé le 30 septembre 2014. De plus, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage et ceux liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte de l’incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
2. MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing Company et de SABMiller plc, a été créée le 1er juillet 2008. Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans MillerCoors, laquelle est comptabilisée à la valeur de consolidation. La participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi que certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un rapprochement du bénéfice net de MillerCoors et du bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis, une mesure non définie par les PCGR (se reporter au tableau 6 figurant dans la version anglaise de ce communiqué).
3. Exclut les marques Miller des résultats au chapitre de nos ventes au détail au Canada aux troisièmes trimestres de 2014 et 2015. Le 31 mars 2015, nous avons mis fin à notre contrat de licence avec Miller Brewing Company (« Miller »), et Miller International a repris le contrôle de ces marques.
4. Se reporter au tableau 2 de la version anglaise de ce communiqué pour l’incidence des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base pour chaque secteur.
À propos de Molson Coors
Molson Coors Brewing Company est l’un des plus grands brasseurs du monde, dont les marques exceptionnelles comblent les amateurs de bières à l’échelle internationale. La Société brasse, commercialise et vend un portefeuille de marques de premier plan telles que Coors Light, Molson Canadian, Carling, Staropramen et Blue Moon dans les Amériques, en Europe et en Asie. Elle exerce ses activités au Canada par l’entremise de Molson Coors Canada; aux États-Unis, par l’entremise de MillerCoors; et en Europe, par l’entremise de Molson Coors Europe. Hors de ces principaux marchés, la Société exerce ses activités par l’entremise de Molson Coors International. La Société est inscrite depuis quatre ans à l’indice mondial de développement durable Dow Jones, et a été reconnue en tant que leader mondial du secteur des boissons en 2012 et en 2013. Molson Coors s’efforce constamment d’améliorer l’empreinte environnementale de ses activités. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l’adresse http://molsoncoors.com.
À propos de Molson Coors Canada Inc.
Molson Coors Canada Inc. (MCCI) est une filiale de Molson Coors Brewing Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des projections qui constituent des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l’intention de », « estimer », « s’attendre à », « projeter » et autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n’ont habituellement pas de portée historique. Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon importante de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; les modifications apportées à notre chaîne d’approvisionnement; la disponibilité des matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; l’incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer avec succès les entreprises nouvellement acquises; les coûts liés aux régimes de retraite; le non-respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l’image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; l’absence d’un contrôle complet sur les activités de MillerCoors; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K, qui peuvent être obtenus auprès de la SEC. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement.
Utilisation de mesures non définies par les PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis d’Amérique (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons le bénéfice sous-jacent avant impôts et après impôts, le taux d’imposition effectif sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et les résultats en devises constantes, qui sont des mesures non définies par les PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous-jacent ») comme une mesure non définie par les PCGR. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent, le BAIIA sous-jacent, le taux d’imposition effectif sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et les résultats en devises constantes comme des mesures permettant d’évaluer la performance d’exploitation et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du BAIIA sous-jacent, du taux d’imposition effectif sous-jacent, des flux de trésorerie disponibles sous-jacents et des résultats en devises constantes est utile pour les investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance en matière d’exploitation, car elle fournit un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d’une entreprise à l’autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux. Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures non définies par les PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non définie par les PCGR. Ces ajustements concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base, tels que les frais d’acquisition et les coûts liés à l’intégration, les gains et pertes évalués à la valeur de marché non réalisés, ainsi que les gains et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.
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Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measure |
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Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
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| Three Months Ended | ||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | |||||||
|
U.S. GAAP: Net income attributable to MCBC from continuing operations |
$ | 13.7 | $ | (35.7 | ) | |||
| Per diluted share | $ | 0.07 | $ | (0.20 | ) | |||
| Add/(less): | ||||||||
| Special items, net | 293.5 | 367.6 | ||||||
| 42% of MillerCoors special items, net of tax(1) | 11.8 | 0.1 | ||||||
| Unrealized mark-to-market (gains) and losses(2) | 5.1 | (2.9 | ) | |||||
| Tax effects on special and non-GAAP items | (64.2 | ) | (57.6 | ) | ||||
|
Non-GAAP: Underlying after-tax income |
$ | 259.9 | $ | 271.5 | ||||
| Per diluted share | $ | 1.40 | $ | 1.46 | ||||
| (1) | Included in equity income in MillerCoors. | ||
| (2) | In Q3 2015, net unrealized losses of $5.1 million included in cost of goods sold. In Q3 2014, $2.9 million gain included in cost of goods sold. | ||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
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| Business | Total | |||||||||||||||||||||||
| Canada | U.S. | Europe | MCI | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
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U.S. GAAP: 2015 3rd Q
income (loss) from continuing |
$ | 91.8 | $ | 135.3 | $ | (183.2 | ) | $ | (2.1 | ) | $ | (56.8 | ) | $ | (15.0 | ) | ||||||||
| Add/(less): | ||||||||||||||||||||||||
| Special items, net | 15.7 | — | 277.8 | — | — | 293.5 | ||||||||||||||||||
| 42% of MillerCoors special items, net of tax(1) | — | 11.8 | — | — | — | 11.8 | ||||||||||||||||||
| Unrealized mark-to-market (gains) and losses(2) | — | — | — | — | 5.1 | 5.1 | ||||||||||||||||||
|
Non-GAAP: 2015 3rd Q underlying pretax income (loss) |
$ | 107.5 | $ | 147.1 | $ | 94.6 | $ | (2.1 | ) | $ | (51.7 | ) | $ | 295.4 | ||||||||||
|
Percent change 2015 3rd Q vs. 2014 3rd Q underlying pretax |
(18.9 | )% | (7.5 | )% | (6.7 | )% | 22.2 | % | 11.9 | % | (10.9 | )% | ||||||||||||
|
U.S. GAAP: 2014 3rd Q
income (loss) from continuing |
$ | 121.5 | $ | 158.9 | $ | (255.1 | ) | $ | (2.7 | ) | $ | (55.8 | ) | $ | (33.2 | ) | ||||||||
| Add/(less): | ||||||||||||||||||||||||
| Special items, net | 11.1 | — | 356.5 | — | — | 367.6 | ||||||||||||||||||
| 42% of MillerCoors special items, net of tax(1) | — | 0.1 | — | — | — | 0.1 | ||||||||||||||||||
| Unrealized mark-to-market (gains) and losses(2) | — | — | — | — | (2.9 | ) | (2.9 | ) | ||||||||||||||||
|
Non-GAAP: 2014 3rd Q underlying pretax income (loss) |
$ | 132.6 | $ | 159.0 | $ | 101.4 | $ | (2.7 | ) | $ | (58.7 | ) | $ | 331.6 | ||||||||||
| (1) | Included in equity income in MillerCoors. | ||
| (2) | In Q3 2015, net unrealized losses of $5.1 million included in cost of goods sold. In Q3 2014, $2.9 million gain included in cost of goods sold. | ||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
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| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||
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September 30, |
September 30, |
% change |
September 30, |
September 30, |
% change | |||||||||||||||||
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U.S. GAAP: Net income attributable to MCBC from continuing operations |
$ | 13.7 | $ | (35.7 | ) | (138.4 | )% | $ | 322.2 | $ | 420.3 | (23.3 | )% | |||||||||
| Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | (1.4 | ) | 1.8 | (177.8 | )% | 2.4 | 3.5 | (31.4 | )% | |||||||||||||
|
U.S. GAAP: Net income (loss) from continuing operations |
$ | 12.3 | $ | (33.9 | ) | (136.3 | )% | $ | 324.6 | $ | 423.8 | (23.4 | )% | |||||||||
| Add: Interest expense (income), net | 26.8 | 31.3 | (14.4 | )% | 86.6 | 102.9 | (15.8 | )% | ||||||||||||||
| Add: Income tax expense (benefit) | (27.3 | ) | 0.7 | N/M | 43.9 | 41.9 | 4.8 | % | ||||||||||||||
| Add: Depreciation and amortization | 83.0 | 74.6 | 11.3 | % | 241.9 | 233.0 | 3.8 | % | ||||||||||||||
| Adjustments included in underlying income(1) | 298.6 | 364.7 | (18.1 | )% | 345.0 | 302.6 | 14.0 | % | ||||||||||||||
| Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) | (17.4 | ) | — | N/M | (45.8 | ) | (4.9 | ) | N/M | |||||||||||||
| Adjustments to arrive at underlying EBITDA related to our investment in MillerCoors(3) | 44.2 | 31.8 | 39.0 | % | 107.9 | 97.3 | 10.9 | % | ||||||||||||||
|
Non-GAAP: Underlying EBITDA |
$ | 420.2 | $ | 469.2 | (10.4 | )% | $ | 1,104.1 | $ | 1,196.6 | (7.7 | )% | ||||||||||
|
N/M = Not meaningful |
|||
| (1) | Includes adjustments to non-GAAP underlying income within the table above related to special and non-core items. | ||
| (2) | Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC from continuing operations. | ||
| (3) | Adjustments to our equity income from MillerCoors, which include our proportionate share of MillerCoors' interest, income tax, depreciation and amortization, special items, and amortization of the difference between the MCBC contributed cost basis and proportionate share of the underlying equity in net assets of MillerCoors. | ||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
||||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | |||||||||
|
U.S. GAAP: |
Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities | $ | 461.5 | $ | 1,058.4 | |||||
| Less: | Additions to properties(1) | (208.3 | ) | (195.8 | ) | |||||
| Less: | Investment in MillerCoors(1) | (1,144.5 | ) | (1,100.4 | ) | |||||
| Add: | Return of capital from MillerCoors(1) | 1,088.2 | 1,053.9 | |||||||
| Add/(Less): | Cash impact of special items(2) | 19.9 | (55.4 | ) | ||||||
| Add: | Discretionary pension contribution(3) | 227.1 | — | |||||||
| Add: | Settlement of forward starting interest rate swaps(4) | 29.5 | — | |||||||
| Add: | MillerCoors investments in businesses(5) | 3.4 | 1.3 | |||||||
| Add: | MillerCoors cash impact of special items(5) | — | 4.1 | |||||||
|
Non-GAAP: |
Underlying Free Cash Flow | $ | 476.8 | $ | 766.1 | |||||
| (1) | Included in net cash used in investing activities. | ||
| (2) | Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects termination fees received and paid, as well as costs paid for the Alton brewery closure and restructuring activities. | ||
| (3) | Discretionary cash contribution of $227.1 million made to our U.K. pension plan included in net cash provided by (used in) operating activities. | ||
| (4) | Settlement of forward starting interest rate swaps related to the issuance of our CAD 500 million 2.75% notes due on September 18, 2020, and CAD 400 million 2.25% notes due on September 18, 2018, included in net cash provided by (used in) operating activities. | ||
| (5) | Amounts represent our proportionate 42% share of the cash flow impacts. | ||
|
MillerCoors LLC |
|||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | ||||||||||||
|
U.S. GAAP: Net income attributable to MillerCoors |
$ | 316.5 | $ | 376.5 | $ | 1,108.3 | $ | 1,112.9 | |||||||
| Add: Special items, net of tax | 27.9 | 0.2 | 27.9 | 1.4 | |||||||||||
|
Non-GAAP: Underlying net income attributable to MillerCoors |
$ | 344.4 | $ | 376.7 | $ | 1,136.2 | $ | 1,114.3 | |||||||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | |||||||||||||
|
U.S. GAAP: Net Income Attributable to MillerCoors |
$ | 316.5 | $ | 376.5 | $ | 1,108.3 | $ | 1,112.9 | ||||||||
| Multiply: MCBC economic interest | 42 | % | 42 | % | 42 | % | 42 | % | ||||||||
| MCBC proportionate share of MillerCoors net income(1) | $ | 132.9 | $ | 158.1 | $ | 465.5 | $ | 467.4 | ||||||||
| Add: Amortization of the difference between MCBC contributed cost basis and proportionate share of the underlying equity in net assets of MillerCoors(2) | 1.0 | 1.2 | 3.4 | 3.5 | ||||||||||||
| Add: Share-based compensation adjustment(1)(3) | 1.4 | (0.4 | ) | 1.2 | 0.9 | |||||||||||
|
U.S. GAAP: Equity Income in MillerCoors |
$ | 135.3 | $ | 158.9 | $ | 470.1 | $ | 471.8 | ||||||||
| Add: MCBC proportionate share of MillerCoors special items, net of tax | 11.8 | 0.1 | 11.8 | 0.6 | ||||||||||||
|
Non-GAAP: Underlying Equity Income in MillerCoors |
$ | 147.1 | $ | 159.0 | $ | 481.9 | $ | 472.4 | ||||||||
| (1) | The sum of the quarterly proportionate share of MillerCoors net income and share-based compensation adjustment amounts may not agree to the year-to-date amounts due to rounding. | ||
| (2) | Our net investment in MillerCoors is based on the carrying values of the net assets contributed to the joint venture, which is less than our proportionate share of underlying equity (42%) of MillerCoors (contributed by both Coors Brewing Company and Miller Brewing Company) by $658.2 million as of September 30, 2015. This basis difference, with the exception of certain non-amortizing items (goodwill, land, etc.), is being amortized as additional equity income over the remaining useful lives of the contributed long-lived amortizing assets. | ||
| (3) | The net adjustment is to eliminate all share-based compensation impacts related to pre-existing SABMiller plc equity awards held by former Miller Brewing Company employees employed by MillerCoors. | ||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
||||||||||||||||||
|
U.S. GAAP: Net Sales (In millions) |
||||||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 |
Reported % |
Foreign |
Constant Currency |
||||||||||||||
| Canada | $ | 411.2 | $ | 507.2 | (18.9 | )% | $ | (83.1 | ) | (2.5 | )% | |||||||
| Europe | 566.0 | 618.7 | (8.5 | )% | (70.9 | ) | 2.9 | % | ||||||||||
| MCI | 41.3 | 43.4 | (4.8 | )% | (4.6 | ) | 5.8 | % | ||||||||||
| Corporate | 0.3 | 0.2 | 50.0 | % | — | 50.0 | % | |||||||||||
| Eliminations(1) | (1.4 | ) | (1.5 | ) | 6.7 | % | — | 6.7 | % | |||||||||
| MCBC Consolidated Total | $ | 1,017.4 | $ | 1,168.0 | (12.9 | )% | $ | (158.6 | ) | 0.7 | % | |||||||
| (1) | Reflects intercompany sales from Europe to MCI, and the offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals. | ||
|
U.S. GAAP: Pretax Income (In millions) |
||||||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||||||
| September 30, 2015 |
September 30, 2014 |
Reported % |
Foreign |
Constant Currency |
||||||||||||||
| MillerCoors (42% portion) | $ | 135.3 | $ | 158.9 | (14.9 | )% | $ | — | (14.9 | )% | ||||||||
| Canada | 91.8 | 121.5 | (24.4 | )% | (14.7 | ) | (12.3 | )% | ||||||||||
| Europe | (183.2 | ) | (255.1 | ) | 28.2 | % | 29.9 | 16.5 | % | |||||||||
| MCI | (2.1 | ) | (2.7 | ) | 22.2 | % | (1.2 | ) | 66.7 | % | ||||||||
| Corporate | (56.8 | ) | (55.8 | ) | (1.8 | )% | 2.6 | (6.5 | )% | |||||||||
| MCBC Consolidated Total | $ | (15.0 | ) | $ | (33.2 | ) | 54.8 | % | $ | 16.6 | 4.8 | % | ||||||
|
Non-GAAP: Underlying Pretax Income (In millions) |
||||||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 |
Reported % |
Foreign |
Constant Currency |
||||||||||||||
| MillerCoors (42% portion) | $ | 147.1 | $ | 159.0 | (7.5 | )% | $ | — | (7.5 | )% | ||||||||
| Canada | 107.5 | 132.6 | (18.9 | )% | (17.9 | ) | (5.4 | )% | ||||||||||
| Europe | 94.6 | 101.4 | (6.7 | )% | (14.0 | ) | 7.1 | % | ||||||||||
| MCI | (2.1 | ) | (2.7 | ) | 22.2 | % | (1.2 | ) | 66.7 | % | ||||||||
| Corporate | (51.7 | ) | (58.7 | ) | 11.9 | % | 2.6 | 7.5 | % | |||||||||
| MCBC Consolidated Total | $ | 295.4 | $ | 331.6 | (10.9 | )% | $ | (30.5 | ) | (1.7 | )% | |||||||
|
U.S. GAAP: Net Sales (In millions) |
||||||||||||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 |
Reported % |
Foreign |
Constant Currency |
||||||||||||||
| Canada | $ | 1,169.6 | $ | 1,370.8 | (14.7 | )% | $ | (179.5 | ) | (1.6 | )% | |||||||
| Europe | 1,448.7 | 1,685.7 | (14.1 | )% | (201.1 | ) | (2.1 | )% | ||||||||||
| MCI | 107.6 | 119.3 | (9.8 | )% | (12.5 | ) | 0.7 | % | ||||||||||
| Corporate | 0.8 | 0.9 | (11.1 | )% | — | (11.1 | )% | |||||||||||
| Eliminations(1) | (3.6 | ) | (4.2 | ) | 14.3 | % | — | 14.3 | % | |||||||||
| MCBC Consolidated Total | $ | 2,723.1 | $ | 3,172.5 | (14.2 | )% | $ | (393.1 | ) | (1.8 | )% | |||||||
| (1) | Reflects intercompany sales from Europe to MCI, and the offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals. | ||
|
U.S. GAAP: Pretax Income (In millions) |
||||||||||||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 |
Reported % |
Foreign |
Constant Currency |
||||||||||||||
| MillerCoors (42% portion) | $ | 470.1 | $ | 471.8 | (0.4 | )% | $ | — | (0.4 | )% | ||||||||
| Canada | 228.8 | 330.6 | (30.8 | )% | (28.1 | ) | (22.3 | )% | ||||||||||
| Europe | (138.3 | ) | (143.6 | ) | 3.7 | % | 24.0 | (13.0 | )% | |||||||||
| MCI | (19.7 | ) | (9.4 | ) | (109.6 | )% | (3.9 | ) | (68.1 | )% | ||||||||
| Corporate | (172.4 | ) | (183.7 | ) | 6.2 | % | 3.2 | 4.4 | % | |||||||||
| MCBC Consolidated Total | $ | 368.5 | $ | 465.7 | (20.9 | )% | $ | (4.8 | ) | (19.8 | )% | |||||||
|
Non-GAAP: Underlying Pretax Income (In millions) |
||||||||||||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 |
Reported % |
Foreign |
Constant Currency |
||||||||||||||
| MillerCoors (42% portion) | $ | 481.9 | $ | 472.4 | 2.0 | % | $ | — | 2.0 | % | ||||||||
| Canada | 252.7 | 288.8 | (12.5 | )% | (32.4 | ) | (1.3 | )% | ||||||||||
| Europe | 167.2 | 204.4 | (18.2 | )% | (24.9 | ) | (6.0 | )% | ||||||||||
| MCI | (13.3 | ) | (9.4 | ) | (41.5 | )% | (3.9 | ) | — | % | ||||||||
| Corporate | (163.2 | ) | (187.3 | ) | 12.9 | % | 3.2 | 11.2 | % | |||||||||
| MCBC Consolidated Total | $ | 725.3 | $ | 768.9 | (5.7 | )% | $ | (58.0 | ) | 1.9 | % | |||||||
Les devises constantes sont une mesure non définie par les PCGR qu’utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations des taux de change. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information n’est pas définie par les PCGR et elle doit être considérée comme un supplément à nos résultats d’exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de ceux-ci). Nous calculons l’incidence des taux de change sur le chiffre d’affaires net, sur le bénéfice avant impôts et sur le bénéfice sous-jacent avant impôts non calculé selon les PCGR comme suit :
| 1. |
Nous multiplions les résultats d’exploitation en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l’incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) par les taux de change moyens pondérés utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats d’exploitation en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par rapport à la période de l’exercice précédent. |
||
| 2. |
Nous soustrayons le résultat obtenu à l’étape 1 des résultats d’exploitation en dollars américains non ajustés présentés de la période considérée (mesure définie par les PCGR des États-Unis). Cet écart reflète l’incidence des gains/pertes découlant de la conversion des devises pris en compte dans les résultats de la période considérée. |
||
| 3. |
Nous déterminons le montant des gains/pertes de change hors exploitation réels réalisés par suite des activités de couverture et des opérations effectuées dans une devise autre que la monnaie fonctionnelle de chaque entité juridique. |
||
| 4. |
Nous additionnons les résultats des calculs effectués aux étapes 2 et 3 ci-dessus. La somme obtenue correspond à l’incidence totale des gains/pertes découlant de la conversion des devises et des gains/pertes réalisés sur les opérations en devises. Le résultat obtenu correspond à la valeur illustrée dans la colonne « Foreign Exchange $ Impact » du tableau de la version anglaise de ce communiqué. |
||
|
Worldwide Beer Volume |
|||||||||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
|||||||||
| Three Months Ended | |||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | % Change | |||||||
| Financial Volume | 8.953 | 8.688 | 3.1 | % | |||||
| Royalty Volume(1) | 0.461 | 0.427 | 8.0 | % | |||||
| Owned Volume | 9.414 | 9.115 | 3.3 | % | |||||
| Proportionate Share of Equity Investment STR(2) | 7.141 | 7.320 | (2.4 | )% | |||||
| Total Worldwide Beer Volume | 16.555 | 16.435 | 0.7 | % | |||||
| (1) | Includes MCI segment royalty volume that is primarily in Russia, Ukraine and Mexico, and Europe segment royalty volume in Republic of Ireland. | ||
| (2) | Reflects the addition of Molson Coors Brewing Company's proportionate share of equity method investments sales-to-retail for the periods presented. | ||
|
U.S. GAAP Measures |
||||||||||||||||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
|
September 30, |
September 30, |
September 30, |
September 30, |
|||||||||||||
| Volume in hectoliters | 8.953 | 8.688 | 23.208 | 23.327 | ||||||||||||
| Sales | $ | 1,454.3 | $ | 1,650.0 | $ | 3,890.5 | $ | 4,514.2 | ||||||||
| Excise taxes | (436.9 | ) | (482.0 | ) | (1,167.4 | ) | (1,341.7 | ) | ||||||||
| Net sales | 1,017.4 | 1,168.0 | 2,723.1 | 3,172.5 | ||||||||||||
| Cost of goods sold | (585.9 | ) | (666.6 | ) | (1,620.6 | ) | (1,873.1 | ) | ||||||||
| Gross profit | 431.5 | 501.4 | 1,102.5 | 1,299.4 | ||||||||||||
| Marketing, general and administrative expenses | (265.2 | ) | (289.6 | ) | (789.1 | ) | (881.3 | ) | ||||||||
| Special items, net | (293.5 | ) | (367.6 | ) | (335.8 | ) | (317.8 | ) | ||||||||
| Equity income in MillerCoors | 135.3 | 158.9 | 470.1 | 471.8 | ||||||||||||
| Operating income (loss) | 8.1 | 3.1 | 447.7 | 572.1 | ||||||||||||
| Interest income (expense), net | (26.8 | ) | (31.3 | ) | (86.6 | ) | (102.9 | ) | ||||||||
| Other income (expense), net | 3.7 | (5.0 | ) | 7.4 | (3.5 | ) | ||||||||||
|
Income (loss) from continuing operations before income |
(15.0 | ) | (33.2 | ) | 368.5 | 465.7 | ||||||||||
| Income tax benefit (expense) | 27.3 | (0.7 | ) | (43.9 | ) | (41.9 | ) | |||||||||
| Net income (loss) from continuing operations | 12.3 | (33.9 | ) | 324.6 | 423.8 | |||||||||||
| Income (loss) from discontinued operations, net of tax | 2.9 | 1.3 | 4.5 | (0.4 | ) | |||||||||||
| Net income (loss) including noncontrolling interests | 15.2 | (32.6 | ) | 329.1 | 423.4 | |||||||||||
| Net (income) loss attributable to noncontrolling interests | 1.4 | (1.8 | ) | (2.4 | ) | (3.5 | ) | |||||||||
| Net income (loss) attributable to MCBC | $ | 16.6 | $ | (34.4 | ) | $ | 326.7 | $ | 419.9 | |||||||
| Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: | ||||||||||||||||
| From continuing operations | $ | 0.07 | $ | (0.20 | ) | $ | 1.74 | $ | 2.27 | |||||||
| From discontinued operations | 0.02 | 0.01 | 0.02 | — | ||||||||||||
| Basic net income (loss) attributable to MCBC per share | $ | 0.09 | $ | (0.19 | ) | $ | 1.76 | $ | 2.27 | |||||||
| Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: | ||||||||||||||||
| From continuing operations | $ | 0.07 | $ | (0.20 | ) | $ | 1.73 | $ | 2.26 | |||||||
| From discontinued operations | 0.02 | 0.01 | 0.02 | — | ||||||||||||
| Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share | $ | 0.09 | $ | (0.19 | ) | $ | 1.75 | $ | 2.26 | |||||||
| Weighted average shares - basic | 185.0 | 185.1 | 185.5 | 184.7 | ||||||||||||
| Weighted average shares - diluted | 186.0 | 185.1 | 186.6 | 185.9 | ||||||||||||
| Dividends per share | $ | 0.41 | $ | 0.37 | $ | 1.23 | $ | 1.11 | ||||||||
| Amounts attributable to MCBC | ||||||||||||||||
| Net income (loss) from continuing operations | $ | 13.7 | $ | (35.7 | ) | $ | 322.2 | $ | 420.3 | |||||||
| Income (loss) from discontinued operations, net of tax | 2.9 | 1.3 | 4.5 | (0.4 | ) | |||||||||||
| Net income (loss) attributable to MCBC | $ | 16.6 | $ | (34.4 | ) | $ | 326.7 | $ | 419.9 | |||||||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
|||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | ||||||||||||||
| Volume in hectoliters | 2.171 | 2.262 | 5.851 | 6.128 | |||||||||||||
| Sales | $ | 545.6 | $ | 668.8 | $ | 1,539.2 | $ | 1,801.5 | |||||||||
| Excise taxes | (134.4 | ) | (161.6 | ) | (369.6 | ) | (430.7 | ) | |||||||||
| Net sales | 411.2 | 507.2 | 1,169.6 | 1,370.8 | |||||||||||||
| Cost of goods sold | (216.8 | ) | (266.9 | ) | (654.2 | ) | (768.8 | ) | |||||||||
| Gross profit | 194.4 | 240.3 | 515.4 | 602.0 | |||||||||||||
|
Marketing, general and administrative |
(90.6 | ) | (108.9 | ) | (270.7 | ) | (316.8 | ) | |||||||||
| Special items, net | (15.7 | ) | (11.1 | ) | (23.9 | ) | 41.8 | ||||||||||
| Operating income (loss) | 88.1 | 120.3 | 220.8 | 327.0 | |||||||||||||
| Other income (expense), net | 3.7 | 1.2 | 8.0 | 3.6 | |||||||||||||
|
Income (loss) from continuing |
$ | 91.8 | $ | 121.5 | $ | 228.8 | $ | 330.6 | |||||||||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
|||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | ||||||||||||||
| Volume in hectoliters(1) | 6.372 | 6.077 | 16.165 | 16.223 | |||||||||||||
| Sales(1) | $ | 859.5 | $ | 932.3 | $ | 2,220.6 | $ | 2,574.5 | |||||||||
| Excise taxes | (293.5 | ) | (313.6 | ) | (771.9 | ) | (888.8 | ) | |||||||||
| Net sales(1) | 566.0 | 618.7 | 1,448.7 | 1,685.7 | |||||||||||||
| Cost of goods sold | (338.8 | ) | (377.6 | ) | (886.6 | ) | (1,037.1 | ) | |||||||||
| Gross profit | 227.2 | 241.1 | 562.1 | 648.6 | |||||||||||||
|
Marketing, general and administrative |
(133.5 | ) | (139.2 | ) | (396.9 | ) | (435.0 | ) | |||||||||
| Special items, net | (277.8 | ) | (356.5 | ) | (305.5 | ) | (359.3 | ) | |||||||||
| Operating income (loss) | (184.1 | ) | (254.6 | ) | (140.3 | ) | (145.7 | ) | |||||||||
| Interest income, net | 1.0 | 1.1 | 3.0 | 3.4 | |||||||||||||
| Other income (expense), net | (0.1 | ) | (1.6 | ) | (1.0 | ) | (1.3 | ) | |||||||||
|
Income (loss) from continuing |
$ | (183.2 | ) | $ | (255.1 | ) | $ | (138.3 | ) | $ | (143.6 | ) | |||||
| (1) | Gross segment sales include intercompany sales to MCI consisting of $1.4 million of net sales and 0.016 million hectoliters and $3.6 million of net sales and 0.043 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2015, respectively. Gross segment sales include intercompany sales to MCI consisting of $1.5 million of net sales and 0.017 million hectoliters and $4.2 million of net sales and 0.046 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2014, respectively. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals. | ||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
|||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | ||||||||||||||
| Volume in hectoliters(1) | 0.426 | 0.366 | 1.235 | 1.022 | |||||||||||||
| Sales | $ | 50.3 | $ | 50.2 | $ | 133.5 | $ | 141.5 | |||||||||
| Excise taxes | (9.0 | ) | (6.8 | ) | (25.9 | ) | (22.2 | ) | |||||||||
| Net sales | 41.3 | 43.4 | 107.6 | 119.3 | |||||||||||||
| Cost of goods sold(2) | (26.9 | ) | (26.0 | ) | (73.8 | ) | (74.2 | ) | |||||||||
| Gross profit | 14.4 | 17.4 | 33.8 | 45.1 | |||||||||||||
|
Marketing, general and administrative |
(16.5 | ) | (20.1 | ) | (46.7 | ) | (54.5 | ) | |||||||||
| Special items, net | — | — | (6.4 | ) | — | ||||||||||||
| Operating income (loss) | (2.1 | ) | (2.7 | ) | (19.3 | ) | (9.4 | ) | |||||||||
| Other income (expense), net | — | — | (0.4 | ) | — | ||||||||||||
|
Income (loss) from continuing |
$ | (2.1 | ) | $ | (2.7 | ) | $ | (19.7 | ) | $ | (9.4 | ) | |||||
| (1) | Excludes royalty volume of 0.397 million hectoliters and 1.120 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2015, and excludes royalty volume of 0.368 million hectoliters and 1.036 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2014, respectively. | |||
| (2) | Reflects gross segment amounts and for the three months ended September 30, 2015, and September 30, 2014, includes intercompany cost of goods sold from Europe of $1.4 million and $1.5 million, respectively. The nine months ended September 30, 2015, and September 30, 2014, includes intercompany cost of goods sold from Europe of $3.6 million and $4.2 million, respectively. The offset is included within Europe net sales. These amounts are eliminated in the consolidated totals. | |||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
|||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | ||||||||||||||
| Volume in hectoliters | — | — | — | — | |||||||||||||
| Sales | $ | 0.3 | $ | 0.2 | $ | 0.8 | $ | 0.9 | |||||||||
| Excise taxes | — | — | — | — | |||||||||||||
| Net sales | 0.3 | 0.2 | 0.8 | 0.9 | |||||||||||||
| Cost of goods sold | (4.8 | ) | 2.4 | (9.6 | ) | 2.8 | |||||||||||
| Gross profit | (4.5 | ) | 2.6 | (8.8 | ) | 3.7 | |||||||||||
|
Marketing, general and administrative |
(24.6 | ) | (21.4 | ) | (74.8 | ) | (75.0 | ) | |||||||||
| Special items, net | — | — | — | (0.3 | ) | ||||||||||||
| Operating income (loss) | (29.1 | ) | (18.8 | ) | (83.6 | ) | (71.6 | ) | |||||||||
| Interest expense, net | (27.8 | ) | (32.4 | ) | (89.6 | ) | (106.3 | ) | |||||||||
| Other income (expense), net | 0.1 | (4.6 | ) | 0.8 | (5.8 | ) | |||||||||||
|
Income (loss) from continuing |
$ | (56.8 | ) | $ | (55.8 | ) | $ | (172.4 | ) | $ | (183.7 | ) | |||||
|
MillerCoors LLC (1) |
|||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | September 30, 2015 | September 30, 2014 | ||||||||||||||
| Volume in hectoliters(2) | 18.470 | 19.327 | 54.573 | 56.142 | |||||||||||||
| Sales | $ | 2,286.8 | $ | 2,374.3 | $ | 6,826.9 | $ | 6,951.3 | |||||||||
| Excise taxes | (286.8 | ) | (304.8 | ) | (849.6 | ) | (884.7 | ) | |||||||||
| Net sales | 2,000.0 | 2,069.5 | 5,977.3 | 6,066.6 | |||||||||||||
| Cost of goods sold | (1,173.9 | ) | (1,237.7 | ) | (3,490.6 | ) | (3,614.2 | ) | |||||||||
| Gross profit | 826.1 | 831.8 | 2,486.7 | 2,452.4 | |||||||||||||
|
Marketing, general and administrative |
(475.1 | ) | (449.7 | ) | (1,333.0 | ) | (1,321.8 | ) | |||||||||
| Special items, net | (28.0 | ) | (0.2 | ) | (28.0 | ) | (1.4 | ) | |||||||||
| Operating income | 323.0 | 381.9 | 1,125.7 | 1,129.2 | |||||||||||||
| Interest income (expense), net | (0.3 | ) | (0.4 | ) | (1.0 | ) | (1.0 | ) | |||||||||
| Other income (expense), net | 0.2 | 1.1 | 4.6 | 4.3 | |||||||||||||
| Income before income taxes | 322.9 | 382.6 | 1,129.3 | 1,132.5 | |||||||||||||
| Income tax expense | (1.1 | ) | (1.3 | ) | (3.8 | ) | (4.6 | ) | |||||||||
| Net income | 321.8 | 381.3 | 1,125.5 | 1,127.9 | |||||||||||||
|
Net (income) loss attributable to |
(5.3 | ) | (4.8 | ) | (17.2 | ) | (15.0 | ) | |||||||||
| Net income attributable to MillerCoors | $ | 316.5 | $ | 376.5 | $ | 1,108.3 | $ | 1,112.9 | |||||||||
| (1) | Economic ownership of MillerCoors is 58% held by SABMiller and 42% held by Molson Coors. See Table 6 for a reconciliation from Net Income Attributable to MillerCoors to Molson Coors Equity Income in MillerCoors, and to U.S. Segment Underlying Pretax Income (Non-GAAP). | ||
| (2) | Includes contract brewing and company-owned-distributor sales, which are excluded from our worldwide beer volume calculation. | ||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
||||||||
| As of | ||||||||
| September 30, 2015 | December 31, 2014 | |||||||
| Assets | ||||||||
| Current assets: | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 393.6 | $ | 624.6 | ||||
| Accounts receivable, net | 524.6 | 527.7 | ||||||
| Other receivables, net | 91.8 | 94.0 | ||||||
| Inventories: | ||||||||
| Finished | 173.1 | 135.3 | ||||||
| In process | 15.7 | 20.7 | ||||||
| Raw materials | 24.6 | 34.5 | ||||||
| Packaging materials | 11.1 | 11.7 | ||||||
| Total inventories | 224.5 | 202.2 | ||||||
| Other current assets, net | 89.8 | 101.4 | ||||||
| Deferred tax assets | 27.3 | 27.2 | ||||||
| Total current assets | 1,351.6 | 1,577.1 | ||||||
| Properties, net | 1,614.8 | 1,798.0 | ||||||
| Goodwill | 2,046.8 | 2,191.6 | ||||||
| Other intangibles, net | 4,923.6 | 5,755.8 | ||||||
| Investment in MillerCoors | 2,440.7 | 2,388.6 | ||||||
| Deferred tax assets | 38.5 | 58.2 | ||||||
| Notes receivable, net | 21.3 | 21.6 | ||||||
| Other assets | 208.0 | 189.2 | ||||||
| Total assets | $ | 12,645.3 | $ | 13,980.1 | ||||
| Liabilities and equity | ||||||||
| Current liabilities: | ||||||||
| Accounts payable and other current liabilities | $ | 1,196.2 | $ | 1,305.0 | ||||
| Deferred tax liabilities | 164.8 | 164.8 | ||||||
| Current portion of long-term debt and short-term borrowings | 48.2 | 849.0 | ||||||
| Discontinued operations | 4.1 | 6.1 | ||||||
| Total current liabilities | 1,413.3 | 2,324.9 | ||||||
| Long-term debt | 2,953.9 | 2,321.3 | ||||||
| Pension and postretirement benefits | 243.0 | 542.9 | ||||||
| Deferred tax liabilities | 668.8 | 784.3 | ||||||
| Unrecognized tax benefits | 12.9 | 25.4 | ||||||
| Other liabilities | 70.3 | 79.7 | ||||||
| Discontinued operations | 10.4 | 15.5 | ||||||
| Total liabilities | 5,372.6 | 6,094.0 | ||||||
| Molson Coors Brewing Company stockholders' equity | ||||||||
| Capital stock: | ||||||||
| Preferred stock, no par value (authorized: 25.0 shares; none issued) | — | — | ||||||
| Class A common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively) | — | — | ||||||
| Class B common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued: 171.7 shares and 169.9 shares, respectively) | 1.7 | 1.7 | ||||||
| Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.9 shares and 2.9 shares, respectively) | 108.3 | 108.5 | ||||||
| Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 16.7 shares and 17.6 shares, respectively) | 628.2 | 661.5 | ||||||
| Paid-in capital | 3,951.7 | 3,871.2 | ||||||
| Retained earnings | 4,538.5 | 4,439.9 | ||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) | (1,556.7 | ) | (898.4 | ) | ||||
| Class B common stock held in treasury at cost (8.8 shares and 7.5 shares, respectively) | (421.4 | ) | (321.1 | ) | ||||
| Total Molson Coors Brewing Company stockholders' equity | 7,250.3 | 7,863.3 | ||||||
| Noncontrolling interests | 22.4 | 22.8 | ||||||
| Total equity | 7,272.7 | 7,886.1 | ||||||
| Total liabilities and equity | $ | 12,645.3 | $ | 13,980.1 | ||||
|
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries |
||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||
| September 30, 2015 | September 30, 2014 | |||||||
| Cash flows from operating activities: | ||||||||
| Net income (loss) including noncontrolling interests | $ | 329.1 | $ | 423.4 | ||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||
| Depreciation and amortization | 241.9 | 233.0 | ||||||
| Amortization of debt issuance costs and discounts | 3.6 | 5.6 | ||||||
| Share-based compensation | 12.9 | 18.0 | ||||||
| (Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net | 272.1 | 372.0 | ||||||
| Deferred income tax (benefit) expense | (93.1 | ) | (19.0 | ) | ||||
| Equity income in MillerCoors | (470.1 | ) | (471.8 | ) | ||||
| Distributions from MillerCoors | 470.1 | 471.8 | ||||||
| Equity in net (income) loss of other unconsolidated affiliates | (2.6 | ) | (3.0 | ) | ||||
| Distributions from other unconsolidated affiliates | — | 15.4 | ||||||
| Excess tax benefits from share-based compensation | (8.5 | ) | (6.6 | ) | ||||
| Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net | 10.0 | (10.2 | ) | |||||
| Change in current assets and liabilities (net of impact of business combinations) and other | (299.4 | ) | 29.4 | |||||
| (Gain) loss from discontinued operations | (4.5 | ) | 0.4 | |||||
| Net cash provided by (used in) operating activities | 461.5 | 1,058.4 | ||||||
| Cash flows from investing activities: | ||||||||
| Additions to properties | (208.3 | ) | (195.8 | ) | ||||
| Proceeds from sales of properties and other assets | 8.8 | 6.0 | ||||||
| Acquisition of businesses, net of cash acquired | (91.2 | ) | — | |||||
| Proceeds from sale of business | 8.7 | — | ||||||
| Investment in MillerCoors | (1,144.5 | ) | (1,100.4 | ) | ||||
| Return of capital from MillerCoors | 1,088.2 | 1,053.9 | ||||||
| Return of capital from an unconsolidated affiliate | — | 5.9 | ||||||
| Loan repayments | 26.1 | 7.1 | ||||||
| Loan advances | (29.9 | ) | (14.6 | ) | ||||
| Other | (3.3 | ) | — | |||||
| Net cash used in investing activities | (345.4 | ) | (237.9 | ) | ||||
| Cash flows from financing activities: | ||||||||
| Exercise of stock options under equity compensation plans | 31.2 | 38.5 | ||||||
| Excess tax benefits from share-based compensation | 8.5 | 6.6 | ||||||
| Dividends paid | (228.1 | ) | (205.1 | ) | ||||
| Payments for purchase of treasury stock | (100.1 | ) | — | |||||
| Proceeds from long-term debt | 679.9 | — | ||||||
| Payments on long-term debt | (676.4 | ) | (61.6 | ) | ||||
| Proceeds from short-term borrowings | 33.1 | 35.5 | ||||||
| Payments on short-term borrowings | (19.7 | ) | (23.3 | ) | ||||
| Payments on settlement of derivative instruments | — | (65.2 | ) | |||||
| Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper | 17.1 | (350.5 | ) | |||||
| Change in overdraft balances and other | (55.6 | ) | 111.9 | |||||
| Net cash provided by (used in) financing activities | (310.1 | ) | (513.2 | ) | ||||
| Cash and cash equivalents: | ||||||||
| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (194.0 | ) | 307.3 | |||||
| Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents | (37.0 | ) | (27.5 | ) | ||||
| Balance at beginning of year | 624.6 | 442.3 | ||||||
| Balance at end of period | $ | 393.6 | $ | 722.1 | ||||
