SES ANNONCE UNE NOUVELLE PROGRESSION DE SON CHIFFRE D’AFFAIRES AU PREMIER SEMESTRE

LUXEMBOURG--(BUSINESS WIRE)--SES S.A., opérateur mondial de satellites (Paris:SESG) (LuxX:SESG), publie ses résultats au titre du premier semestre clos le 30 juin 2010.

FAITS MARQUANTS

Note : suite à l’annonce que la société á l’intention de céder sa participation de contrôle dans ND SatCom, celle-ci est présentée comme activité abandonnée, conformément à la norme IFRS 5, à partir de la présente publication. Des informations plus détaillées figurent en page 4. Les données de l’exercice antérieur fournies à titre comparatif ont été retraitées en conséquence.

• Chiffre d’affaires en hausse de 4,5 % à 844,9 millions d’euros, contre 808,1 millions d’euros au premier semestre 2009
  • Chiffre d'affaires récurrent¹ en progression de 4,6 % à 840 millions d'euros
• EBITDA de 632,7 millions d'euros, en augmentation de 3,3 % par rapport au premier semestre 2009 (612,2 millions d’euros)
  • EBITDA récurrent en hausse de 3,8 % à 641 millions d'euros
  • Marge EBITDA de 74.9%
  • Marge EBITDA pour les activités d’infrastructure de 83.6%
• Résultat d'exploitation en hausse de 4,5 % à 386,3 millions d'euros
• Résultat des activités poursuivies : 229,7 millions d’euros contre 256,3 millions d’euros
• Bénéfice par action sur les activités poursuivies : 0,59 euro contre 0,66 euro
• Ratio d'endettement net sur EBITDA de 3,23 fois au 30 juin 2010
• Lancement et mise en service de trois satellites : NSS-12 ; SES-1 ; ASTRA 3B
• Carnet de commandes en progression de 7,0 % à 7,1 milliards d'euros

Romain Bausch, Président et Directeur général de SES, a déclaré :

« SES a poursuivi sa stratégie de croissance durant les six premiers mois de l’année, avec le lancement et la mise en service de trois nouveaux satellites, remplaçant ou ajoutant des capacités pour les marchés des Etats-Unis, du Moyen-Orient, de l’Afrique et de l’Océan Indien. Nous sommes en train de négocier la cession de ND SatCom dans le cadre de notre stratégie de recentrage de nos activités de service sur le développement de la demande de capacités satellitaires. Le développement global de nos activités et la performance financière du groupe durant le premier semestre répondent entièrement à nos attentes. »

¹ Le chiffre d’affaires et l’EBITDA « récurrents » font apparaître l’évolution sous-jacente du chiffre d’affaires et de l’EBITDA, retraitée des effets de change, des éléments exceptionnels, des variations de périmètre et de la contribution des activités encore en phase de démarrage.

Synthèse des résultats financiers et des activités opérationnelles

Le chiffre d’affaires publié a augmenté de 4,5 % à 844,9 millions d’euros, tandis que l’EBITDA publié a progressé de 3,3 % à 632,7 millions d’euros, représentant une marge de 74,9 % du chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires récurrent a augmenté de 4,6 %, portant la hausse de l’EBITDA récurrent à 3,8 %.

L’augmentation de l’EBITDA est restée légèrement en-deçà de celle du chiffre d’affaires, essentiellement en raison de l’accroissement relatif de la contribution des activités de service, qui dégagent une marge inférieure. Le résultat d'exploitation a augmenté de 4,5 % à 386,3 millions d'euros.

Le semestre a été marqué par la mise en service de capacité nouvelle, avec l’entrée en service commercial des satellites NSS-12 en janvier et ASTRA 3B en juin. Le satellite SES-1 a été lancé en mai et a été mis en service commercial mi-juin, atténuant davantage les risques liés à la défaillance des circuits des panneaux solaires de la flotte de satellites américaine.

L’acquisition de ProtoStar 2 a été finalisée, procurant de nouvelles capacités pour les marchés de l’Inde et de l’Asie du Sud-Est.

De nouvelles plateformes pour la diffusion de programmes en réception directe ont vu le jour en Afrique notamment, avec l’entrée en service de Wananchi au Kenya et les premières transmissions de Top TV en Afrique du Sud ainsi qu’au Porto Rico avec Claro TV. Sur les marchés européens, la demande reste alimentée par le développement des chaînes de télévision et est renforcée par la croissance accélérée des offres en haute définition. Sogecable a davantage étendu son offre en haute définition, grâce à des capacités satellitaires sur ASTRA.

Le satellite continue de jouer un rôle important pour garantir l’accès universel aux programmes télévisuels initialement diffusés sur des réseaux numériques terrestres, comme en France, où TNTSAT a enregistré une croissance record au cours des six derniers mois.

Aucune nouvelle anomalie ayant un impact sur les capacités commercialisables des satellites Lockheed Martin A2100, sujets à des défaillances des circuits de panneaux solaires, n’a été détectée depuis le dernier rapport du mois d’avril.

SES ASTRA

La couverture opérationnelle de SES ASTRA a augmenté à 125 millions de foyers TV, un gain de trois millions par rapport à l’année précédente. Pour la première fois, l’audience du satellite (77 millions de foyers) dépasse celle du câble en Europe (71 millions). La croissance de la télévision haute définition a continué, et 135 chaînes en HD sont désormais diffusées par le système ASTRA.

Le lancement d’ASTRA 3B et son entrée en service, le 16 juin, ont augmenté la capacité disponible de 21 répéteurs supplémentaires. Douze d’entre eux forment le faisceau moyen-oriental, aujourd’hui entièrement mis sous contrat ; Artel a signé un contrat portant sur huit répéteurs qui seront utilisés pour relier des réseaux administratifs et d’entreprises.

SES ASTRA a signé avec la Commission européenne un deuxième contrat portant sur des services de charge utile hébergée, EGNOS 2. Cette charge utile, placée sur le satellite ASTRA 5B, fournira des services de navigation par satellite en Europe.

Au mois de mars 2010, SES ASTRA a pris le contrôle intégral de SES SIRIUS en rachetant les 10 % de parts restantes à la société Swedish Space Corporation. Les activités de SES SIRIUS sont aujourd’hui pleinement intégrées au sein de la division SES ASTRA.

En Espagne, Sogecable a renforcé sa collaboration avec SES ASTRA, enrichissant son offre de télévision haute définition sur sa plateforme Digital+. SES ASTRA fournit à Sogecable deux répéteurs supplémentaires à la position orbitale principale de 19,2 degrés Est.

Le groupe M7 a signé un contrat portant sur deux répéteurs pour la diffusion de programmes en haute définition aux Pays-Bas à partir de la position orbitale 23,5 degrés Est, tandis qu’en Afrique du Sud, Top TV opérée par On Digital Media a démarré son nouveau bouquet payant, utilisant trois répéteurs à bord du satellite ASTRA 4A. APS fournit en outre des services connexes de diffusion à Top TV.

ASTRA2Connect a développé ses services de haut débit par satellite avec la signature d’accords avec GSE en Italie pour la surveillance d’installations électriques à distance, et avec NASK en Pologne pour la connectivité de réseaux pour les particuliers et les entreprises. En France, un contrat a été signé avec Wibox pour la fourniture de services à haut débit dans les zones non couvertes par les réseaux terrestres.

Sur le marché allemand, la plate-forme de programmes en haute définition HD+ a bien progressé, avec plus d’1 million de cartes à puce déjà livrées aux fabricants de décodeurs. Outre un large éventail de quelque 20 modèles de décodeurs disponibles, l’offre HD+ est accessible sur d’autres récepteurs par module CI+, déjà vendu à plus de 100 000 exemplaires.

En France, la télévision numérique terrestre par satellite, TNTSAT, connaît toujours une croissance dynamique, avec un total de 2,3 millions de récepteurs vendus depuis son lancement en mars 2007.

SES WORLD SKIES

Au premier semestre 2010, SES WORLD SKIES a poursuivi le développement de ses activités sur les marchés importants à travers le monde. Le satellite NSS-12 est entré en service en janvier, et a ajouté de nouvelles capacités de transmission pour la région de l’Océan Indien et l’Asie centrale. L’essentiel de cette capacité supplémentaire est sous contrat et son utilisation commerciale devrait démarrer avant la fin de l’année en cours.

Le satellite SES-1 a été lancé en mai 2010 et a démarré son service commercial à la mi-juin. Il remplace les satellites AMC-4 et AMC-2, qui étaient positionnés à 101 degrés Ouest. Au vu du ralentissement conjoncturel continu en Amérique du Nord, ces satellites sont en cours de repositionnement : AMC-4 diffusera à partir de la position orbitale 67 degrés Ouest, dans le cadre d’un contrat signé avec la Communauté andine ; AMC-2 remplacera AMC-5 à la position orbitale 79 degrés Ouest afin d’y assurer la continuité des services jusqu’à la fin des contrats en cours.

L’acquisition de ProtoStar-2 (rebaptisé SES-7) a été finalisée. Le satellite sera repositionné à 108,2 degrés Est, aux côtés du satellite NSS-11, ce qui permettra d’accompagner le développement des services dans la région et plus particulièrement sur le marché indien, dès le troisième trimestre de cette année.

Les plateformes de programmes pour la réception directe par satellite ont bien progressé. À Porto Rico, Claro TV a démarré ses activités commerciales en utilisant le satellite AMC-21 ; au Kenya, la plateforme Wananchi de télévision et de services Internet est entrée en service sur le satellite NSS-12 ; et l’opérateur vietnamien AVG a lancé son service de réception directe à partir du satellite NSS-6.

Aux Etats-Unis, la programmation de télévision en haute définition s’est développée : HSN a acquis des capacités supplémentaires sur le satellite AMC-10, tandis que Retro TV a renforcé son offre en résolution standard grâce à la capacité supplémentaire de deux répéteurs sur le satellite AMC-7.

Les services aux gouvernements et aux administrations ont été recentrés avec la réorganisation d’Americom Government Services. La division a été rebaptisée SES WORLD SKIES U.S. Government Solutions (USGS), et focalisera ses activités sur la vente de capacités de transmission, domaine aux marges les plus élevées. Un nouveau nœud de communication a été mis en service près de Washington DC qui renforce considérablement l’accès du réseau mondial du Département de la défense américain aux capacités du groupe SES.

Enfin, une commande a été passée auprès d’Astrium pour un satellite de remplacement. SES-6 remplacera le satellite NSS-806 dans la région de l’Océan Atlantique, doublant presque la capacité disponible et renforçant la couverture de l’Amérique du Nord, de l’Amérique centrale et de l’Amérique du Sud, en bande C et en bande Ku. Le lancement de ce satellite est prévu pour le début de l’année 2013.

Modification de la présentation concernant ND SatCom

Au cours du trimestre écoulé, SES a annoncé son intention de céder sa participation de contrôle dans ND SatCom, un fournisseur de systèmes et de matériel de communication par satellite qui fait partie de la division SES ASTRA. La direction s’applique à mener à bien ce projet, et négocie activement avec diverses parties.

En conséquence, ND SatCom est présenté dans les états financiers intermédiaires résumés comme « activité abandonnée » en application de la norme IFRS 5. De ce fait, la participation dans ND SatCom apparaît dans le compte de résultat sous l’intitulé « activités abandonnées » et occupe deux postes dédiés au bilan. Les données de l’exercice antérieur fournies pour comparaison ont été retraitées de la même façon.

Pour comparaison, le tableau suivant présente l’évolution entre les données publiées (« tel que publié ») et celles qui auraient été publiées si la norme IFRS 5 n’avait pas été appliquée (« pro forma avec ND SatCom »).

En millions d'euros	Au 30 juin 2010	Au 30 juin 2009	Variation	%
Chiffre d'affaires
- tel que publié	844,9	808,1	+36,8	+4,5 %
- pro forma avec ND SatCom	868,4	843,4	+25,0	+3,0 %
EBITDA
- tel que publié	632,7	612,2	+20,5	+3,3 %
- pro forma avec ND SatCom	625,3	607,0	+18,3	+3,0 %

Perspectives et prévisions financières

Les résultats du premier semestre sont conformes à nos prévisions, et offrent une base solide pour la croissance à venir. Les accords commerciaux conclus récemment témoignent du potentiel de croissance des marchés que nous desservons. La mise en service de nouvelles capacités sur le satellite ASTRA 3B, l’intégration du satellite SES-7 dans la flotte de satellites SES, et la mise en service de NSS-5 à 340° Est s’inscrivent dans le cadre des objectifs de croissance que nous poursuivons pour 2010 et au-delà.

Dans nos prévisions financières pour 2010, nous réitérons notre objectif d’une croissance du chiffre d’affaires récurrent dans une fourchette comprise entre 4 % et 5 %, avec une augmentation de l’EBITDA récurrent conforme à la progression du chiffre d’affaires récurrent. Les activités d'infrastructure devraient conserver une marge d'EBITDA récurrente supérieure à 82 %. La marge récurrente des activités de services devrait osciller entre 11 % et 15%.

Pour la période de 2010 à 2012, SES continue de tabler sur un taux moyen de variation annuelle de son chiffre d’affaires récurrent de 5 %, en tenant compte de l'impact de l'arrêt des transmissions analogiques en Allemagne, qui devrait intervenir pour l'essentiel au milieu de l'année 2012. La même croissance devrait aussi être apparente au niveau de l'EBITDA récurrent.

Note : suite à une réactualisation du calendrier, les résultats du troisième trimestre seront publiés le 27 octobre 2010, et non le 22 octobre comme indiqué auparavant.

PRESENTATION DES INFORMATIONS FINANCIERES PAR LA DIRECTION

Semestre clos au 30 juin 2010

Evolution trimestrielle en 2010

En millions d'euros	T1	T2	T3	T4	Cumul
Chiffre d'affaires	411,1	433,8	--	--	844,9
Charges opérationnelles*	(100,4)	(111,8)	--	--	(212,2)
EBITDA	310,7	322,0	--	--	632,7
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles	(108,8)	(120,4)	--	--	(229,2)
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles	(8,5)	(8,7)	--	--	(17,2)
Résultat d’exploitation	193,4	192,9	--	--	386,3

* L’augmentation des charges opérationnelles reflète principalement la hausse du chiffre d’affaires, et en particulier le coût des ventes de services.

Taux de change du dollar U.S.

1 euro =	Moyenne du S1 2010	Clôture du S1 2010	Moyenne du S1 2009	Clôture du S1 2009
dollar U.S.	1,3507	1,2271	1,3340	1,4134

Chiffre d'affaires

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Chiffre d'affaires	844,9	808,1	+36,8	+4,5 %

SES publie un chiffre d'affaires en progression de 4,5 % par rapport au premier semestre 2009. Le graphique suivant met en évidence les différentes composantes de la variation du chiffre d'affaires entre le premier semestre 2009 et le premier semestre 2010.

Graphique: www.ses.com

Le chiffre d’affaires a augmenté aussi bien sur la base du chiffre publié qu’en base récurrente, avec une croissance récurrente de 4,6 % du chiffre d’affaires sous-jacent, générée principalement par les activités d’infrastructure, y compris les nouvelles capacités satellitaires mises en service commercial durant le semestre. L’évolution favorable de plusieurs activités de services est venue renforcer cette croissance.

Charges opérationnelles et EBITDA

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Charges opérationnelles	(212,2)	(195,5)	-16,7	-8,5 %
Charges liées à la clôture de programmes	--	(0,4)	+0,4	+100,0 %
EBITDA	632,7	612,2	+20,5	+3,3 %
Marge d'EBITDA	74,9%	75,8%

L’augmentation des charges opérationnelles reflète principalement la hausse du chiffre d’affaires, et en particulier le coût des ventes de services. La charge nette de clôture de programme enregistrée en 2009 avait trait à Solaris Mobile Limited. Le graphique suivant met en évidence les différentes composantes de la variation de l'EBITDA entre le premier semestre 2009 et le premier semestre 2010.

Graphique: www.ses.com

La progression de 3,8 % de l’EBITDA récurrent reflète la composition du chiffre d’affaires, tiré par les activités d’infrastructure, mais renforcé par les activités de services, comme indiqué antérieurement. Cette croissance récurrente se reflète largement au niveau de l’EBITDA publié, le dollar U.S. n’ayant faibli que légèrement sur le semestre, par rapport au premier semestre 2009, et les éléments exceptionnels s’équilibrant sur chacune de ces deux périodes.

La marge d’EBITDA sur les activités poursuivies a augmenté d’environ 3 points de pourcentage du fait de la présentation de ND SatCom comme activité abandonnée. A 76,3 %, la marge récurrente était légèrement inférieure à celle du premier semestre 2009, suite à l’augmentation modérée des autres activités de services. La marge d’EBITDA « publiée » s’établit à 74,9 %, contre 75,8 % au premier semestre 2009.

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	Infra- structure	Services normalisés	Éléments exceptionnels	Éliminations / Autres opérations	Total
Chiffre d'affaires	754,6	145,1	4,5	(59,3)	844,9
EBITDA	630,9	20,8	(3.1)	(15,9)	632,7
Marge d'EBITDA au S1 2010	83,6 %	14,3 %	--	--	74,9 %
Marge d'EBITDA au S1 2009	83,9 %	14,9 %	--	--	75,8 %

Résultat d'exploitation

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles	(229,2)	(221,2)	-8,0	-3,6 %
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles	(17,2)	(21,3)	+4,1	+19,2 %
Résultat d'exploitation	386,3	369,7	+16,6	+4,5 %

L’augmentation des dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles, de 8,0 millions d’euros, résulte des facteurs suivants :

1.	l'évolution de la flotte amortissable entre les deux périodes,
2.	l'impact du raffermissement du dollar U.S. sur les dotations aux amortissements sur les immobilisations corporelles de SES WORLD SKIES et
3.	une dotation de 5,6 millions d’euros au titre de l’amortissement du satellite AMC-4.

L'évolution de la flotte amortissable entre les deux périodes est détaillée ci-dessous :

i)	ASTRA 1M	Début de l'amortissement en janvier 2009
ii)	Ciel-2	Début de l'amortissement en février 2009
iii)	NSS-9	Début de l'amortissement en avril 2009
iv)	NSS-12	Début de l'amortissement en décembre 2009
v)	SES-7 (anciennement ProtoStar 2)	Impact de l’amortissement à partir de mai 2010
vi)	SES-1	Début de l'amortissement en juin 2010
vii)	ASTRA 3B	Début de l'amortissement en juin 2010

Résultat net financier

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Charges nettes d'intérêt	(119,9)	(94,0)	-25,9	-27,6 %
Intérêts capitalisés	26,9	23,5	+3,4	+14,5 %
Gains (pertes) de change nets	(19,5)	15,8	-35,3	ns
Ajustements de valeur	--	(0,1)	+0,1	ns
Résultat financier	(112,5)	(54,8)	-57,7	-105,3 %

L’accroissement de 25,9 millions d’euros des charges nettes d’intérêt reflète principalement la hausse des charges d’emprunt indirectes comme l’amortissement du coût d’émission des emprunts et les commissions d’engagement de prêt, qui ont augmenté d’environ 14,7 millions d’euros. Les 11,2 millions d’euros restants reflètent, pour 4,2 millions d’euros, l’augmentation des intérêts nets des opérations de swaps et, pour le solde de 7,0 millions d’euros, la hausse des charges d’intérêt directes sur les emprunts.

Concernant les gains et pertes de change nets, un profit de 10,5 millions d’euros avait été réalisé en 2009 sur la réévaluation des engagements libellés en dollars U.S. Ces fluctuations sont désormais couvertes de telle façon que le renforcement du dollar U.S. depuis le 1^er janvier 2010 n’a eu aucun impact négatif sur le résultat net. La perte de 19,5 millions d’euros depuis le 1^er janvier 2010 a été enregistrée au premier trimestre. Elle correspond pour 14,4 millions d’euros à la réévaluation des soldes interentreprises et pour 5,0 millions d’euros à la réévaluation des avoirs en devises. Ces deux postes sont compensés par des ajouts de même montant aux réserves de change du groupe et n’ont donc aucun impact sur la trésorerie ni sur les fonds propres globaux.

Impôt sur les sociétés

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Impôt sur les sociétés	(42.5)	(58,6)	+16,1	+27,5 %

Au premier semestre 2010, le taux d’imposition effectif des activités poursuivies était de 15,5%, proche de la borne basse de la fourchette indicative de 17 % à 22 %.

Résultat des activités poursuivies

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Résultat des activités poursuivies	229.7	256,3	-26.6	-10,4 %

Le résultat net provenant des activités poursuivies a baissé par rapport au premier semestre 2009, l’augmentation du résultat d’exploitation et la réduction de la charge d’impôt ayant été compensées par l’accroissement des charges financières nettes.

Activités abandonnées

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Perte semestrielle après impôt	(16.7)	(10.4)	-6.3	-60,6 %
Perte de réévaluation à la juste valeur	(21.8)	--	-21.8	--
Total	(38,5)	(10,4)	-28.1	-270,2 %

Le résultat des activités abandonnées reflète la perte semestrielle publiée par le groupe ND SatCom et les ajustements d’évaluation liés à la modification de la présentation de cet investissement qui n’est plus considéré comme faisant partie des activités poursuivies, mais comme un actif détenu en vue de la vente.

Résultat net et bénéfice par action

Semestre clos au 30 juin	2010	2009	Variation	%
Résultat net semestriel (en millions d’euros)	191,6	245,5	-53,9	-21,9 %
Bénéfice par action de catégorie A (en euros)	0,49	0,63	-0,14	-22,2 %

Le calcul du bénéfice par action de l’ensemble des activités pour les deux périodes est présenté ci-dessous. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation ne tient pas compte des actions propres détenues par le groupe.

2010 Semestre clos au 30 juin	Actions ordinaires de catégorie A	Actions ordinaires de catégorie B	Total
Part du résultat net revenant aux détenteurs d'actions ordinaires (en millions d'euros)	159,1	32,5	191,6
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (en millions)	326,4	166,5	492,9
Bénéfice par action pondéré (en euros)	0,49	0,19	--

2009 Semestre clos au 30 juin	Actions ordinaires de catégorie A	Actions ordinaires de catégorie B	Total
Part du résultat net revenant aux détenteurs d'actions ordinaires (en millions d'euros)	203,7	41,8	245,5
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (en millions)	324,3	166,5	490,8
Bénéfice par action pondéré (en euros)	0,63	0,25	--

Cash flow

Semestre clos au 30 juin En millions d'euros	2010	2009	Variation	%
Flux de trésorerie nets opérationnels	594,7	553,4	+41,3	+7,5 %
Cash flow disponible	45,5	125,0	-79,5	-63,6 %

Les flux de trésorerie nets opérationnels ont augmenté considérablement par rapport au premier semestre de l'exercice précédent. Le taux de conversion de l'EBITDA était de 94 %. Cet accroissement a été plus que compensé par l’augmentation des activités d’investissement, avec notamment l’acquisition du satellite ProtoStar 2, sans laquelle le cash flow disponible serait resté stable par rapport à 2009.

Endettement net

En millions d'euros	Au 30 juin 2010	31 décembre 2009	Variation	%
Trésorerie et équivalents de trésorerie	(354,9)	(286,6)	-68,3	-23,8 %
Emprunts obligataires et dettes envers les établissements de crédit	4 260,3	3 848,5	+411,8	+10,7 %
Endettement net	3 905,4	3 561,9	+343,5	+9,6 %
Endettement net/EBITDA	3,23	2,99	0,24	+8,0 %

La hausse de l’endettement net reflète le cycle d’investissement et, au deuxième trimestre, une sortie de trésorerie de 287,5 millions d’euros liée à la distribution du dividende.

Carnet de commandes provenant des activités poursuivies

En millions d'euros	Au 30 juin 2010	31 décembre 2009	Variation	%
Carnet de commandes	7 141,3	6 673,1	+468,2	+7,0 %

Le carnet de commandes a considérablement augmenté grâce au redressement du dollar U.S. sur le premier semestre 2010 et grâce à d’importants nouveaux contrats.

Utilisation des répéteurs

Nombre de répéteurs en fin de trimestre (en équivalents 36 MHz)	T4 2009	T1 2010	T2 2010	Variation
SES ASTRA : utilisés	272	273	287	+14
SES ASTRA : disponibles	318	318	322	+4
SES ASTRA : taux d'utilisation en %	85,5 %	85,8 %	89,1 %	+3,3 pts
SES WORLD SKIES : utilisés	698	690	681	-9
SES WORLD SKIES : disponibles	855	922	920	-2
SES WORLD SKIES : taux d’utilisation en %	81,6 %	74,9 %	74,0 %	-0,9 pts
SES GROUPE : utilisés	970	963	968	+5
SES GROUPE : disponibles	1 173	1 240	1 242	+2
SES GROUPE : taux d'utilisation en %	82,7 %	77,7 %	77,9 %	+0,2 pt

- La hausse de 3,3 points de pourcentage du taux d’utilisation des répéteurs de SES ASTRA reflète la forte demande et le taux d’utilisation élevé dont bénéficie le satellite ASTRA 3B, récemment lancé à la position orbitale 23,5 degrés Est.

- La diminution de répéteurs disponibles est dûe au redéploiement de la flotte de l’Amérique du Nord

- Les réductions du nombre des répéteurs utilisés sont dûes à l’expiration et au non-renouvellement de contrats existants.

SES, SOCIÉTÉ ANONYME
COMPTE DE RÉSULTAT INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉ RÉSUMÉ
Semestre clos au 30 juin
En millions d'euros	2010 ^1	2009 retraité^2
Activités poursuivies
Chiffre d'affaires	844,9	808,1
Charges opérationnelles	(212,2)	(195,5)
Résultat non-récurrent de clôture des programmes de satellites	--	(0,4)
Excédent brut d'exploitation avant frais financiers, impôt et amortissements	632,7	612,2
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles	(229,2)	(221,2)
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles	(17,2)	(21,3)
Résultat d’exploitation	386,3	369,7
Produits financiers	1,8	18,7
Charges financières	(114,3)	(73,5)
Résultat financier	(112,5)	(54,8)
Résultat semestriel des activités poursuivies avant impôt	273,8	314,9
Impôt sur les sociétés	(42,5)	(58,6)
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence	(1,6)	--
Résultat semestriel des activités poursuivies après impôt	229,7	256,3
Activités abandonnées
Perte semestrielle des activités abandonnées après impôt	(38,5)	(10,4)
Résultat net	191,2	245,9
dont :
Part du groupe	191,6	245,5
Intérêts minoritaires	(0,4)	0,4
^1Données ayant fait l'objet d'un examen limité par le réviseur d'entreprises conformément à la norme ISRE 2410.
^2Retraité pour la présentation des activités abandonnées conformément à la norme IFRS 5.

SES, SOCIÉTÉ ANONYME
BÉNÉFICE PAR ACTION PONDÉRÉ AVANT ET APRÈS DILUTION
Semestre clos au 30 juin
En euro	2010 ^1	2009 ^1
Activités poursuivies
Actions de catégorie A	0,59	0,66
Actions de catégorie B	0,23	0,26
Activités abandonnées
Actions de catégorie A	(0,10)	(0,03)
Actions de catégorie B	(0,04)	(0,01)
Ensemble des activités
Actions de catégorie A	0,49	0,63
Actions de catégorie B	0,19	0,25
SES, SOCIÉTÉ ANONYME
ETAT CONSOLIDÉ DU RESULTAT GLOBAL INTERMEDIAIRE
Semestre clos au 30 juin
En millions d'euros	2010 ^1	2009 ^1
Résultat net	191,2	245,9
Autres éléments du résultat global
Effet des variations de change	748,4	(78,1)
Perte nette des opérations de couverture des investissements nets	(169,3)	--
Impact de l’impôt sur les sociétés	42,5	--
	(126,8)	--
Mouvements nets des opérations de couverture des flux de trésorerie	(0,5)	10,7
Impact de l’impôt sur les sociétés	(0,7)	3,6
	(1,2)	14,3
Total des autres éléments du résultat global, après impôt	620,4	(63,8)
Total du résultat global , après impôt	811,6	182,1
dont :
Part du groupe	809,5	182,6
Intérêts minoritaires	2,1	(0,5)
^1Données ayant fait l'objet d'un examen limité par le réviseur d'entreprises conformément à la norme ISRE 2410.

SES, SOCIÉTÉ ANONYME
BILAN INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉ RÉSUMÉ
en fin de période
En millions d'euros	30 juin 2010 ^1	31 décembre 2009^2
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	3 408,7	2 801,0
Acomptes versés sur immobilisations corporelles en cours	995,6	1 020,6
Immobilisations incorporelles	3 095,3	2 766,1
Immobilisations financières et autres actifs non courants	102,7	105,2
Total actifs non courants	7 602,3	6 692,9
Actifs courants
Stocks	5,8	20,5
Créances clients et autres créances	274,7	374,2
Charges constatées d'avance	41,9	34,2
Trésorerie et équivalents de trésorerie	354,9	286,6
Total actifs courants	677,3	715,5
Actifs classés comme détenus en vue de la vente	130,8	--
Total des actifs	8 410,4	7 408,4
Capitaux propres
Capitaux propres part du groupe	2 123,7	1 587,7
Intérêts minoritaires	0,5	7,9
Total des capitaux propres	2 124,2	1 595,6
Passifs non courants
Emprunts obligataires et dettes envers les établissements de crédit	3 096,9	3 481,6
Provisions et produits constatés d'avance	275,5	311,3
Instruments financiers dérivés	17,1	4,3
Impôts différés passifs	777,6	756,2
Autres passifs à long terme	38,2	--
Total passifs non courants	4 205,3	4 553,4
Passifs courants
Emprunts obligataires et dettes envers les établissements de crédit	1 163,4	366,9
Dettes fournisseurs et autres dettes	326,7	345,6
Instruments financiers dérivés	5,9	53,3
Impôts différés passifs	144,9	204,9
Produits constatés et perçus d'avance	342,2	288.7
Total passifs courants	1 983,1	1 259,4
Passifs directement associés aux actifs détenus en vue de la vente
classés comme détenus en vue de la vente	97,8	--
Total passifs	6 286,2	5 812,8
Total passifs et capitaux propres	8 410,4	7 408,4
^1Données ayant fait l'objet d'un examen limité par le réviseur d'entreprises conformément à la norme ISRE 2410.
^2Données extraites du rapport annuel de SES S.A..

SES, SOCIÉTÉ ANONYME
TABLEAU INTERMÉDIAIRE RÉSUMÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
Semestre clos au 30 juin
En millions d'euros	2010 ^1	2009 ^1
Résultat des activités poursuivies avant impôt^2	272,2	314,9
Perte des activités abandonnées avant impôt	(60,5)	(12,3)
Elimination des éléments non monétaires	234,8	262,4
Résultat d'exploitation consolidé avant variation du besoin en fonds de roulement	446,5	565,0
Variation des actifs et passifs d'exploitation	148,2	(11,6)
Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles	594,7	553,4
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	(2,7)	(5,0)
Acquisitions d'immobilisations corporelles	(365,0)	(420,5)
Acquisitions d'intérêts minoritaires	(27,0)	(0,8)
Acquisition de la charge utile en bande S de ProtoStar 2	(77,4)	--
Produits réalisés sur le règlement des swaps	(74,2)	--
Autres flux de trésorerie liés aux activités d'investissement	(2,9)	(2,1)
Flux de trésorerie nets consommés par les activités d'investissement	(549,2)	(428,4)
Cash flow disponible	45,5	125,0
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Emissions et remboursements d'emprunts	272,7	28,2
Dividendes versés sur les actions ordinaires^3	(287,5)	(258,9)
Acquisition/cessions nettes d'actions propres	29,6	2,0
Exercice d'options d'achat d'actions par les salariés	(2,8)
Autres flux de trésorerie liés aux activités de financement	(37,0)	(37,5)
Flux de trésorerie nets consommés par les activités de financement	(25,0)	(266,2)
Effets des variations de change	49,8	(23,9)
(Diminution) / Augmentation de la trésorerie	70,3	(165,1)
Trésorerie nette en début de période	286,6	435,5
Trésorerie nette en fin de période	356,9	270,4
^1Données ayant fait l'objet d'un examen limité par le réviseur d'entreprises conformément à la norme ISRE 2410.
^2Présenté net de la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence
^3Les dividendes attachés aux actions propres ne sont pas pris en compte.

SES, SOCIÉTÉ ANONYME
VENTILATION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL PAR DIVISION
Semestre clos au 30 juin
2010 En millions d'euros	SES ASTRA	SES WORLD SKIES	SES S.A. et autres participations	Éliminations	Total
Chiffre d'affaires :
avec les tiers	467,5	377,4	--	--	844,9
avec les autres divisions ^1	1,3	1,9	--	(3,2)	--
Charges opérationnelles	(104,5)	(94,9)	(16,0)	3,2	(212,2)
Impact net des clôtures de programmes ^2
EBITDA ^3	364,3	284,4	(16,0)	--	632,7
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles	(82,0)	(147,0)	(0,2)	--	(229,2)
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles	(15,7)	(1,5)	--	--	(17,2)
Résultat d'exploitation	266,6	135,9	(16,2)	--	386,3
Produits financiers	--	--	--	--	1,8
Frais financiers	--	--	--	--	(114,3)
Résultat net consolidé avant impôt	--	--	--	--	273,8
2009 En millions d'euros	SES ASTRA	SES WORLD SKIES	SES S.A. et autres participations	Éliminations	Total
Chiffre d'affaires :
avec les tiers	451,2	356,9	--	--	808,1
avec les autres divisions ^1	0,2	0,3	--	(0,5)	--
Charges d'exploitation	(93,7)	(86,7)	(15,6)	0,5	(195,5)
Impact net des clôtures de programmes ^2	(0,4)	--	--	--	(0,4)
EBITDA ^3	357,3	270,5	(15,6)	--	612,2
Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles	(88,3)	(132,7)	(0,2)	--	(221,2)
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles	(15,9)	(5,4)	--	--	(21,3)
Résultat d'exploitation	253,1	132,4	(15,8)	--	369,7
Produits financiers	--	--	--	--	18,7
Frais financiers	--	--	--	--	(73,5)
Résultat net consolidé avant impôt	--	--	--	--	314,9
1 Le groupe SES comptabilise les cessions et transferts intragroupe sur la base des prix de marché courants pratiqués avec les tiers.
2 Les coûts de clôture du programme Solaris s'élèvent à 0,4 million d'euros.
3 Excédent brut d'exploitation avant frais financiers, impôt et amortissements.

Seule la version anglaise de ce communiqué fait foi

Additional information is available on our website www.ses.com

PRESS / ANALYST TELECONFERENCES

A press call will be hosted at 11.00 CEST today, 30 July 2010. Journalists are invited to call the following numbers five minutes prior to this time.

Belgium	[phone]
France	[phone]
Germany	[phone]
Luxembourg	[phone]
UK	[phone]
Confirmation Code:	6042905

A call for investors and analysts will be hosted at 14.00 CEST today, 30 July 2010. Participants are invited to call the following numbers five minutes prior to this time.

Belgium	[phone]
France	[phone]
Germany	[phone]
Luxembourg	[phone]
UK	[phone]
USA	[phone]
Confirmation Code:	6820984

A presentation, which will be referred to in each call, will be available for download from the Investor Relations section of our website www.ses.com

A replay facility will be available on the website from the following business day.

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