DEGRENNE – RÉSULTATS ANNUELS AU 31 MARS 2018

NETTE AMELIORATION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
COURANT DE 27,6%
CHIFFRE D’AFFAIRES EN BAISSE DE -16,4%

PARIS--()--Regulatory News :

Guy Degrenne (Paris:GUYD) :

  • Degrenne publie un chiffre d’affaires total de 71,5 millions d’euros en diminution de 16,4%, reflétant un recul de 11,5% sur un périmètre comparable (hors activités arrêtées)
  • Le résultat opérationnel courant s’établit à -4,4 millions d’euros contre -6,1 millions d’euros sur l’exercice précédant, en amélioration de 1,7 million d’euros et en ligne avec les prévisions
  • Le résultat net s’élève à -10,0 millions d’euros contre -10,2 millions d’euros sur l’exercice précédent

Thomas Mulliez, Directeur Général de Degrenne a déclaré : « l’amélioration sensible du résultat opérationnel courant confirme la stratégie de restructuration entreprise sur l’exercice 2017-2018. Le résultat opérationnel courant du second semestre se rapproche de l’équilibre, ce qui témoigne d’une vraie inflexion de tendance par rapport aux deux semestres précédents (-1,1 millions d’euros sur le 2nd semestre 2017-2018 contre -3,3 millions sur le 1er semestre 2017-2018 et -3,2 millions d’euros sur le 2nd semestre de l’exercice précédent)».

Le Conseil d’Administration s’est réuni le 11 juillet 2018 et a arrêté les comptes consolidés annuels pour l’exercice clos au 31 mars 2018. Ces comptes sont en cours d’audit par les Commissaires aux Comptes. Leurs rapports ainsi que le Rapport Financier Annuel seront mis à disposition d’ici le 31 juillet 2018. Les états financiers au 31 mars 2018 sont présentés en annexe.

1. Chiffre d’Affaires de l’exercice 2017 – 2018

Le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice 2017-2018, ressort à 71,5 millions d’euros en diminution de 16,4% par rapport à l’exercice 2016-2017.

En retraitant les activités arrêtées au cours de l’exercice 2017 – 2018, le chiffre d’affaires comparable sur l’exercice s’établit à 66,5 millions d’euros, en recul de -11,5% dont -8,6% sur l’Art de Vivre et -15,3% sur l’Industrie.

En M€       31-Mar-18       31-Mar-17      

% Variation
publié

     

% Variation
comparable

                       
Art de Vivre 43,4 52,4 -17,2% -8,6%
 
Industrie 28,0 33,1 -15,3% -15,3%
                                 
Total Groupe       71,5       85,5       -16,4%       -11,5%
 

Le chiffre d’affaires était attendu en recul, tant sur la partie Art de Vivre que sur la partie Industrie. Sur la partie Art de Vivre, la baisse de chiffre d’affaires s’explique par la rationalisation des activités B to C France sur l’exercice 2017 - 2018. Le recul de chiffre d’affaires sur la partie Industrie s’explique par le caractère cyclique de ces activités.

  • Art de Vivre : Chiffre d’Affaires de 43,4 millions d’euros en recul de -17,2% en publié et -8,6% en comparable

Les ventes du réseau B to C France en propre (boutiques, corners, outlets, site internet) affichent un recul du chiffre d’affaires de 12,9% en non comparable du fait de la fermeture de certains points de vente au cours des 12 derniers mois. A périmètre comparable, les ventes du réseau B to C en propre affichent un recul de 6,2%.

Parallèlement, Degrenne relance un programme d’ouverture de boutiques en propre en France sur la base d’un modèle économique à surfaces et loyers réduits assurant une rentabilité des points de vente. L’objectif est d’ouvrir trois nouvelles boutiques sur l’exercice 2018-2019. Une première boutique, aux nouvelles couleurs et au nouveau concept Degrenne, a d’ores et déjà eu lieu, le 13 avril 2018, rue Saint Placide à Paris.

Le reste de l’activité B to C France est en diminution de 35,2 %, principalement du à l’arrêt des ventes en Grandes et Moyennes Surfaces depuis décembre 2017.

À l’international, le chiffre d’affaires cumulé est en recul de 11,3% du fait d’un ralentissement des ventes aux Etats Unis.

  • Industrie : Chiffre d’Affaires de 28,0 millions d’euros en recul de -15,3% en publié et en comparable

La baisse importante des ventes de l’activité Industrie s’explique par le caractère cyclique de cette activité qui est corrélée à l’activité de nos clients.

2. Principaux éléments du compte de résultat

En M€       31-Mar-18       31-Mar-17       % Variation
                 
Chiffre d'Affaires 71,5 85,5 -16,4%
 
Résultat Opérationnel courant -4,4 -6,1 -27,6%
 
Résultat Opérationnel -9,6 -10,4 -7,0%
 
Résultat Net       -10,0       -10,2       -2,4%
 

Le résultat opérationnel courant est en perte à -4,4 millions d’euros contre une perte de -6,1 millions d’euros sur l’exercice précédent. Cette perte était attendue sur l’exercice, compte tenu de l’ensemble des restructurations en cours au sein du Groupe. Il convient toutefois de noter que, malgré le recul du chiffre d’affaires de 14,0 millions d’euros sur l’exercice, le Groupe a réduit la perte opérationnelle en réduisant encore davantage ses charges.

Par ailleurs, le Groupe a enregistré un résultat opérationnel non récurrent de -5,2 millions d’euros. Cette perte exceptionnelle est principalement liée aux restructurations effectuées en cours d’exercice, à la fermeture de certains points de vente ainsi que de l’usine en Thailande pour un montant total -2,8 millions d’euros. Le Groupe a également annoncé, en janvier 2018, l’arrêt de l’activité de son atelier de coutellerie situé à Thiers à fin juin 2018. Une provision de -1,9 million d’euros a été constituée au 31 mars 2018.

Le résultat net du groupe montre une perte de 10,0 millions d’euros, contre une perte de 10,2 millions d’euros sur l’exercice précédent. Il inclut notamment un profit de 1,6 millions d’euros consécutif au remboursement anticipé des dettes bancaires françaises en octobre 2017 (cf. 3. Autres éléments financiers).

3. Autres éléments financiers

  • Flux de trésorerie
En M€       31-Mar-18       31-Mar-17
           
Marge Brute d'Autofinancement       -3,1       -4,2
 
Variation BFR 2,7 7,0
Impôts -0,6 -0,5
                 
Flux générés par l'activité       -1,1       2,3
 
Investissement net -2,2 -3,2
                 
Cash Flow libre       -3,2       -0,9
 

Le cash flow libre se dégrade à -3,2 millions d’euros contre -0,9 million d’euros au 31 mars 2017.

Cette dégradation s’explique notamment par une dégradation du BFR.

  • Ratio d’endettement
En M€       31-Mar-18       31-Mar-17
           
Capitaux propres part du Groupe       31,0       41,8
 
Dettes bancaires 10,2 14,9
Trésorerie et équivalents       3,6       6,4
Endettement net       6,6       8,5
 
Ratio d'endettement bancaire       21,4%       20,3%
 

Le ratio d’endettement s’élève à 21,4% au 31 mars 2018 contre 20,3% l’exercice précédent.

Pour rappel, le 12 octobre 2017, le Groupe a effectué un remboursement de ses dettes bancaires françaises au titre des lignes de crédit à moyen terme, pour solde de tout compte. L’accord a été homologué auprès du Tribunal de Commerce de Caen en date du 6 octobre 2017.

Ce remboursement de 3,3 millions d’euros a été réalisé au moyen de fonds mis à la disposition de la société par son actionnaire majoritaire Diversita.

Pour rappel, le 11 juillet 2017, le conseil d’administration de Guy Degrenne S.A. a approuvé le versement d’avances en comptes courants complémentaires par l’actionnaire majoritaire, la société

Diversita, pour un montant pouvant aller jusqu’à 10 millions d’euros pour l’exercice ouvert au 1er avril 2017.

Au 31 mars 2018, la société Diversita a versé :

  • 2 millions d’euros le 27 juillet 2017,
  • 1, 5 millions d’euros au 30 septembre 2017,
  • 3,3 millions d’euros en date du 8 octobre 2017, pour rembourser les dettes bancaires françaises du Groupe,

portant ainsi le montant du compte courant en « Passifs financiers courants » à 12,7 millions d’euros (intérêts compris) au 31 mars 2018.

4. Evènements post clôture annuelle

Lors du Conseil d’Administration du 15 mars 2018, Diversita s’est à nouveau engagé à apporter les fonds nécessaires au financement de l’activité et des investissements du Groupe au cours des prochains 24 mois, dans la limite de 12,5 millions. Cet engagement vient remplacer le précédent engagement précité.

A ce titre, Diversita a versé 3 millions d’euros en date du 3 avril 2018 et 1 million d’euros en date du 5 juin 2018.

5. Perspectives

Le Groupe anticipe une légère dégradation de son chiffre d’affaires sur l’exercice 2018 – 2019 en lien avec la nature cyclique des ventes Industrie mais également de l’impact en année pleine des restructurations réalisées en 2017 – 2018 sur son activité Retail France (arrêt de la distribution en GMS, fermeture de points de vente structurellement non rentables). Les efforts de rationalisation se poursuivent mais ne permettront pas le retour à l’équilibre du résultat opérationnel courant avant amortissement et hors éléments exceptionnels. Celui-ci est néamoins attendu à nouveau en amélioration par rapport à celui de l’exercice 2017 – 2018.

Prochains rendez-vous :

Chiffre d’Affaires 1er trimestre 2017- 2018 : 31 juillet 2018

Pour toute information, vous pouvez vous adresser à la Direction Financière
rue Guy Degrenne, 14502 Vire Cedex - France
e-mail : relationsinvestisseurs@degrenne.fr
web: http://www.degrenne.fr/groupe/relations_investisseurs

Annexe 1 - Compte de Résultat
Comptes en cours d’audit

en k€       Mars 2018       Mars 2017
Chiffre d'affaires       71 471       85 539
Achats de l'exercice       (31 141)       (35 184)
Variation des stocks et production stockée (232) (3 324)
Charges de personnel (27 128) (30 175)
Autres charges d'exploitation (15 638) (19 166)
Amortissements, provisions et dépréciations       (1 740)       (3 780)
Résultat opérationnel courant       (4 408)       (6 090)
Autres Produits et Charges non récurrents (5 235) (4 284)
Résultat opérationnel       (9 643)       (10 374)
Résultat financier 112 (586)
Résultat avant impôt       (9 531)       (10 960)
Impôts sur les résultats (473) 713
Résultat net avant résultat activités cédées       (10 004)       (10 247)
Résultat activités cédées - -
Résultat net de l'ensemble consolidé       (10 004)       (10 247)
Résultat net part du groupe       (10 004)       (10 247)
Nombre moyen pondéré d'actions 75 270 790 75 270 790
Nombre d'actions potentielles 75 350 606 75 343 579
Résultat groupe / action       (0,13)       (0,14)
Résultat groupe dilué / action       (0,13)       (0,14)
 

Annexe 2 – Bilan
Comptes en cours d’audit

en k€       Mars 2018       Mars 2017
Goodwill       2 341       3 313
Immobilisations incorporelles 30 576 31 231
Immobilisations corporelles 7 925 8 766
Actifs financiers 612 781
Autres actifs non courants 77 36
Impôts différés - Actif 2 321 2 063
ACTIF NON COURANT       43 852       46 190
Stocks 16 538 18 140
Créances commerciales 8 203 10 356
Autres actifs courants 5 267 8 146
Actifs d'impôts exigibles courants - -
Trésorerie et équivalents 3 583 6 385
Instruments financiers Actif - 62
Actif destinés a étre cédés ou abandonnés - -
ACTIF COURANT       33 591       43 089
TOTAL ACTIF       77 443       89 279
 
 
en k€       Mars 2018       Mars 2017
Capital social 7 527 7 527
Primes de fusion 72 189 72 189
Réserves groupe (38 721) (27 663)
Résultat part du groupe (10 004) (10 246)
CAPITAUX PROPRES (Part du groupe)       30 991       41 807
Participations ne donnant pas le contrôle - -
CAPITAUX PROPRES       30 991       41 807
Passifs d'impôts différés 357 975
Provisions non courantes 4 633 3 356
Passifs financiers non courants 3 707 4 252
Autres passifs non courant - -
PASSIFS NON COURANTS       8 697       8 583
Passifs financiers courants 19 195 16 132
Instruments financiers passifs 47 -
Provisions courantes 1 183 1 994
Dettes Commerciales 8 473 9 007
Passifs d'impôt exigible courant - -
Autres passifs courants 8 857 11 756
Passifs destinés à être cédés ou abandonnés - -
PASSIFS COURANTS       37 755       38 889
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS       77 443       89 279
 

Annexe 3 – Tableau des Flux de Trésorerie
Comptes en cours d’audit

en k€       Mars 2018       Mars 2017
Résultat net part du groupe       (10 004)       (10 247)
Dotations nettes aux Amortissements, dépréciation et provisions 3 234 5 934
Retraitement charges calculées 4 -
Résultat sur cession d'élements d'actifs 2 539 (88)
Cout de l'endettement financier, net 660 909
Charge/produit d'impôts       473       (713)
MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT (Après neutralisation coût de l'endettement financier et charges/produits d'impôts)       (3 094)       (4 205)
Variation du Besoin en fond de roulement       2 042       6 500
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE       (1 052)       2 295
Acquisition d'immobilisations (2 651) (3 081)
Cessions d'immobilisations 467 61
Incidence des variations de périmètre       -       (131)
FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OP. D'INVESTISSEMENT       (2 184)       (3 151)
Variation des dettes financières 2 741 6 329
Intérêts nets versés       (694)       (909)
FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OP. DE FINANCEMENT       2 047       5 420
VARIATION DE TRESORERIE       (1 189)       4 564
Trésorerie nette d'ouverture 905 (4 525)
Trésorerie nette de clôture (320) 905
VARIATION DES COMPTES DE TRESORERIE       (1 189)       4 564
 

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Guy Degrenne

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