A.M. Best Revisa la Perspectiva de la Calificación Crediticia de Emisor y de la Calificación en Escala Nacional México de XL Seguros México, S.A. de C.V. a Estable de Negativa

MÉXICO, D.F.--()--A.M. Best ha afirmado la calificación de fortaleza financiera (FSR) de A (Excelente), la calificación crediticia de emisor (ICR) de “a+” y la calificación en escala nacional México (NSR) de “aaa.MX” a XL Seguros México, S.A. de C.V. (XLSM) (Ciudad de México, México). La perspectiva para la calificación crediticia de emisor y para la calificación en escala nacional México se revisó a estable de negativa, mientras que la perspectiva para la calificación de fortaleza financiera se mantiene estable.

La revisión de la perspectiva del ICR y el NSR reflejan la menor preocupación de A.M. Best sobre el XL Group plc (XL) en relación al proceso de integración derivado de la adquisición de XL Catlin que tuvo lugar en Mayo 2015. Aunque la organización XL aún tiene una labor sustancial para lograr mayores eficiencias y beneficios de largo plazo, A.M. Best cree que una porción significativa de la incertidumbre y riesgo alrededor de una transacción compleja como ésta, es ahora significativamente menor para la organización.

Las calificaciones reflejan la importancia regional de XLSM para XL Group plc (XL), la fortaleza financiera derivada de su programa de reaseguro y el soporte financiero de su compañía matriz, los cuales son beneficios de ser parte del XL Group. Contrarrestando parcialmente estos factores positivos de calificación están la dependencia a sus ingresos por comisiones de reaseguro y su exposición a eventos crediticios adversos.

XLSM es una entidad operativa de XL, proveedor líder de soluciones globales de cobertura de seguros y reaseguro a firmas industriales, comerciales y de servicios profesionales, compañías de seguros y otras empresas a nivel mundial. A diciembre de 2015, XL tuvo primas emitidas de USD11 mil millones y activos por USD58.7 mil millones. XLSM se constituyó y comenzó operaciones en 2004 como una subsidiaria de XL Swiss Holdings Limited. XL Swiss Holdings Ltd es dueña del 99.99% de la compañía y es parte de la compañías que pertenecen a XL. A través de la oficina de la Ciudad de México, la compañía provee a empresas locales y multinacionales así como a sus afiliadas en América Latina y el Caribe con soluciones personalizadas en ingeniería de riesgos y de seguros.

La compañía se beneficia de estar integrada a XL Group, logrando un apalancamiento operativo a través de las mismas prácticas y procedimientos, reaseguro, suscripción y administración de riesgos que el grupo. XLSM sirve como un canal de suscripción para éste, cediendo 99.9% de sus primas emitidas a su afiliada británica. Lo cual le permite a la compañía reducir su riesgo de prima y de reservas. Sin embargo, dada la naturaleza de su operación, la compañía es susceptible al riesgo crediticio dado el alto monto de recuperables por reaseguro; lo cual no debería ser una preocupación mayor dado que estás exposiciones son totalmente dentro del grupo.

Históricamente XLSM ha producido pérdidas marginales, sin embargo en 2015 la compañía fue capaz de producir un resultado neto positivo derivado de eficiencias en gastos operativos y administrativos.

XL ha demostrado históricamente el soporte a XLSM a través de aportaciones de capital durante los últimos 5 años. Durante 2015, XLSM recibió otra aportación de capital, equivalente al 18% del capital reportado en 2014. Esto, en conjunto con los buenos indicadores de rentabilidad para fin de año 2015 resultó en una mejora en su capital ajustado por riesgos medido por el Coeficiente de Adecuación de Capital de Best (BCAR). Durante 2016, A.M. Best espera que XLSM continúe con un desempeño operativo positivo y que potencialmente se beneficie de la liberación de reservas derivadas de la implementación del nuevo marco regulatorio en México.

Si existieran acciones positivas de calificación en las principales subsidiarias operativas de XL Group, las calificaciones en escala global de XLSM se moverían en conjunto a estas. De la misma manera, si hubiera acciones negativas de calificación en XL Group las calificaciones de la subsidiaria mexicana reflejarían los mismos ajustes. Adicionalmente, movimientos a la baja en la calificación podrían ocurrir si en nuestra opinión se debilita la importancia estratégica de la compañía para su grupo.

La metodología empleada en determinar estas calificaciones es la Metodología de Calificación Crediticia de Best, la cual provee una explicación completa del proceso de calificación de A.M. Best y contiene los diferentes criterios de calificación empleados en el proceso de calificación. La Metodología de Calificación Crediticia de Best puede ser encontrada en http://www3.ambest.com/latinamerica/methodologies.asp.

Criterios clave de seguros empleados:

  • Calificaciones en escala nacional de A.M. Best (Septiembre 6 de 2014)
  • Análisis de la liquidez de una compañía tenedora de seguros (Marzo 25 de 2013)
  • Análisis de catástrofes en las calificaciones de A.M. Best (Noviembre 3 de 2011)
  • Evaluación de riesgos del país (Mayo 2 de 2011)
  • Compañía tenedora de seguros y calificaciones de deuda (Mayo 6 de 2014)
  • Calificación a miembros de grupos de aseguradoras (Diciembre 15 de 2014)
  • Control de riesgos y el proceso de calificación para las compañías aseguradoras (Abril 2 de 2013)
  • Entendimiento del coeficiente BCAR Universal (Abril 28 de 2016)
  • Entendimiento del coeficiente BCAR para aseguradores de danos en E.U.A. (Abril 7 de 2016) (solo disponible en inglés)

Ver una descripción general de las políticas y procedimientos utilizados para determinar las calificaciones crediticias. Adicionalmente, en cumplimiento con la regulación en México, el siguiente vínculo provee acceso a desgloses de información adicional requeridos – A.M. Best América Latina Revelación de Información Suplementaria.

  • Fecha de la previa acción de calificación: 5 de mayo de 2015.
  • Fecha de la última información financiera analizada: 31 de marzo de 2016.

Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es) que han sido publicadas en el sito web de A.M. Best. Para toda la información de las calificaciones relativa a la divulgación pertinente, incluyendo los detalles del responsable en la oficina por la emisión de cada una de las calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por favor consultar el sitio de internet con Actividad Reciente de Calificaciones de A.M. Best.

Las calificaciones crediticias de A.M. Best América Latina, S.A. de C.V. son opiniones independientes y objetivas, y no declaraciones de hechos. A.M. Best no es un asesor de inversiones, no ofrece asesoramiento de inversión de ningún tipo, ni la empresa o sus Analistas de Calificaciones ofrecen ninguna forma de estructuración o asesoramiento financiero. Las opiniones de crédito de A.M. Best no son recomendaciones para comprar, vender o mantener valores, o para tomar cualesquiera otras decisiones de inversión. Consultar el aviso completo para conocer más información.

A.M. Best recibe compensación por servicios de calificación interactivos prestados a las organizaciones que califica. A.M. Best puede también recibir compensación de entidades calificadas por servicios o productos no relacionados con calificación ofrecidos por A.M. Best. Asimismo no ofrece servicios de consultoría o asesoramiento. Para obtener más información sobre el proceso de calificación de A.M. Best, incluido el manejo de información confidencial (no pública) la información, la independencia, y evitar conflictos de intereses, favor de consultar el Código de Conducta de A.M. Best.

A.M. Best es la fuente de información y la calificadora de seguros más antigua y respetada del mundo. Para más información, visite www.ambest.com.

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