Inside Secure annonce des résultats 2016 solides suite à son repositionnement stratégique

AIX-EN-PROVENCE, France--()--Regulatory News:

Inside Secure (Paris:INSD), au cœur des solutions de sécurité pour appareils mobiles et connectés, publie aujourd’hui ses résultats consolidés1 préparés conformément aux normes IFRS, pour l'exercice clos le 31 décembre 2016.

  • Transformation stratégique achevée : cession de l'activité semi-conducteurs et recentrage sur les solutions de sécurité pour appareils mobiles et connectés et les éléments de propriété intellectuelle (« Silicon IP »)
  • Chiffre d’affaires consolidé2: 49,9 millions de dollars pour l'année 2016, en hausse de 86% vs. 2015 :
    • Chiffre d’affaires de l’activité stratégique de logiciels et propriété intellectuelle3 : 35,8 millions de dollars pour l'année 2016, en hausse de 35% vs. 2015, porté par un niveau exceptionnel des royalties
    • Revenus de licences de brevets NFC pour 14,2 millions de dollars en 2016 (vs. 0 en 2015)
  • Résultat opérationnel ajusté4 des activités poursuivies5 : 10,9 millions de dollars sur l'année 2016, contre une perte de 7,4 millions de dollars en 2015
  • EBITDA des activités poursuivies : 12,3 millions de dollars sur l'année 2016 (contre une perte de 6,1 millions de dollars en 2015)
  • Résultat net consolidé (IFRS) de 12,3 millions de dollars sur l'année 2016 (contre une perte de 44,6 millions de dollars en 2015), tiré par le résultat opérationnel des activités poursuivies et la plus-value de cession de l'activité semi-conducteurs, partiellement compensés par les charges de restructuration
  • Trésorerie renforcée et situation financière solide : 27,1 millions de dollars de trésorerie au 31 décembre 2016 en raison de l’amélioration de la performance opérationnelle
  • Objectif 2017 : poursuite de la rentabilité tout en investissant dans la croissance durable à long terme de l’activité logicielle et IP

Commentant ces résultats, Amedeo D’Angelo, président du directoire d’Inside Secure, a déclaré : « Nous sommes satisfaits de ce que nous avons réalisé en 2016. Nous commençons à voir les bénéfices de notre recentrage exclusif sur les logiciels et la propriété intellectuelle sécurisés, comme le prouvent l'augmentation des revenus et l'amélioration de nos marges. Notre gamme de produits à la pointe de l'industrie nous apporte aujourd'hui des opportunités concrètes nous permettant de contribuer de façon décisive à l'adoption par le marché de solutions pour le paiement mobile et la banque mobile, la protection des données et l'Internet des objets, rendant les appareils mobiles et connectés plus sûrs. Forts de notre trésorerie et de notre solidité financière, nous voulons tirer parti de ces opportunités pour augmenter le nombre de nouvelles licences sur notre activité logiciels et IP, tout en préservant notre rentabilité. »

Résultats financiers 2016 – Chiffres clefs

    Ajusté   IFRS
(en milliers de dollars) 2016   2015 2016   2015
Chiffre d'affaires 49 944   26 920 49 944   26 920
Marge brute 44 523 24 137 40 993 14 985
En % du chiffre d'affaires 89,1% 89,7% 82,1% 55,7%
Charges opérationnelles (33 628) (31 551) (38 879) (33 492)
Résultat opérationnel des activités poursuivies 10 895 (7 414) 2 114 (18 507)
En % du chiffre d'affaires 21,8% -27,5% 4,2% -68,7%
Résultat net consolidé des activitées poursuivies - - (265) (19 650)
En % du chiffre d'affaires - - -0,5% -73,0%
Résultat net consolidé de l'activitée non poursuivie 12 609 (24 933)
Résultat net consolidé 12 344 (44 583)
EBITDA 12 264 (6 126) - -
En % du chiffre d'affaires 24,6%   -22,8% -   -

La réconciliation des mesures financières ajustées avec les IFRS figure en Annexe 2.

Note préliminaire : Conformément à la décision d’Inside Secure de se désengager de l’activité semi-conducteurs et conformément à la norme IFRS 5, les produits et charges liés aux activités non poursuivies sont directement comptabilisés en « résultat net consolidé de l’activité non poursuivie » et sont donc exclus du chiffre d’affaires, du résultat opérationnel ajusté et de l’EBITDA. Dans ce contexte, les résultats des activités poursuivies se composent de ceux de l’activité de logiciels et de licence d’éléments propriété intellectuelle, du programme de licence de brevets NFC et des dépenses corporate qui n’ont pas vocation à être transférées ou arrêtées à l’occasion de la cession de l’activité semi-conducteurs (majoritairement des frais généraux et administratifs et de façon plus marginale des dépenses commerciales et marketing et de recherche et développement). Les résultats de 2015 ont été retraités afin de permettre leur comparaison avec ceux de l’année 2016.

Chiffre d'affaires du 4ème trimestre et de l'année 2016

(en milliers de dollars)  

12-mois
2016

12-mois
2015

 

2016
vs. 2015

 

Q4-2016

  Q4-2015  

Q4-2016
vs. Q4-2015

Licences 6 573 9 906 -34% 2 889   2 223 30%
Royalties 24 160 12 304 96% 5 982 2 827 112%

Maintenance, accords de développement et
autres

5 021 4 364 15% 1 138 1 027 11%
Chiffre d'affaires des activités logiciels et IP 35 754 26 575 35% 10 009 6 077 65%
 
Non alloué (*) 14 190 345 - 323       -
 
Chiffre d'affaires consolidé 49 944 26 920 86% 10 332 6 077 70%
(*) Correspond à des revenus nets non récurrents, en particulier de licences de brevets

Chiffre d'affaires du 4e trimestre 2016

Le chiffre d’affaires consolidé au 4e trimestre 2016 s'est élevé à 10,3 millions de dollars, en hausse de 70% par rapport au quatrième trimestre 2015 en raison tout particulièrement d'une augmentation des redevances (royalties) et, dans une moindre mesure, d'une augmentation des nouvelles licences.

Le chiffre d'affaires généré par l’activité logiciels et de licence d’éléments de propriété intellectuelle (excluant les ventes de semi-conducteurs et les licences de brevets NFC) s'est établi à 10,0 millions de dollars au quatrième trimestre de l’année 2016, en hausse de 65% par rapport au quatrième trimestre de l'année précédente. Au 4e trimestre 2016, la Société a de nouveau enregistré un niveau exceptionnellement élevé de revenus provenant de royalties en grande partie attribuables à un client historique de la ligne de produits de propriété intellectuelle semi-conducteurs (« silicon IP ») aux États-Unis ; en conséquence, ces niveaux élevés de royalties pourraient ne pas être reconduits au 1er trimestre 2017 et potentiellement au 2e trimestre.

Le chiffre d’affaires généré par les nouvelles licences au 4e trimestre 2016 (2,9 millions de dollars) connaît une hausse significative (multiplié par 4,2) par rapport au 3e trimestre 2016. Ceci reflète une bonne performance commerciale et, comme anticipé, le décalage de plusieurs contrats de septembre sur octobre. Les revenus de licences ont connu une progression de 30% au 4e trimestre 2016 par rapport au 4e trimestre 2015.

Les revenus de contrats de maintenance et d’accords de développement se sont élevés au 4e trimestre 2016 à 1,1 million de dollars, conformes aux attentes, et à 5,0 millions de dollars pour l'année 2016, en hausse de 15% sur l’année précédente.

Au cours du quatrième trimestre 2016, Inside Secure a par ailleurs enregistré un chiffre d'affaires lié à la licence de brevets NFC signée par France Brevets avec HTC dans le cadre du programme de commercialisation des brevets NFC d' Inside Secure piloté par France Brevets.

Chiffre d'affaires de l'année 2016

Le chiffre d’affaires consolidé pour l'année 2016 est ressorti à 49,9 millions de dollars, en hausse de 86% par rapport à 2015, s'expliquant par la croissance du chiffre d’affaires de l’activité logiciels, en particulier les redevances, et du chiffre d'affaires (non récurrent) généré par le programme de monétisation du portefeuille de licence de brevets NFC piloté par France Brevets (Sony, Samsung, et HTC).

Le chiffre d’affaires de l’activité stratégique (excluant les ventes de semi-conducteurs et licences de brevets NFC) s'est établi à 35,8 millions de dollars pour l'année 2016 (+35% vs. 2015), porté en particulier par un niveau soutenu des redevances, dont le montant a pratiquement doublé sur un an, et par la performance soutenue de la ligne de produits de protection de contenus. Les revenus portant sur des contrats signés avant 2016 ont représenté environ 70% du chiffre d’affaires de l’année 2016, démontrant la capacité de la Société à générer des revenus récurrents importants.

Sur le marché des éléments de propriété intellectuelle semi-conducteurs, en plus de son marché traditionnel sur les réseaux et le stockage de données (networking & datacenters), Inside Secure connait une dynamique favorable sur le marché de l’Internet des objets (IoT) et a gagné globalement huit design wins pour son produit VaultIP et, en particulier, a signé au 4e trimestre 2016 une licence étendue avec une grande société de semi-conducteurs pour sa division domotique (home automation).

Sur le marché de la protection des contenus, la dynamique demeure favorable, les contenus numériques de haute-définition nécessitant toujours plus de protection, et le nombre d'appareils et de formats de fichiers à protéger ne cessant d’augmenter. En 2016, en sus des ventes directes, la Société a conclu de nouveaux accords de distribution et également étendu les accords existants, permettant, outre de contribuer à l’augmentation des ventes dès cette année, de générer des revenus récurrents pour les années suivantes.

Sur le marché de la protection des applications, la Société se concentre sur une offre de solutions verticales pour la sécurité et le fonctionnement des applications mobiles pour la banque mobile et les paiements mobiles. La Société continue de bénéficier d'une tendance favorable sur ces marchés en Amérique du Nord, Europe et, plus récemment, en Amérique Latine, même si le cycle de ventes demeure long.

En 2016, les revenus des brevets NFC d'Inside Secure se sont élevés à 14,2 millions de dollars, en grande partie grâce à l'accord de licence signé par France Brevets avec le fabricant de téléphones Samsung au 2e trimestre 2016 dans le cadre du programme de licence de brevets NFC piloté par France Brevets.

Forte croissance de la marge brute ajustée

La marge brute ajustée de l’année 2016 affiche une progression de 20 millions de dollars, à 44,5 millions de dollars du fait d'une forte croissance de l’activité de logiciels et de licences d’éléments de propriété intellectuelle et des revenus élevés (non récurrents) de licences de brevets NFC.

En particulier, l’activité logiciels et d’éléments de propriété intellectuelle a généré une marge brute de 34,7 millions de dollars en 2016 (soit une marge de 97,1% du chiffre d'affaires), contre 24,6 millions de dollars en 2015 (92,4% du chiffre d'affaires).

Les licences de brevets NFC signées par France Brevets et trois fabricants de téléphones mobiles ont contribué à la marge brute à hauteur de 9,8 millions de dollars en 2016, contre une contribution nulle en 2015.

Gestion rigoureuse des charges opérationnelles

L'augmentation de 6,6% en 2016 des charges opérationnelles des activités poursuivies s’explique essentiellement par :

  • La réallocation de certaines ressources du Groupe de l'activité semi-conducteurs aux activités poursuivies de logiciels et licences de propriété intellectuelle, essentiellement en matière de personnel de recherche et développement (en particulier pour la ligne des éléments de propriété intellectuelle semi-conducteurs), et
  • Par l’augmentation des frais commerciaux et de marketing, y compris les commissions aux vendeurs, alors que la Société a pu réduire ses frais généraux et administratifs.

Les résultats du second semestre 2016 d'Inside Secure intègrent les effets attendus de la réduction des coûts consécutive à son plan de restructuration, avec des charges opérationnelles passant de 18,4 millions de dollars au 1er semestre 2016 à 15,3 millions de dollars au 2e semestre 2016 (voir également le tableau figurant en Annexe 3 de ce communiqué).

Pour 2017, la société prévoit une augmentation en année pleine de 11% de ses charges opérationnelles par rapport à celles du second semestre 2016, en raison essentiellement d'investissements commerciaux et marketing.

Forte amélioration du résultat opérationnel ajusté

En 2016, la société a enregistré une amélioration sensible de sa marge d'exploitation, sous l'effet conjugué d'une croissance du chiffre d’affaires et d'une gestion rigoureuse des dépenses d'exploitation.

Le résultat opérationnel ajusté des activités poursuivies s'est établi à 10,9 millions de dollars en 2016, dont 1,6 million de dollars provenant de l’activité de logiciels et de propriété intellectuelle, le solde provenant de la contribution non récurrente des licences de brevets NFC, à comparer à une perte de 7,4 millions de dollars en 2015, elle-même due à un moindre chiffre d’affaires de l’activité logiciels et à l'absence de revenus de licences de brevets NFC.

(en milliers de dollars)   2016   2015  

2016
vs. 2015

 
EBITDA des activités poursuivies 12 264 (6 126) 18 390
Amortissements et dépréciations d'immobilisations (*) 1 369 1 288 81
Résultat opérationnel ajusté des activitées poursuivies 10 895 (7 414) 18 309
Regroupements d'entreprise (**) (3 818) (9 714) 5 896
Autres coûts non récurrents (***) (4 331) (902) (3 429)
Paiements fondés sur des actions (632) (477) (155)
Résultat opérationnel des activités poursuivies 2 114 (18 507) 20 621
Produits / (charges) financiers, nets (684) (808) 124
Charges d'impôts sur le résultat (1 695) (335) (1 360)
Résultat net des activités poursuivies (i) (265) (19 650) 19 385
Résultat net des activités non poursuivies (ii) 12 609 (24 933) 37 542
Résultat net consolidé (i)+(ii) 12 344   (44 583) 56 927

(*) hors amortissement et dépréciation d'actifs reconnus lors d'acquisitions d'activités
et/ou d'entreprises. Eléments sans impact sur la trésorerie.

(**) amortissement et dépréciation d'actifs reconnus lors d'acquisitions d'activités
et/ou d'entreprises et coûts externes liés aux acquisitions. Eléments sans impact sur la trésorerie.

(***) Coûts de restructuration (nets).
Les sommes peuvent différer des totaux en raison des arrondis.

EBITDA des activités poursuivies en forte croissance

En 2016, l'EBITDA s'est établi à 12,3 millions de dollars (contre un EBITDA négatif de 6,1 millions de dollars en 2015), soutenu par le résultat opérationnel ajusté, les dotations aux amortissements étant restées globalement stables.

Forte amélioration du résultat opérationnel des activités poursuivies (IFRS)

Le résultat opérationnel des activités poursuivies s'est établi à 2,1 millions de dollars en 2016 contre une perte de 18,5 millions de dollars en 2015.

Le résultat opérationnel de l’année 2016 a été affecté par deux facteurs principaux :

  • La constatation d’une charge nette non récurrente de 4,3 millions de dollars liée à la restructuration du Groupe ;
  • Une dotation aux amortissements (éléments sans incidence sur la trésorerie) des actifs reconnus lors des acquisitions du Groupe ces dernières années (ESS en 2012 et Metaforic en 2014), pour 3,8 millions de dollars, montant en forte baisse par rapport aux 9,7 millions de dollars constatés en 2015, les immobilisations incorporelles reconnues dans le cadre de l’acquisition d’ESS étant à présent presque entièrement amorties. La Société n'a pas constaté de dépréciation des écarts d’acquisition au titre de ces deux acquisitions.

Résultat financier des activités poursuivies

Le résultat financier ressort en perte nette de 0,7 million de dollars en 2016 (contre une perte de 0,8 million de dollars en 2015) principalement liée à l'impact de l'évolution de la parité EUR/USD.

Charge d'impôts sur le résultat

La charge d'impôt à 1,7 million de dollars en 2016 est constituée essentiellement des retenues à la source prélevées lors de la signature de licences avec des clients de certains pays asiatiques.

Résultat net consolidé

Le résultat net consolidé (IFRS) pour l’année 2016 ressort à 12,3 millions de dollars, composé ainsi :

  • Perte nette des activités poursuivies de 0,3 million de dollars ; et
  • Résultat net consolidé des activités non poursuivies de 12,6 millions de dollars, dont 17,0 millions de dollars de résultat net sur la cession de l’activité semi-conducteurs en septembre 2016 (y compris des dettes intra-groupe transférées à l'acquéreur).

Pour mémoire, en 2015, le résultat net consolidé (IFRS) ressortait en perte de 44,6 millions de dollars décomposé de la manière suivante :

  • La perte opérationnelle ajustée des activités poursuivies s‘élevait à 19,7 millions de dollars (en ce compris la dotation aux amortissements (sans impact sur la trésorerie) des immobilisations incorporelles au titre des acquisitions récentes du Groupe de 9,7 millions de dollars); et
  • La perte nette des activités non poursuivies s’élevait à 24,9 millions de dollars (comprenant, outre la perte opérationnelle, une provision exceptionnelle, sans incidence sur la trésorerie, de 2,7 millions de dollars relative à la dépréciation des actifs à long terme liés à l’activité semi-conducteurs ; et une provision de 7,0 millions de dollars constatée dans le cadre d’un accord d'externalisation des activités d’industrialisation et de gestion de la chaîne d’approvisionnement des produits semi-conducteurs auprès d'un partenaire le 30 juin 2015.)

Forte augmentation de la trésorerie

Synthèse des cash-flows

(en milliers de dollars)  

Activités
poursuivies

 

Activités non
poursuivies

  Total
   
Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité poursuivie 7 633 (3 575) 4 059
Variation du besoin en fonds de roulement (*) 454 6 460
Intérêts et charge d'impôt (289) - (289)
Trésorerie nette générée (absorbée) par l'activité 7 799 (3 568) 4 230
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (196) 2 082 1 886
Flux nets de trésorerie générés par les opérations de financement 4 821 - 4 821
           
Variation de trésorerie nette 12 423   (1 487)   10 937
 
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 16 434
Effets de change (290)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 27 081
 
(*) y compris le financement du crédit impôt recherche au titre de 2015

Au 31 décembre 2016, la trésorerie disponible du Groupe s’élèvait à 27,1 millions de dollars, contre 16,4 millions de dollars au 31 décembre 2015 et 20,4 millions de dollars au 30 juin 2016.

La trésorerie nette6 s'établissait à 27,0 millions de dollars au 31 décembre 2016, contre 12,5 millions de dollars au 31 décembre 2015 et 16,6 millions de dollars au 30 juin 2016. L'augmentation de la trésorerie nette en 2016 est principalement liée à :

  • L'amélioration de la performance opérationnelle ($7,8 millions de dollars générés par les activités poursuivies),
  • La cession de l'activité semi-conducteurs (à l’occasion de la vente de l'activité semi-conducteurs à WISeKey en septembre 2016, Inside Secure a reçu 2 millions de francs suisses (2,1 millions de dollars) en numéraire), et

L'augmentation de capital de 5,5 millions de dollars réalisée en avril 2016.

En particulier :

  • Les activités poursuivies (hors variation du besoin en fonds de roulement) ont généré une trésorerie de 7,6 millions de dollars tandis que le besoin en fonds de roulement des activités poursuivies (y compris le financement du crédit d’impôt recherche au titre de 2015) a diminué de 0,5 million de dollars ;
  • Les activités non poursuivies ont absorbé 3,6 millions de dollars ; et
  • Le plan de restructuration a entraîné un décaissement de 5,7 millions de dollars en 2016, dont 2,9 millions de dollars liés aux activités poursuivies.

Au quatrième trimestre 2016, Inside Secure n'a converti ni cédé aucune des obligations remboursables en actions reçues à la réalisation de la cession de l’activité semi-conducteurs à WISeKey le 20 septembre 2016, dont la juste valeur s'élevait à 11.6 millions de dollars au 31 décembre 2016. Par conséquent, la trésorerie devrait encore augmenter en 2017 en conséquence de la monétisation de ces obligations, que la Société a démarré mi-janvier 2017.

Un bilan solide et une flexibilité financière accrue

Au 31 décembre 2016, les capitaux propres consolidés s'élevaient à 63,7 millions de dollars, contre 48,8 millions de dollars au 31 décembre 2015.

Dans le cadre de la cession de son activité semi-conducteurs, la Société a transféré à l'acquéreur des actifs et passifs corporels et incorporels, des éléments relatifs au besoin en fonds de roulement (stocks, encours clients et dettes fournisseurs) ainsi que d'autres passifs. Cette opération a ainsi permis à la Société de simplifier et d'alléger son bilan de manière significative, et de réduire son besoin en fonds de roulement.

En juillet 2016, Inside Secure a mis fin à son contrat d’affacturage, ce type de financement étant devenu marginal et inadapté à son activité de logiciels et de licences de technologie. Le financement y afférent s'élevait à 3,0 millions de dollars au 31 décembre 2015.

Au quatrième trimestre 2016, Inside Secure a renégocié les termes et conditions des trois contrats de financement liés au crédit impôt recherche pour les années 2013, 2014 et 2015. En conséquence, ces financements ont ainsi pu être déconsolidés du bilan (ainsi que les créances sur l’Etat y afférent), cette opération demeurant sans incidence sur la trésorerie. L'endettement du Groupe au 31 décembre 2016 est devenu de ce fait marginal.

Perspectives pour 2017

La transformation stratégique, le recentrage des activités et la réduction des coûts opérationnels ont permis au Groupe d’afficher des résultats bénéficiaires7 en 2016. En 2017, la Société entend continuer à accroître le chiffre d'affaires des nouvelles licences, à maintenir une solide discipline sur les dépenses d'exploitation et continuer à être profitable7 sur son activité stratégique de logiciels et de licence de propriété intellectuelle en année pleine, tout en investissant dans une croissance durable à long terme.

Conférence téléphonique

La Société tiendra une conférence téléphonique le 20 février 2016 à 10 heures (Paris) à l'occasion de la publication de ses résultats. Elle sera accessible en composant l’un des numéros suivants : +33 (0)1 70 77 09 40 (France) et +44 20 33 679 461 (Royaume-Uni). La présentation sera disponible sur : www.insidesecure-finance.com. Une diffusion audio de la présentation et la session des questions-réponses sera disponible en différé sur le site de Inside Secure 3 heures environ après la fin de la présentation et y demeurera accessible pendant un an.

Calendrier financier

Chiffre d'affaires du premier trimestre 2017 : 20 avril 2017 (après la clôture des marchés)
Résultats du premier semestre 2017 : 26 juillet 2017 (avant l'ouverture des marchés)
Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2017 : 20 octobre 2017 (avant l'ouverture des marchés)

A propos d’Inside Secure

Inside Secure est au cœur des solutions de sécurité pour appareils mobiles et connectés, mettant en œuvre tout son savoir-faire en fournissant des technologies logiciel, des éléments de propriété intellectuelle ("Silicon IP") et des outils indispensables à la protection des transactions, contenus, applications et échanges de données. Forte d’une expertise étendue et d’une longue expérience en matière de sécurité, Inside Secure fournit des technologies avancées et différenciées couvrant en matière de sécurité l’ensemble des niveaux et exigences qui permettent de répondre aux besoins de marchés, tels que la sécurité des réseaux, la sécurité de l’Internet des objets, la protection des contenus & des applications, les services bancaires & les paiements mobiles. La technologie développée par Inside Secure protège aujourd’hui les solutions d’un large éventail de clients, parmi lesquels des fournisseurs de services et des distributeurs de contenus, des intégrateurs de systèmes de sécurité, des fabricants de produits électroniques grand public, et des fabricants de semi-conducteurs. Pour plus d’informations, rendez-vous sur http://www.insidesecure.com.

Avertissement relatif aux déclarations de nature prévisionnelle

Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant le groupe Inside Secure. Bien qu’Inside Secure estime qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future d’Inside Secure, ses résultats réels pouvant ainsi différer significativement de ceux attendus en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes. Pour une description plus détaillée de ces derniers, il convient notamment de se référer au chapitre 4 « facteurs de risques » du document de référence enregistré par l’Autorité des marchés financiers le 30 mars 2016 sous le numéro R. 16-014 et disponible sur le site internet de la société (www.insidesecure.com).

Informations financières complémentaires non-IFRS

Les informations financières complémentaires non-IFRS présentées dans ce communiqué de presse sont définies dans le communiqué. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS, et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière du Groupe. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés du Groupe et leurs notes annexes. Le Groupe suit ces indicateurs car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de son activité. Bien que généralement utilisés par les sociétés du même secteur dans le monde, ces indicateurs peuvent ne pas être strictement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination.

Nom : Inside Secure

Code ISIN : FR0010291245

Code mnémonique : INSD

Annexe 1 - Compte de résultats, bilan et tableau des flux de trésorerie consolidés (IFRS)

Les tableaux ci-dessous font partie intégrante des états financiers consolidés préparés conformément aux normes IFRS.

Compte de résultat consolidé

(en milliers de dollars)   Exercice clos le 31 décembre
    2015   2016
 
Chiffre d'affaires 26 920 49 944
Coût des ventes   (11 935)   (8 951)
Marge brute 14 985 40 993
 
Frais de recherche et développement (10 646) (15 257)
Frais commerciaux et de marketing (10 657) (11 348)
Frais généraux et administratifs (9 781) (8 058)
Autres produits / (charges) opérationnels, nets   (2 407)   (4 216)
Résultat opérationnel (18 507) 2 114
 
Produits / (charges) financiers, nets   (808)   (684)
Résultat avant impôts (19 315) 1 430
Charge d'impôts sur le résultat   (335)   (1 695)
Résultat net des activités poursuivies (19 650) (265)
Résultat net de l'activité non poursuivie (24 933) 12 609
Résultat net consolidé (44 583) 12 344

Bilan consolidé

Actif

(en milliers de dollars)

 

31 décembre
2015

 

31 décembre
2016

   
Goodwill 20 873 18 773
Immobilisations incorporelles 15 760 6 534
Immobilisations corporelles 1 744 1 523
Autres actifs non courants 19 022 5 361
 
Total des actifs non courants 57 399 32 191
 
Stocks 7 943 65
Clients et comptes rattachés 8 282 8 630
Autres actifs courants 12 765 4 845
Obligations remboursables en actions - 11 648
Instruments financiers dérivés actifs 275 90
Trésorerie et équivalents de trésorerie 16 434 27 081
 
Total des actifs courants 45 699 52 358
         
Total de l'actif 103 097 84 549
 
Passif et capitaux propres

(en milliers de dollars)

 

31 décembre
2015

 

31 décembre
2016

 
Capital 18 218 22 023
Primes d'émission 226 518 228 029
Other reserves 15 250 12 493
Retained earnings (166 635) (211 218)
Résultat (44 583) 12 344
Capitaux propres part du Groupe 48 767 63 670
 
Intérêts non contrôlant - -
 
Total des capitaux propres 48 767 63 670
 
Passif sur accord de licence - Part long terme 1 907 -
Dettes financières - Part long terme 11 806 128
Avances remboursables 5 056 -
Engagements de retraite 993 336
Total des passifs non courants 19 762 464
 
Passif sur accord de licence - Part court terme 6 486 -
Instruments dérivés passifs 324 193
Fournisseurs et dettes rattachées 17 232 11 524
Dettes financières - Part court terme 6 558 670
Provisions pour autres passifs 689 4 308
Produits constatés d'avance 3 278 3 719
Total des passifs courants 34 568 20 414
 
Total du passif 54 330 20 878
         
Total du passif et des capitaux propres 103 097 84 549

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(en milliers de dollars)  

31 décembre 2015

 

31 décembre
2016

   
Résultat net (19 650) (265)
Elimination des éléments sans incidence de trésorerie :
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles 1 097 1 190
Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles 10 590 3 997
(Reprises) de provisions pour clients douteux, nettes (311) (136)
(Produits) / Charges financiers, nets 808 493
Résultat sur cessions d'actifs 617 -
Charges liées aux paiements fondés sur des actions 478 627
Variations de la provision pour engagements de retraite (104) (793)
Charge d'impôts sur le résultat 335 1 694
Variations des provisions pour risques (26) 828
 
Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité poursuivie (6 166) 7 633
 
Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité non poursuivie (11 110) (3 575)
 

Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité hors variation du
besoin en fonds de roulement

(17 276) 4 059
 
Variation du besoin en fonds de roulement :
Stocks 58 41
Clients et comptes rattachés 3 197 (1 557)
Autres créances 570 (194)
Crédit d'impôt recherche et subventions (3 405) (2 918)
Fournisseurs et dettes rattachées 1 081 1 160
Autres dettes (3 177) (1 911)

Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par le besoin en fonds de roulement de
l'activité non poursuivie

(6 097) 6
Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par le besoin en fonds de roulement (7 773) (5 373)
 
Flux de trésorerie générés (absorbés) par l'activité (25 049) (1 314)
Intérêts reçus / (payés) (32) (95)
Impôts sur le résultat payés (18) (194)
         
Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité (25 099) (1 603)
 
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Acquisition de filiales, nette de la trésorerie acquise (225) -
Acquisition / (cession) de titres de participation mis en équivalence 165 -
Acquisitions d'immobilisations corporelles (438) (164)
Acquisitions d'immobilisations incorporelles (98) (32)

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non
poursuivies

(592) 2 082
         
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (1 187) 1 886
 
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Produits des opérations sur le capital 870 5 494
Avances remboursables (263) (273)
Financement du crédit d'impôt recherche 5 946 5 833
Location financement - Remboursement de la part en capital (330) (346)
Rachat d'actions propres 28 (54)
Variation du découvert bancaire - -
         
Flux nets de trésorerie générés par les opérations de financement 6 252 10 654
 
         
Variation de trésorerie nette (20 034) 10 937
 
Trésorerie et équivalent de trésorerie à l'ouverture 36 315 16 434
Effet des variations des cours de change 125 (115)
Effet des variations des cours de change des activités non poursuivies 24 (176)
         
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 16 430 27 081

Annexe 2 - Mesures non IFRS – Réconciliation des résultats IFRS des activités poursuivies avec les résultats ajustés

Les indicateurs de performance à caractère non strictement comptables présentés dans le présent communiqué sont définis ci-dessous. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière du Groupe. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés du Groupe et leurs notes annexes. Le Groupe suit ces indicateurs car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de sa rentabilité opérationnelle courante et de la génération de ses flux de trésorerie opérationnels. Bien que généralement utilisés par les sociétés du même secteur dans le monde, ces indicateurs peuvent ne pas être strictement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination.

La marge brute ajustée est définie comme la marge brute avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions réalisées par le Groupe.

Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions réalisées par le Groupe.

L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel ajusté avant les amortissements et dépréciations non liés aux regroupements d’entreprises.

Les tableaux ci-dessous présentent la réconciliation entre les agrégats financiers ajustés, tels que définis ci-dessus, et les comptes de résultats consolidés des activités poursuivies pour les exercices clos les 31 décembre 2016 et 2015 respectivement :

(en milliers de dollars)

 

2016
ajusté

 

Regroupement
d'entreprise

 

Paiements fondés
sur des actions

 

Autres coûts non-
récurrents (*)

 

2016
IFRS

         
Chiffre d'affaires 49 944 - - - 49 944
Coût des ventes   (5 421)   (3 529)   (1)   -   (8 951)
Marge brute   44 523   (3 529)   (1)   -   40 993
En % du chiffre d'affaires 89,1% 82,1%
Frais de recherche et développement (14 352) (289) (134) (482) (15 257)
Frais commerciaux et de marketing (11 152) - (196) - (11 348)
Frais généraux et administratifs (7 757) - (301) - (8 058)
Autres produits / (charges) opérationnels, nets (367) - - (3 849) (4 216)
Total des charges opérationnelles   (33 628)   (289)   (631)   (4 331)   (38 879)
Résultat opérationnel des activités poursuivies   10 895   (3 818)   (632)   (4 331)   2 114
Amortissements et dépréciations d'actifs (**)   1 369   -   -   -   -
EBITDA   12 264                
                     
(en milliers de dollars)  

2015
ajusté

 

Regroupement
d'entreprise

 

Paiements fondés
sur des actions

 

Autres coûts non-
récurrents (*)

 

2015
IFRS

 
Chiffre d'affaires 26 920 - - - 26 920
Coût des ventes   (2 783)   (9 151)   (1)   -   (11 935)
Marge brute   24 137   (9 151)   (1)   -   14 985
En % du chiffre d'affaires 89,7% 55,7%
Frais de recherche et développement (9 874) (563) (209) - (10 646)
Frais commerciaux et de marketing (10 516) - (141) - (10 657)
Frais généraux et administratifs (9 655) - (126) - (9 781)
Autres produits / (charges) opérationnels, nets (1 505) - - (902) (2 407)
Total des charges opérationnelles   (31 551)   (563)   (476)   (902)   (33 492)
Résultat opérationnel des activités poursuivies   (7 414)   (9 714)   (477)   (902)   (18 507)
Amortissements et dépréciations d'actifs (**)   1 288   -   -   -   -
EBITDA   (6 126)                
(*) correspond essentiellement aux coûts de restructuration
(**) hors amortissement et dépréciation des actifs acquis à travers des regroupements d'entreprise.
Les sommes peuvent différer des totaux en raison des arrondis.

Annexe 3 - Mesures non IFRS – Réconciliation des résultats IFRS des activités poursuivies avec les résultats ajustés

(en milliers de dollars)   2015   2016   H1 2015   H2 2015   H1 2016   H2 2016
Revenue 26 920   49 944 11 102   15 818 27 699   22 245
Marge brute ajustée 24 137 44 523 9 963 14 174 23 051 21 472
En % du chiffre d'affaires 89,7% 89,1% 89,7% 89,6% 83,2% 96,5%
Frais de recherche et développement (9 874) (14 352) (5 005) (4 869) (6 907) (7 445)
Frais commerciaux et de marketing (10 516) (11 152) (5 079) (5 437) (5 922) (5 230)
Frais généraux et administratifs (9 655) (7 757) (4 840) (4 815) (5 091) (2 666)
Autres produits / (charges) opérationnels, nets (1 505) (367) (1 445) (60) (434) 67
Total des charges opérationnelles ajustées (31 551)   (33 628) (16 370)   (15 181) (18 353)   (15 275)
Résultat/(Perte) opérationnel/(le) ajusté des activités poursuivies (7 414)   10 895 (6 407)   (1 007) 4 698   6 197
En % du chiffre d'affaires -27,5%   21,8% -57,7%   -6,4% 17,0%   27,9%
 
Note : les sommes peuvent différer des totaux en raison des arrondis.

1 Les états financiers consolidés ont été préparés par le directoire et examinés par le conseil de surveillance le 17 février 2017 ; les procédures d’audit ont été effectuées par les commissaires aux comptes.
2 Préparé conformément aux norrmes IFRS, et donc hors l'activité semi-conducteurs cédée
3 Hors activité semi-conducteurs et licences de brevets NFC
4 Certains indicateurs financiers liés aux résultats sont présentés sur une base ajustée telle que définie dans l'Annexe 2. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans l'Annexe 1 dans les états financiers consolidés du Groupe préparés conformément aux normes IFRS. La réconciliation des mesures financières ajustées avec les IFRS est présentée en Annexe 2.
5 Conformément à la décision d’Inside Secure de se désengager de l’activité semi-conducteurs et conformément à la norme IFRS 5, les produits et charges liés à l’activité abandonnée sont directement comptabilisés en « résultat net consolidé de l’activité abandonnée » et sont donc exclus du résultat opérationnel ajusté, de l’EBITDA et du résultat consolidé. Les résultats de 2015 ont été retraités afin de permettre leur comparaison avec ceux de l’exercice 2016.
6 La trésorerie nette comprend les disponibilités, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme, le montant net des instruments dérivés diminués des engagements au titre de contrats de location financement, découverts bancaires, emprunts bancaires, la trésorerie reçue en contrepartie des créances cédées dans le cadre de contrats d'affacturage, et les éventuels paiements différés dus dans le cadre de regroupements d’entreprises. La dette liée au financement des créances fiscales liées au crédit impôt recherche dans le cadre des accords non déconsolidants n'est pas prise en compte parce que le remboursement de ces créances fiscales par l'État français entraînera son extinction.
7 Au niveau de l’EBITDA et du résultat opérationnel ajusté

Contacts

Presse et investisseurs
Inside Secure
communication corporate
Géraldine Saunière, +33 (0) 4 42 905 905
Marcom Director
gsauniere@Insidesecure.com
ou
Inside Secure
relations investisseurs
Richard Vacher Detournière, +33 (0) 4 42 905 905
Directeur général – finances & développement
rvacherdetourniere@Insidesecure.com

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