最新发表的白皮书指出了影响现金流预测的五大发展趋势

这些发展趋势有助于电子支付和支付卡的使用

欧洲金融国际现金及财务管理大会

美国商业资讯2007年9月18日奥地利维也纳消息--

由维萨公司（Visa）委托、最新发表的一份题为《现金流预测发展趋势》的白皮书全面介绍了短期现金流预测的现状，确定并分析了影响现金流预测的五大发展趋势，提出了四种最佳实践。

该白皮书称，全球的财务主管目前出于两方面的原因，把关注的焦点都集中到现金流的预测上。第一，由于信息技术的最新进步以及预测技术的改进，预测流程日趋成熟。第二，由于出口增加，以及融资贷款更大程度的使用，预测人员所面临的问题越来越具有挑战性。

今天在奥地利维也纳举行的欧洲金融国际现金及财务管理大会年会上发表的这份白皮书，以今后一年的短期预测为重点，这也是公司财务部门重点关注的领域。

维萨国际公司（Visa International）维萨商业事业部（Visa Commercial）高级副总裁Aliza Knox说：“对所有规模的企业来说，预测对最小化风险、最大化使用流动资本以及组织投资回报至关重要：然而由于无法获取高质量的信息，公司一般很难开发出正确的预测模式。多个现金流预测的发展趋势由于提供了直接获取便于分类的营收和支出数据，因而有助于电子支付和支付卡的使用。”

影响现金流预测的五大关键发展趋势是：

1、改进的技术简化了预测流程：公司使用更好的信息系统，简化和加强了预测流程。

——公司越来越多地依靠财务信息系统（TIS），较少地使用电子数据表。财务信息系统由于支持一个中心预测，减少了容易出错的手工数据输入，具备更大的安全控制，提供清晰的审计记录，因此具有很大的优势，可以很方便地接受直接输入为预测做准备所使用的其他来源的数据。

2、预测功能集中化：公司总部并不是以业务部门的水平进行更加频繁的预测。

——财务信息系统促进了从业务部门到总部的信息转换。在集中预测过程中，公司总部的一小部分人员可以集中他们的所有时间来进行预测，就像让他们成为管理新技术，以便利用较短时间进行一流预测的专家那样。此外，集中化还支持统一不同部门的预测。

3、更加严格的规定正促进更有见地的预测：更加严格的管理控制所产生的溢出效应可以得出更有见地的数据推动型预测。

——正确预测是遵守规定的关键因素，一些国家的证券管理机构直接提升了预测功能的重要性。

4、可以使用的一些预测新技术：基于统计分析和经济分析的新技术正逐渐推广应用。

——这些技术包括：1)比公司水平预测更加准确的项目水平预测；2)基于驱动因素的预测，可以支持公司评估经济环境变化所带来的影响；3)“风险现金流”，支持公司评估灾害性事件可能导致现金短缺的风险；4)把预测和成熟的投资决策流程相结合，减少银行交易成本；5)跨国信贷分析以及国际宏观经济模拟，以控制出口导致的现金流减少。

5、私人股权协议越来越要求正确的预测：更正确预测的要求日趋强烈，特别是被私人股权收购基金投资者收购的企业更是如此。

——被私人股权收购基金收购的公司通常都背负着沉重的债务负担。这些公司需要特别准确的预测，以不违反贷款合同，规避破产风险。

现金流预测白皮书作者、加利福尼亚州大学洛杉矶分校安德森商学院哲学博士Mark J. Garmaise说：“良好的现金流预测可以带来许多好处，包括从资金雄厚公司可以大幅提高效率，到资金吃紧公司可以避免破产等。这些发展趋势表明，公司能够明智地把现金流预测模式更加充分地与它们的业务规划战略结合在一起，不管是否会出现无法预料的事情，都能够保持人们期望的资金流动性。”

最佳实践

该白皮书通过对五大现金流预测发展趋势的分析，提出了四种最佳实践，包括：

1、系统：集成的全公司范围财务信息系统是最佳的，如第三方财务工作站或企业资源规划财务模块。基于电子数据表的预测逐渐被淘汰。

2、预测技术：使用模拟或回归的方法，基于驱动因素的预测是最佳的，特别是当与设想或统计分析结合使用时，可提供对预期未来现金流及其规模的判断。

3、支付方法：一些种类的电子支付系统是最佳的，理想的电子支付系统包括综合客户及供应商账户的电子支付系统。这些支付方法可以融入到最新的预测技术中。电子支付系统还提供对信息敏感预测技术有用的数据。

4、工作职责：财务工作人员应该把注意的重点放在对具有决定性的现金流变化分析上，而不是放在数据收集上。改进的技术可以自动化以前繁重的数据收集工作，使预测人员可以有时间更加仔细地研究现金流动态。

电子支付相对于支票的优势

该白皮书称，现金流预测的多种发展趋势有助于电子支付和支付卡，而不是支票的使用。例如：

——改进的技术和系统集成使得使用电子支付和支付卡更具吸引力，因为这两种支付方法可以与全公司范围的计算系统相结合。

——由于可以直接获取所提供的有关未来保证的现金流信息，因此集中化有助于人们接受和使用电子支付和支付卡。 

——更加严格的管理规定有助于电子支付和支付卡的使用，因为它们提供了对收入资金的控制，支持公司限制拥有特权的人使用这些资金。另外，由于这些支付可以更加容易地进行记录并提供审计记录，因此把公司采购限制到使用电子支付和支付卡上，对公司来说可以更加容易地监督现金支出的情况，防止非授权支出。

——先进的预测新技术建议使用电子支付和支付卡，因为它们提供了详细的收入及支付数据清单，可以非常方便地被归类和被研究。

方法

为研究分析现金流预测的现状及今后可能非常重要的发展，维萨公司委托了公司财务及银行业专家Garmaise博士确定并分析了超过75个研究子项目。Garmaise博士还对全球好几个行业不同规模的6家机构进行了初步的研究性调查，以了解更多有关它们现在及未来现金流预测流程的情况。

阅读完整的现金流预测白皮书，请访问网站 　www.visa.com/cashflowforecasting　。

编者注：

关于现金流预测研究的作者Mark J. Garmaise博士：Garmaise博士是公司财务及银行业的专家，现为加利福尼亚州洛杉矶市的加利福尼亚州大学洛杉矶分校安德森商学院的助理教授，过去6年来一直在该学院从事教学工作。他所发表的文章包括在《金融研究评论》上发表的《非正式财务网络：理论与实践》（与Tobias Moskowitz合著）以及在《金融研究评论》上发表的《解决信息不对称问题：来自房地产市场的证据》（与Tobias Moskowitz合著）。Garmaise博士在进入加利福尼亚州大学洛杉矶分校安德森商学院之前，是芝加哥大学研究生商学院的助理教授。

关于维萨商业事业部：维萨商业事业部支付解决方案包括Visa Business、Visa Corporate、Visa Purchasing，这些解决方案把支付与信息结合在一起，创建了智能支付解决方案，旨在帮助各行业各种规模的企业、政府机构降低成本，提高操作和支付流程效率，做出更有见地的业务决策。维萨商业事业部的产品及服务以维萨公司卓越的市场接受度为后盾，旨在提供全套管理支付流程的方法，其中包括在旅游、娱乐、采购支出、工资发放和信息管理方面的支付流程。欲了解更多信息，请访问网站： www.visa.com/visacommercial　。

关于维萨公司：维萨公司经营着全球最大的零售电子支付网络，提供多种处理服务和支付产品平台。这包括以Visa、Visa Electron、Interlink和PLUS为品牌提供的消费信贷、借贷、预付及商业支付服务。维萨公司在全球拥有无与伦比的接受度，Visa/PLUS也是全球最大的全球化ATM（自动取款机）网络之一，在170多个国家提供本地货币的现金提取服务。欲了解更多信息，请访问网站： 　www.corporate.visa.com　。

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