MSCI完成以20%纳入因子将中国A股纳入MSCI指数之最后阶段的成功实施

伦敦--()--(美国商业资讯)--研究型指数和分析领先提供商MSCI Inc. (NYSE: MSCI)今天欣然宣布,中国 A 股以 20%的纳入因子部分纳入MSCI 指数(包括 MSCI 新兴市场指数)的第三阶段也是最后阶段的实施成功完成。

截至2019年11月26日收盘,MSCI指数将纳入472只中国A股,包括244只大盘股和228只中盘股。中国A股在MSCI ACWI和MSCI新兴市场指数中的权重将分别达到0.5%和4%。包括中国A股和境外上市股票在内的MSCI中国指数将纳入710只股票,分别占MSCI ACWI和MSCI新兴市场指数的4%和34%。

如前所述,在将中国 A 股进一步纳入 MSCI 指数之前,MSCI 需要进行公开咨询,并根据解决国际机构投资者强调的剩余的市场准入各项改革的进展进行审查。。在 MSCI 最近关于中国 A 股 纳入的公众咨询期间1,投资者强调,在考虑进一步纳入前,有必要解决以下问题:

  • 获取对冲和衍生工具:国际机构投资者需要获取具备流动性的在岸及离岸指数期货和期权合约,以扩大其在中国的配置并管理其增加的风险敞口。指数期货和期权合约是全球投资者的重要风险管理工具,尤其是对中国这样复杂、深度和多样化的股票市场。
  • 中国A股结算周期短:国际机构投资者强调,在应对中国A股结算周期短的问题上,他们依然面临重大的操作挑战和风险。中国目前采用T+0/T+1的非货银对付(non-Delivery versus Payment, non-DVP)的交割结算周期。MSCI ACWI的大部分市场目前采用T+2/T+3 货银对付(DVP)的结算周期。
  • 陆股通交易假期安排:国际机构投资者对中国在岸证券交易与陆股通假期之间的错位感到担忧。鉴于目前大部分全球机构投资者将陆股通作为投资中国A股市场的主要渠道,因此有必要对目前的陆股通交易假期安排进行审查,以最大限度地减少不必要的投资摩擦。
  • 在陆股通中形成有效的综合交易机制:许多大型基金管理公司和券商强调,目前迫切需要运作良好的综合机制。为多个客户账户进行统一下单交易的能力对帮助国际机构投资者在投资过程中实现最佳执行和降低操作风险至关重要。

为了继续向国际投资提供便利,MSCI只有在中国政府解决上述所有问题后,才会就中国A股进一步纳入MSCI指数咨询公众意见。

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1 MSCI于2018年9月至2019年2月期间就增加中国A股在MSCI指数中的权重公开征求意见。

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