DTCC Trade Information Warehouse erzielte Rekordjahr mit Verarbeitung von OTC-Kreditderivaten

NEW YORK & LONDON--(BUSINESS WIRE)--Das Trade Information Warehouse der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ein globales Handelsdepot, das Transaktionsdaten von Geschäften mit OTC-Kreditausfallversicherungen (CDS) speichert, beendete das Jahr 2009 mit der Abwicklung und Registrierung von über 2,2 Millionen CDS-Verträgen mit einem Gesamtwert von mehr als 25,1 Billionen US-Dollar (17,5 Billionen Euro) und trug somit zur Minimierung von Marktrisiken bei. Darüber hinaus bearbeitete das Warehouse 50 Kreditevents mit einem Bruttowert von 386 Mrd. US-Dollar, 129 Folgeevents im Zusammenhang mit Umstrukturierungen sowie 11 Millionen ausgeführte Bruttozahlungen in neun Währungen durch den zentralen Abwicklungsdienst.

„Da das Warehouse bereits zur etablierten Infrastruktur für die Abwicklung des gesamten Lebenszyklus einer Transaktion gehört, können CCPs diese Dienste nutzen und von ihnen profitieren sowie ihre primären Aufgaben wie Risikomanagement und Kreditvermittlung direkt wahrnehmen.“

Sobald eine Transaktion an das Warehouse übermittelt ist, sind umfassende Serviceleistungen verfügbar: automatisches Netting und Berechnung aller Zahlungsverpflichtungen sowie zentralisierte Abwicklung dieser Zahlungen in verschiedenen Währungen, Restrukturierung und sonstige Veränderungen von Unternehmen, vollständige oder teilweise Kündigung von Verträgen, Vertragserneuerung (Weitergabe von Verträgen an andere Handelsfirmen vor Vertragsende) und Verdichtung von Portfolios.

Die Gesamtzahl von Verträgen, die über das Warehouse verwaltet wurden, blieb trotz der Schwankungen der wöchentlichen Handelsvolumen im Jahresvergleich praktisch unverändert. Die Verdichtung von industriegestützten Portfolios trug zur Reduzierung des rechnerischen Bruttowerts der vom Warehouse verwalteten Verträge bei. Bei der Verdichtung von Portfolios wird die Gesamtgröße und die Anzahl der Posten von Kreditportfolios reduziert, ohne dabei die Risikoparameter des Portfolios zu ändern. Zum Ende des Jahres 2008 verwaltete das Warehouse 2,2 Millionen Verträge mit einem rechnerischen Bruttowert von rund 29,2 Billionen US-Dollar (21 Billionen Euro).

Seit 2009 verfolgt die DTCC auch Transaktionen, deren Daten das Warehouse nicht offiziell speichert, und arbeitet mit den Teilnehmern des OTC-Derivatehandels zusammen, um ihren Verpflichtungen gegenüber weltweiten Regulierungsbehörden durch mehr Transparenz nachzukommen und die Einzelheiten sämtlicher Transaktionen an ein zentrales globales Handelsdepot für jede Anlageklasse zu übermitteln. Dies trifft vor allem auf maßgeschneiderte Kreditderivatverträge zu, die aufgrund ihrer hohen Spezialisierung bis 2009 nicht ins Handelsdepot des Warehouse aufgenommen wurden. Zum Zeitpunkt der erstmaligen Veröffentlichung der Daten dieser Verträge im August 2009 wurden insgesamt 216.765 Verträge mit einem geschätzten Gesamtwert von 5,7 Billionen US-Dollar verwaltet (4 Billionen Euro). Bis Ende 2009 sank die Anzahl der gespeicherten Verträge auf 145.000 und der geschätzte Gesamtwert auf 4,7 Billionen US-Dollar (3,3 Billionen Euro). Dieser Rückgang war zum Teil auf die Belastung durch die zusätzlichen Transaktionen zurückzuführen, die in vollem Umfang vom Warehouse gespeichert werden konnten. Die geringere Anzahl beruht außerdem auf Verfahren zur Löschung doppelt übermittelter Datensätze, die im August zu einem Anstieg der gespeicherten Transaktionen führten. Eine solche doppelte Speicherung trat auf, wenn beide Transaktionspartner dieselben Daten übermittelten und diese als unterschiedliche Transaktionen gespeichert wurden.

Verarbeitung von Kreditevents in Rekordhöhe

Bei der Verarbeitung von Kreditevents erreichte die DTCC eine neue Rekordmarke von 50 Events, darunter die Insolvenz von General Motors, der größten der US-Geschichte. Diese Ziffer bedeutet einen deutlichen Anstieg von 10 verarbeiteten Kreditevents im Jahr 2008. Der Bruttogesamtwert der Kreditevents des Jahres 2009 betrug 386 Mrd. US-Dollar (270 Mrd. Euro), ein Zuwachs nach 285 Mrd. US-Dollar (205 Mrd. Euro) im Vorjahr. Der Nettoabwicklungsbetrag der Kreditevents des Jahres 2009 belief sich auf 17,7 Mrd. US-Dollar (12,4 Mrd. Euro), nach 12 Mrd. US-Dollar (8,6 Mrd. Euro) im Jahr 2008.

Im selben Jahr verarbeitete DTCC 129 Folgeevents. Ein Folgeevent besteht, wenn im Zuge einer Neuorganisation oder Umstrukturierung Kreditausfallversicherungen geändert werden. Im Rahmen der Verarbeitung von Folgeevents werden CDS-Verträge aktualisiert und somit Unklarheiten und Risiken im Zusammenhang mit den betroffenen Verträgen minimiert.

Im Jahr 2009 verarbeitete das Warehouse 10,9 Millionen Bruttozahlungen, die zu 557.000 bilateralen Nettozahlungen verrechnet wurden – dies entspricht einem Netting-Verhältnis von 95 Prozent. Durch die Verrechnung von Zahlungen wird der Wert der notwendigen Zahlung deutlich verringert. Auf diese Weise können die finanzielle Belastung der teilnehmenden Firmen und insbesondere die Systemrisiken für den gesamten Markt minimiert werden. In Kooperation mit der CLS Bank International wurden 7,3 Millionen Bruttozahlungen verrechnet und durch den zentralen Abwicklungsservice des Warehouse durchgeführt. Die Anzahl der Teilnehmer des zentralen Abwicklungsservice stieg von 14 im Vorjahr auf 34. Dieser Zuwachs ist vor allem auf die Erweiterung der zentralen Abwicklungsservices für Kunden der Käuferseite zurückzuführen. Infolge dieses Anstiegs liefen im Dezember 2009 fast 80 Prozent aller Zahlungen der Branche über den zentralen Abwicklungsservice. Der Gesamtwert der Bruttozahlungsverpflichtungen, einschließlich solcher, die das Warehouse nicht über die CLS Bank abwickelte, beliefen sich auf 2,1 Billionen US-Dollar, die zu einem Nettovolumen von 780 Mrd. US-Dollar verrechnet wurden. Die Vergleichswerte des Jahres 2008 sind 2,4 Billionen US-Dollar brutto und 1 Billion US-Dollar netto.

„Die Aktivität dieses Jahres unterstreicht den Wert des Trade Information Warehouse als einheitliches globales Handelsdepot für die Herstellung der notwendigen Transparenz auf dem weltweiten OTC-Kreditderivatemarkt, sowohl gegenüber den Regulierungsbehörden als auch der allgemeinen Öffentlichkeit, sowie für die Steuerung der Verarbeitungs- und Abwicklungsprozesse, die mehr Sicherheit und Solidität auf den Märkten ermöglichen“, kommentiert Stewart Macbeth, DTCC Managing Director und Leiter des Trade Information Warehouse. „Obwohl wir durchschnittlich einen Kreditevent pro Woche verarbeiten mussten, waren die Abwicklungsdienste während des gesamten Jahres reibungslos und ohne Unterbrechungen verfügbar.“

Kooperation mit CCPs

Im Rahmen seiner Aufgaben unterstützte das DTCC Trade Information Warehouse außerdem vier Clearing-Organisationen in Europa und den USA, die 2009 damit begonnen haben, der Branche zentrale Kontrahenten-Dienste (CCP) für OTC-Kreditderivate anzubieten – ICE Trust, ICE Clear Europe, Eurex und LCH.Clearnet SA –, und beim Start ihrer Dienstleistungen mit anderen CCPs kooperieren.

„Fast alle CDS-Verträge sind über das globale Warehouse-Handelsdepot bereits an einem zentralen Ort gespeichert. Die CDS-Clearing-Organisationen sind somit in der Lage, auf unsere Handelsdaten zuzugreifen und die Abrechnung durchzuführen“, so Macbeth. „Da das Warehouse bereits zur etablierten Infrastruktur für die Abwicklung des gesamten Lebenszyklus einer Transaktion gehört, können CCPs diese Dienste nutzen und von ihnen profitieren sowie ihre primären Aufgaben wie Risikomanagement und Kreditvermittlung direkt wahrnehmen.“

Aufbau eines Handelsdepots zur Meldung von Transaktionen mit OTC-Aktienderivaten

Im Jahr 2009 wurde DTCC außerdem von der Branche zusammen mit MarkitSERV, einem 2009 gegründeten, gemeinsamen Unternehmen von DTCC und Markit, für die Einrichtung eines globalen Handelsdepots für OTC-Aktienderivate ausgewählt. Die Entscheidung fiel im Oktober im Anschluss an eine Ausschreibung der International Swaps and Derivatives Association (ISDA). Dieses Handelsdepot wird derzeit entwickelt und voraussichtlich im zweiten Quartal für Tests und den vollen Betrieb verfügbar sein.

„Die Branche hat sich gegenüber Regulierungsbehörden dazu verpflichtet, den Handel mit Aktienderivaten spätestens ab Juli 2010 über Handelsdepots abzuwickeln“, berichtet Macbeth. „Unsere Aufgabe besteht in der Bereitstellung eines Handelsdepots, das durch die Meldung von Transaktionen einen Beitrag zu mehr Transparenz in diesem Segment leistet.“

Über DTCC

Über ihre Tochtergesellschaften bietet die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) Clearing-, Abwicklungs- und Informationsdienste für den Handel mit Aktien, Unternehmens- und Kommunalanleihen, Staatsanleihen und hypothekarisch besicherten Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten und außerbörslich gehandelten Derivaten an. Darüber hinaus engagiert sich die DTCC als führender Transaktionsabwickler für Investmentfonds und Versicherungen, der Fonds und Träger mit Finanzgesellschaften und Drittparteien in Verbindung bringt, die diese Produkte vermarkten. Die Hinterlegungsstelle der DTCC leistet Depot- und Vermögensdienste für über 3,5 Millionen Wertpapieremissionen aus den USA und 121 anderen Ländern und Regionen im Wert von rund 33,9 Billionen US-Dollar. Im vergangenen Jahr wickelte die DTCC Wertpapiertransaktionen im Gesamtwert von über 1,47 Billiarden US-Dollar ab. DTCC unterhält Niederlassungen an mehreren Standorten innerhalb und außerhalb der USA. Weitere Informationen erhalten Sie im Internet auf www.dtcc.com.

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