MSCI完成全球最大型退休基金所委託的因子指數研究調查

日本GPIF選擇MSCI研究因子指數在1.24兆美元投資組合中的潛在影響

Relative Performance of Customized Factor Tilts for the MSCI Emerging Markets Index and MSCI Kokusai (World ex Japan Index)(Graphic: Business Wire)

東京--()--(美國商業資訊)--全球領先的投資決策支援工具提供商MSCI明晟(NYSE:MSCI)今日宣佈,公司已完成日本政府退休投資基金(GPIF)交付的研究任務,即審核因子指數在大型機構資產組合中的應用,並評估傳統被動和主動投資委託併用因子策略的被動執行。

MSCI指數業務董事總經理兼全球負責人Baer Pettit表示,「我們很高興全球最大的一些資產持有人能夠認可我們在因子指數方面的專長,例如GPIF和挪威財政部。受GPIF委託的這一研究顯示,以新開發的因子指數為依託的被動因子策略與主動管理並非是不相容的。因此,除了根據客戶委託做出的現有主動和被動投資外,成熟的機構投資人可能會增加自行配置被動因子投資。」

MSCI亞太指數應用研究負責人Chin Ping Chia表示,「隨著機構投資人採用因子導向型投資日益普遍,大家更加希望瞭解將其整合至現有投資流程的最佳方式。在這一研究中,我們調查了可投資因子指數的歷史表現,而且發現被動因子策略可作為傳統被動和主動投資配置之外可行的『第三方案』。」

為進行這項研究,MSCI為大型資產持有人和經理人設計了一系列因子指數,對於他們來說,可投資性是關鍵的考慮因素。這些指數根據6大系統因素——價值、低量、低波動性、高收益、品質和動能——重新權衡市值指數的所有組成分子。MSCI還分析了多個多因子指數,以顯示不同組合互異的歷史表現特色。4月,GPIF宣佈選擇將MSCI日本指數(MSCI Japan Index)應用至一支主要的日本股票被動型基金。MSCI日本小型股指數(MSCI Japan Small Cap Index)也被選為GPIF國內股票方案的指數型策略之一。此外,GPIF已宣佈,該機構打算在現有的主動和被動委託業務的基礎上引進因子配置。

股票因子投資始於20世紀70年代,它依據的是Barra所創立的研究、資料和分析。如今,Barra已成為MSCI旗下公司。近些年來,MSCI開發了一系列指數,為機構投資人提供了採取透明高效被動投資方法的基礎,以取得以往透過主動因子投資策略在長時間內才能獲得的超額回報。2008年MSCI引進了業界第一款最小波動指數(Minimum Volatility Index)。以MSCI因子指數1為基準的資產超過900億美元。

1截至2014年3月31日,由eVestment、Lipper和彭博發佈。

關於MSCI

MSCI明晟是為資產管理機構、銀行、避險基金和退休基金等全球投資者提供投資決策支援工具的領先業者。MSCI的產品和服務包括指數、組合風險和績效分析以及ESG(環境、社會及公司治理)資料和研究。

公司的旗艦產品包括:MSCI明晟指數,估計全球有超過9兆美元的資產以這些指數為基準1;Barra多資產類別因子模型、組合風險和績效分析;RiskMetrics多資產類別市場和信用風險分析;IPD 房地產資訊、指數和分析;MSCI ESG(環境、社會及公司治理)研究篩選、分析和評等; FEA能源和大宗商品市場評價模型和風險管理軟體。MSCI總部設在紐約,並在全球建立了研究和商業辦公機構。

1截至2014年3月31日,由eVestment、Lipper和彭博於2014年6月發佈。

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