Nuevo informe identifica las cinco principales tendencias que afectan los pronósticos de flujo de efectivo

VIENA, Austria--(BUSINESS WIRE)--Un nuevo informe ordenado por Visa y titulado "Trends in Cash Flow Forecasting" (Tendencias vinculadas con los pronósticos de flujo de efectivo), explica el estado actual de los pronósticos de flujo de efectivo de corto plazo, identifica y analiza las cinco tendencias principales que están afectando los pronósticos de flujo de efectivo, y estipula cuáles son las mejores prácticas, clasificadas en cuatro categorías.

Actualmente, los tesoreros empresariales de todo el mundo centran su atención en los pronósticos de flujo de efectivo por dos motivos, según el informe. En primer lugar, se ha producido un incremento en la complejidad de los procesos de pronóstico, debido a las recientes mejoras en la tecnología de la información y a los avances en materia de técnicas de pronóstico. En segundo lugar, los problemas que enfrentan los encargados de elaborar los pronósticos presentan más dificultades debido a las mayores exportaciones y al mayor uso de la deuda para obtener financiamiento.

El informe, dado a conocer hoy en la conferencia internacional de EuroFinance sobre administración de tesorería y efectivo realizada en Viena, Austria, se centra en los pronósticos de corto plazo que abarcan los próximos doce meses, y que constituyen el principal objeto de preocupación para los departamentos de tesorería empresariales.

"La elaboración de pronósticos es fundamental para las empresas de todos los tamaños, a efectos de minimizar los riesgos, maximizar la utilización de capital de operación y organizar la rentabilidad sobre las inversiones: sin embargo, las empresas siempre han hallado difícil diseñar modelos para elaborar pronósticos precisos, debido a la incapacidad para adquirir información de calidad", dijo Aliza Knox, vicepresidenta senior de Visa Comercial, Visa Internacional. "Varias de las tendencias en materia de pronósticos de flujo de efectivo favorecen los pagos y las tarjetas de pago electrónicos, debido a que suministran un acceso directo a la información de ingresos y egresos que puede clasificarse con facilidad".

Las cinco tendencias principales que afectan los pronósticos de flujo de efectivo son las siguientes:

1. La mejor tecnología está simplificando el proceso de elaboración de pronósticos: las empresas están utilizando mejores sistemas informáticos a efectos de simplificar y mejorar el proceso de elaboración de pronósticos.

-- Las empresas dependen cada vez más de los sistemas de información de tesorería (TIS, por sus siglas en inglés) y utilizan cada vez menos las planillas electrónicas. Los TIS ofrecen ventajas porque mantienen un pronóstico central, reducen el ingreso manual de información que generalmente contiene errores, permiten obtener mayores controles de seguridad, suministran un claro registro de auditoría y pueden incluir, con facilidad, ingresos de datos directos provenientes de otras fuentes, que se pueden utilizar para preparar el pronóstico.

2. La tarea de elaboración de pronósticos se está centralizando: cada vez más, los pronósticos se elaboran en las casas matrices de las empresas, en lugar de en las unidades comerciales.

-- Los TIS facilitan la transferencia de información desde las unidades comerciales a las casas matrices. En los pronósticos centralizados, una pequeña cantidad de empleados de las casas matrices pueden dedicar todo su tiempo a elaborar pronósticos, lo cual probablemente les permitirá adquirir especialización en el manejo de las nuevas técnicas, a efectos de generar mejores pronósticos en menos tiempo. Además, la centralización brinda uniformidad a los pronósticos de las diferentes divisiones.

3. Los reglamentos más estrictos están promoviendo la elaboración de pronósticos más fundamentados: las consecuencias de los controles reglamentarios más estrictos están conduciendo a la elaboración de pronósticos más fundamentados y generados en base a la información disponible.

-- La elaboración de pronósticos precisos puede ser un componente fundamental del cumplimiento de las reglamentaciones, y las reglas vinculadas con los títulos en algunos países han incrementado de modo directo la importancia de la tarea de elaborar pronósticos.

4. Surgen nuevas técnicas de elaboración de pronósticos: cada vez se adoptan más técnicas nuevas basadas en análisis estadísticos y económicos.

-- Estas técnicas incluyen: a) pronósticos a nivel de los proyectos que son más precisos que los pronósticos a nivel de la empresa en su conjunto; b) pronósticos basados en los factores causantes, que permiten a las empresas evaluar los efectos de las modificaciones en el entorno económico; c) "Flujo de efectivo en riesgo", que permite a las empresas evaluar el riesgo de que un episodio catastrófico pudiera provocar una falta de efectivo; d) incorporación de los pronósticos a los procesos de toma de decisiones vinculadas con el plazo de vencimiento de las inversiones, a efectos de reducir los costos de las transacciones bancarias; y e) un análisis de los créditos entre diferentes países y la elaboración de modelos macroeconómicos internacionales, para controlar la volatilidad del flujo de efectivo generado por las exportaciones.

5. Los acuerdos de capital privado están aumentando la necesidad de obtener pronósticos precisos: la demanda de mejores pronósticos se está fortaleciendo, especialmente en las empresas compradas por inversores que participan en adquisiciones empresariales de capital privado.

-- Las empresas compradas por los fondos de adquisiciones empresariales de capital privado generalmente tienen una gran carga de deuda. Estas empresas deben generar pronósticos particularmente precisos, a efectos de cumplir con los contratos de préstamos y evitar el riesgo de quiebra.

"Los beneficios que generan las buenas prácticas de elaboración de pronósticos de flujo de efectivo van desde mejoras considerables en la eficiencia de las empresas que cuentan con gran cantidad de efectivo, hasta la protección potencial contra la insolvencia en las empresas limitadas desde el punto de vista financiero", dijo el Dr. Mark J. Garmaise, PHD, UCLA Anderson School of Management, autor del informe acerca de los pronósticos del flujo de efectivo. "Las tendencias sugieren que las empresas harían bien en incorporar el modelo de elaboración de pronósticos de flujo de efectivo de modo más integral en su estrategia de planificación de operaciones, a efectos de mantener un nivel deseado de liquidez, aunque deban realizar actividades que no estaban previstas".

Las mejores prácticas

El informe describe cuatro categorías de mejores prácticas, elaboradas a partir del análisis de las cinco tendencias en materia de elaboración de pronósticos de flujo de efectivo. Éstas incluyen:

1. Sistemas: los mejores son los sistemas de información de tesorería integrados que abarcan la totalidad de la empresa, como por ejemplo las estaciones de trabajo de tesorería independientes o los módulos de tesorería de planificación de los recursos empresariales. Los pronósticos basados en planillas electrónicas están quedando cada vez más obsoletos.

2. Técnicas de elaboración de pronósticos: lo mejor es elaborar pronósticos basados en los factores causantes, mediante la utilización de simulaciones o regresiones, especialmente si se los combina con el análisis estadístico o el análisis de los posibles sucesos y medidas a tomar, que brindan una idea del flujo de efectivo que se prevé para el futuro, así como de su alcance.

3. Métodos de pago: lo mejor es contar con algún tipo de sistema de pago electrónico, idealmente uno que incluya la integración de las cuentas de clientes y proveedores. Estos métodos de pago pueden incorporarse a las nuevas tecnologías de elaboración de pronósticos. Los sistemas de pago electrónico suministran asimismo información que es útil para las técnicas de pronósticos que hacen uso de una gran cantidad de información.

4. Descripción de tareas: la atención del personal de tesorería debe estar centrada en el análisis de los factores que determinan la variabilidad del flujo de efectivo, no en la recolección de datos. La mejor tecnología automatiza la tarea de reunir información, que antes insumía tanto tiempo, y permite que los encargados de elaborar los pronósticos tengan tiempo para estudiar la dinámica del flujo de efectivo de modo más detallado.

Beneficios de los pagos electrónicos en comparación con los cheques

Según el informe, varias de las tendencias en la elaboración de pronósticos de flujo de efectivo favorecen la utilización de pagos y tarjetas de pago electrónicos en relación con los cheques. Por ejemplo:

-- La mejor tecnología e integración de los sistemas hace más atractivo utilizar los pagos y las tarjetas de pago electrónicos, debido a que estos métodos de pago pueden incorporarse a los sistemas informáticos que abarcan toda la empresa.

-- La centralización favorece los pagos y las tarjetas electrónicos para las partidas por cobrar y por pagar, debido al acceso directo que se obtiene a la información acerca de los flujos de efectivo prometidos.

-- Los reglamentos más estrictos favorecen los pagos y las tarjetas electrónicos, debido a que brindan control sobre los fondos entrantes, y permiten a las empresas limitar el acceso a esos fondos sólo a las personas autorizadas. Además, limitar las compras de la empresa a los pagos y a las tarjetas electrónicos hace más fácil para las empresas controlar las salidas de efectivo y evitar los gastos no autorizados, debido a que estos pagos son más fáciles de documentar y suministran un registro de auditoría.

-- Las nuevas técnicas avanzadas de elaboración de pronósticos sugieren utilizar los pagos y las tarjetas electrónicos, debido a que ofrecen datos que pueden clasificarse y estudiarse con facilidad.

Metodología

A efectos de analizar el estado actual de la elaboración de pronósticos de flujo de efectivo, y de los avances que probablemente revistan importancia en el futuro, Visa encargó al Dr. Garmaise, un especialista en finanzas empresariales y banca, que identificara y analizara más de 75 piezas de análisis secundario. El Dr. Garmaise también llevó a cabo entrevistas de investigación principal con seis organizaciones de diferentes tamaños pertenecientes a diversos sectores de todo el mundo, a efectos de obtener más información acerca de sus procesos actuales y futuros para elaborar pronósticos de flujo de efectivo.

Para ver el informe completo acerca de la elaboración de pronósticos de flujo de efectivo, visite el sitio web www.visa.com/cashflowforecasting.

Aviso a los editores:

Acerca del Dr. Mark J. Garmaise, autor del estudio sobre la elaboración de pronósticos de flujo de efectivo: El Dr. Garmaise, un especialista en finanzas empresariales y banca, se desempeña actualmente como profesor adjunto de finanzas en la UCLA Anderson School of Management de Los Ángeles, California, donde enseña desde hace seis años. Entre sus publicaciones se encuentran: "Informal Financial Networks: Theory and Evidence" (con Tobias Moskowitz), Review of Financial Studies, y "Confronting Information Asymmetries: Evidence from Real Estate Markets" (con Tobias Moskowitz), Review of Financial Studies. Antes de incorporarse al plantel de profesores de UCLA Anderson, el Dr. Garmaise fue profesor adjunto en la University of Chicago Graduate School of Business.

Acerca de Visa Comercial: Las soluciones de pago de Visa Comercial (Visa Comercio, Visa Corporativa y Visa Compras), combinan el pago con la información a efectos de crear soluciones de pago inteligentes que están diseñadas para permitir a las organizaciones comerciales y gubernamentales de cualquier tipo y tamaño reducir los costos, uniformizar los procesos de operación y pago, y tomar decisiones comerciales más fundamentadas. Respaldados por la inigualable aceptación de Visa, los productos y servicios de Visa Comercial están diseñados para suministrar un modo integral de administrar los procesos vinculados con los pagos, incluso los gastos de viajes, entretenimiento y aprovisionamiento, la distribución de la nómina y la gestión de la información. Para obtener más información, visite el sitio web www.visa.com/visacommercial.

Acerca de Visa: Visa opera la red minorista de pagos electrónicos más grande del mundo, que suministra plataformas de servicios de procesamiento y productos de pago. Éstas incluyen pagos comerciales, de prepago, de débito y de crédito de consumo, que se ofrecen con las marcas Visa, Visa Electron, Interlink y PLUS. Visa goza de una aceptación inigualable en todo el mundo, y Visa/PLUS es una de las redes mundiales de cajeros automáticos más grandes a nivel mundial, que ofrece acceso a efectivo en moneda local en más de 170 países. Para obtener más información, visite el sitio web www.corporate.visa.com.

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