A.M. Best Asigna Calificaciones a MAPFRE Fianzas, S.A.

México, D.F.--()--A.M. Best ha asignado la calificación de fortaleza financiera de A- (Excelente), la calificación crediticia de emisor de “a-” y la calificación en escala nacional México de “aa.MX” a MAPFRE Fianzas, S.A. (MAPFRE Fianzas) (Ciudad de México, México). La perspectiva para todas las calificaciones es estable.

Las calificaciones reflejan la fortaleza financiera y el soporte de MAPFRE S.A. y la posición de la compañía como una línea de negocio complementaria de MAPFRE Tepeyac, S.A., y a la vez la importancia de MAPFRE Tepeyac como filial de MAPFRE S.A. Las calificaciones también reflejan la rentabilidad de la compañía, su sólido programa de reaseguro y su adecuada capitalización ajustada por riesgos. Contrarrestando parcialmente estos factores positivos está el desempeño operativo de la compañía en comparación al mercado, su exposición a reclamaciones contingentes y su apalancamiento de suscripción.

MAPFRE Fianzas ocupa el décimo puesto en emisión de primas en el mercado afianzador Mexicano, el portafolio de la compañía está compuesto en 90% por fianzas administrativas, 6% judiciales, 3% fidelidad y 1% crédito. Las prácticas corporativas de MAPFRE Fianzas están en línea con las de MAPFRE Tepeyac y MAPFRE S.A. A pesar de que legalmente la compañía es una filial de MAPFRE Tepeyac, su estrategia y operaciones están dirigidas como una línea de negocio boutique encaminada a complementar los servicios y la presencia de marca de su matriz inmediata.

Dado el bajo volumen de primas en comparación con otros participantes, MAPFRE Fianzas ha registrado tasas de crecimiento altas en los últimos años, en 2014 creció 38.1% y presentó deterioro en su índice de siniestralidad (debido a una reclamación proveniente de un beneficiario gubernamental), esto llevó el índice de siniestralidad a 9.3% de 1.1% el año anterior. El índice combinado también tuvo deterioro impulsado por mayores costos de adquisición; esta tendencia se ha mantenido hasta Junio de 2015 y esperamos que se revierta o al menos se estabilice para mantener suficiencia de prima. El retorno sobre capital de la compañía en 2014 estuvo ligeramente por debajo del mercado y probablemente se mantenga en esos niveles durante 2015 como lo señalan los indicadores más recientes.

A pesar de que la capitalización ajustada por riesgos de la compañía es adecuada, MAPFRE Fianzas está expuesta a riesgos de negocios importantes derivados de reclamaciones contingentes, las cuales representaron 48.7% del capital reportado en comparación al mismo indicador de aproximadamente 12% para el mercado, esta exposición podría llevar a impactos inesperados en la rentabilidad y al deterioro de la base de capital, tales escenarios han sido incorporados en la calificación y constituyen un punto clave a revisar en los años siguientes. El buen programa de reaseguro de la compañía, provisto por sus afiliadas MAPFRE RE, Compañía de Reaseguros, S.A. y MAPFRE Global Risks, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros S.A. en la forma de contratos proporcionales y facultativos mitiga parcialmente estas exposiciones. El apalancamiento bruto sobre primas se reportó en 160%, muy por arriba del mismo indicador de la industria de 107%.

Se podrían tomar acciones positivas de calificación si la compañía mejora la calidad de su suscripción reduciendo las reclamaciones y alcanzando menores costos de adquisición al mismo tiempo que continúa cumpliendo con sus metas de crecimiento en conjunto con medidas consistentes de capitalización ajustada por riesgos. Mejoras en la calificación de MAPFRE S.A. también podrían resultar en acciones de calificación positivas para MAPFRE Fianzas. Se podrían tomar acciones negativas de calificación si la rentabilidad de la compañía como resultado de la materialización de algunas reclamaciones contingentes o un alza en la estructura de costos erosiona el capital ajustado por riesgos a niveles que no respalden las calificaciones, o si los requerimientos por riesgos, como el riesgo de negocio se incrementa drásticamente, aumentando el requerimiento de capital. Adicionalmente, acciones de calificación negativas sobre MAPFRE S.A. podrían resultar en un movimiento a la baja de las calificaciones de MAPFRE Fianzas.

La metodología empleada en determinar estas calificaciones es la Metodología de Calificación Crediticia de Best, la cual provee una explicación completa del proceso de calificación de A.M. Best y contiene los diferentes criterios de calificación empleados en el proceso de calificación. La Metodología de Calificación Crediticia de Best puede ser encontrada en http://www3.ambest.com/latinamerica/methodologies.asp.

Criterios clave de seguros empleados:

  • Calificaciones en escala nacional de A.M. Best
  • Evaluación de riesgos del país
  • Compañía Tenedora de Seguros y Calificaciones de Deudas
  • Calificación a miembros de grupos de aseguradoras
  • Calificación de compañías afianzadoras
  • Control de riesgos y el proceso de calificación para las compañías aseguradoras
  • Entendimiento del coeficiente BCAR Universal

Seleccione el siguiente vínculo para una descripción general de las políticas y procedimientos utilizados para determinar las calificaciones crediticias. Adicionalmente, en cumplimiento con la regulación en México, el siguiente vínculo provee acceso a desgloses de información adicional requeridos – A.M. Best América Latina Revelación de Información Suplementaria.

  • Fecha de la previa acción de calificación: no calificada anteriormente.
  • Fecha de la última información financiera analizada: junio 30 de 2015.

Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es) que han sido publicadas en el sito web de A.M. Best. Para toda la información de las calificaciones relativa a la divulgación pertinente, incluyendo los detalles del responsable en la oficina por la emisión de cada una de las calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por favor consultar A.M. Best Centro de Calificaciones y Criterios.

Las calificaciones crediticias de AM BEST América Latina, S.A. de C.V. son opiniones independientes y objetivas, y no declaraciones de hechos. AMBEST no es un asesor de inversiones, no ofrece asesoramiento de inversión de ningún tipo, ni la empresa o sus Analistas de Calificaciones ofrecen ninguna forma de estructuración o asesoramiento financiero. Las opiniones de crédito de AMBEST no son recomendaciones para comprar, vender o mantener valores, o para tomar cualesquiera otras decisiones de inversión. Consultar el aviso completo para conocer más información.

AMBEST recibe compensación por servicios de calificación interactivos prestados a las organizaciones que califica. AMBEST puede también recibir compensación de entidades calificadas por servicios o productos no relacionados con calificación ofrecidos por AMBEST. Asimismo no ofrece servicios de consultoría o asesoramiento. Para obtener más información sobre el proceso de calificación de AMBEST, incluido el manejo de información confidencial (no pública) la información, la independencia, y evitar conflictos de intereses, favor de consultar el Código de Conducta de AMBEST.

A.M. Best - Europe Rating Services Limited (AMBERS), subsidiaria de of A.M. Best Company, es una Institución de Evaluación Crediticia Externa (ECAI por sus siglas en inglés) en la Unión Europea (UE). Por lo tanto, las calificaciones crediticias emitidas por AMBERS pueden ser utilizadas para fines regulatorios en in the UE con base en la Directiva 2006/48/EC.

A.M. Best Company es la fuente de información y la calificadora de seguros más antigua y respetada del mundo. Para más información, visite www.ambest.com.

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