IBM informa os resultados do Quarto trimestre e do ano 2007

ARMONK, N.Y.--(BUSINESS WIRE)--A IBM (Bolsa de Valores de Nova York: IBM) anunciou hoje reduzidos lucros no ultimo trimestre do 2007 de $2,80 por acção de operações contínuas comparadas com as estreitas receitas de $2,26 por acção no ultimo trimestre de 2006, um aumento do 24 por cento, segundo o que foi comunicado. As receitas do ultimo trimestre provenientes de operações contínuas foram de $4 bilhões, em comparação com os $3,5 bilhões do ultimo trimestre do 2006, o que significa um incremento do 14 por cento. As receitas totais do ultimo trimestre do ano 2007 por $28,9 bilhões aumentaram um 10 por cento (4 por cento de ajuste cambial) desde o ultimo trimestre do 2006

“A IBM obteve um ultimo trimestre ótimo e um ano com rendimento récord, lucro e circulação de dinheiro. O amplo âmbito dos nossos negócios globais ---guiado por um forte desempenho operacional na Ásia, Europa e paises emergentes ---assim como um crescimento contínuo em serviços e software levaram a estes resultados excepcionais “, disse Samuel J. Palmisano, presidente e CEO da IBM”. "Começando o ano 2008, a IBM está bem posicionada como resultado do nosso alcance econômico global, sólida renda freqüente e fluxo de lucros, e forte posição financeira. Estamos em curso de conseguir o nosso roteiro objetivo para o longo prazo de lucro por acção no ano 2010."

Desde uma perspectiva geográfica, a renda do ultimo trimestre nos Estados Unidos foi de $11,7 bilhões, o que significa um incremento do 5 por cento segundo o que foi comunicado (2 por cento, por ajuste de divisas) desde o período do 2006. As receitas provenientes da Europa/Oriente Médio/Africa foram de $10,8 bilhões, até um 16 por cento (6 por cento por ajuste cambial) As receitas de Asia-Pacific aumentaram um 15 por cento (9 por cento por ajuste cambial) para $5,5 bilhões. As receitas de OEM foram de $894 milhões, um 13 por cento mais baixas comparadas com o ultimo trimestre do 2006.

As receitas de Total Global Services aumentaram um 17 por cento (10 por cento por ajuste cambial) e a renda bruta aumentou um 19 por cento. As receitas do segmento Global Technology Services aumentaram um 16 por cento (10 por cento por ajuste cambial) a $10 bilhões, com um forte desempenho em todas as regiões geográficas e setores de negócios. As receitas do segmento Global Business Services, marcadas por um significante crescimento em core consulting e em serviços de gestão de aplicações, aumentaram um 17 por cento (10 por cento por ajuste cambial) a $4,9 bilhões. A IBM firmou contratos de serviços por um total de $15,4 bilhões, com uma queda de um 13 por cento em comparação com um forte ultimo trimestre do 2006; os contratos em curto prazo aumentaram um 8 por cento. A reserva de serviços estimada do ano inteiro, incluindo a Terceirização estratégica, a Terceirização de transformação de negócios, os Serviços de tecnologia integrada, os Serviço e Manutenção global de negócios, foi de $118 bilhões, o que significa um aumento de $2 bilhões desde o período do ano anterior.

As receitas provenientes do segmento Sistemas e Tecnologia totalizaram $6,8 bilhões no trimestre, com uma queda de um 4 por cento (8 por cento por ajuste cambial). As receitas não tiveram um crescimento significativo, à exceção do impacto da venda da Divisão de sistemas de impressão em Junho do 2007. A renda bruta aumentou um 18 por cento. As receitas de Sistemas e Tecnologia de System p UNIX server products aumentaram um 9 por cento em comparação com o período de 2006, e as receitas de System x servers cresceram um 6 por cento. As receitas de System z server products diminuíram um 15 por cento em relação ao período do ano passado. A distribuição total de System z computing power, que é medida em MPS (milhões de instruções por segundo), diminuiu um 4 por cento. As receitas de System i servers aumentaram um 2 por cento. O rendimento da System Storage aumentaram um 11 por cento e as de Microelectronics diminuiram um 15 por cento.

As receitas do segmento Software foram de $6,3 bilhões, com um aumento do 12 por cento (6 por cento por ajuste cambial) comparadas do com o ultimo trimestre de 2006; a renda bruta aumentou um 21 por cento. As receitas dos produtos middleware de IBM, que acima de tudo incluem os produtos WebSphere, Information Management, Tivoli, Lotus e Rational, foram de $5 bilhões, uma subida do 13 por cento em confronto com o ultimo trimestre do 2006. A renda proveniente dos sistemas operativos de valor de $664 milhões aumentou um 3 por cento em comparação com o trimestre do ano anterior.

Para a família de produtos de software WebSphere, que capacita o cliente para administrar uma amplia variedade de processos de negócios usando standards abertos para interconectar aplicações, dados e sistemas operativos, as receitas aumentaram um 23 por cento. As receitas de Information Management software, que habilita os clientes a alavancar informação sob demanda, aumentou um 11 por cento. As receitas de Tivoli software, software de infra-estrutura que permite aos clientes administrar centralmente as redes incluindo a capacidade de seguridade e armazenamento, aumentou um 19 por cento, e as receitas de Lotus software, que permite a colaboração e o serviço de mensagens com os clientes em comunicação e gestão de conhecimentos em tempo real, aumentou um 7 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior. As receitas de Rational software, ferramentas integradas para a melhora dos processos de desenvolvimento de software, aumentou um 22 por cento em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.

Os lucros do segmento Global Financing aumentaram um 8 por cento (2 por cento por ajuste cambial) no quarto trimestre a $668 bilhões.

A margem de lucro bruto total da companhia foi do 44,9 por cento no quarto trimestre do 2007, em comparação com o 44,6 por cento no período do 2006.

As despesas totais e outras receitas aumentaram um 9 por cento para $7,5 bilhões comparados com os $6,9 bilhões do período do ano anterior. As despesas totais de SG&A aumentaram o 7 por cento para $6 bilhões. As despesas de RD&E foram de $1,6 bilhões, escassos em comparação com o período do ano passado. As receitas por propriedade intelectual e desenvolvimento personalizado caíram para $236 milhões em comparação com os $241 milhões de um ano atrás. Outras receitas e despesas contribuíram ao aumento de $98 milhões no ultimo trimestre de 2007 em relação ao rendimento de $150 milhões no ultimo trimestre de 2006. Os juros pagos cresceram para $214 milhões em comparação com os $71 milhões do período do ano anterior, principalmente devido ao aumento em dívida para financiar os acelerados acordos de recompra de acções executados no segundo trimestre.

A taxa efetiva de imposto de IBM no quarto trimestre de 2007 foi do 28 por cento, plana em comparação com o ultimo trimestre do 2006.

A média ponderada das acções ordinárias diluídas pendentes no ultimo trimestre de 2007 foi de 1,41 bilhões comparada com as acções por 1,53 bilhões do mesmo período de 2006.

Resultados do ano 2007

• Lucros diluídos de $7,18 por acção, até 18 por cento, conforme foi anunciado;

• Lucros totais de $98,8 bilhões, até 8 por cento;

• Rendimento da Global Technology Services de até 12 por cento; rendimento bruto de até 8 por cento;

• Rendimento da Global Business Services de até 13 por cento; rendimento bruto de até 21 por cento;

• Rendimento provindo do software de até 10 por cento; rendimento bruto de até 9 por cento;

As receitas originadas de operações continuadas para o ano que terminou no 31 de dezembro do 2007 foram de $10,4 bilhões, em comparação com os $9,4 bilhões no periodo do ano passado, o que significou um incremento do 11 por cento. Os lucros diluídos por acção provindos de operações continuadas foram de $7,18, incluindo um ganho originado da venda da Printing Systems Division no segundo trimestre, um incremento do 18 por cento em comparação com o lucro diluído de $6,06 no 2006. As rendas oriundas de operações continuadas no 2007 totalizaram $98,8 bilhões, um aumento do 8 por cento (4 por cento por ajuste cambiário), comparado com os $91,4 bilhões do 2006.

Desde uma perspectiva geográfica, as rendas totais do ano nos Estados Unidos foram de $41,1 bilhões, o que significa um incremento do 4 por cento segundo o que foi comunicado (3 por cento, de ajuste de divisas) desde o período do 2006. As receitas provenientes da Europa/Oriente Médio/Africa foram de $34,7 bilhões, com um incremento de um 14 por cento (5 por cento, de ajuste cambial) As receitas de Asia-Pacific aumentaram um 11 por cento (8 por cento por ajuste cambial) para $19,5 bilhões. As receitas de OEM foram de $3,5 milhões, um 10 por cento mais baixas comparadas com 2006.

As receitas do segmento Global Technology Services totalizaram $36,1 bilhões, com um aumento do 12 por cento (7 por cento por ajuste cambial) comparadas com o 2006. As receitas derivadas do segmento Global Business Services foram de $18 bilhões, até 13 por cento (9 por cento de ajuste cambial). As receitas provenientes do segmento Sistemas e Tecnologia totalizaram $21,3 bilhões, com uma queda de um 3 por cento (6 por cento por ajuste cambial). As receitas provenientes do software totalizaram $20,0 bilhões, com uma aumento de um 10 por cento (6 por cento por ajuste cambial). As receitas provenientes do segmento Global Financing totalizaram $2,5 bilhões, com um aumento de um 6 por cento (2 por cento por ajuste cambial).

No total de operações, o rendimento neto do ano 2007 foi de $10,4 bilhões, o $7,18 por acção diluída, em comparação com o rendimento neto de $9,5 bilhões do 2006, o $6,11 por acção diluída, que incluiu um ganho proveniente de operações descontinuadas em relação com liquidação de impostos do país de $76 milhões.

IBM finalizou o ano 2007 com $16,1 bilhões em efetivo e fluxo de caixa de $12,4 bilhões, até 1,9 bilhões em relação com o ano anterior. O balanço financeiro permanece forte, e a companhia está bem posicionada para levar vantagem das oportunidades.

As recompras de acções totalizaram aproximadamente $18,8 bilhões no ano 2007, incluindo $12,5 bilhões executados a través de acelerados acordos de recompra de acções em Maio. As recompras são parte da autorização por $15 bilhões do programa de recompra de títulos da companhia aprovado pelo Conselho de Administração da IBM no 24 de abril.

A média ponderada das acções ordinárias pendentes no ano 2007 foi de $1,45 bilhões em comparação com os $1,55 bilhões em acções no 2006. A partir do 31 de dezembro do 2007 existiam $1,39 bilhões em acções ordinárias básicas pendentes.

A dívida, incluindo a de Global Financing, totalizou $35,5 bilhões, em comparação com os $22,7 bilhões de finais do ano 2006. Desde um ponto de vista do segmento administrativo, a dívida de Global Financing aumentou $2,2 bilhões desde o final do ano 2006 para um total de $24,5 bilhões, resultando em uma taxa de endividamento de 7,1 a 1. A taxa dívida-capitalização financeira não global foi do 30 por cento no final do 2007, o qual reflete uma alavancagem financeira incrementada associada com os acordos acelerados de recompra de acções.

Declarações admonitórias e avisos

Excetuando a informação histórica e as discussões conteúdas aqui, as declarações conteúdas neste comunicado podem constituir declarações admonitórias dentro do significado do Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Estas declarações incluem um numero de riscos, incertezas e outros fatores que poderiam causar que os resultados efetivos pudessem diferir materialmente, incluindo a deficiência da companhia de continuar a desenvolver e comercializar produtos novos e inovadores e manter o ritmo do cambio tecnológico; pressões competitivas; deficiência ao obter o proteger direitos de propriedade intelectual; flutuações em rendas e compras, e volatilidade de preços de títulos; a capacidade da companhia de atrair e reter pessoal chave; efeitos adversos provenientes de matérias fiscais; flutuações monetárias e riscos financeiros do cliente; risco de crédito do cliente por impostos devidos;riscos provenientes de inversões em oportunidades de crescimento; a deficiência da companhia de adequar-se aos seus controles internos; o uso por parte da companhia de certas previsões e hipóteses; dependência de certos fornecedores; câmbios na condição financeira o de negócios dos distribuidores os revendedores da companhia; a capacidade da companhia de administrar com sucesso as aquisições e alianças; deficiência de ter suficientes seguros ; condições legais políticas, de saúde e econômicas; fatores de risco relacionados com os títulos da IBM; e outros riscos, incertezas e fatores discutidos nos Formulários 10-Q, F, 10-K e nos outros arquivos da companhia com a Comissão de Valores e Bolsa dos Estados Unidos (SEC) ou em materiais incorporados a esse respeito como referencia.

Apresentação da informação em este Comunicado de Prensa

Em um esforço por prover aos investidores de informação adicional respeito aos resultados da companhia conforme determinado pelos princípios contabilísticos geralmente aceites (GAAP), a companhia tem também revelado em este comunicado de prensa a seguinte informação não GAAP, que a Direção acredita prestar valiosa informação aos investidores:

Resultados IBM -

• ajuste por receitas relativas à venda da Printing System Division;

• ajuste por fluxo de caixa livre;

• ajuste por moeda (por exemplo correção integral).

A filosofia para o uso administrativo das medidas não GAAP está incluída como parte dos materiais suplementares apresentados dentro dos materiais de rendimentos do ultimo trimestre. Estes estão disponíveis no sitio web das relações com os investidores da IBM: www.ibm.com/investor e está sendo incluído no Anexo II (“Materiais Suplementares não GAAP”) do Formulário 8-K que inclui este comunicado de prensa e está sendo enviada hoje ao SEC.

Chamada em Conferencia e Transmissão via web

A chamada em Conferencia dos rendimentos trimestrais regulares da IBM está programada para hoje as 16:30 Costa leste dos Estados Unidos. Os investidores podem participar da transmissão via web emwww.ibm.com/investor/4q07. Os gráficos da apresentação estarão disponíveis no sitio web previamente à transmissão via web.

Resultados financeiros debaixo (certas quantidades podem não somar devido ao uso de numeros arredondados; as porcentagens apresentadas estão calculadas a partir das somas inteiras subjacentes em dólares).

CORPORAÇÃO INTERNACIONAL DE MAQUINÁRIAS DE NEGÓCIOS
RESULTADOS FINANCEIROS COMPARATIVOS
(Dólares em milhões à exceção das quantidades por acção)
	Três meses						Doze meses
	Finalizado em 31 de dezembro						Finalizado em 31 de dezembro
					Por cento						Por cento
	2007		2006		Câmbio		2007		2006		Câmbio
RECEITA
Global Technology
Services	$9.997		$8.590		16,4%		$36.103		$32.322		11,7%
Margem bruta	30,1%		29,9%				29,9%		29,8%
Global Business
Services	4.933		4.223		16,8%		18.041		15.969		13,0%
Margem bruta	23,1%		24,7%				23,5%		23,1%
Sistemas e
Tecnologia	6.796		7.070		-3,9%		21.317		21.970		-3,0%
Margem bruta	45,7%		41,8%				39,7%		37,7%
Software	6.259		5.607		11,6%		19.982		18.161		10,0%
Margem bruta	87,1%		86,5%				85,2%		85,2%
Global Financing	668		620		7,7%		2.502		2.365		5,8%
Margem bruta	45,5%		48,6%				46,7%		50,3%
Outros	212		147		44,8%		842		637		32,1%
Margem bruta	-15,8%		-6,9%				4,4%		5,7%
RECEITA TOTAL	28.866		26.257		9,9%		98.786		91.424		8,1%
LUCRO BRUTO	12.970		11.701		10,8%		41.729		38.295		9,0%
Margem bruta	44,9%		44,6%				42,2%		41,9%
GASTOS E OUTRAS
RECEITAS
S,G&A	6.016		5.620		7,0%		22.060		20.259		8,9%
% da receita	20,8%		21,4%				22,3%		22,2%
R,D&E	1.586		1.587		-0,1%		6.153		6.107		0,8%
% da receita	5,5%		6,0%				6,2%		6,7%
Receita por
propriedade
intelectual e
desenvolvimento
personalizado	(236)		(241)		-1,7%		(958)		(900)		6,4%
Outros (receita)
e despesas	(98)		(150)		-34,5%		(626)		(766)		-18,3%
Juros pagos	214		71		203,6%		611		278		119,6%
TOTAL DESPESAS E
OUTRAS RECEITAS	7.481		6.887		8,6%		27.240		24.978		9,1%
% da receita	25,9%		26,2%				27,6%		27,3%
RECEITA PROVENIENTE DE
OPERAÇÕES
CONTINUATIVAS ANTES DO
IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO	5.489		4.814		14,0%		14.489		13.317		8,8%
Margem antes da dedução dos impostos	19,0%		18,3%				14,7%		14,6%
Provisão por
impostos sobre o rendimento	1.537		1.350		13,9%		4.071		3.901		4,4%
Taxa efeciva
de imposto	28,0%		28,0%				28,1%		29,3%
RECEITA ORIUNDA DE
OPERAÇÕES
CONTINUADAS	3.951		3.464		14,1%		10.418		9.416		10,6%
Margem líquido	13,7%		13,2%				10,5%		10,3%
OPERAÇÕES
DESCONTINUADAS
IReceita/(perda) proveniente de
operações desconti-
nuadas	1		76				(0)		76
RENDIMENTO LÍQUIDO	$3.952		$3.541		11,6%		$10.418		$9.492		9,7%
RECEITAS/(PERDAS)POR
ACÇÃO DE
VALORES ORDINÁRIOS:
DILUIÇÃO ASSUMIDA
OPERAÇÕES
CONTÍNUAS	$2,80		$2,26		23,9%		$7,18		$6,06		18,5%
OPERAÇÕES
DESCONTINUADAS	0,00		0,05				(0,00)		0,05
TOTAL	$2,80		$2,31		21,2%		$7,18		$6,11		17,5%
BÁSICO
OPERAÇÕES
CONTÍNUAS	$2,85		$2,30		23,9%		$7,32		$6,15		19,0%
OPERAÇÕES
DESCONTINUADAS	0,00		0,05				(0,00)		0,05
TOTAL	$2,86		$2,35		21,7%		$7,32		$6,20		18,1%
MÉDIA PONDERADA
DE ACÇÕES
ORDINÁRIAS
EM CIRCULAÇÃO(M's)
DILUIÇÃO ASSUMIDA	1.412,9		1.532,5				1.450,6		1.553,5
BÁSICO	1.384,1		1.507,3				1.423,0		1.530,8

CORPORAÇÃO INTERNACIONAL DE MAQUINARIA DE NEGÓCIOS
DECLARAÇÃO CONSOLIDADA DE POSIÇÃO FINANCEIRA
	No		No
(Dólares em milhões)	31 de dezembro		31 de dezembro		Por cento
	2007		2006		Change
ACTIVOS
Efetivo, equivalentes em efetivo,
e valores negociáveis	$16.146		$10.657		51,5%
Recibíveis- líquido, existências,
despesas pré-pagadas	37.031		34.003		8,9%
Planta, maquinária em aluguel,
e outras propriedades- liquido	15.081		14.440		4,4%
Investmentos e outros activos	52.172		44.134		18,2%
TOTAL ACTIVOS	$120.431		$103.234		16,7%
PASSIVOS E PARTICIPAÇÃO
DE ACIONISTAS
Dívidas de curto prazo	$15.735		$8.902		76,8%
Dívidas de longo prazo	19.539		13.780		41,8%
Total dívidas	35.274		22.682		55,5%
Contas exigíveis, impostos,
e acréscimos	32.076		31.189		2,8%
Outros passivos Outrosresponsabilidades	24.612		20.857		18,0%
TOTAL PASSIVOS	91.962		74.728		23,1%
PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS	28.470		28.506		-0,1%
TOTAL PASSIVOS E
PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS	$120.431		$103.234		16,7%

CORPORAÇÃO INTERNACIONAL DE MAQUINÁRIA DE NEGÓCIOS
DADOS DE SEGMENTOS
	ULTIMO TRIMESTRE 2007
							Rendimentos antes da
							dedução dos impostos
							(Perda)
							Provenientes de
(Dólares em milhões)	---------		Receita		---------		Operações		Margem antes da
	Externo		Interno		Total		Contínuas		dedução dos impostos
SEGMENTOS
Global Technology Services	$9.997		$393		$10.390		$1.061		10,2%
Câmbio Y-T-Y	16,4%		-9,6%		15,1%		25,8%
Global Business Services	4.933		287		5.220		588		11,3%
Câmbio Y-T-Y	16,8%		-17,8%		14,2%		9,2%
Systems and Technology	6.796		240		7.036		1.364		19,4%
Câmbio Y-T-Y	-3,9%		-33,6%		-5,3%		17,8%
Software	6.259		712		6.971		2.433		34,9%
Câmbio Y-T-Y	11,6%		12,7%		11,7%		20,8%
Global Financing	668		445		1.113		341		30,7%
Câmbio Y-T-Y	7,7%		-8,8%		0,4%		-11,8%
TOTAL SEGMENTOS SUJEITOS A RELATÓRIO	28.654		2.077		30.731		5.787		18,8%
Câmbio Y-T-Y	9,7%		-8,3%		8,3%		17,1%
Eliminações / Outros	212		(2.077)		(1.865)		(298)
TOTAL CONSOLIDADO IBM	$28.866		$0		$28.866		$5.489		19,0%
Câmbio Y-T-Y	9,9%				9,9%		14,0%
	ULTIMO TRIMESTRE 2006
							Pre-tax
							Income
							(Loss)
							From
(Dólares em mimlhões)	---------		Receita		---------		Contínua		Antes da dedução dos impostos
	Externo		Interno		Total		Operações		Margem
SEGMENTOS
Global Technology Services	$8.590		$435		$9.025		$843		9,3%
Global Business Services	4.223		349		4.572		538		11,8%
Systems and Technology	7.070		362		7.432		1.158		15,6%
Software	5.607		632		6.239		2.015		32,3%
Global Financing	620		488		1.108		387		34,9%
TOTAL SEGMENTOS SUJEITOS A RELATÓRIO	26.111		2.266		28.377		4.940		17,4%
Eliminações / Outros	147		(2.266)		(2.120)		(126)
TOTAL CONSOLIDADO IBM	$26.257		$0		$26.257		$4.814		18,3%

CORPORAÇÃO INTERNACIONAL DE MAQUINÁRIA DE NEGÓCIOS
DADOS SEGMENTOS
	DOZE MESES 2007
							Rendiments antes da
							Dedução dos impostos
							(Perda)
							Provenientes de
(Dólares em milhões)	---------		Revenue		---------		Operações		Margem
	Externo		Interno		Total		Contínuas		antes da dedução de impostos
SEGMENTOS
Global Technology Services	$36.103		$1.636		$37.739		$3.557		9,4%
Câmbio Y-T-Y	11,7%		-7,2%		10,7%		8,2%
Global Business Services	18.041		1.193		19.234		2.064		10,7%
Câmbio Y-T-Y	13,0%		-13,1%		10,9%		21,0%
Sistemas e Tecnologia	21.317		998		22.315		2.153		9,6%
Câmbio Y-T-Y	-3,0%		-14,5%		-3,6%		23,8%
Software	19.982		2.416		22.398		6.002		26,8%
Câmbio Y-T-Y	10,0%		7,5%		9,7%		9,3%
Global Financing	2.502		1.482		3.984		1.386		34,8%
Câmbio Y-T-Y	5,8%		-3,0%		2,4%		-4,7%
TOTAL SEGMENTOS SUJEITOS A RELATÓRIO	97.944		7.726		105.670		15.163		14,3%
Câmbio Y-T-Y	7,9%		-4,4%		6,9%		10,8%
Eliminações / Outros	842		(7.726)		(6.884)		(674)
TOTAL CONSOLIDADO IBM	$98.786		$0		$98.786		$14.489		14,7%
Câmbio Y-T-Y	8,1%				8,1%		8,8%
	DOZE MESES 2006
							Rendimentos antes
							da dedução dos impostos
							(Perda)
							proveniente de
(Dólares em milhões)	---------		Receita		---------		Operações		Margem antes da
	Externo		Interno		Total		Contínuas		dedução dos impostos
SEGMENTOS
Global Technology Services	$32.322		$1.763		$34.086		$3.288		9,6%
Global Business Services	15.969		1.373		17.341		1.706		9,8%
Systems and Technology	21.970		1.168		23.138		1.739		7,5%
Software	18.161		2.249		20.409		5.493		26,9%
Global Financing	2.365		1.527		3.892		1.455		37,4%
TOTAL SEGMENTOS SUJEITOS A RELATÓRIO	90.787		8.080		98.867		13.682		13,8%
Eliminações / Outros	637		(8.080)		(7.443)		(365)
TOTAL CONSOLIDADO IBM	$91.424		$0		$91.424		$13.317		14,6%