Moody’s Corporation publie ses résultats pour le deuxième trimestre 2010

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Moody’s Corporation (NYSE: MCO) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour de deuxième trimestre 2010.

«Nous réaffirmons notre objectif de BPA pour l'exercice 2010 de 1,75 à 1,85 $, en nous basant sur la solide performance réalisée au premier semestre, mais nous nous attendons à ce que les conditions inégales du marché du crédit perdurent sur le reste de l'année»

Présentation succincte des résultats du deuxième trimestre 2010

Le montant des recettes annoncé par Moody’s Corporation pour la période de trois mois échue le 30 juin 2010 est de 477,8 millions de dollars, en progression de 6% par rapport aux 450,7 millions réalisés au deuxième trimestre 2009. Le résultat d'exploitation du trimestre est de 190,5 millions de dollars, soit une hausse de 2% par rapport aux 187,2 millions réalisés sur la même période l'an passé. Le bénéfice dilué par action du deuxième trimestre 2010 est de 0,51 $ et tient compte d'un bénéfice de 0,02 $ lié à certaines questions de fiscalité successorale et à un ajustement mineur associé aux initiatives de restructuration. Si l'on exclue ces éléments des deux périodes, bénéfice dilué par action est en hausse de 14 % avec 0,49 $ au deuxième trimestre 2010, contre 0,43 $ sur la même période de l’exercice précédent.

« Les résultats de Moody’s au deuxième trimestre ont été solides considérant la plus grande volatilité régnant sur les marchés des capitaux empruntés par rapport au premier trimestre », déclare Raymond McDaniel, Président-directeur général de Moody’s Corporation. « Nous réaffirmons notre objectif de BPA pour l'exercice 2010 de 1,75 à 1,85 $, en nous basant sur la solide performance réalisée au premier semestre, mais nous nous attendons à ce que les conditions inégales du marché du crédit perdurent sur le reste de l'année ».

Recettes du deuxième trimestre

Pour l'ensemble de Moody’s Corporation, les recettes mondiales, qui d’établissent à 477,8 millions de dollars, sont en progression de 6% par rapport au deuxième trimestre 2009. L’impact des taux de change a été négligeable. Les recettes de 261,5 millions de dollars pour les États-Unis au deuxième trimestre ont augmenté de 10%, alors que les recettes hors États-Unis, à 216,3 millions, affichent une hausse de 1 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Si l'on exclue l'impact favorable des taux de change, les recettes hors États-Unis ont été à peu près stables lors du deuxième trimestre et ont représenté 45% des recettes totales du trimestre, contre 47% lors de la même période de l’exercice précédent.

Les recettes mondiales de Moody’s Investors Service (« MIS ») au deuxième trimestre 2009 sont de 328,6 million de dollars, en hausse de 6% par rapport à la même période de l’exercice précédent. L’impact des taux de change a été négligeable. Les recettes de 194,5 millions au deuxième trimestre 2010 sont en progression de 12% par rapport au deuxième trimestre 2009. Hors États-Unis, les recettes de 134,1 millions de dollars cèdent 2 % par rapport à la même période de l'an passé.

Au sein de MIS, les recettes mondiales du segment finance d'entreprise s'élèvent à 127,9 millions de dollars au deuxième trimestre 2010, soit une augmentation de 19 % par rapport au même trimestre de l'année 2009. Les recettes du segment finance d'entreprise pour les États-Unis affichent une hausse de 30 % par rapport au deuxième trimestre de 2009, principalement liée à une solide activité sur le marché des emprunts bancaires à rendement élevé, qui a plus que compensé le fléchissement du marché obligataire ayant valeur d’investissement. Hors États-Unis, les recettes ont augmenté de 1% par rapport à la même période de l’exercice précédent, la forte activité enregistrée en Asie et en Amérique latine ayant été en partie contrecarrée par le déclin constaté en Europe et au Canada.

Les recettes mondiales du segment financement structuré affichent un total de 73,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2010, soit une diminution de 2% par rapport à l'an dernier. Les recettes du segment financement structuré pour les États-Unis chutent de 4% par rapport à la même période de l’exercice précédent, suite à la baisse d’activité sur les programmes Instruments dérivés et Effets de commerce adossés à des actifs, partiellement compensée par les émissions dans l’immobilier commercial. Les recettes hors États-Unis du segment financement structuré ont augmenté de 1%, principalement grâce à l’émission d’obligations sécurisées en Europe, partiellement compensée par une plus faible activité de titrisation due à l’incertitude du marché et des réglementations, et au moindre recours aux facilités gouvernementales.

Les recettes mondiales du segment institutions financières affichent un total de 63,2 millions de dollars au deuxième trimestre 2010, soit un recul de 6 % par rapport au même trimestre de 2009. Les recettes du segment institutions financières chutent de 9 % aux États-Unis et de % hors États-unis, en raison de la baisse des émissions constatées dans les secteurs de l'assurance et de la banque aux États-Unis et en Europe.

Les recettes mondiales du segment financement public, de projet et d'infrastructure sont de 64,4 millions de dollars au deuxième trimestre 2010, en hausse de 6% par rapport au deuxième trimestre 2009. Les recettes pour les États-Unis augmentent de 13% par rapport à la même période de l’exercice précédent en raison de l’augmentation des recettes dans le secteur du financement public et de projet. Les recettes hors États-Unis baissent de 8%, principalement en raison d’une diminution dans le financement d’infrastructure en Europe.

Les recettes mondiales de Moody’s Analytics (« MA ») au deuxième trimestre 2010 atteignent 149,2 millions de dollars, en hausse de 6% par rapport au même trimestre de l'année 2009. L’impact des taux de change a été négligeable. Les recettes de la branche recherche, données et analyse augmentent de 3% à 105,2 millions de dollars par rapport à la même période de l’exercice précédent ; les recettes de la branche logiciels de gestion des risques progressent de 16% à 39,2 millions de dollars, tandis que les recettes de la branche services professionnels augmentent de 14% à 4,8 millions de dollars par rapport à la même période de l’exercice précédent.

Les recettes de Moody’s Analytics pour le deuxième trimestre 2010 s’établissent à 67,0 millions de dollars aux États-Unis et à 82,2 millions hors États-Unis, en hausse de respectivement 6% et 7% par rapport à la même période de l’exercice précédent, principalement en raison de la mise en œuvre de projets dans la branche logiciels de gestion des risques.

Charges du deuxième trimestre

Les charges de Moody’s Corporation au deuxième trimestre 2010 se montent à 287,3 millions de dollars, en augmentation de 9% par rapport à la même période de l’exercice précédent, reflétant principalement la hausse des effectifs et de l’intéressement, ainsi que l’augmentation des dépenses liées au respect des exigences juridiques et réglementaires. La marge d'exploitation annoncée par Moody's pour le deuxième trimestre 2010 est de 39,9 %. Si l'on exclue les ajustements relatifs aux initiatives de restructuration des deux périodes, les charges affichent une hausse de 10% à 287,0 millions de dollars au deuxième trimestre 2010 par rapport à la même période de l’exercice précédent, et la marge d'exploitation atteint 39,9%, contre 42,2% lors du deuxième trimestre 2009. L’impact des taux de change sur les charges d’exploitation a été négligeable.

Le taux d'imposition effectif de Moody's au deuxième trimestre 2010 est de 31,1%, contre 36,4% pour la même période de l’exercice précédent. Cette diminution est principalement due à la baisse des avantages fiscaux non reconnus et autres dettes d’ordre fiscal, qui résultent de la clôture de différents audits fiscaux, de la baisse des taxes sur les revenus de source étrangère et du dénouement favorable d’une affaire de taxe successorale.

Résultats de l'exercice à ce jour

Moody’s Corporation clôture le premier semestre 2010 sur un chiffre d'affaires total de 954,4 millions de dollars, en hausse de 11% par rapport aux 859,6 millions réalisés lors de la même période de 2009. Les charges au premier semestre 2010 atteignent 567,1 millions de $US, en hausse de 8 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le résultat d'exploitation du premier semestre s’établit à 387,3 millions de dollars, en hausse de 15% par rapport aux 336,1 millions enregistrés lors de la même période de 2009. Si l'on exclut l'impact positif des taux de change, le chiffre d'affaires et le résultat d'exploitation au premier semestre 2010 ont augmenté de respectivement 10% et 14%. Le bénéfice dilué par action, de 0,99 $ au premier semestre 2010, tient compte d'une charge de 0,02 $ liée à certaines questions de fiscalité successorale et à des ajustements mineurs liés à la restructuration. Si l'on exclut l'impact de ces éléments sur les deux périodes, le bénéfice dilué par action de 0,97 $ pour le premier semestre 2010 est en hausse de 14% par rapport au 0,85 $ enregistré au premier semestre 2009.

Les recettes de Moody’s Investors Service totalisent 664,1 millions de dollars au premier semestre 2010, soit une hausse de 14 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Les recettes de Moody’s Analytics augmentent de 4 % par rapport au premier semestre 2009, passant à 290,3 millions de dollars.

Dotation en capital et liquidités

Durant le deuxième trimestre 2010, Moody’s a procédé au rachat de 2,8 millions d’actions pour un coût total de 70 millions de dollars, et a émis 0,1 millions d'actions dans le cadre des plans d'intéressement en actions réservés au personnel. Au 30 juin 2010, le nombre d'actions en circulation s'élevait à 234,3 millions, soit une baisse de 1 % par rapport à l'année précédente. En outre, au 30 juin 2010, Moody's disposait d'un droit de rachat d'actions restant dans le cadre de son programme actuel d'une valeur de 1,3 milliard de dollars. Au terme du trimestre, l'encours de la dette de Moody's s'élevait à 1,1 milliard de dollars ; elle disposait d'une capacité d'endettement supplémentaire de l'ordre de 644 millions de dollars dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable. Moody’s a réduit l'encours de la dette de 16 millions de $US au deuxième trimestre. Au terme du trimestre, la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 486 millions de dollars, en augmentation de 93 millions par rapport à l’exercice précédent.

Hypothèses et perspectives pour l'exercice 2010

Les perspectives pour l'exercice 2009 s'appuient sur des hypothèses relatives à la macroéconomie et aux marchés des capitaux, qui ont notamment trait à l'évolution des taux d'intérêt, à la rentabilité de la Société et des dépenses d'investissement, aux activités de fusion et d'acquisition, aux dépenses de consommation et aux niveaux de titrisation, et à l'éventuel retrait des initiatives gouvernementales de stabilisation économiqueCes hypothèses font l'objet d'un degré d'incertitude élevé et, pour autant que les conditions réelles s'en écartent, les résultats de Moody's pour l'exercice pourront différer des perspectives énoncées. Nos perspectives partent de l’hypothèse de taux de change au niveau de la fin du trimestre.

Moody’s réaffirme ses perspectives pour un bénéfice dilué par action situé entre 1,75 et 1,85 $ pour l’ensemble de l’exercice 2010 ; toutefois, certains éléments des perspectives 2010 ont été modifié pour refléter notre actuelle perception des conditions du marché du crédit et ses implications pour la Société. Globalement, Moody’s prévoit désormais une augmentation de ses recettes 2010 de l'ordre de 5 % et une hausse de ses charges de l’ordre de 5 à 9%. Nous continuons de tabler sur des coûts progressifs de mise en conformité aux nouvelles réglementations d’environ 15 millions de dollars durant l’exercice de référence et de 15 à 25 millions lors du prochain exercice. Nous prévoyons toujours une marge d'exploitation située dans une fourchette de 35 % à 40 % pour l’ensemble de l’exercice 2010, et un taux d’imposition effectif compris entre 34 et 35%. Le rachat d’actions devrait se poursuivre à des niveaux modestes en 2010, selon la trésorerie disponible et les décisions prises en matière de dotation en capital.

Pour l'activité mondiale de MIS, nous prévoyons désormais une hausse des recettes de l’ordre de 5% pour l’exercice 2010. Aux États-Unis, nous prévoyons toujours une hausse des recettes de MIS de l'ordre de 10 %, tandis qu'une baisse de l'ordre de 1 % est attendue à l'international. Les recettes du segment finance d'entreprise devraient afficher une hausse de l'ordre de 20 %. Nous prévoyons désormais une baisse des recettes du segment financement structuré de l’ordre de 10%. Nous prévoyons que les recettes du segment institutions financières seront relativement stables par rapport au précédent exercice, tandis que les recettes du segment financement public, de projet et d'infrastructure devraient augmenter de l’ordre de 5%.

Pour Moody’s Analytics, nous continuons de prévoir une progression des recettes de l'ordre de 5% sur l’ensemble de l’exercice 2010, ainsi qu’une augmentation de quelques points des recettes de la branche recherche, données et analyse, tandis que la hausse de la branche logiciels de gestion des risques devrait dépasser les 10% et celle des services professionnels s’établir autour de 5%. Nous prévoyons désormais que les recettes de MA aux États-unis augmenteront de l’ordre de 5%, tout comme celles réalisées hors des États-Unis.

Téléconférence

Une téléconférence pour discuter les résultats du deuxième trimestre 2010 sera organisée ce matin, 29 juillet, à 11h30 ET (UTC-5). Les personnes intéressées peuvent y accéder depuis les USA et le Canada en appelant le 1-800-289-0722. Depuis les autres pays, il faut composer le +1-913-905-3198. Veuillez vous connecter à la conférence à 11h20 ET (UTC-5). Le mot de passe à utiliser est « Moody’s Corporation ».

Cette téléconférence sera rediffusée sur l’internet avec un diaporama. Pour y accéder, rendez-vous sur « Featured Events », sur le site web des relations avec les investisseurs de Moody's, http://ir.moodys.com. Cette rediffusion sera disponible jusqu'au 31 août 2010 à minuit.

Une rediffusion de la téléconférence sera disponible à partir de 16h00 le 29 juillet, et jusqu'au 31 août 2010 à minuit ET (UTC-5). Pour accéder à cette rediffusion, composez le 1-888-203-1112 à partir des USA et du Canada, et le +1-719-457-0820 à partir des autres pays. Le code de confirmation est le 4966904.

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Moody's est un acteur essentiel des marchés financiers mondiaux, elle fournit des services de notation financière, de recherche et des outils et analyses qui contribuent à la transparence et à l'intégration des marchés financiers. Moody`s Corporation (NYSE: MCO) est la société mère de Moody's Investors Service, qui fournit des services de notation financière et de recherche couvrant les instruments de dettes et les valeurs mobilières, et de Moody's Analytics, qui englobe la part croissante des activités de Moody's hors du secteur de la notation financière. Parmi ces dernières figurent des logiciels de gestion du risque pour les institutions financières, des outils d´analyse quantitative du crédit, des services de recherche en économie et de données, des outils de données et des outils d'analyse pour le marché des financements structurés, ainsi que des services de formation et autres services professionnels. La société, qui a enregistré des recettes de 1,8 milliard de dollars en 2009, compte quelques 4100 employés de par le monde et est implantée dans 26 pays. Pour obtenir des informations complémentaires, veuillez consulter le site www.moodys.com.

Déclaration d'exonération de responsabilité conformément à la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995 (« Safe Harbor » statement)

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse sont des déclarations prévisionnelles basées sur les prévisions, les plans et les perspectives de Moody's concernant son activité et ses opérations, et impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes. Les perspectives de Moody's pour l'année 2010 ainsi que d'autres déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué sont formulées en date du 29 juillet 2010, et la société rejette toute obligation de compléter, de mettre à jour ou de réviser ces déclarations à l'avenir, que ce soit en raison de développements ultérieurs, de changement dans nos prévisions ou autres. En lien avec les dispositions « safe harbor » de la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995, la société a identifié certains facteurs susceptibles de faire différer, peut-être de manière sensible, les résultats réels de ceux envisagés dans ces déclarations prévisionnelles. Parmi ces facteurs, on trouve, sans que cela soit limitatif, les perturbations actuelles sur les marchés financiers mondiaux et la récession économique, qui affecte et pourrait continuer d'affecter le volume d'obligations émises sur les marchés financiers domestiques et/ou mondiaux ; d'autres paramètres susceptibles d'affecter le volume d'obligations émises, y compris les questions de la qualité du crédit, les changements dans les taux d'intérêt et autres problèmes de volatilité sur les marchés financiers ; l'efficacité incertaine et les conséquences collatérales possibles des initiatives gouvernementales américaines et étrangères en vue d'enrayer la crise économique ; la perte possible de parts de marché au profit de la concurrence ; le lancement de produits ou de technologies concurrentes par d'autres sociétés ; des pressions sur les prix de la part de nos concurrents et/ou de nos clients ; l'émergence potentielle d'agences de notation financière gouvernementales ; les projets de lois et de règlements proposés et récemment adoptés aux États-Unis, à l'étranger, au niveau de l'État ou au niveau local, y compris la Dodd-Frank Wall Street Reform et le Consumer Protection Act ; les règlements concernant la surveillance des organismes de notation statistique reconnus au niveau national (Nationally Recognized Statistical Rating Organizations) ; les dispositions du Dodd-Frank Act modifiant les standards de procédure et de responsabilité applicables aux agences de notation de crédit d’une manière défavorable aux agences de notation ; les décisions de justice dans diverses juridictions au sujet du statut et des responsabilités éventuelles des agences de notation ; la perte possible de personnels clés ; le résultat de tout examen des initiatives de la société en matière de planification mondiale de la fiscalité par des autorités de contrôle fiscal ; le résultat des risques liés à l'imposition successorale et les risques juridiques en rapport avec la société, ses prédécesseurs et leurs entreprises affiliées pour lesquelles Moody's a assumé une part de la responsabilité financière ; le résultat d'autres actions en justice pour lesquelles la société peut être ponctuellement appelée comme partie ; la capacité de la société à intégrer avec succès les entreprises rachetées ; le déclin de la demande des institutions financières pour des outils de gestion du risque financier ; et d'autres facteurs de risques présentés dans le rapport annuel de la société sur formulaire 10-K pour l'année échue le 31 décembre 2009, dans le rapport trimestriel de la société par la société sur formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 31 mars 2010, et dans d'autres documents enregistrés ponctuellement auprès de la Securities and Exchange Commission.

Moody's Corporation
Comptes de résultat consolidés (non vérifiés)


	Trois mois clos au						Six mois clos au
	30 juin						30 juin

		2010			2009			2010			2009
Montants exprimés en millions, à l'exception des données par action

Recettes	$	477.8		$	450.7		$	954.4		$	859.6

Dépenses :
Charges d'exploitation		134.3			128.0			270.2			250.4
Frais de vente, généraux et administratifs		137.5			116.7			266.3			226.9
Restructuration		0.3			3.1			(0.4	)		14.9
Dépréciation et amortissement		15.2			15.7			31.0			31.3
Total des dépenses		287.3			263.5			567.1			523.5

Bénéfice d'exploitation		190.5			187.2			387.3			336.1
Produits (dépenses) hors exploitation, net
Intérêts (dépenses), net		(9.0	)		(6.1	)		(22.3	)		(9.4	)
Autres produits (dépenses) hors exploitation, net		(3.6	)		(6.5	)		(4.6	)		(10.5	)
Total		(12.6	)		(12.6	)		(26.9	)		(19.9	)
Bénéfice avant provision pour impôts sur les bénéfices		177.9			174.6			360.4			316.2
Provision pour impôts sur les bénéfices		55.3			63.6			123.1			114.1
Bénéfice net		122.6			111.0			237.3			202.1
Moins : bénéfice net attribuable aux intérêts minoritaires		1.6			1.7			2.9			2.6
Bénéfice net attribuable à Moody's Corporation	$	121.0		$	109.3		$	234.4		$	199.5


Bénéfice par action attribuable aux actionnaires ordinaires de Moody's
De base	$	0.51		$	0.46		$	0.99		$	0.85
Dilué	$	0.51		$	0.46		$	0.99		$	0.84

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation
De base		235.3			236.1			236.1			235.8
Dilué		236.5			238.1			237.8			237.3

Moody's Corporation
Informations complémentaires sur le chiffre d'affaires (non vérifiées)

	Trois mois clos au						Six mois clos au
	30 juin						30 juin

Montants exprimés en millions		2010			2009			2010			2009


Moody's Investors Service
Financement structuré	$	73.1		$	74.6		$	144.6		$	147.0
Finance d'entreprise		127.9			107.5			254.3			191.6
Institutions financières		63.2			67.3			139.4			123.6
Financement public, de projet et d'infrastructure		64.4			60.9			125.8			118.3
Redevance intersectorielle		15.5			14.4			30.8			29.1
Sous-total MIS		344.1			324.7			694.9			609.6
Éliminations		(15.5	)		(14.4	)		(30.8	)		(29.1	)
Total MIS		328.6			310.3			664.1			580.5

Moody's Analytics ^(a)
Recherche, données et analyse		105.2			102.3			209.8			204.3
Logiciels de gestion des risques		39.2			33.9			72.5			66.0
Services professionnels		4.8			4.2			8.0			8.8
Total MA		149.2			140.4			290.3			279.1

Chiffre d'affaires total Moody's Corporation	$	477.8		$	450.7		$	954.4		$	859.6

Chiffre d'affaires Moody's Corporation par zone géographique

États-Unis	$	261.5		$	237.1		$	516.1		$	446.0
International		216.3			213.6			438.3			413.6

	$	477.8		$	450.7		$	954.4		$	859.6

(a) Lors du quatrième trimestre de 2009, les activités MA ont été réalignées et rebaptisées pour refléter la structure de reporting du segment MA au 31 décembre 2009. Certains montants du précédent exercice ont été reclassifiés pour être conformes à l'actuelle présentation.

Moody's Corporation
Intérêts (dépenses) consolidés, net (non vérifiés)


	Trois mois clos au						Six mois clos au
	30 juin						30 juin

		2010			2009			2010			2009
Montants exprimés en millions

Intérêts (dépenses) :
Frais d'emprunts	$	(10.6	)	$	(12.5	)	$	(21.4	)	$	(24.4	)
Produits		0.5			0.6			1.1			1.4
Taxe successorale ^(a)		2.5			6.5			2.5			6.5
UTPs et autres taxes		(1.6	)		(0.7	)		(5.1	)		6.7
Intérêts capitalisés		0.2			-			0.6			0.4
Total des intérêts (dépenses), net	$	(9.0	)	$	(6.1	)	$	(22.3	)	$	(9.4	)

(a) Les montants des deux exercices représentent des intérêts perçus liés à la résolution favorable de questions de taxe successorale.

Moody's Corporation
Données sélectionnées du bilan consolidé (non vérifiées)


	30 juin				31 décembre
		2010				2009
Montants exprimés en millions

Trésorerie et équivalents de trésorerie	$		485.9		$		473.9
Investissements à court terme			7.7				10.0
Total des actifs à court terme			960.0				1,012.9
Actifs à long terme			997.7				990.4
Total des actifs			1,957.7				2,003.3
Total du passif à court terme			1,094.2				1,236.0
Total du passif ⁽¹⁾			1,106.4				1,193.7
Autre passif à long terme			612.9				617.2
Total de l'actif net négatif			(491.9	)			(596.1	)
Total du passif et de l'actif net négatif			1,957.7				2,003.3

Nombre d'actions en circulation			234.3				236.9

⁽¹⁾Comprend une dette à long terme de 742,5 millions de dollar au 30 juin 2010 et de 746,2 millions de dollar 31 décembre 2009. De plus, sont inclus des encours au titre du programme d'effets de commerce de 356,4 et de 443,7 millions de dollars, respectivement au 30 juin 2010 et au 31 décembre 2009, ainsi que la part actuelle du passif à long terme, de 7,5 et 3,8 millions de dollars, respectivement au 30 juin 2010 et au 31 décembre 2009, inclus dans le total du passif à court terme.

Moody's Corporation
Rapprochement avec les mesures financières non-GAAP (non vérifié)


	Trois mois clos au 30 juin

Montants exprimés en millions, à l'exception des données par action	2010										2009
								Mesures										Mesures
								financières										financières
	Tel que							non-			Trel que							non-
	déclaré			Adjustements				GAAP*			déclaré			Adjustements				GAAP*

Recettes	$	477.8		$	-			$	477.8		$	450.7		$	-			$	450.7
Dépenses		287.3			(0.3	)	(a)		287.0			263.5			(3.1	)	(a)		260.4
Bénéfice d'exploitation		190.5			0.3				190.8			187.2			3.1				190.3
Produits (dépenses) hors exploitation, net		(12.6	)		(2.5	)	(b)		(15.1	)		(12.6	)		(6.5	)	(b)		(19.1	)
Bénéfice avant provision pour impôts sur les bénéfices		177.9			(2.2	)			175.7			174.6			(3.4	)			171.2
Provision pour impôts sur les bénéfices		55.3			2.2		(c)		57.5			63.6			2.9		(c)		66.5
Bénéfice net		122.6			(4.4	)			118.2			111.0			(6.3	)			104.7
Moins : bénéfice net attribuable aux intérêts minoritaires		1.6			-				1.6			1.7			-				1.7
Bénéfice net attribuable à Moody's Corporation	$	121.0		$	(4.4	)		$	116.6		$	109.3		$	(6.3	)		$	103.0

Bénéfice par action attribuable aux actionnaires minoritaires de Moody's
De base	$	0.51						$	0.50		$	0.46						$	0.44
Dilué	$	0.51						$	0.49		$	0.46						$	0.43

*En complément des résultats annoncés, Moody's a inséré dans le tableau ci-dessus les résultats ajustés définis par la Securities and Exchange Commission comme « mesures financières non-GAAP». La direction de Moody's considère que ces mesures financières non-GAAP, lorsqu'elles sont étudiées parallèlement aux résultats annoncés par la société, peuvent offrir des informations supplémentaires utiles pour les investisseurs procédant à des analyses comparatives des résultats de la société par période d'activité. Le total des chiffres peut présenter un écart en raison des arrondissements réalisés.

Le tableau ci-dessus présente les résultats consolidés de Moody's pour chacune des périodes de trois mois échues le 30 juin 2010 et 2009, ajustés en vue :

(a) d'exclure les montants liés aux frais de restructuration de 2009 ainsi que des adjustements mineurs liés aux frais de restructuration de 2009 et de 2007

(b) d'exclure les profits liés à la résolution de certaines questions de fiscalité successorale

(c) de refléter l'impact de l'impôt sur les bénéfices en rapport avec les ajustements décrits dans les notes (a) et (b) ci-dessus, et d'exclure une économie d'impôts de respectivement 3,1 et 4,3 millions de dollars comptabilisée au deuxième trimestre 2010 et 2009, associée à la résolution d'une question de fiscalité successorale.

Moody's Corporation
Rapprochement avec les mesures financières non-GAAP (non vérifié)


	Six mois clos au 30 juin

Montants exprimés en millions, à l'exception des données par action	2010										2009
								Mesures										Mesures
								financières										financières
	Tel que							non-			Tel que							non-
	déclaré			Adjustements				GAAP*			déclaré			Adjustements				GAAP*

Recettes	$	954.4		$	-			$	954.4		$	859.6		$	-			$	859.6
Dépenses		567.1			0.4		(a)		567.5			523.5			(14.9	)	(a)		508.6
Bénéfice d'exploitation		387.3			(0.4	)			386.9			336.1			14.9				351.0
Produits (dépenses) hors exploitation, net		(26.9	)		(2.5	)	(b)		(29.4	)		(19.9	)		(6.5	)	(b)		(26.4	)
Bénéfice avant provision pour impôts sur les bénéfices		360.4			(2.9	)			357.5			316.2			8.4				324.6
Provision pour impôts sur les bénéfices		123.1			2.0		(c)		125.1			114.1			7.3		(c)		121.4
Bénéfice net		237.3			(4.9	)			232.4			202.1			1.1				203.2
Moins : bénéfice net attribuable aux intérêts minoritaires		2.9			-				2.9			2.6			-				2.6
Bénéfice net attribuable à Moody's Corporation	$	234.4		$	(4.9	)		$	229.5		$	199.5		$	1.1			$	200.6

Bénéfice par action attribuable aux actionnaires ordinaires de Moody's
De base	$	0.99						$	0.97		$	0.85						$	0.85
Dilué	$	0.99						$	0.97		$	0.84						$	0.85

Le tableau ci-dessus présente les résultats consolidés de Moody's pour chacune des périodes de six mois échues le 30 juin 2010 et 2009, ajustés en vue :

(a) d'exclure les montants liés aux frais de restructuration de 2009 ainsi que des adjustements mineurs liés aux frais de restructuration de 2009 et de 2007

(b) d'exclure les profits liés à la résolution de certaines questions de fiscalité successorale

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